O que foi promissor este ano, mas ficou desapontado?
Escrito por: Zixi.eth
Continuando o artigo que escrevi em dezembro do ano passado, abriremos outro artigo para resumir o que aconteceu em 2023 e olhar para o futuro em 2024. 2023 é um processo de começar de baixo e subir, com o mercado secundário continuando a subir. No entanto, ao mesmo tempo, o mercado primário continua deserto. Isso me dá a sensação de que o mercado primário pode estar ainda mais deserto do que em 2022. Isso pode vir de:
- O mercado primário está cerca de meio ano atrás do mercado secundário e os novos empresários ainda não entraram no mercado;
- Antigos empreendedores continuam a falecer (vão para a IA);
- Há uma extrema falta de histórias novas. A maioria das histórias atualmente no mercado são histórias antigas.
O artigo inteiro está dividido em três partes como no ano passado, explicando principalmente o que foi otimista neste ano, mas ficou decepcionado, o que há de otimista no próximo ano e o que precisa ser observado no próximo ano.
1. O que foi promissor neste ano, mas foi derrotado?
1.1 Ferramentas de desenvolvedor – Tudo no mundo é benéfico
Em comparação com o mesmo período de 2022, a criptografia MAD caiu 27% ano a ano, mas, felizmente, ainda há um aumento de 66% em comparação com dois anos atrás. Devido à diminuição de novos desenvolvedores e à perda de projetos antigos, o tamanho do mercado de ferramentas para desenvolvedores diminuiu até certo ponto este ano. Além disso, como o mercado primário de IA é tão bom na América do Norte e na China, muitos engenheiros optaram por aderir ao AI Nuggets.
Portanto, em geral, o tamanho do mercado de ferramentas para desenvolvedores diminuiu até certo ponto este ano. Isto reflecte-se na avaliação primária e semi-mercado da Alchemy - em comparação com a avaliação da última ronda de 10,5 mil milhões de dólares, a avaliação actual é de apenas cerca de 3 mil milhões de dólares. A avaliação da Consensys de 7 mil milhões de dólares é agora de apenas cerca de 3 mil milhões de dólares. Mas ainda estamos confiantes neste mercado em 2024-2025.
Também vimos o crescimento dos dados de ferramentas de desenvolvedores nacionais, por exemplo, o número de desenvolvedores na plataforma Chainbase foi de 800 no ano passado e aumentou para 6.000 em dezembro deste ano. Como o caminho mais diretamente benéfico para os desenvolvedores entrarem, se 24-25 for o próximo mercado altista, então o aumento no caminho de ferramentas para desenvolvedores será muito significativo em 24-25. E também acredito que haverá uma série de oportunidades de MA para ferramentas de desenvolvedor em 24-25 anos.
1.2 NFT — além do PFP, o que mais pode ser?
A história tradicional da PFP tornou difícil para todos pagar por ela. A imagem abaixo mostra a tendência de preços do BAYC nos últimos um ou dois anos. Em 2022, a Yugalabs também lançou uma combinação de APE + Monkey Land, que fez o mercado fomo por um tempo. No entanto, o mercado NFT deste ano está muito deserto e é difícil para os grandes investidores pagar dezenas de milhares ou centenas de milhares de dólares por NFT. Além disso, Azuki também deu outro arrepio ao mercado. O AZuki Elemental lançado este ano equivale a copiar e colar diretamente a geração com um clique para começar a imprimir dinheiro. É difícil sentir a dedicação da equipe.
No entanto, é importante notar que ainda existem alguns projetos interessantes emergentes no mercado NFT este ano.Por exemplo, o Little Penguin seguiu a rota dos brinquedos offline NFT+, que de fato ganhou elogios unânimes do mercado norte-americano, permitindo-nos ver um nova rota para pfp NFT.
Embora a popularidade do NFT esteja em declínio este ano, também vimos outros usos de NFT além do PFP, como o valor comercial de entidades + NFT (Li Ning/adidas + Monkey), cartões de marca (Starbucks), ópera/concerto bilheteria, etc. O NFT pode evoluir gradualmente para uma “tecnologia” nas indústrias tradicionais no próximo ano.
2. O que você está otimista em relação ao próximo ano?
2.1 AI + Criptografia —— 2B ou 2C?
Deixe-me fazer uma observação interessante primeiro: se houver um mercado altista em 2024-2025, veremos um certo número de projetos 2C de jogos/sociais/C.AI/Chatbot web2 AI embarcarem no caminho da emissão de moeda web3. Esta visão vem do fato de que muitos projetos de IA 2C que vimos este ano têm uma homogeneidade relativamente alta e limites de renda relativamente baixos. Além disso, devido ao custo crescente do poder de computação, é difícil equilibrar a demonstração de lucros. Depois de investir, os investidores ’ fundos, canais de saída também devem ser considerados.
