Fed Confirma Dois Cortes nas Taxas: Powell Alerta sobre a Crescente Incerteza Económica

O Federal Reserve confirmou planos para dois cortes adicionais nas taxas de juro este ano, com o Presidente Jerome Powell e a maioria dos membros do conselho a concordarem que a economia precisa de mais flexibilização. As atas da última reunião do FOMC revelaram que a decisão foi aprovada por uma apertada votação de 10–9, destacando uma rara divisão dentro do comitê à medida que a inflação diminui, mas o mercado de trabalho continua a enfraquecer.

Decisão do Fed: Duas Reduções de Taxa até ao Fim do Ano Na sua reunião de setembro, o Fed reduziu a taxa de referência em 25 pontos base para uma faixa de 4,00–4,25%, preparando o terreno para cortes adicionais em outubro e dezembro.

De acordo com a ata, a maioria dos membros do comitê apoia um afrouxamento monetário gradual com o objetivo de aliviar a pressão sobre o emprego e os consumidores, sem reativar a inflação. “O Comité está bem posicionado para responder prontamente a futuros desenvolvimentos económicos,” disse o Fed na sua declaração oficial. Apenas Stephen Miran, um governador recém-nomeado, dissentiu—defendendo um corte de meio ponto em vez disso. Após a reunião, ele explicou que “a economia atual exige um sinal mais forte”, enquanto outros alertaram contra ações apressadas.

Mercado de Trabalho Fraco Prevalece sobre as Preocupações com a Inflação O principal motor por trás da medida de afrouxamento do Fed é um mercado de trabalho em arrefecimento. Embora a inflação permaneça relativamente estável, o número de novos empregos caiu significativamente nos últimos meses. "Os riscos negativos para o emprego aumentaram, enquanto as pressões inflacionárias não pioraram", afirmaram as atas. Esta mudança no equilíbrio de risco convenceu a maioria dos membros de que era hora de "mover-se em direção a uma postura monetária mais neutra."

As tarifas de Trump e o seu efeito na inflação A ata também fez referência ao impacto das novas tarifas do Presidente Donald Trump, que os responsáveis disseram que “aumentaram temporariamente os preços de importação”, mas não representam uma ameaça inflacionária a longo prazo. Isso deu ao Fed mais margem para continuar a flexibilização. Uma pesquisa com os principais dealers mostrou que mais de 90% dos entrevistados esperam pelo menos dois cortes adicionais de 25 pontos base até o final do ano.

Paralisação do Governo e Falta de Dados Outra preocupação é a paragem parcial do governo dos EUA, que bloqueou o acesso a dados atualizados sobre inflação, emprego e gastos dos consumidores.

Se a situação persistir durante a reunião de outubro, Powell avisou que o Fed será forçado a tomar decisões "de olhos vendados." “Se as agências governamentais permanecerem fechadas, estaremos a voar às cegas”, advertiram as atas.

Perspectiva de Mercado De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados estão agora quase certos de mais dois cortes nas taxas até ao final do ano. Os investidores reagiram com uma ligeira queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos, enquanto o dólar dos EUA se enfraqueceu. Os analistas alertam que o Fed está a caminhar numa corda bamba—tentando apoiar o emprego sem perder o controlo da inflação.

Se os indicadores económicos se deteriorarem ainda mais, Powell pode ser forçado a acelerar os cortes de taxas mais cedo do que o planeado.

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