O Plano de Bitcoin da Inside Strategy e Fatores Potenciais que Podem Desencadear uma Venda Futura

Introdução

A Strategy, anteriormente conhecida como MicroStrategy, é o maior detentor corporativo de Bitcoin, com quase 650.000 BTC em suas reservas. Seu modelo de negócios gira em torno da captação de recursos e conversão em Bitcoin, mantendo um valor de capitalização de mercado para Bitcoin (mNAV) acima de 1. No entanto, comentários recentes de seu CEO sugerem possíveis cenários de estresse que podem levar à venda de ativos.

Principais Conclusões

A Strategy é o maior detentor corporativo de Bitcoin, com aproximadamente 650.000 BTC.

A abordagem da empresa envolve a captação de capital para adquirir Bitcoin, garantindo que seu valor de mercado permaneça acima do valor de suas participações.

O CEO Phong Le indicou que vender Bitcoin seria um último recurso, acionado apenas se a capitalização de mercado cair abaixo do valor dos seus ativos em Bitcoin e o acesso a financiamento se tornar severamente limitado.

Qualquer venda potencial seria provavelmente direcionada em vez de uma saída completa, dada a alta liquidez e volume de negociação do Bitcoin.

Tickers Mencionados

Tickers mencionados: nenhum

Sentimento

Sentimento: Neutro

Impacto no Preço

Impacto no preço: Negativo, uma vez que vendas potenciais poderiam influenciar a estabilidade do mercado do Bitcoin em condições de stress.

Ideia de Negociação (Não é Aconselhamento Financeiro)

Ideia de negociação: Manter, uma vez que a probabilidade de vendas direcionadas e estratégicas permanece contextual e dependente das condições de mercado mais amplas.

Contexto de Mercado

As correções recentes de preços no Bitcoin e as mudanças nos fatores macroeconômicos aumentaram a conscientização sobre a possibilidade de vendas induzidas por estresse por grandes detentores.

Corpo do Artigo

A Strategy, a empresa que se rebatizou de MicroStrategy, posicionou-se como o maior detentor de tesouraria de Bitcoin do mundo. Em dezembro de 2025, possui quase 650.000 BTC, representando mais de 3% do suprimento total e a maior concentração entre empresas públicas. Esta extensa reserva de Bitcoin torna a Strategy um proxy para a exposição institucional ao Bitcoin, com muitos investidores a favor do seu stock para obter exposição indireta ao Bitcoin através de aumentos de capital que são convertidos em ativos digitais.

O modelo operacional da empresa baseia-se na captação de recursos através de instrumentos financeiros tradicionais, incluindo ações ordinárias, ações preferenciais perpétuas e dívida conversível. Esses fundos são predominantemente utilizados para comprar e manter Bitcoin, criando um ciclo de retroalimentação onde os prêmios das ações em alta possibilitam novas aquisições. Métricas chave como Bitcoin por ação (BPS) e a relação entre capitalização de mercado e valor líquido dos ativos (nNAV) servem como indicadores da saúde financeira da empresa e sua capacidade de expandir suas participações em Bitcoin.

No entanto, comentários recentes do CEO Phong Le delinearam um cenário de “último recurso” em que a Estratégia poderia vender parte de suas posses de Bitcoin. Isso ocorreria somente se duas condições forem atendidas simultaneamente: a relação entre a capitalização de mercado e o Bitcoin (mNAV) cair abaixo de 1, implicando que o valor de mercado da empresa caia para ou abaixo de suas posses de Bitcoin, e o acesso a novo capital se torne proibitivamente difícil. Em tais circunstâncias graves, vender Bitcoin seria visto como um movimento estratégico para cumprir obrigações, não como uma divergência da tese de Bitcoin de longo prazo.

Vários fatores poderiam precipitar este cenário, incluindo uma queda acentuada no preço do Bitcoin, a redução dos prémios de ações, dificuldades de financiamento e obrigações internas como os pagamentos de dividendos. Apesar desses riscos, a Estratégia enfatiza que quaisquer vendas potenciais seriam direcionadas e ponderadas, aproveitando a alta liquidez do Bitcoin em meio a um volume diário de negociação de mercado que ultrapassa dezenas de bilhões de dólares.

Para os participantes do mercado, o acompanhamento próximo dos registros na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, das divulgações das empresas e de métricas essenciais como Bitcoin por ação e nNAV será essencial para compreender a posição financeira da Estratégia e possíveis mudanças estratégicas relacionadas às suas participações em Bitcoin.

Este artigo foi publicado originalmente como o Plano de Bitcoin e Fatores Potenciais que Podem Desencadear uma Venda Futura da Inside Strategy nas Notícias de Cripto – a sua fonte de confiança para notícias sobre cripto, notícias sobre Bitcoin e atualizações sobre blockchain.