O Banco da Inglaterra propõe um limite de £20,000 nas Participações de Stablecoin para Retalho

Resumidamente

• O Banco de Inglaterra lançou um documento de consulta sobre um quadro regulatório proposto para stablecoins.
• Os indivíduos enfrentariam um limite de £20,000 nas holdings de stablecoins sistêmicas sob o regime proposto pelo banco central.
• O banco central disse que os limites serão levantados assim que os riscos de fuga de depósitos para o sistema bancário diminuírem.

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O Banco da Inglaterra propôs limites temporários sobre as posses de stablecoins para utilizadores individuais e empresas, além de novas regras sobre como os emissores podem gerir as suas reservas.

Num documento de consulta publicado na segunda-feira, o banco central disse que indivíduos poderiam manter até £20,000 (US$26,000) em uma única stablecoin sistémica, enquanto as empresas enfrentariam um limite de £10 milhões (US$13.1 milhões).

Notavelmente, a proposta “não abrangeria stablecoins usadas como ativos para fins não sistêmicos, como a compra e venda de criptoativos”, escreveu o banco, acrescentando que tais casos continuam a ser “o uso predominante de stablecoins hoje.”

As restrições são descritas como transitórias, projetadas para prevenir saídas súbitas de depósitos bancários tradicionais durante a fase inicial de adoção.

De acordo com o Banco, os limites seriam aliviados e eventualmente removidos assim que os riscos para a estabilidade financeira diminuíssem. A proposta aplica-se a stablecoins reconhecidas como “sistêmicas”, ou seja, aquelas que poderiam ser amplamente utilizadas em pagamentos do dia a dia. Tokens não sistêmicos serão regulamentados separadamente pela Autoridade de Conduta Financeira.

A consulta acompanha um detalhado Documento de Estabilidade Financeira que descreve como os emissores seriam obrigados a manter ativos de suporte.

Até 60% das reservas poderiam ser mantidas em dívida pública de curto prazo do Reino Unido, com o restante mantido como depósitos não remunerados no banco central. O documento observa que permitir uma maior participação em instrumentos que pagam juros poderia afetar a confiança e a credibilidade na moeda ao limitar a liquidez durante períodos de stress.

O banco central disse que também está considerando fornecer aos emissores reconhecidos acesso às suas facilidades de liquidez para garantir que possam atender aos pedidos de resgate. Ele reconheceu que o tamanho e a estrutura do mercado de dívida de curto prazo do Reino Unido podem não suportar a demanda em larga escala por stablecoins em sua forma atual.

Uma abordagem cautelosa

“A abordagem cautelosa do Reino Unido está alinhada com a forma como o governo tem lidado com a regulamentação de criptomoedas há algum tempo,” disse Cessiah Lopez, chefe de política e pesquisa da Superteam UK da Solana, ao Decrypt.

A proposta mais recente do Banco representa um abrandamento em relação ao seu documento de discussão de 2023, que recomendava que todas as reservas fossem mantidas apenas como depósitos no banco central.

“Exigir que os emissores sistêmicos mantenham parte de suas reservas em depósitos no banco central poderia, na verdade, dar às stablecoins lastreadas em GBP uma vantagem estrutural, uma vez que suas reservas estariam em dinheiro do banco central em vez de depósitos em bancos comerciais,” disse Lopez. Em contrapartida, isso poderia “ajudar a fortalecer a confiança e a resiliência sistêmica,” enquanto os limites poderiam ser levantados “uma vez que os riscos que o BoE está tentando evitar diminuam,” acrescentou.

Lopez advertiu, no entanto, que se o Reino Unido não conseguir “fazer o processo de revisão e a transição corretamente”, isso poderá afetar negativamente as ambições do país de ser um líder em pagamentos de ativos digitais.

A consulta permanecerá aberta até 10 de fevereiro de 2026, após o qual o Banco da Inglaterra planeja finalizar suas regras para implementação no final do próximo ano.

Decrypt entrou em contacto com o Banco de Inglaterra para comentários e atualizaria este artigo caso eles respondessem.