Um artigo para entender as reservas de BTC e o fundo de riqueza soberana dos Estados Unidos

A rápida emergência de legislação de reserva de BTC e ativos digitais em nível estadual marca uma mudança fundamental na visão do governo sobre criptomoedas como ativos especulativos e potenciais reservas estratégicas.

O autor do artigo, Michael Tabone, CoinTelegraph

Artigo traduzido: Jinse Finance

Em 4 de fevereiro, o novo czar da criptomoeda, David Sacks, afirmou em uma conferência de imprensa que o grupo de trabalho criptomoeda bicameral está estudando a reserva estratégica de BTC (SBR) e enfatizou que "o conceito de fundo soberano é um pouco diferente".

Na verdade, os fundos soberanos de riqueza (SWF) têm sido amplamente compreendidos na comunidade de criptomoedas e muitas vezes são erroneamente considerados como uma ferramenta que pode naturalmente incluir BTC ou outros ativos digitais. SWF é um fundo de investimento de propriedade do governo, que administra as poupanças nacionais e geralmente é estabelecido com excedentes de receitas, como lucros do petróleo ou receitas comerciais.

Os seus principais objectivos são o crescimento a longo prazo e a preservação da riqueza, garantindo a estabilidade económica das gerações futuras. Ao contrário dos bancos centrais que se concentram na gestão da moeda e na política monetária, os fundos soberanos adotam uma abordagem mais estratégica, investindo em imóveis, ações, infraestruturas e empresas locais.

Essencialmente, eles priorizam o crescimento estável em vez de investimentos de alto risco, tornando-os uma ferramenta importante para os países que buscam garantir a segurança financeira além das necessidades imediatas.

A definição de fundo soberano de riqueza é rapidamente apontada por Sacks para não ser confundida com a razão do SBR. O escopo do fundo soberano de riqueza pode ser usado para fins mais amplos do que as reservas específicas, incluindo o suporte a empresas domésticas e infraestrutura de mercado.

Bill Hughes, consultor jurídico sênior da empresa de software blockchain Consensys, observou que o conceito de um fundo soberano, que foi criado por ordem do presidente dos EUA, Donald Trump, em 3 de fevereiro, pode servir como uma "segunda opção se a reserva estratégica apenas com criptomoeda não for bem-sucedida".

Com o impulso dessas medidas, surge uma questão importante: o papel das criptomoedas na estratégia de investimento nacional e o que isso significa para a indústria mais ampla de ativos digitais em 2025 e além.

Os Estados Unidos estabeleceram um fundo soberano de riqueza estadual e um plano de reserva de BTC

Apenas alguns estados têm fundos soberanos que correspondem à definição tradicional dos EUA de riqueza soberana. O Fundo Permanente do Alasca foi estabelecido em 1976 para diversificar as receitas do petróleo em carteiras de investimento, apoiando o orçamento do estado e os dividendos anuais para os residentes.

O Fundo Permanente da Escola do Texas utiliza receitas de petróleo e gás para apoiar a educação pública e garantir a estabilidade financeira. Da mesma forma, o Fundo Permanente de Mineração de Wyoming e o Fundo de Herança da Dakota do Norte investem em receitas de petróleo, gás e mineração para suavizar as flutuações orçamentais e preservar a riqueza para as gerações futuras.

O Fundo Permanente de Imposto sobre Recursos do Estado do Novo México adota um modelo semelhante, reinvestindo a receita do imposto sobre recursos da exploração de recursos para apoiar a saúde financeira do estado. Embora esses fundos tenham usos diferentes, eles têm um objetivo comum: transformar a prosperidade temporária dos recursos em segurança financeira duradoura.

Se o analista incluir os fundos estaduais com excedentes (como fundos de emergência ou fundos de estabilidade) neste cálculo, o número aumentará. Alguns destes fundos fazem investimentos, por vezes em carteiras de investimento diversificadas.

Deste modo, há até 23 estados que possuem algum tipo de instrumento de investimento semelhante. No entanto, a sua autorização e estrutura podem ser diferentes do modelo clássico de fundo soberano de riqueza.

Um aspecto positivo é que atualmente 15 estados implementaram legislação sobre Bitcoin e ativos digitais. No momento, Arizona e Utah estão empatados no nível de votação parlamentar nessas eleições estaduais.

A proposta de lei do Arizona propôs a criação de um fundo estratégico de reserva de BTC com um limite máximo de 10% dos fundos públicos, mas a premissa é que o governo dos EUA estabeleça seu próprio SBR. Isso está em linha com o projeto de lei BTC do senador Lummis, que visa permitir que os estados participem do plano de gerenciamento federal.

A legislação de Utah permitirá que 10% de vários fundos estaduais principais sejam investidos em ativo digital, protegendo a autocustódia e garantindo que os nós não sejam classificados como remetentes de dinheiro. A legislação de Utah tem uma definição ampla de "ativo digital", sem mencionar diretamente o Bitcoin, adotando uma abordagem abrangente para integrar os ativos de criptografia na estratégia de investimento estadual.

As leis de Dakota do Norte (HB1184) e Wyoming (HB201) não passaram pelos processos estaduais respectivos.

É uma questão de tempo, não de se vai acontecer.

BTC和ativo digital储备立法在州一级的迅速出现，标志着政府对Criptomoeda作为投机资产和潜在战略储备的看法发生了根本性转变。

Se esses esforços se traduzirão em uma quantidade real de BTC mantido ou se eles ainda são gestos simbólicos dependerá da vontade política, transparência regulatória e condições de mercado. No entanto, é certo que essas tentativas já ultrapassaram a teoria.

À medida que os estados experimentam a reserva de ativos digitais, o governo federal está desenvolvendo sua própria estratégia de riqueza soberana, e o papel do BTC nas finanças públicas não é mais uma questão de 'se', mas sim de 'quando' e 'como'.