Após os lançamentos aéreos de Pyth e Jito, o ecossistema de Solana explodiu e Júpiter está chegando.
** Escrito por: ADÃO **
Compilado por: Shenchao TechFlow
Narrativa de alta
Solana continua otimista
Solana já era vencedora no início do mercado altista. A FTX detinha bilhões de dólares em $SOL e a Galaxy Digital foi encarregada de liquidar os ativos por meio de vendas no mercado e no balcão. Nessas condições, Solana não apenas sobreviveu, mas com enorme valorização de preços, épico Um aperto curto juntamente com fanático o apoio da comunidade consolidou sua posição, e o apoio ao $SOL se tornará ainda mais fanático em 2024. Aprendi muito nos últimos meses e escrevi uma breve revisão.
Lembro-me de como o lançamento aéreo Ethereum explodiu no DeFi Summer 2020 e trouxe efeitos de riqueza incríveis, e a mesma coisa aconteceu com Solana. Os enormes lançamentos aéreos para Jito e Pyth são apenas o começo, seguidos por Júpiter, Tensor e Margin.fi. Esses protocolos comprovaram sua eficácia e recompensarão usuários fiéis, melhorando sua posição na rede. TVL do DeFi, novos protocolos e novos usuários crescerão em Solana, semelhante ao ecossistema DeFi do Ethereum.
Firedancer é o segundo cliente validador construído pela Jump e irá melhorar a segurança e o rendimento do Solana. Esta é uma etapa importante da infraestrutura antes que eles possam prosseguir com a acumulação de valor simbólico.
Neon EVM permite que desenvolvedores implantem contratos de solidez em Solana. Fornecer uma experiência de usuário no estilo Solana para DApps compatíveis com EVM existentes fornece muita ajuda para TVL adicional.
Composable está construindo interoperabilidade entre os ecossistemas Cosmos, Polkadot, Solana e Ethereum, o que é muito legal e fornece credibilidade para um futuro agnóstico em blockchain.
Solana é candidata ao próximo ETF potencial, provavelmente um ETF de futuros, o que o impulsionaria a se tornar o terceiro blockchain mais importante do mundo.
Ethereum está de volta
ETF Ethereum
A ascensão do Bitcoin começou em janeiro deste ano, mas começou a acelerar depois que o Cointelegraph postou um tweet anunciando a aprovação de um ETF Bitcoin (que mais tarde se revelou um incidente próprio). O BTC subiu de US$ 27.100 para os atuais US$ 44.000 em apenas cerca de 70 dias, um aumento de 62%. O mercado começou a perceber a importância dos ETFs à vista para os fluxos de capital de criptomoedas, e espera-se que o mesmo manual seja repetido antes da aprovação de um ETF à vista de $ ETH em meados de 2024. A ETH pode enfrentar uma recuperação de vários meses devido à especulação de ETF, cortes de taxas e possíveis influxos de alta no BTC.
Festa do lançamento aéreo
O efeito riqueza dos lançamentos aéreos não pode ser subestimado. Observamos recentemente um crescimento explosivo no ecossistema Solana após os lançamentos aéreos de Pyth e Jito, com Júpiter no horizonte. Aqui estão alguns dos maiores lançamentos aéreos previstos para Ethereum e L2:
- Reestaqueamento de Eigenlayer
- Swell líquido estaqueamento
- Finanças Ambientais
- Mar aberto?
- Role L2 + DApps
- zkSync L2 + DApps
- Linea L2 + DApps
- Explosão L2
- Manta L2
- Camada Zero
- Agregador Slingshot DEX
- Bungee/soquete
Maturação do Ecossistema L2
Com o lançamento do Base e de outros Rollups, a visão do Optimism ($OP) para superchains começará a tomar forma. Rollup as a Service como o Conduit permitirá que as cadeias de aplicativos criem facilmente a infraestrutura para que possam se concentrar em seus produtos. Haverá uma batalha em cadeia entre o Optimism e outros ecossistemas interoperáveis, como Cosmos, Dymension e Saga, mas a liquidez existente e a infraestrutura de ponte dão ao Hyperchain a vantagem.
