Visão:
Acreditamos claramente que este rali está chegando ao fim, o BTC está atualmente na área superior do rali, e os riscos de mercado superam em muito as oportunidades. Ainda levará vários meses para que o mercado altista entre em ação.
Após o fim do mercado altista cripto no final de 2021, o mercado experimentou um ano inteiro de quedas acentuadas em 2022 e, depois de um fundo bem-sucedido em novembro de 2022, começou a se recuperar no início de 2023, com a faixa do BTC subindo mais de 150% e se recuperando por mais de 12 meses. Acima do preço atual, pertence à área intensiva de chips, e a pressão da placa de cobertura é enorme. A nosso ver, tanto em termos de tempo como de espaço, o rebote é o fim da besta.
Sobre o impacto da aprovação prevista da FEF:
A longo prazo, é definitivamente positivo. A entrada do capital tradicional aumentará muito a liquidez e a estabilidade do mercado de criptomoedas. No curto prazo, se for aprovado num futuro próximo, é muito provável que leve a uma reversão das expectativas de capital, o que se transformará em positivo em negativo.
Sobre o impacto do evento de halving do BTC:
Atualmente, o número de BTC minerados é de cerca de 19,56 milhões, com um total de 21 milhões. 93% do BTC já está em circulação, e o impacto do evento de halving no sentimento do mercado é muito maior do que a substância.
Sobre o impacto das expectativas de corte de juros pelo Fed:
Não há dúvida de que a política monetária do Fed é a principal mudança do mercado financeiro global, e sua influência é enorme. Ao mesmo tempo, deve-se notar que o mercado também tem um ritmo interno. O ponto específico do corte da taxa de juros do Fed é desconhecido, e há uma alta probabilidade de que ele não corte as taxas de juros no futuro próximo. Não é profissional e pouco confiável tomar as expectativas de corte de juros do Fed como base absoluta para o início do mercado altista.
Ações sugeridas:
Em resumo, acreditamos que o mercado de criptomoedas flutuará e se ajustará por um longo tempo no futuro, e os riscos superam em muito as oportunidades. Nossa estratégia de resposta sugerida é permanecer cauteloso sobre o mercado e esperar pacientemente que BTC e ETH retornem a uma área razoável antes de fazer um layout.
O autor deste artigo é um trader sênior e sócio de uma instituição de gestão de ativos, que trabalhou em uma equipe de pesquisa macro de topo na China e possui um mestrado da Universidade de Columbia.
Fonte: Golden Finance
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