Quando a renda/jogo/crescimento estagna, emitir tokens utilitários para aumentar o jogo é uma ideia que pode ser considerada - por um lado, emitir tokens para puxar o mercado é uma boa estratégia de mkt e, em segundo lugar, também pode trazer web2 usuários no mercado (agora a tecnologia de abstração de carteiras e contas se desenvolveu bem), então pode ser uma abordagem ganha-ganha para web2/3. Além disso, este grupo de empreendedores da AI 2C também é muito jovem e tem um alto grau de aceitação de coisas novas, o que também pode contribuir para isso.
Voltando ao assunto, simplesmente divido criptografia + IA em duas categorias: 2C e 2B. Os 2C são semelhantes a Myshell, NF, Worldcoin, etc., e os 2B são mais, como Modulus Labs, ChainML, EZKL, Questlab, , Gensyn, etc. Não entrarei em detalhes sobre os produtos de IA da 2C, sejam jogos ou produtos similares, eles foram verificados com sucesso na web2, e também vimos isso na web3.
A comunidade de bots de voz semelhantes ao Myshell está crescendo. Como a Crypto+AI ainda está em seus primórdios, ainda é principalmente 2B, como atender as partes do projeto e fornecer-lhes agentes na cadeia; servir as partes do projeto e empresas para fazer verificação ZKML; servir modelos LLM/Texto para Vídeo ou IA empresas relacionadas, anotação de dados de crowdsourcing, etc.
Há outro ponto interessante sobre as empresas de IA 2B, especialmente o lado de dados e poder de computação, ambos são negócios de plataforma - o upstream é o lado da demanda de poder de computação/anotação de dados (como várias empresas modelo), e o midstream é o poder de computação /data A plataforma de distribuição marcada possui vários downstream C grandes, médios e pequenos. O blockchain agenda investidores de varejo de cauda longa downstream por meio de um mecanismo de recompensa, mas atualmente, o agendamento de anotação de dados é mais fácil de implementar, e a equipe também recebeu pedidos de anotação de muitas grandes empresas modelo. Agendar o poder de computação é difícil, especialmente quando se trata de agendar GPUs heterogêneas em grande escala.
Vimos o crescimento vigoroso de projetos em muitas direções do 2B e também estamos ansiosos pelo desempenho da AI+Crypto nos negócios e na emissão de moeda no próximo ano.
2.2 Conformidade Regulatória – Instituições Entram no Mercado
A conformidade regulatória é um tema eterno. Na verdade, uma grande parte do aumento no final deste ano vem do preço de todos para o ETF Blackrock BTC. O aumento no último mês tem sido uma boa prova - “Imagine o que é tradicional os fundos podem ter.” Se uma parte entrar no mercado, haverá um grande crescimento."
No início de 2023, o valor de mercado das stablecoins era de US$ 150 bilhões. 23 de setembro foi o menor momento para stablecoins nos últimos um ou dois anos, com um valor de mercado de US$ 132,4 bilhões e quase US$ 18 bilhões saindo do mercado . No entanto, o BTC aumentou de US$ 17.000 para US$ 26.000, o que significa que os fundos convencionais foram retirados e a liquidez no mercado sugou o sangue dos imitadores para o Bitcoin. No entanto, de setembro a dezembro deste ano, as stablecoins registraram uma entrada de apenas 4 bilhões de dólares americanos em 3 meses, e o BTC subiu de 26.000 para 44.000.
Assumimos que não há muitos fundos tradicionais entrando no mercado (afinal, os fundos tradicionais pensam que o blockchain é uma farsa e não há muito investimento no mercado primário), então essa parte do dinheiro pode ser de pessoas idosas no círculo monetário + fundos tradicionais que conhecem ETFs. Puxe a placa. Assim, uma vez aprovado o ETF BTC, o mercado fluirá para as principais instituições com outros 10 bilhões de dólares e 20 bilhões de dólares americanos em um ou dois anos.Então, até que ponto a criptografia pode subir? A análise aqui irá esperar até o resumo do final do ano de 2024 antes de revisá-la.
Existem alguns tópicos que considero bons relacionados à conformidade regulatória:
- Moeda estável 2. Câmbio (Onchain/Offchain, especialmente para Perpetual) 3. Gestão de ativos. Esta parte não será descrita novamente.