L2s com eficiência de capital, como Blast e Manta, integram tipos de garantias como stETH e stablecoins geradoras de rendimento para gerar receita adicional para o ecossistema. Veremos se isso é suficiente para sustentar o desenvolvimento e motivar usuários e equipes.
Eigenlayer é uma fascinante camada de blockchain e disponibilidade de dados protegida por ETH apostado. Esta rehipoteca cria um componente de rendimento autossustentável, que criará demanda adicional por ETH apostado e exacerbará os choques de oferta. Ainda é cedo, então os únicos DApps que estão sendo construídos estão recolateralizando o protocolo para permitir liquidez, mas isso pode ser um blockchain revolucionário começando a acontecer com muitos Rollups sendo lançados no futuro.
Mantle será o melhor novo L2 em termos de atração de novos usuários, TVL e transações. Eles têm enormes reservas de ETH, que já estão usando para fornecer aos usuários maiores retornos de staking de ETH ($mETH). $mETH se tornará a garantia mais importante em todo o ecossistema e se tornará a arma secreta do Mantle. Eles também têm grandes incentivos em $MNT e stablecoin para iniciar e investir em novos projetos.
CamadaZero
Prevejo que o LayerZero trará uma nova tendência de tokens de cadeia completa. A abstração de conta permitirá que os usuários mantenham ativos e façam transações em seu L2 ou L1 favorito, em vez de cruzar cadeias constantemente.
A interseção entre IA e criptomoeda
Em 2024, vários projetos de IA entrarão no top 50 em capitalização de mercado. O potencial da IA em criptomoedas é enorme. O potencial da inteligência artificial na criptografia é enorme. A manifestação mais simples é a combinação de robôs de negociação, pagamentos automatizados e robôs de arbitragem com blockchain. Os tokens permitem a propriedade descentralizada de ferramentas de IA, melhorando significativamente a eficiência e simplificando muitas tarefas dolorosas e complexas no blockchain atual. Bittensor ($TAO) está construindo um LLM descentralizado e resistente à censura, e o ecossistema em torno do kit de ferramentas explodiu. Autonolas ($OLAS) está construindo agentes de IA que executam tarefas dentro e fora da cadeia, aproveitando todos os LLMs de código aberto. Grass.io está construindo um oráculo descentralizado de dados de treinamento de IA conectando a Internet global.
Ecossistema Cosmos
Apesar de questões como confusão na governança do ATOM, questões do fundador, divergências de equipe e a falta de utilidade real do Cosmos Hub, o consenso e a interoperabilidade do Tendermint são tecnologias excelentes que podem, em última análise, representar um bom investimento em 2024. A camada de disponibilidade de dados da Celestia é construída usando Tendermint e se tornará a infraestrutura principal do Rollup. O token $TIA tem um bom mecanismo de fornecimento até o final do ano, e os stakers podem receber airdrops de qualquer cadeia usando seu DA. Dymension e Saga estão construindo uma cadeia de clones baseada no hub Cosmos, com foco no desenvolvimento de negócios de rollups como serviço. Eles compartilharão recursos para facilitar que novas equipes comecem a executar cadeias de aplicativos específicas. O lançamento desses tokens está previsto para janeiro de 2024 e podem ter avaliações atraentes, uma vez que não levantaram grandes quantidades de capital durante o mercado baixista. Injective, Sei e Kujira são projetos com excelente desempenho de preço, e os construtores serão atraídos pela riqueza recém-adquirida nessas cadeias. DYDX é a primeira de muitas cadeias de aplicativos de sucesso e a principal DEX permanente. Os stakers agora ganham USDC (rendimento real) em vez de depender das emissões de tokens para proteger a rede. Esta é uma mudança revolucionária que pode definir o padrão para o futuro.
###Bitcoin DeFi
Inscription, Markets e DEX são uma reminiscência do antigo Ethereum DeFi. Eles são lentos, caros e frequentemente falham. A oportunidade aqui é enorme e, embora existam muitos puristas do $BTC, a comunidade deve reconhecer que a demanda por espaço em bloco Bitcoin deve aumentar ao longo do tempo para garantir a segurança da rede (os mineradores terão que vender Bitcoin para manter suas operações).
