“A tentativa do CFPB de exercer autoridade regulatória sobre o mercado de aplicativos de pagamento digital sem identificar riscos específicos para os consumidores demonstra falhas fundamentais na abordagem regulatória da agência.”
**Escrito por **Jack Solowey
Compilado por: TaxDAO
Ao usar um produto sujeito a regulamentação governamental, você pode acreditar que a regulamentação é necessária para o bom funcionamento do produto ou de sua indústria. No entanto, quando os reguladores propõem pela primeira vez regulamentações especiais, anos depois de um produto ter apresentado o desempenho esperado, você pode ficar tentado a perguntar: “Por que a regulamentação é necessária?”
Quando se trata da proposta do Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) de trazer aplicativos de pagamento populares como Apple Pay, Google Pay, PayPal, Venmo e Cash App para a estrutura regulatória, a resposta do CFPB à pergunta é: os aplicativos são bastante populares. Bem-vindo – o CFPB vê o sucesso apenas como justificação para uma supervisão mais rigorosa.
O mercado de aplicativos de pagamento digital não precisa desesperadamente de reguladores para resgatar os consumidores, e as regras propostas pelo CFPB fornecem uma demonstração em tempo real de como os reguladores não hesitarão em “consertar” algo, mesmo – e talvez, especialmente – no caso - como diz o velho ditado “não está quebrado”.
Este mês, o CFPB propôs designar as principais aplicações de pagamento digital ao consumidor como “grandes intervenientes” no mercado de serviços financeiros ao consumidor, colocando-as sob a supervisão da agência. A Lei Dodd-Frank confere ao CFPB autoridade para regular estes grandes intervenientes, o que significa que o CFPB pode monitorizar e inspecionar proativamente estes negócios específicos, além de ter a capacidade de tomar medidas coercivas por violações das leis de proteção financeira do consumidor.
A regra proposta propõe que os aplicativos de pagamento digital cobertos estarão sujeitos a uma série de atividades regulatórias potenciais do CFPB, incluindo solicitações de registros, reuniões regulatórias, revisões de registros e inspeções no local para avaliações de conformidade, relatórios e classificações. Esses exames de triagem levam em média oito a dez semanas.
Quando uma empresa tenta realizar o trabalho, toda essa bagunça traz à mente Homer Simpson supervisionando uma equipe de engenheiros:
Homer: “Você está trabalhando?”
Engenheiros: “Sim, senhor.”
Homer: “Você pode se esforçar mais?”
Quem exatamente seria regulamentado pelo CFPB sob esta proposta? As regras propostas abrangeriam fornecedores de aplicações de “pagamentos digitais universais ao consumidor” (incluindo transferência de fundos e aplicações de carteira digital) que atendam ao volume de transações (5 milhões de transações por ano) e ao tamanho da empresa (não abrangida pela lei) de pequenas empresas). A proposta contém algumas exceções notáveis, incluindo uma isenção para aplicações que apenas facilitam pagamentos de bens ou serviços específicos (ou seja, não para uso geral), bem como uma isenção para transações com mercados através das plataformas próprias desses mercados.
A proposta menciona “carteiras digitais”, levantando outra questão sobre se as transferências e carteiras de criptomoedas estão dentro do escopo. A resposta é: “Talvez”.
De acordo com o CFPB, as transferências de fundos cobertas incluem transferências criptográficas, pelo que a regra pode abranger carteiras criptográficas geridas utilizadas para estes fins (onde o fornecedor de serviços controla as chaves privadas que acedem aos fundos dos utilizadores). No entanto, a regra proposta não abrange a compra ou negociação de criptomoedas, pois não abrange a troca de uma forma de fundos por outra, e também não abrange compras regulamentadas pela Securities and Exchange Commission (SEC) e pela Commodity Futures. Comissão de Negociação (CFTC) Valores mobiliários e commodities regulamentados. (A questão não resolvida da jurisdição da SEC e da CFTC sobre criptomoedas cria uma ambiguidade regulatória inútil.)
A aplicação da regra proposta a carteiras criptografadas auto-hospedadas (onde os usuários controlam suas próprias chaves privadas) pode depender de questões interpretativas (incluindo questões relacionadas à definição de “função de carteira”), o que pode deixar as instituições com a opção de incluir certas carteiras auto-hospedadas.espaço regulatório. (Se o CFPB seguir esse caminho, seria mais um exemplo de submissão da criptografia central a uma regulamentação mal concebida.)
Quando se trata das razões do CFPB para propor esta proposta, perversamente, os próprios dados que mostram que o mercado de aplicações de pagamento digital não entrou em colapso são citados pelo CFPB como base para uma regulamentação especial do mercado. “O CFPB propõe regular os segurados não bancários, que são os maiores intervenientes neste mercado devido à sua enorme e crescente importância para a vida financeira quotidiana dos consumidores.” Outra forma de dizer é que simplesmente satisfazer o consumo As necessidades dos investidores exigem escrutínio mais rigoroso.
Quão populares são esses aplicativos? De acordo com o próprio CFPB, 76% dos americanos usaram um dos quatro principais aplicativos de pagamento; 61% dos consumidores de baixa renda relataram usar um aplicativo de pagamento; a aceitação de aplicativos de pagamento pelos comerciantes “ocorre quando as empresas buscam tornar os consumidores mais “É expandindo-se rapidamente, tornando o mais fácil possível para os consumidores fazerem compras com seu método de pagamento preferido"; a adoção por usuários mais jovens provavelmente impulsionará um maior crescimento.
Os dados da pesquisa por si só tendem a apoiar a ideia de que as avaliações positivas dos consumidores sobre esses aplicativos são consistentes com as preferências reveladas. De acordo com os dados da pesquisa Morning Consult de 2017, um número significativo de adultos nos EUA está muito ou um pouco satisfeito com vários aplicativos de pagamento digital, incluindo Venmo (71%), Apple Pay (82%), Google Wallet (79%) e PayPal (91%). %). Recentemente, alguns até tentaram enquadrar o Apple Pay como tornando os pagamentos “fáceis demais” para o benefício dos consumidores.
A proposta do CFPB não é um exemplo de reguladores que procuram criar a ordem tão necessária numa indústria fragmentada e sem lei, mas sim um exemplo de uma agência que aumenta os requisitos de conformidade numa área que já está regulamentada. Por exemplo, os produtos e serviços financeiros ao consumidor (incluindo serviços de pagamento ao consumidor fornecidos através de qualquer tecnologia) já estão sujeitos à autoridade do CFPB para impor proibições de práticas injustas, enganosas ou abusivas. Além disso, o CFPB já tem autoridade para supervisionar os prestadores de serviços financeiros cobertos e pode emitir ordens se tiver motivos razoáveis para determinar que um prestador representa um risco para os consumidores, mas a agência não o fez de forma convincente na proposta neste momento. apontar.
A tentativa do CFPB de exercer autoridade regulatória sobre o mercado de aplicativos de pagamento digital sem identificar riscos específicos para os consumidores demonstra falhas fundamentais na abordagem regulatória da agência.
No caso das aplicações de pagamento digital, o regime regulatório proposto não visa o fracasso do mercado de serviços financeiros ao consumidor, mas sim o sucesso do mercado. Neste ponto, temos de perguntar: Que outros sistemas regulatórios que os consumidores consideram garantidos foram originalmente iniciados para resolver problemas?
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