2.3 DePIN - Como usar Crypto para distribuição?
Tenho visto muitos projetos interessantes recentemente, entre os quais o DePIN é o mais interessante. Pode ser resumido como XX + Crypto. XX é o negócio principal e Crypto é o método de distribuição. Por exemplo, o principal negócio da Helium é Wifi, e Crypto/token é o método de distribuição; o principal negócio do Hivemapper é que os usuários alimentem dados de mapas para fornecedores que precisam de dados, mas usam Crypto para distribuição; o principal negócio da Questlab é ajudar com dados A IA empresas que estão em demanda fazem anotação de dados, mas apenas usam Crypto para distribuí-los. Por que usar Crypto para distribuição? Acho que esta é a mesma lógica da especulação comercial/de moedas. Em vez de dizer diretamente aos usuários que eles podem ganhar 100 yuans por ano, é melhor dar aos usuários a esperança de que possam ganhar dinheiro. Além disso, usar Token como método de liquidação é mais conveniente do que dinheiro, especialmente na liquidação transfronteiriça para uma gama mais ampla de usuários.
Para completar um projeto DePIN, dividi-o em três questões principais.
A primeira grande questão é: quais são os problemas com a demanda real no upstream? Por exemplo, a demanda real em Hélio e Hélio móvel é que os dados de comunicação são caros e o sinal não é bom. Custa muito dinheiro instalar estações base 4G5G. Não há nenhuma grande empresa centralizada nos Estados Unidos que possa fazer coisas semelhantes, então precisamos de descentralização. propagação; a anotação de dados é uma necessidade real das empresas de IA, e alguém precisa ajudar a resolver o problema da anotação de dados; a renderização é uma necessidade real, portanto, GPUs ociosas são necessárias para renderização offline; inferência e treinamento também são necessidades reais de IA, por isso precisa de poder de computação ocioso para atender empresas de IA.
A segunda grande questão é como acessar e sincronizar esses recursos fragmentados e conectá-los à plataforma DePIN para atender o lado B. Antes, a promoção rápida do lado C era, na verdade, um problema difícil. Nos negócios tradicionais da Web2, como comércio eletrônico, compras em grupos comunitários, chamada de táxi, etc., a essência é queimar dinheiro de capital de risco para promover o crescimento. Mas na Web3, torna-se um Ponzi para promover o crescimento. A comunidade depende do Ponzi (na verdade, queimando o dinheiro das pessoas por trás) em vez de queimar o dinheiro do VC para crescer. Isso foi feito em Axie/YGG/Stepn/Helium, etc. já é um modelo maduro em muitos casos.
Além disso, para contatos downstream, quanto mais simples o produto, mais fácil é acessá-lo. Por exemplo, jogar jogos online com GameFi, executar Stepn, anotar dados, instalar um soquete inteligente, etc., são coisas muito simples; mas se você deseja fazer um produto que viva originalmente Será relativamente difícil promover coisas que não estão disponíveis na Internet, como instalar uma caixa de sinalização em casa.
Em relação a como distribuir downstream para conectar requisitos upstream, alguns são relativamente simples de resolver usando métodos de agendamento, como renderização offline, anotação de dados, rastreador de largura de banda, etc.; mas existem alguns requisitos upstream complexos, como inferência/treinamento de agendamento heterogêneo de GPU , etc. Muito difícil de conseguir.
A terceira grande questão é: este é um negócio local ou global? Não haverá muita explicação sobre esse aspecto. Os negócios da Global chegarão a B e C mais rapidamente, e os negócios da Local chegarão mais lentamente. Isso se reflete em quantos usuários e necessidades haverá no final e no que o projeto final pode alcançar . Quão grande.
3. O que observar no próximo ano?
3.1 GameFi√/SocialFi？
Antes de mais nada é preciso entender o valor de mercado do Crypto e do token, é um bom amplificador emocional e uma boa ferramenta de Mkt.
Em 2022/2023, vimos que existem equipes muito boas no Oriente e no Ocidente fazendo jogos. Por exemplo, o Oriente tem Funplus/Xterio, Matr1x, etc., e o Ocidente também tem grande. Juntamente com o repentino rascunho de opinião sobre jogos online em 22 de dezembro, acredito que isso (forçará) ajudar os empreendedores de jogos orientais a irem para o exterior. Esta é uma grande vantagem para o Web3 Game. Esperamos ver produtos de jogos de nível de fenômeno oriental semelhantes a Axie/Stepn novamente em 2024.
Já discutimos antes que os produtos sociais podem não ser adequados para a web3 porque as redes sociais foram muito solidificadas na web2 e não há necessidade de remodelar as relações sociais. Mas este ano, uma maneira muito boa de jogar é fornecida: negociar chaves de amigos não é diferente de emitir inscrições e ativos no IEO (ambos são placas). Ainda mantemos uma atitude relativamente conservadora quando se trata de redes sociais web3.
