A dívida pública dos E.U.A. ultrapassa 37,43 mil milhões de USD, os juros da dívida "correndo" o orçamento

Até setembro de 2025, a dívida pública total dos E.U.A. ultrapassou 37,43 trilhões USD - um número histórico. É notável que quase 1/4 de cada dólar de imposto arrecadado pelo governo está sendo usado apenas para pagar juros da dívida.

De acordo com os dados do Departamento do Tesouro dos E.U.A. e da Comissão de Economia Mista, a dívida nacional aumentou em mais 2,09 trilhões USD apenas no espaço de um ano. Apenas os custos com juros para o ano fiscal de 2025 ultrapassaram 478 bilhões USD, um aumento de 17% em relação ao ano anterior.

Este enorme gasto equivale a cerca de 23 cêntimos por cada 1 USD que o Serviço de Receita Federal dos E.U.A. (IRS) arrecadou, refletindo um forte aumento no contexto da normalização das taxas de juros globais após vários anos de afrouxamento quantitativo.

Tarifas: "Número grande, impacto pequeno"

Nos últimos anos, o governo dos E.U.A. obteve uma receita recorde de tarifas, especialmente após a imposição de uma série de novas tarifas de importação sob a presidência de Donald Trump.

Espera-se que estas receitas possam ajudar o tesouro a aumentar em 4 mil milhões de E.U.A. ao longo de uma década, contribuindo para a redução do défice. No entanto, em comparação com a velocidade de aumento dos custos de juros, esta tarifa aduaneira é apenas como "uma gota no oceano".

O Fundo Monetário Internacional (IMF) também alerta que a magnitude do aumento da arrecadação de tarifas ainda é "muito difícil de prever". A empresa Eliant Capital cita:

"Apesar da receita proveniente de tarifas, o défice orçamental em julho ainda atingiu 291 mil milhões de USD. Os EUA gastaram 630 mil milhões de USD, mas apenas arrecadaram 338 mil milhões de USD – o que significa que para cada 1 USD gasto, é necessário contrair um empréstimo de 46 cêntimos."

"Nada pode parar este trem"

A especialista em macroeconomia Lyn Alden popularizou o conceito "nothing stops this train" (nada impede este trem), referindo-se à situação da dívida pública dos E.U.A..

De acordo com Alden, o déficit orçamental prolongado e os gastos incessantes tornam as reformas fiscais praticamente impossíveis. Ela enfatiza:

"A estrutura atual faz com que a dívida pública aumente além dos limites de controle, quase não há como parar isso."

O Fundo Peterson Foundation afirmou que os juros da dívida tornaram-se a terceira maior categoria de despesas do governo federal, apenas atrás da Segurança Social e do Medicare. A proporção dos juros da dívida em relação à receita total do orçamento deverá subir para 18,4% até o final do ano – o mais alto desde o início da década de 1990.

No contexto em que os custos de juros estão cada vez mais "correndo" o orçamento, enquanto soluções tradicionais como o aumento de tarifas ou cortes de gastos não são suficientemente eficazes, a discussão sobre "hard money" (dinheiro duro) está cada vez mais acesa.

Bitcoin e ouro: Refúgio na tempestade financeira

Ouro e Bitcoin estão a ver uma forte subida na procura como ativos de refúgio alternativos face à pressão da dívida pública e à inflação.

Até meados de setembro de 2025, o preço do ouro atingiu um novo pico histórico, ultrapassando 3.600 USD/onça, um aumento de mais de 41% em relação ao mesmo período do ano anterior. Alguns analistas prevêem que o preço do ouro pode chegar a 3.800 USD/onça antes do final do ano, à medida que as preocupações com a liquidez global continuam a aumentar.

Bitcoin – frequentemente chamado de "ouro digital" – está sendo negociado em torno de 115.000 – 118.000 USD, após ter subido desde o fundo de setembro próximo a 108.000 USD. Apesar da forte volatilidade, muitos especialistas, incluindo Lyn Alden, acreditam que o Bitcoin pode atingir pelo menos 150.000 USD neste ciclo.

À medida que a pressão fiscal aumenta, tanto o ouro quanto o Bitcoin são vistos como ferramentas importantes para preservar o valor em um portfólio de investimentos, no contexto da dívida pública dos EUA que está em queda livre.

Vương Tiễn