Pontos-chave
- O Bitcoin manteve-se estável em torno de $87.000 após o anúncio do BOJ, contrastando com quedas de 20-30% após aumentos de taxa anteriores em 2024.
- O aumento da taxa entra em vigor a 22 de dezembro e marca o quarto aumento desde que o BOJ terminou as taxas negativas em março de 2024.
- A economia do Japão contraiu 2,3% anualizado no terceiro trimestre, enquanto a inflação subjacente de novembro atingiu 3%, criando tensão na política do banco central.
19 de dezembro (Crypto-News.Net) – O Banco do Japão aumentou a sua taxa de juros de referência para 0,75% a 19 de dezembro, atingindo o nível mais alto em 30 anos, enquanto o Bitcoin manteve-se estável em torno de $87.000 numa mudança em relação aos ciclos anteriores de aumento de taxas que coincidiam com quedas significativas.
O Conselho de Política de nove membros do banco central votou unanimemente para aumentar as taxas em 25 pontos base (0,25 pontos percentuais) de 0,50%, de acordo com a declaração oficial do BOJ. A nova taxa entra em vigor a 22 de dezembro e representa o quarto aumento de taxa desde que o BOJ terminou a sua política de taxas negativas em março de 2024.
O governador Kazuo Ueda afirmou que o banco continuaria a aumentar as taxas se as condições económicas e os preços evoluíssem de acordo com as previsões, relatou a Bloomberg. A economia do Japão contraiu 0,6% trimestre a trimestre no terceiro trimestre, traduzindo-se numa queda anualizada de 2,3%, enquanto a inflação subjacente de novembro atingiu 3%.
Reação do Mercado de Bitcoin
O Bitcoin subiu de aproximadamente $86.000 para $87.500 antes de estabilizar, mostrando pouca reação ao anúncio que, historicamente, teria desencadeado pressão de venda. Os aumentos de taxa do BOJ desde março de 2024 coincidiram com quedas de BTC que variaram entre 20% e 31%, de acordo com a CoinDesk. O aumento de julho de 2024 precedeu uma queda de 26%, enquanto o aumento de janeiro de 2025 viu uma queda de 31%.
Analistas atribuíram a resposta moderada ao fato de o aumento de taxa estar totalmente precificado nos mercados. O carry trade em ienes, onde investidores tomam emprestado ienes de baixo rendimento para investir em ativos de maior rendimento, incluindo criptomoedas, tinha sido citado como um fator de risco antes da decisão. Robert Kiyosaki alertou anteriormente que o fim da dinâmica do carry trade no Japão poderia alimentar distorções nos principais mercados.
A reação moderada do BTC contrasta com os padrões históricos de volatilidade do Bitcoin observados em torno de mudanças na política do BOJ. A queda de julho de 2024, no entanto, coincidiu com a distribuição de aproximadamente $9 bilhão a credores pelo Mt. Gox e vendas pelo governo alemão de Bitcoin apreendido no valor de cerca de $3 bilhão.
Perspectivas de Política
Ueda indicou que o BOJ permanece “a alguma distância” das taxas neutras e que aumentaria as taxas ainda mais se os aumentos salariais continuarem a influenciar os preços. O economista da Oxford Economics, Shigeto Nagai, projetou que o banco central aumentaria as taxas até um nível terminal de 1% até meados de 2026. O economista do SMBC, Hirofumi Suzuki, afirmou que o BOJ provavelmente continuará a aumentar as taxas de forma gradual.
O iene enfraqueceu para 156,03 por dólar após o anúncio. O Banco de Inglaterra cortou as taxas para 3,75% na mesma semana, seguindo uma direção oposta ao ciclo de aperto do Japão.
Fontes
- Declaração oficial do Banco do Japão – Decisão de taxa (0,75%), voto unânime, data de entrada em vigor (22 de dezembro), presente o Governador Ueda, composição do Conselho de Política
URL: https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2025/k251219a.pdf
- Bloomberg – “Mais alto em 30 anos” afirmação, citações de orientação futura de Ueda, contexto de mercado
URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-19/boj-hikes-benchmark-rate-to-highest-level-since-1995
- CNBC – Dados do PIB do terceiro trimestre (-2,3% anualizado, -0,6% QoQ), dados do IPC de novembro (2,9% de headline, 3% de núcleo)
URL: https://www.cnbc.com/2025/12/19/bank-of-japan-boj-rate-cpi-inflation-takaichi-ueda.html
- CoinDesk – Reação do preço do Bitcoin ($86K-$87,5K), percentagens de queda histórica, movimento do iene para 156,03/USD
URL: https://www.coindesk.com/markets/2025/12/19/btc-jumps-above-usd87-000-yen-slides-after-bank-of-japan-rate-hike
- Trading Economics – Verificação de dados históricos de taxas (“nível mais alto desde setembro de 1995”)
URL: https://tradingeconomics.com/japan/interest-rate
- Gemini Research – Explicações alternativas de julho de 2024 (distribuição do Mt. Gox$9B , vendas do governo alemão de $3B Bitcoin) apreendido
URL: https://www.gemini.com/blog/crypto-for-sale-price-impacts-of-germanys-btc-liquidation-mt-gox-and-etf
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