3.2 L2——Problemas internos e externos
A narrativa temática da Infra em 2022 é Blockchain Modular, e todos estão otimistas sobre a possibilidade de composição de ução, consenso, liquidação e DA. E de 2020 a 2022, as barreiras técnicas ao L2 são realmente elevadas, pelo que as avaliações do Arbitrum, Op e de vários grandes projectos ZK são muito elevadas. Ainda me lembro que ao analisar L2 em 2021, sentimos que a vantagem do ecossistema de ser o pioneiro era muito importante no que diz respeito ao desenvolvimento de L1, por isso estaremos optimistas em relação ao OP L2 primeiro em 3-5 anos, mas iremos ainda estamos otimistas em relação ao ZK L2 nos próximos anos devido à iteração da tecnologia.
No entanto, a iteração da tecnologia parece estar muito além de nossas expectativas. O OP Stack pode emitir OP L2 com um clique; agora o Rollup como empresa de serviços pode até emitir ZK L2 com um clique. A capacidade de composição é muito alta, portanto as barreiras para L2 desenvolvimento são actualmente muito baixos. Em 2022, apenas 4 ZK L2 poderiam ser nomeados. Agora, existem pelo menos 10 ZK L2 no mercado em 2023 e há pelo menos mais 5 empresas RAAS. A batalha pelo L2 será muito acirrada em 2024. Até mesmo o Blur/Blast disse aos VCs e investidores de varejo que o NFT Mktplace pode não apenas atacar o vampiro Opensea, mas também atacar outros L2.
Além disso, todos os concorrentes EVM que ainda estão vivos possuem habilidades especiais, como Tron para pagamentos, BSC para jogos e Solana para DePIN. No futuro, como o L2 vencerá a batalha interna e como competirá com o EVM Concorrente externamente será uma batalha muito, muito cruel. Pode não ser mais fraca do que a Guerra dos Cem Regimentos, a Guerra do Comércio Eletrônico e a Guerra dos Grandes Modelos.
Já não estamos em 2020/2021 e as barreiras técnicas às cadeias públicas têm sido muito menores. Em 2024, o ambiente não é mais dominado pelas cadeias públicas.Os principais DAPPs podem escolher as principais cadeias públicas à vontade, mas é difícil para as principais cadeias públicas escolherem os principais DAPPs (a menos que gastem dinheiro). O caminho ecológico atual para a verificação da cadeia pública é: use seus próprios pontos fortes e siga um caminho que outros nunca trilharam antes. Você não pode copiar. Somente aproveitando seus pontos fortes você poderá vencer em uma competição diferenciada.
3.3 Ecologia Bitcoin – É um retorno de valor ou uma bolha?
Em primeiro lugar, concordo plenamente com a opinião de um idoso em Singapura: um excesso de 1% de fundos Bitcoin criará um enorme ecossistema e, devido ao atraso da rede Bitcoin, a velocidade e o efeito do excesso de fundos serão ainda maior.
Em 2023, veremos o carnaval do ecossistema Bitcoin. O ecossistema Bitcoin realmente percorreu o caminho de quatro anos do ecossistema Ethereum em um ano. Mas será que podemos realmente criar um ecossistema único em vez de replicar o antigo caminho do Ethereum (conjunto de três peças DeFi + oráculo + meme)? As instituições ainda precisam ser observadas, mas os indivíduos podem ser transportados.
Este ano, o mercado está se concentrando em chegar ao fundo do poço. Quando o token2049 terminou em setembro deste ano, senti que a indústria estava quase no fim. Especialmente depois de investir em ai+crypto, foi difícil ver novas histórias significativas. Contudo, o mercado recuperou depois de Outubro e o aumento convenceu as pessoas e trouxe de volta a confiança de todos.
Na verdade, se você pensar bem, este mercado já passou por muitas iterações entre 2022 e 2023. No mercado DeFi, o dex passou gradualmente do spot para os derivativos, e as instituições estão aceitando cada vez mais o DeFi; no mercado de jogos, os desenvolvedores das principais empresas web2 já foram para o exterior. A pesquisa e desenvolvimento básicos estão concluídos e serão lançados em 2024; L2 superou muitas dificuldades técnicas e já podemos emitir OP e ZK L2 com um clique; AI + Crypto também tem muitos mercados para isso, como dados e poder de computação; as redes sociais também apareceram; O ecossistema Bitcoin também viu um influxo de desenvolvedores; Solana renasceu e o depin se desenvolveu rapidamente.
2024 pode ser ainda mais emocionante do que o mercado altista de 2020/2021. Continuarei atualizando o artigo do próximo ano.
