Investidores inteligentes (versão cripto) Capítulo 1

Prefácio: O Caminho Justo

Na vida, não há caminhos em vão; cada passo conta.

Cada novato que entra na criptoesfera, na maioria das vezes, é atraído por histórias de riqueza, seguidas por armadilhas, buracos e perdas consecutivas. Como mudar isso?

Existe algum livro que possa ajudar os novatos a evitar desvios, pagar menos mensalidades de aprendizado?

Existe algum livro que seja acessível, científico e sistemático para entender os conceitos básicos do universo cripto?

Existe algum livro focado exclusivamente na criptoesfera, que ajude as pessoas a ganhar dinheiro de forma natural e com o sistema correto?

A resposta é: não.

Então, por que eu não faço isso?

Afinal, eu já caí em muitas armadilhas, caminhei por diversos atalhos e, ao final, encontrei meu caminho na criptoesfera, obtendo retornos superiores ao esperado. Posso combinar teorias clássicas com a prática do mercado cripto para orientar bem os novatos.

Essa ideia fez nascer a concepção deste livro. Mas, como escrever, sobre o quê escrever, isso é uma grande questão. Como alcançar meu objetivo, por exemplo, garantir que a teoria seja correta, suficientemente sistemática, de fácil leitura e conteúdo rico?

Conquistar tudo isso não é fácil, especialmente a “teoria correta”. Será que há verdades universais nos investimentos? Regras de investimento que valem para todos? Há mestres por toda parte, clássicos de todo tipo — quais são enganações e quais atravessam o tempo?

Eu mesmo já percorri muitos atalhos, li quase todos os livros de investimento e negociação, e até mesmo por erros de teoria, cometi muitos equívocos. Além disso, tenho um profundo interesse por blockchain e investimentos no mercado cripto, com estudos aprofundados ao longo do tempo. Quando olho para trás, não posso deixar de lamentar:

Os muitos caminhos errados e prejuízos que enfrentei.

Não quero que mais ninguém repita esses erros, pois perder dinheiro repetidamente é doloroso demais. Essa foi a origem do pensamento que deu origem a este livro.

Na vida, não há caminhos em vão; cada passo conta.

Decidi então usar teorias clássicas, integrando-as com a prática do mercado cripto, e escrever este livro: 《Investidor Inteligente (Versão Cripto)》.

Desejo que, desde o primeiro dia que você abrir este livro, comece uma nova e prazerosa jornada de investimento, rumo a uma vida estável e feliz😄.

1. Teoria Correta

Ao longo de séculos de história financeira, muitos heróis e gênios conquistaram feitos notáveis: como George Soros, que ousou fazer short na moeda soberana; Peter Lynch, que analisou centenas de ações e decidia diariamente; Jesse Livermore, que ganhou 100 milhões de dólares em uma crise de 1929.

Muitos bem-sucedidos possuem suas próprias “técnicas secretas”, seus sistemas de investimento, muitas vezes totalmente diferentes dos demais.

Soros gosta de posições concentradas, quase sempre entregando tudo em batalhas decisivas para garantir o sucesso final.

Lynch prefere observar e manter muitas ações, tomando pequenas decisões diárias, acreditando que perdas em decisões pequenas são menores que os problemas causados por grandes decisões.

Livermore, por sua vez, é totalmente ligado à especulação, com riscos elevados — e que muitas vezes levou à falência.

1. O Investidor Mais Destacado

Porém, olhando para a história do mercado de ações, talvez o único investidor excepcional na história seja Warren Buffett, que lidera a Berkshire Hathaway.

Na sua carreira, Buffett foi considerado “desatualizado” ou “ultrapassado” muitas vezes em curto prazo — especialmente durante os mercados de alta. Mas, sempre que as pessoas pensam “Buffett é só isso”, o mercado costuma dar uma dura lição.

Ele é uma lenda viva do mundo financeiro, acreditando que “uma vida só precisa de uma riqueza”, ou seja, com o método correto, qualquer um pode enriquecer, sem fracassar. Em uma palestra, Buffett detalhou como pessoas comuns, usando sistemas de investimento semelhantes aos dele, conseguem superar gestores de fundos a longo prazo.

Talvez não consigamos nos tornar o próximo Buffett, mas, de qualquer forma, dominar a teoria correta de investimento é fundamental.

Se a direção estiver certa, mesmo o caminho mais longo leva ao destino!

Para escrever este livro, dediquei muito tempo pensando em como realizar essa tarefa aparentemente impossível. Até que, um dia, ao ler a obra clássica de Graham, 《O Investidor Inteligente》, tive uma ideia.

2. A Teoria de Investimento Mais Científica

Em 1950, ainda estudante do terceiro ano, Buffett leu 《O Investidor Inteligente》. Na época, ele já tinha anos de experiência no mercado, mas ainda sem resultados ou progressos significativos. Foi então que sentiu uma espécie de iluminação, descrevendo como “uma experiência semelhante ao encontro do apóstolo Paulo na estrada de Damasco”.

Buffett acredita que “este é o melhor livro sobre investimentos de todos os tempos”, e o menciona várias vezes em assembleias de acionistas e outros eventos, ainda hoje. Talvez, em certa medida, sem essa obra, ele teria que trilhar um caminho mais escuro. Com ela, conseguiu alcançar a clareza. Nesta obra, vamos entender Buffett melhor através de uma compreensão prática.

