Ontem de manhã, meu amigo de repente me enviou uma mensagem dizendo que Charlie Munger havia falecido e completado a última etapa de sua vida pacificamente em um hospital da Califórnia.
Pensando na súbita liberação do testamento do Sr. Warren Buffett há algum tempo, de repente pensei se o velho cavalheiro via a condição física atual de seu antigo parceiro e o forçava a pensar em organizar o futuro com antecedência.
A razão pela qual meus amigos me enviarão esta mensagem é principalmente porque recentemente, temos lido um livro “Munger’s Way”, e muitas vezes deixo uma mensagem aos meus amigos para falar sobre meus sentimentos e experiências durante o processo de leitura.
O livro narra os discursos de Munger e as respostas às perguntas dos acionistas em todas as assembleias de acionistas de 1987 a 2022. O conteúdo registrado no livro é muito detalhado, e o livro é bem traduzido---- quase não há um sentimento rígido, prolixo e procrastinador em livros traduzidos comuns, mas lê-se como um ensinamento franco de um ancião e orientação sincera para a geração mais jovem.
Os 35 anos de 1987 a 2022 também são coloridos na história das finanças americanas, cobrindo várias quedas importantes do mercado de ações na história das finanças americanas dos anos 80 até o presente:
Na segunda-feira negra de outubro de 1987, o Dow Jones despencou 38% e o S&P despencou 35%.
Na bolha pontocom de 2000, o Dow Jones despencou 36% e o S&P despencou 50%.
Durante a crise hipotecária subprime dos EUA de 2007, o Dow Jones despencou 53% e o S&P despencou 55%.
Em 2020, o Dow Jones despencou 40% e o S&P despencou 35%.
No choque e na reabertura do mercado financeiro uma e outra vez, as pessoas comuns sentem-se turbulentas e confusas, e os investidores institucionais experimentam a falência, o colapso e a liquidação de um dia para o outro, mas o que leio é a estabilidade e a serenidade de um homem sábio perante o desastre.
Esta estabilidade e compostura advém da sua compreensão e apreciação únicas do investimento.
A razão pela qual Munger pode ver com otimismo um futuro brilhante através de desastres todas as vezes é o que o próprio velho cavalheiro disse: a chave para investir em uma empresa é se seu negócio é bom ou não, e se a equipe é boa ou não. Ele acredita que, enquanto esses dois elementos centrais permanecerem os mesmos, desastres e crises são sempre de curta duração, e brilho e crescimento são de longo prazo.
Acho que talvez seja isso que Munger e Warren Buffett chamam de “longo prazo”, compreendendo os elementos centrais que podem penetrar na linha do tempo e na névoa do mercado— abandonando a interferência, touros e ursos destemidos, acreditando no futuro e acreditando firmemente que os preços acabarão por corresponder ao valor.
Muitas pessoas no mercado pensam que os métodos de investimento dos dois velhos senhores são apenas palavras, e que a sua verdadeira arma secreta é “secreta”.
Ao ler o discurso de Munger na assembleia de acionistas, embora eu achasse que seu discurso era reservado e não respondia a todas as perguntas em detalhes, as perguntas que ele não respondia eram apenas perguntas “táticas” específicas, e as perguntas “estratégicas” mais críticas, o Sr. Lao se deu ao trabalho de dar respostas detalhadas em cada assembleia de acionistas.
Isso já fala do verdadeiro significado de investir.
Como investidor, a compreensão e aplicação da estratégia é o esboço geral, e as táticas específicas são diferentes de lugar para lugar e de pessoa para pessoa. Por exemplo, quando investimos em criptoativos e investimos no mercado de ações, as táticas específicas são certamente diferentes, e as táticas específicas de investir no mercado de ações e investir em metais preciosos não podem ser as mesmas. No entanto, independentemente da subdivisão investida, as grandes ideias e técnicas, e a base de análise do problema (isto é, o problema estratégico) devem ser universais.
Munger usou a história de 35 anos das assembleias de acionistas para validar perfeitamente este método e este conjunto de ideias.
No ditado de Munger, há três exemplos que mais se destacam para mim: Coca-Cola, Wells Fargo e Freddie Mac.
Todas as três empresas cometeram erros, experimentaram cochos e sofreram reduções significativas nos preços de suas ações nos últimos 35 anos. Toda vez que um incidente desse tipo ocorre, e os acionistas questionam o investimento de Munger, ele dá uma análise meticulosa e respostas claras. Suas respostas são sempre baseadas no julgamento do negócio e da equipe.
E os factos posteriores ao facto provaram repetidamente que o julgamento de Munger estava certo.
Este é provavelmente o tesouro e testemunho mais precioso que esta história nos deixou.
Embora tenhamos investido nos criptoativos que Munger mais detestou durante sua vida, as ideias e métodos do Sr. Lao são definitivamente uma arma para julgarmos os projetos em criptoativos, especialmente aqueles que pretendem investir a longo prazo.
Em artigos futuros, analisarei o momento e combinarei alguns exemplos, intercalados com meus pensamentos e experiências depois de ler este livro, esperando que todos os investidores de criptoativos possam se inspirar e ganhar com isso.
Fonte: Golden Finance
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