O mercado de criptomoedas tem estado numa profunda e prolongada fase de inverno desde início de 2025, mas sinais sugerem que a desaceleração pode estar mais próxima do seu fim, à medida que os fluxos institucionais mascaram a dor, o retalho capitula e o sentimento atinge extremos típicos de fases finais.
Bitwise Prediz que o Inverno Cripto Está a Chegar ao Fim em Breve, Preparando o Próximo Rally do Bitcoin
Matt Hougan, diretor de investimento da Bitwise Asset Management, partilhou na plataforma social X a 3 de fevereiro de 2026, uma avaliação extensa afirmando que o mercado de criptomoedas entrou numa fase de inverno sustentada no início de 2025 e que provavelmente está mais próximo da recuperação do que muitos participantes acreditam.
Hougan escreveu:
“Estamos num inverno cripto desde janeiro de 2025. As hipóteses são de que estamos mais próximos do fim do que do início.”
Ele aprofundou a gravidade da desaceleração acrescentando: “Isto não é uma ‘correção de mercado em alta’ ou ‘uma queda’. É um inverno cripto a sério, ao estilo Leonardo DiCaprio em The Revenant—iniciado por fatores que vão desde excesso de alavancagem até à tomada de lucros generalizada por OGs.” O executivo da Bitwise contrastou as condições atuais com um otimismo superficial em relação à regulamentação e adoção, explicando que durante as desacelerações passadas em 2018 e 2022, as notícias favoráveis não influenciaram os preços até o sentimento se restabelecer completamente.
Ele descreveu a queda dos preços, leituras elevadas de medo e fadiga generalizada como características definidoras dos invernos cripto de fase final, argumentando que os rallies impulsionados por tendências de contratação ou envolvimento bancário normalmente surgem bem depois de o fundo se formar.
Mais tarde, na publicação, Hougan detalhou como os fluxos de capital institucional distorceram as perceções de saúde do mercado ao longo de 2025. Ele destacou diferenças de desempenho entre ativos no Bitwise 10 Large Cap Crypto Index, observando que tokens com acesso a fundos negociados em bolsa ou tesourarias de ativos digitais caíram muito menos do que aqueles sem canais institucionais. Ele observou: “O retalho cripto tem estado num inverno brutal desde janeiro de 2025. As instituições apenas disfarçaram essa verdade por um tempo para certos ativos.”
Leia mais: Regulamentação Torna-se Otimista: EUA Posicionados como Centro Global para Cripto, DeFi, Derivados
Hougan apontou para a acumulação em grande escala de bitcoin por ETFs e tesourarias corporativas como uma força estabilizadora, ao mesmo tempo que fez referência à clareza jurídica do XRP após o seu caso com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Apesar da desaceleração em curso, ele expressou confiança na perspetiva de longo prazo, concluindo:
“Acredito que vamos voltar com força mais cedo do que tarde. Afinal, tem sido inverno desde janeiro de 2025. A primavera certamente está a chegar em breve.”
FAQ ⏰
- Quando é que Matt Hougan disse que o inverno cripto começou?
Hougan afirmou que o mercado de criptomoedas entrou numa fase de inverno sustentada em janeiro de 2025.
- Por que é que Hougan acredita que isto é um verdadeiro inverno cripto?
Ele citou excesso de alavancagem, tomada de lucros por OGs, queda de preços e fadiga extrema dos investidores.
- Como é que as instituições afetaram os preços das criptomoedas em 2025?
ETFs institucionais e compras de tesouraria apoiaram certos ativos enquanto os mercados de retalho colapsaram.
- Que sinais sugerem que o inverno cripto pode estar a chegar ao fim?
Hougan apontou para medo de fase final, exaustão e padrões históricos que precedem recuperações.
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