《O Investidor Inteligente》 é bem organizado, com lógica rigorosa, mas para investidores cripto, há conteúdos que não se aplicam, como títulos de dívida, fundos de índice, etc. Além disso, há diferenças na lógica de avaliação de ações comuns e moedas digitais. Para iniciantes sem experiência, pode ser difícil compreender tudo.

Por isso, apresentarei o conteúdo de forma acessível, com imagens, usando uma estrutura de base correta, combinando com a prática do mercado cripto, para te guiar no universo de investimentos cripto.

2. A Realidade do Mercado Cripto

O mercado cripto é completamente diferente do mercado de ações, embora a estrutura financeira tradicional também se aplique, mas com diferenças na execução.

1. Alta especulação

Investimento baseado em valor não funciona aqui. Mesmo o Bitcoin, que desde o pico de 2017 (cerca de 20.000 dólares) até hoje (escrito em setembro de 2022), mantém-se em alta, ao considerar custos de tempo e economia, ainda assim, manter a longo prazo gera perdas, como mostra o gráfico abaixo:

BTC K-line

“Em um dia no cripto, um ano na Terra”. A vida útil de muitas moedas é muito menor que uma década. Olhando o gráfico do Dogecoin, vemos oscilações enormes, com variações de centenas de vezes em um ano.

gráfico do doge

Dogecoin, ou doge, ganhou atenção devido ao apoio de Elon Musk no Twitter. Essas atenções, no mercado imaturo, são a base para altas — especialmente quando outros projetos ainda não possuem ecossistema forte ou valor prático.

Depois, vieram as altas surpreendentes do SHIB e de NFTs como BAYC. Nesse campo cheio de especulação, surgem novidades como consenso e memes, que na economia tradicional são pouco explorados, mas na criptoesfera são levados ao extremo. O evangelista de blockchain, Li Xiaolai, teve um áudio vazado, causando polêmica. Sua frase “o consenso de idiotas também é consenso” feriu os apostadores de fé.

Contudo, com o tempo, é claro que o mercado cripto, por ainda ser pequeno e em expansão, revela que até projetos valiosos carregam forças especulativas. Essa realidade é uma inevitabilidade do mercado financeiro.

Soros dizia: “A história econômica do mundo é uma novela baseada em ilusões e mentiras. Para enriquecer, basta reconhecer essas ilusões, investir nelas e sair antes que o público perceba.”

A alta especulação no mercado cripto faz com que investir envolva aspectos sociais, emocionais, de consenso e memes — mais complexos e característicos da cripto. Mas, felizmente, por trás dessas bolhas especulativas, há uma força produtiva equivalente à revolução da internet, com possibilidades ilimitadas.

Assim como a cerveja amarga, sempre há mais espuma. Que sejamos investidores inteligentes: conhecendo a especulação, enfrentando-a e superando-a.

2. Alta volatilidade

Investimento em valor não equivale a manter por longo prazo, embora manter e acreditar por longo tempo seja comum. Com tanta volatilidade, investidores sem experiência podem se perder na alta, aumentando sua posição, ou vender com medo na baixa, acabando sem nada.

ETH chegou a perder seu valor inicial, sendo chamado de esquema de pirâmide. BNB, ao lançar, também caiu, mas em anos, rendeu lucros de milhares de vezes. Mesmo o Bitcoin, com amplo consenso e menor volatilidade devido ao seu tamanho, ainda causa surpresa em investidores de outros mercados. Veja o vídeo abaixo:

Assim, os leitores inteligentes já percebem que, no cripto, há maior desvio entre valor intrínseco e preço externo, o que representa risco — mas também oportunidade.

Na cripto, a vida útil de muitas moedas é de meses ou anos, diferente do mercado de ações, onde o ciclo dura uma década. Alguns projetos fracassam, outros são derrotados por inovações rápidas.

Por isso, é fundamental estar sempre atento à alta volatilidade, evitando segurar ativos na esperança de que não cairão. Ignorar novas tendências do setor é ainda mais perigoso do que no mercado de ações.

3. Alta capacidade de crescimento

Na teoria de investimento em valor, procurar por vantagens competitivas, avaliação de equipe, setor, etc., não se aplica ao rápido crescimento do mercado cripto. Dizem: “no cripto, um dia equivale a um ano na Terra”. Devido à abertura do código fonte do blockchain, muitos projetos que parecem bons hoje podem ser replicados ou melhorados em poucos dias.

Para o setor, isso representa uma evolução rápida na história da humanidade, mas, para o investidor individual, sem uma mentalidade de adaptação, pode ser uma catástrofe.

Por isso, quero criar algo que funcione como uma referência para todos os investidores cripto, que possa passar pelo teste do tempo e ser útil para muitos. Algo que sirva exclusivamente ao mercado cripto, diferente de qualquer livro de ações — enquanto as teorias clássicas podem ficar defasadas, para a maioria, até aprender demais pode gerar perdas, pois teorias tradicionais podem não se aplicar ao cripto.

Este livro seguirá a lógica original, mas seu conteúdo será totalmente reconstruído com base na prática do mercado cripto. Assim, você poderá lê-lo sem precisar ter lido 《O Investidor Inteligente》, sem precisar consultar a obra original.

Porém, encorajo a todos a lerem o livro original sempre que possível. E, se dúvidas surgirem na aplicação ao mercado cripto, este livro estará sempre à disposição.

Por fim, deixo uma citação de Buffett para todos nós, e para um amanhã melhor:

O mais importante é a sua própria capacidade; os outros negociam sua habilidade. O melhor investimento é desenvolver a si mesmo!