Protocolo de derivativos com foco em piquetagem cruzada

Este artigo irá guiá-lo através dos projetos de derivativos com foco em Staking e ver como eles constroem a visão econômica de Staking no futuro multi-chain.

Escrito por Kyle Liu, gerente de investimentos da Bing Ventures

Com o sucesso do Ethereum Merge, o Ethereum mudou oficialmente de POW para POS. Na rede POS, o Staking é um tópico que não pode ser evitado. Os usuários podem obter benefícios do Staking apostando tokens na rede para fornecer segurança à rede, mas os ativos no Staking não podem ser usados dentro de um determinado período de bloqueio. Os derivativos de piquetagem podem liberar a liquidez dos ativos de piquetagem e melhorar a utilização dos ativos. Este artigo irá guiá-lo através dos projetos de derivativos com foco no Staking e ver como eles constroem a visão econômica do Staking no futuro multi-chain.

A base da liquidez entre cadeias

A liquidez entre cadeias é um tema de grande preocupação no mercado atual de criptomoedas, pois envolve o conflito entre a receita de DeFi e a receita de Staking sob o consenso PoS, os custos entre cadeias e o equilíbrio entre segurança e liquidez sob o consenso PoS. Para resolver esses problemas, surgiram os derivados de Staking.

Os derivativos de piquetagem emitem essencialmente certificados correspondentes aos tokens nativos participantes do piquetagem. Deter os certificados pode obter rendimentos de piquetagem. Após o término do ciclo de piquetagem, o certificado pode ser resgatado rigidamente de volta ao token nativo. Tal design pode resolver o problema de conflito entre a receita DeFi e a receita de Staking sob o consenso PoS. Ao converter a renda de Staking em derivativos negociáveis, os usuários podem negociar em DeFi, alcançando assim a liquidez e a renda dos tokens de Staking ao mesmo tempo.

Ao mesmo tempo, os derivados de staking também podem resolver o problema dos custos entre cadeias. As transações tradicionais entre cadeias exigem certas taxas de manuseio e custos de tempo, o que reduzirá a experiência do usuário. Ao converter tokens em ativos de cadeia cruzada e vinculá-los a um único derivado de cadeia cruzada, os usuários podem negociar esses derivativos diretamente entre diferentes blockchains sem ter que pagar altas taxas de cadeia cruzada e tempo de espera.

Além disso, os derivados de Staking também podem resolver o conflito entre segurança e liquidez no âmbito do consenso PoS. De acordo com o consenso PoS, para garantir a segurança da rede, os usuários devem ser incentivados a bloquear seus tokens no Staking tanto quanto possível, mas isso também reduzirá a liquidez do token, tornando difícil para os usuários usá-lo para outros fins. Ao converter tokens em derivativos cross-chain, os usuários podem apostar os tokens e obter os retornos correspondentes, ao mesmo tempo que os convertem em derivativos que podem ser usados para transações DeFi quando necessário, alcançando assim segurança e equilíbrio de liquidez.

Captura de valor de derivativos

Quando se trata de derivativos de staking, acreditamos que esta área se tornará uma infraestrutura indispensável e capturará valor da cadeia subjacente e das aplicações da camada superior. À medida que a rede PoS se desenvolve, o valor do protocolo Staking se tornará cada vez maior. O maior Lido do Ethereum 2.0 é uma história de sucesso. Com o sucesso do Ethereum’s Merge, o valor de mercado do Lido atingiu um novo máximo.

Do lado do usuário, os derivados de Staking trazem uma nova jogabilidade DeFi para os usuários. Por exemplo, oportunidades de arbitragem em derivativos. Se os derivados forem descontados, os detentores de longo prazo podem obter lucros mais elevados através da compra de derivados, o que é mais vantajoso do que comprar directamente preços à vista. Os usuários só precisam comprar derivativos e depois resgatar os ativos originais na proporção de 1: 1. Essa faixa de desconto é, na verdade, um espaço de arbitragem com baixo risco e altos retornos. Portanto, se os usuários compreenderem o mecanismo dos derivativos, terão a oportunidade de obter maiores retornos no ecossistema.

Em termos de desenvolvimento DeFi em todo o ecossistema da cadeia pública, os derivados de Staking trouxeram vantagens de rendimento DeFi para o ecossistema. Se o ecossistema Layer1 usar derivados para implementar DeFi no futuro, então, sem considerar os subsídios do projeto, a taxa de retorno básica de Staking combinada com a taxa de retorno DeFi de derivados de Staking será maior do que a taxa de retorno DeFi normal. Por exemplo, seria ótimo se a atual taxa de retorno estável de longo prazo do principal projeto DeFi da Ethereum excedesse 5%. No entanto, se você combinar DeFi com derivativos de Staking, com 5% de juros mais 15% de receita de Staking, este produto DeFi terá uma renda anualizada estável e de longo prazo de 20%, atraindo assim mais usuários para o ecossistema. Os atuais protocolos de piquetagem entre cadeias convencionais incluem:

• Bifrost é uma infraestrutura Web 3.0 que fornece liquidez entre cadeias para piquetagem. Ele fornece serviços descentralizados de estaqueamento líquido entre cadeias para múltiplas cadeias por meio do protocolo de comunicação entre cadeias (XCMP). A missão da Bifrost é agregar mais de 80% da liquidez de piquetagem da cadeia de consenso PoS por meio de derivativos entre cadeias e fornecer remuneração de juros entre cadeias padronizadas para cadeias de retransmissão Polkadot, parachains e cadeias públicas heterogêneas que fazem ponte com Polkadot. Os derivativos podem reduzir os limites de piquetagem do usuário, aumentar as proporções de piquetagem de múltiplas cadeias, melhorar a base de receita de aplicações ecológicas e criar um ecossistema StakeFi que capacita usuários, multicadeias e aplicações ecológicas e cria um ciclo positivo.
• StaFi é uma solução de piquetagem cruzada cujas inovações incluem mecanismo de prova de aposta (NPoS) baseado em nomeação, bloqueio de token e liquidez aprimorada. NPoS é um mecanismo derivado do DPoS, que pode resolver o problema de tendência do DPoS e melhorar a justiça e a segurança. O mecanismo de bloqueio de token permite que os usuários do StaFi bloqueiem tokens no protocolo e obtenham benefícios de piquetagem. Ao mesmo tempo, a StaFi também fornece soluções de liquidez para converter tokens bloqueados em rTokens equivalentes, que podem ser negociados e usados a qualquer momento. StaFi melhora a liquidez e a flexibilidade implementando tokenização multi-chain, cross-chain e de ativos, apoia as principais cadeias públicas e ecossistemas DeFi e fornece aos usuários uma maneira segura e confiável de obter renda.
• Kine Protocol é uma plataforma de negociação de derivativos entre cadeias projetada para fornecer soluções de negociação descentralizadas eficientes e de baixo custo. O Protocolo Kine oferece suporte a funções como piquetagem, cunhagem, destruição, recompensas e mineração de liquidez, e oferece suporte a transações entre cadeias com múltiplas cadeias públicas. A principal característica do Protocolo Kine é usar tecnologias como o Kine Oracle para implementar oráculos de preços rápidos e eficientes e pode realizar transações de derivativos entre quaisquer ativos, como empréstimos, ativos sintéticos e opções. Além disso, o Protocolo Kine adota o mecanismo de negociação AMM+Limit Order, permitindo que os traders escolham métodos de negociação com mais flexibilidade. O Protocolo Kine também oferece uma variedade de mecanismos de recompensa, como recompensas LP, recompensas de mineração de liquidez e recompensas KineDAO, para atrair mais usuários para participarem da plataforma.

O futuro da pista de piquetagem cruzada

Do ponto de vista da combinabilidade e interoperabilidade, algumas cadeias públicas convencionais atuais têm grande espaço para expansão e potencial no campo DeFi. Em comparação com o Ethereum, estas cadeias públicas têm designs mais diversificados, permitindo-lhes fornecer opções mais flexíveis em termos de composição e interoperabilidade de ativos entre cadeias. Com o aumento dos derivados de staking, os projetos DeFi nestas cadeias públicas tornar-se-ão mais ativos. Estes projetos continuarão a melhorar a sua competitividade, aumentando a liquidez e aumentando os participantes. Para tal, estes projetos também necessitam de mais liquidez para apoiar o seu desenvolvimento.

Além disso, em termos de composição e interoperabilidade dos activos entre cadeias, as formas de produtos de financiamento centralizado são muito diversas, o que se deve ao reconhecimento de padrões de valor unificados. Quando as múltiplas cadeias resolverem as limitações técnicas, o consenso de valor das principais cadeias de blocos se tornará mais descentralizado por natureza. Sob esta premissa, a jogabilidade e a aplicação de ativos cross-chain não serão determinadas apenas pela parte do projeto e pela cadeia pública.Os usuários terão um maior grau de liberdade, maior operabilidade e maior soberania no uso de ativos cross-chain em vários contratos inteligentes e mecanismos de consenso.

Portanto, o futuro da pista de piquetagem cruzada é muito claro: será um futuro multi-chain que pertencerá aos usuários e à comunidade e realizará a verdadeira “Web3”. Este futuro trará mais escolhas independentes e maior espaço operacional aos utilizadores, e também promoverá o desenvolvimento de todo o ecossistema DeFi e fará maiores contribuições para a prosperidade do ecossistema. Neste futuro, os derivados de staking existirão como middleware indispensável, capturando valor da cadeia subjacente e de outras aplicações na camada superior, e atraindo mais utilizadores para participarem, melhorando continuamente a rentabilidade do utilizador.

Resumir

Os derivativos garantidos entre cadeias são um novo tipo de solução de rede PoS projetada para melhorar a eficiência e a liquidez do capital e fornecer aos usuários oportunidades mais amplas de aplicação DeFi. No entanto, esta ferramenta inovadora também apresenta alguns riscos potenciais, o que exige que a parte do projeto tome medidas para fortalecer a liquidez do mercado, melhorar a segurança, garantir a equidade dos algoritmos e otimizar a experiência do produto.

A falta de liquidez do mercado pode resultar em preços voláteis e custos de transação elevados. Para este fim, a parte do projecto pode fortalecer a promoção no mercado e atrair mais utilizadores e capital, aumentando assim a reputação do projecto e o valor da marca. Além disso, as partes do projeto também devem tomar medidas para garantir a segurança dos ativos dos usuários, como assinaturas múltiplas, separação de carteiras quentes e frias e auditorias regulares de segurança.

Ao mesmo tempo, a injustiça dos algoritmos de derivativos de piquetagem cruzada e a má experiência do produto também podem afetar a participação e a lealdade do usuário. Para este fim, as partes do projeto devem adotar um design de algoritmo justo e processos operacionais otimizados, fornecer execução de transações eficiente e taxas de transação de baixo custo, e projetar interfaces fáceis de usar. À medida que os blockchains DeFi e PoS continuam a se desenvolver, os derivativos de penhor entre cadeias se tornarão uma ferramenta mais amplamente utilizada. Com base na garantia da segurança do usuário e na melhoria da experiência do produto, espera-se que esta nova solução se torne uma ferramenta de poupança passiva amplamente utilizada em DeFi.