Porque é que o sinal de "mercado em baixa" em 2025 indica um fundo e não um colapso?

O Bitcoin não precisa de grandes exibições quando surgem sinais técnicos de inversão. A mais recente liquidação, até novembro de 2025, fez o preço do Bitcoin cair mais de 30% desde o máximo histórico, sendo negociado em torno dos $87.000 atualmente.

Na verdade, o Bitcoin apagou todos os ganhos obtidos em 2025, levantando receios de uma queda ainda mais acentuada do preço do BTC e do mercado de criptomoedas em geral.

No entanto, se analisarmos atentamente os dados, podemos ver que o padrão técnico “Death Cross” (quando a média móvel de 50 dias cruza abaixo da média móvel de 200 dias) nunca foi um sinal de alarme vermelho para investidores de longo prazo.

Pelo contrário, costuma ser mais um sinal de fundo do que de topo para o preço do Bitcoin. Segundo o analista ‘Ash Crypto’, sempre que este cruzamento ocorre num contexto em que a SMA de 200 dias ainda está inclinada para cima, o Bitcoin recupera fortemente, contrariando o pânico do mercado e reforçando a confiança dos investidores contrários.

Decifrar o Death Cross: Perspetiva histórica sobre o preço do Bitcoin

O termo “Death Cross” é um velho fantasma tanto no setor financeiro tradicional como na comunidade cripto. Segundo a análise técnica, este padrão costuma assinalar o início de uma tendência descendente prolongada. Contudo, a história da volatilidade do Bitcoin conta outra história.

Desde 2023, sempre que surge um Death Cross num contexto em que a SMA de 200 dias mantém uma tendência ascendente, o mercado regista um fundo local. Em setembro de 2023, o preço do Bitcoin atingiu o mínimo perto dos $26.900. Em agosto de 2024, o desmantelamento das operações de arbitragem de taxas de juro no Japão levou o preço até cerca de $59.900, enquanto a volatilidade tarifária em abril de 2025 marcou um novo fundo ligeiramente abaixo dos $79.000.

A queda de preços em meados de novembro segue também este cenário técnico habitual: Death Cross surge, o mercado entra em pânico, o Bitcoin mergulha numa zona de sobrevenda.

O cruzamento das médias de 50 e 200 dias surge agora após uma queda superior a 30% desde o pico de outubro. Contudo, ao contrário da forte correção de abril, esta descida parece mais leve e mais rápida, com o tempo de queda reduzido para metade antes de formar um fundo.

Segundo Matt Hougan, Diretor de Investimentos da Bitwise, o fundo do Bitcoin está cada vez mais próximo. Embora reconheça que o preço do BTC pode ainda descer para $70.000, os investidores institucionais continuam a acumular, mostrando que a tendência de longo prazo permanece de crescimento.

Giá Bitcoin está perto de tocar o fundo | Fonte: Matt Hougan no XApoios institucionais e fundos soberanos como Harvard, Abu Dhabi e outros estão a aproveitar para comprar enquanto os pequenos investidores entram em pânico e os “turistas” são afastados do mercado.

Indicadores como crescimento de carteiras de longo prazo, fluxos estáveis para ETFs e a paciência dos grandes investidores à espera que o mercado esgote tecnicamente mostram que o preço do Bitcoin está próximo do fundo.

Tecnicamente, a zona dos $92.000-$94.000 – que antes era um suporte-chave segundo Fibonacci – tornou-se resistência. O próximo cluster de suporte está entre os $74.000-$76.000. Há consenso de que só quando o nível dos $80.000 for quebrado é que a tendência de queda será verdadeiramente confirmada.

Fatores macroeconómicos, sentimento do mercado e cenário de inversão

À primeira vista, a correção atual tem todas as características de um mercado bear do Bitcoin: rápida, forte, mas raramente prolongada.

O ciclo habitual—Death Cross → Pânico → Formação de fundo → Recuperação—repetiu-se várias vezes na história. O que muda desta vez?

Fatores macroeconómicos como a política da Fed e a forte retirada de liquidez criam mais pressão, mas ainda não são verdadeiramente negativos para os criptoativos, desde que a liquidez melhore nos próximos tempos.

Os investidores institucionais veem oportunidades quando o medo domina os pequenos investidores. Os dados on-chain mostram que o “smart money” acelera — ou seja, capitais movidos por estratégias de rotação de ativos a longo prazo, em vez de negociação de curto prazo.

Uma inversão nos fluxos dos ETFs, uma mudança na política monetária ou até um período de acumulação lateral podem desencadear uma recuperação de vários meses, com alvos técnicos entre os $100.000–$110.000.

A grande questão para os traders neste momento não é saber se pode haver outra liquidação, mas se a estrutura de fundo atual poderá levar o preço do Bitcoin a ultrapassar este período sombrio de novembro.

Perspetivas futuras para o preço do Bitcoin

Se o suporte dos $80.000 se mantiver, o Bitcoin provará mais uma vez que o Death Cross só traz uma correção temporária, e não o fim da linha.

A história e a estrutura do mercado mostram que o pânico é normalmente o ingrediente final para a formação de fundo; as recuperações, não os colapsos, tendem a seguir-se.

Como partilhou Hougan, esta é uma fase desconfortável, mas o próprio desconforto é muitas vezes o ponto de partida para uma nova tendência.

Os investidores contrários têm uma vantagem estatística: em 75% dos casos, o Death Cross é um sinal de compra, não de venda, especialmente em mercados ascendentes. Ele afirma:

“Acredito que estamos mais próximos do fundo do que do início desta correção. Este é um ponto de entrada atrativo para investidores de longo prazo a pensar em 2026 e além.”

Quando os holders de longo prazo começam a entrar e os pequenos investidores desistem, o palco fica pronto para o próximo ato do preço do Bitcoin. Talvez devas preparar a pipoca para assistir!

Ông Giáo