Estou analisando DEXs, infraestrutura de carteira, stablecoins e mercados de empréstimos para obter uma vantagem simples do DeFi. Além disso, com o crescimento do DeFi, as trocas entre cadeias de ativos nativos se tornarão mais importantes, e a Chainflip construiu um DEX novo, seguro e altamente líquido para BTC-ETH.
GameFi é um grande sucesso
Os jogos em cadeia arrecadaram muito dinheiro nos últimos 2 a 3 anos, e espero que haja jogos criptográficos nativos que atraiam usuários nativos e não nativos. Um dos jogos mais esperados e populares é Illuvium. Os fãs de jogos de Magic/Estratégia estão muito entusiasmados com o Parallel, e também estou de olho no Arbo.
No espaço de jogos, ‘picaretas e pás’ podem ser utilizadas com soluções de infraestrutura como ImmutableX, que permite a cunhagem de NFT em grande escala para itens negociáveis no jogo ou mercado de itens de jogos sem permissão.
Para aqueles menos envolvidos no jogo criptográfico, guildas como Yield Guild Games e Merit Circle/Beam são potenciais favoritas, e essas guildas também atrairão a atenção de grandes investidores/consultores como Pentosh1.
O ecossistema Curve/Frax/Convex está prosperando
Os rendimentos de stablecoin descentralizados serão uma situação em que o vencedor leva tudo. Frax tem trabalhado arduamente durante o mercado em baixa. A taxa de retorno do pool base Frax é muito alta, eles construíram um token ETH altamente líquido e estão construindo a cadeia Frax. Eles apenas sabem como jogar o jogo longo e serão os grandes vencedores dos fluxos de ETH e stablecoin. Convex também se beneficia do sucesso de Frax e Curve, com a enorme quantidade de CRV bloqueados neles, aumentando o retorno do pool de LPs.
AlladinDAO construiu alguns novos produtos interessantes, como CLever e o protocolo f(x), que receberam muitos comentários positivos de apoiadores extremos de stablecoin e podem ser de grande interesse para DAOs que buscam maximizar seu tesouro e proteger seu risco de token nativo. .
Moeda Meme
As moedas Meme têm produtos adequados ao mercado tanto para nativos de criptomoedas quanto para investidores de varejo. Embora já tenham sido vistos como sinais de topos de mercado, são agora mais complexos em termos de marketing, mecanismos de fornecimento, concentração de liquidez e, mais importante, natureza especulativa da lotaria, tanto na web como em dispositivos móveis. Um pequeno investimento pode se transformar em um grande retorno, e vale a pena escolher um meme e mantê-lo. Os fundamentos para a escolha de um Meme incluem criatividade, vídeo, equipe CX, número de titulares, distribuição de suprimentos e muito mais.
DEX baseado em intenção é uma inovação de 0 a 1
Symm_IO teve um bom começo, embora a equipe fundadora faça parte do moribundo ecossistema Fantom. A equipe Deus formou um novo protocolo que agora conta com apoiadores para desenvolver o mais avançado sistema de derivativos em DeFi. Symm aproveita a liquidez fora da cadeia por meio de “hedgers”, que fornecem aos traders cotações de bolsas centralizadas e, em seguida, protegem o risco da maneira que desejarem. Isso permite que os criadores de mercado profissionais façam o que fazem de melhor e elimina a necessidade de pools de liquidez on-chain ineficientes, como GMX e Uniswap v2. Isso significa que os traders obterão a melhor execução (taxas e spreads mais baixos) e poderão acessar o maior número de pares de negociação em DeFi sem os riscos de exchanges centralizadas (cercas geográficas, bloqueio de fundos, roubo de fundos, fechamento de negociações lucrativas). Symm_IO foi implantado em front-ends como Thena, IntentX, Pear Protocol, Based Markets, etc., e outras plataformas serão lançadas em breve.
