Retiradas de ETF de Bitcoin atingem níveis vistos pela última vez em maio

• Os ETFs de Bitcoin à vista estão a registar as maiores retiradas desde maio, com cerca de 2,3 mil milhões de dólares em resgates, sinalizando uma retirada generalizada.
• As vendas têm-se concentrado em fundos principais como o IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity, enquanto a queda de 16% no preço do Bitcoin desde início de outubro.
• Embora as saídas indiquem uma posição defensiva, os analistas observam que os investidores estão a realocar-se, em vez de abandonarem completamente os ativos digitais.

Os ETFs de Bitcoin à vista estão a registar as maiores retiradas desde maio, sinalizando uma mudança clara na posição institucional à medida que as condições de risco se tornam mais restritivas nos mercados globais.

Dados da CryptoQuant mostram que os resgates subiram para aproximadamente 2,3 mil milhões de dólares, revertendo um período de um mês de entradas.

Os ETFs de Bitcoin enfrentam as retiradas mais acentuadas em meses {#h-bitcoin-etfs-face-sharpest-withdrawals-in-months}

De acordo com dados da SoSo Value, as saídas semanais dos ETFs de Bitcoin destacam a mudança.

Nos últimos sete dias, os ETFs de Bitcoin à vista perderam quase 0,1 mil milhões de dólares, uma das suas maiores quedas semanais desde o lançamento dos produtos. ![Redução dos ETFs de Bitcoin.]$2 ( Redução dos ETFs de Bitcoin. Fonte: CryptoQuant

Notavelmente, as vendas têm-se concentrado em alguns grandes veículos de investimento em BTC, como o IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity. No entanto, essa pressão total de fluxo é suficientemente ampla para sugerir uma retirada mais geral, em vez de um reequilíbrio isolado entre fundos específicos.

Entretanto, o ritmo atual coloca os resgates num máximo de seis meses. Em maio, os investidores retiraram mais de 4,8 mil milhões de dólares dos ETFs à vista, devido à volatilidade elevada e à rápida reavaliação nos derivados.

Embora as condições sejam menos caóticas do que no início do ano, o padrão de fluxo mostra que os investidores estão a reduzir o risco. Os rendimentos crescentes dos títulos do Tesouro estão a atrair os alocadores profissionais para ativos com rendimentos mais previsíveis.

De facto, o rendimento do título do Tesouro dos EUA a 10 anos aumentou significativamente nas últimas semanas, e essa mudança, historicamente, tem reduzido a procura por ativos de alto risco. O Bitcoin costuma enfraquecer nestes períodos, à medida que os investidores rotacionam para instrumentos com perfis de rendimento mais claros.

Preço do Bitcoin Estaciona-se {#h-bitcoin-price-stalls}

A própria ação do preço do Bitcoin reforça a tendência. De acordo com dados da BeInCrypto, o ativo diminuiu cerca de 16% desde início de outubro e negocia a 101.804 dólares na altura de publicação.

Grande parte da queda ocorreu após a cascata de liquidações de 10 de outubro, que eliminou aproximadamente 0,1 mil milhões de dólares em valor de mercado e obrigou traders alavancados a reduzir a sua exposição.

Essa mudança reconfigurou as posições em futuros perpétuos e opções, e o subsequente arrefecimento na procura por ETFs reflete uma postura defensiva contínua.

Os analistas dizem que a dinâmica fluxo-preço tornou-se mais pronunciada à medida que os ETFs assumem uma maior quota de liquidez que move o mercado. Resgates pesados obrigam os emissores a desfazer as suas participações subjacentes em Bitcoin, adicionando pressão de venda incremental durante períodos de apetite ao risco moderado.

Por outro lado, as entradas tendem a estabilizar os mercados ao absorver a oferta à vista. Esta ligação estrutural tornou os fluxos dos ETFs um indicador em tempo real da convicção institucional — e um fator-chave no comportamento de preço a curto prazo.

Ainda assim, as últimas retiradas ainda não parecem uma capitulação. Os gestores de carteiras parecem estar a rotacionar para instrumentos sensíveis à duração, em vez de abandonarem completamente os ativos digitais.

Portanto, os fluxos estão em linha com retiradas macroeconómicas anteriores, em que os alocadores reduziram o risco em resposta ao aumento dos rendimentos e a sinais de política incertos.