Este sistema também é aplicável ao mercado à vista e permitirá liquidez oportuna para melhorar a eficiência do capital. Cowswap é uma versão V1 baseada na troca de intenções, proporcionando boa execução/proteção MEV.
Nova Narrativa
A cada ciclo de alta surge uma nova narrativa que surpreende a todos. Há um pouco de calor nas redes sociais neste verão, e prevejo que DeSo ou SocialFi serão os vencedores. Muitas equipes, vendo incentivos atraentes para criadores e fãs dispostos a pagar pelo acesso, arrecadaram fundos para construir melhores experiências de usuário.
Narrativa de baixa
Desaceleração narrativa do RWA
O surgimento dos rendimentos dos títulos do Tesouro on-chain coincide com o momento em que as taxas de juros atingem o pico. As criptomoedas buscam os mesmos ganhos que todos os investidores financeiros tradicionais buscam, e espero que a demanda por esse produto diminua antes de realmente ganhar impulso. Este é um teste ao enorme conceito de tokenização de tudo, mas as stablecoins locais poderão obter rendimentos muito mais elevados do que os títulos do Tesouro nos próximos anos. Outros RWA poderão ser mais interessantes e, portanto, dignos de atenção, mas o desenvolvimento será lento.
Base de baixa
A Coinbase tem uma marca extremamente forte e é a bolsa centralizada líder no Ocidente. Eles têm um enorme alcance e mecanismo de marketing, o que lhes permite atrair investidores de varejo para o DeFi por meio do Base. Não acho que seja difícil para a Base atrair usuários, o que é difícil é como atrair equipes para construir um ecossistema na cadeia. Outras Camadas 2 e Camada 1 têm capital de risco significativo e possíveis lançamentos aéreos de tokens para convencer os desenvolvedores a construir, recrutar e incentivar o crescimento. Num mercado altista, os custos de aquisição de clientes são muito elevados e, se a Base não tivesse tais incentivos, não venceria, mesmo com a narrativa da Coinbase e da Optimism Superchain. Num mercado cíclico, especulativo e reflexivo, é preciso atacar enquanto o ferro está quente para permanecer relevante.
Os relacionamentos da Coinbase com agências governamentais são uma superpotência, e eles deveriam aproveitar esses relacionamentos para alavancar sua credibilidade, segurança e conformidade, em vez de focar em desenvolvedores cripto-nativos.
O volume de negociação NFT não será tão alto quanto durante a mania de 2021
Embora os NFTs sejam uma excelente tecnologia e tenham aplicações flexíveis, a última moda dos NFTs foi o resultado das baixas taxas de juros. Projetos NFT verdadeiramente valiosos podem aumentar os fundos de tesouraria, a marca e acumular valor de um projeto (como Pudgy Penguins e Yuga), mas a maioria dos projetos NFT falhará e os criadores de NFT precisarão mudar suas estratégias para se tornarem mais competitivos.
Haverá menos entradas de capital em ETFs de Bitcoin antes do segundo semestre de 2024
Não estou pessimista quanto ao fluxo de ETFs à vista BTC (muito pelo contrário), no entanto, espero ter um compromisso de mais tempo com marketing, construção de produtos e venda de ETFs à vista BTC. Não espero entradas significativas até o terceiro trimestre do próximo ano. Acredito que a maioria dos investidores de varejo e de alto patrimônio já estão investindo através de contas individuais ou fundos de private equity neste momento.
Pool de Liquidez
Os pools de liquidez ociosos são ineficientes e dispersam a liquidez entre cadeias e contratos inteligentes. Os formadores de mercado são mais inteligentes no gerenciamento de posições e spreads, e o pagamento pelo fluxo de pedidos vencerá com o tempo. Embora os volumes de negociação de derivativos estejam crescendo em geral e aumentando proporcionalmente às bolsas centralizadas, as plataformas do estilo GMX perderão participação de mercado para carteiras de pedidos com limite centralizadas gerenciadas por criadores de mercado (por exemplo, dYdX, Hyperliquid e Vertex) e DEX baseado em intenção (como Thena, IntentX , Protocolo Pear, Mercados Baseados).
