No mercado de criptomoedas, você frequentemente ouve falar sobre APY ( ou APR), mas o que isso significa?
Este é um acrónimo que não se refere a nenhuma criptomoeda ou token, embora existam tokens com esse nome.
O acrónimo APY significa Rendimento Percentual Anual, e o seu significado deve ser bem compreendido porque não é tão simples quanto pode parecer à primeira vista.
O Rendimento Percentual Anual (APR)
Yield é um termo em inglês que significa retorno
Por exemplo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos é identificado pelo ticker US10Y, onde o Y significa rendimento.
No caso do APR, o rendimento é calculado com base na percentagem anual, portanto o rendimento percentual anual não é nada mais do que a percentagem anual de retorno.
Por exemplo, um APR de 10% significa que o rendimento anual esperado é de 10%.
No entanto, existem algumas características importantes do APY que requerem um pouco mais de exploração.
A Taxa Anual de Juro (APR)
Além do APY, existe também o APR, ou a Taxa Anual de Percentagem. Esta última não mede o rendimento total, mas a percentagem da taxa de juro fornecida. É também conhecida como a taxa de juro simples.
Em outras palavras, quando o capital está bloqueado, se o retorno prometido for um APR, será suficiente multiplicar o capital pela taxa prometida para calcular o retorno anual.
No caso do APY, os retornos diários são coletados e adicionados ao capital, aumentando assim o capital sobre o qual os juros são pagos. Em outras palavras, os juros neste caso são compostos.
Portanto, um capital investido com um APR não aumenta durante o ano, e no final do ano, você terá o capital mais os juros acumulados sobre esse capital à taxa fixa indicada pelo APR.
No caso do APY, o capital aumenta, geralmente dia a dia, quando os retornos são coletados, que já são gradualmente pagos. O APY é o retorno total esperado, incluindo os juros acumulados a partir dos mesmos juros coletados anteriormente.
Em particular, o APY é útil para comparar diferentes opções de investimento, pois fornece uma medida mais precisa e abrangente do retorno que pode ser obtido, levando também em conta a frequência com que os juros são calculados e adicionados ao principal ( algo que não acontece com o APR)
A Variação do APR
Quando é oferecido um APR, isso não significa que os fundos devem necessariamente estar bloqueados durante um ano civil inteiro para receber o retorno esperado no final do período de doze meses.
Os APYs são os retornos calculados como uma porcentagem ao longo de um período arbitrário de um ano, ou seja, doze meses, mas não requerem necessariamente a imobilização durante esse período. Aqueles que imobilizam os seus fundos em troca de um APY podem frequentemente retirá-los sempre que desejarem, portanto, o retorno percentual prometido com os APYs diz respeito apenas àqueles que deixam os seus fundos imobilizados durante um ano inteiro.
Em geral, tais retornos não são pagos apenas no final do período de bloqueio de doze meses, mas frequentemente dia a dia.
Dessa forma, quando você decidir liquidar os fundos, já terá coletado o rendimento até aquele momento.
Se o retorno esperado for, por exemplo, 10% ao ano, o APY final deve ser 10%, mas o retorno será provavelmente pago dia a dia, obviamente com percentagens mais baixas de cerca de 1/365 de 10% por dia.
No entanto, o APY nem sempre permanece constante ao longo do tempo. Em outras palavras, o rendimento efetivamente pago muitas vezes muda dia após dia, ao contrário, por exemplo, dos APRs fixos que permanecem os mesmos ao longo do ano.
Antes de bloquear fundos, é necessário entender se o APY prometido é fixo ou variável.
O Método de Conversão dos Retornos Gerados pelo APR
Além da variabilidade do APR, deve-se também prestar atenção ao método de coleta de retornos.
Em geral, eles costumam ser pagos na mesma token que é investida e bloqueada
Ou seja, se você bloquear USDT, receberá juros em USDT, mas se bloquear ETH, receberá em ETH, e assim por diante.
Isto é muito importante ter em mente, porque se 1 USDT vale sempre mais ou menos 1 dólar (USD), o mesmo não se pode dizer de forma alguma para criptomoedas ou tokens que não têm moedas fiat como seu ativo subjacente (com a exceção daquelas de stablecoins algorítmicas como DAI).
Em teoria, seria muito melhor calcular tais retornos com o equivalente em moeda fiduciária, caso contrário, há o risco de ter dificuldade em entender a verdadeira extensão do lucro
Por exemplo, se você investir 100 USDT com um APY de 10%, no final do ano você terá USDT no valor de aproximadamente $110
Se em vez disso você investir 100 token X, cujo valor de mercado em dólares muda dia após dia, embora no final você tenha 110 token X, não é de todo certo que estes valham 10% a mais do que os iniciais 100 token X. De fato, quase certamente o seu valor terá mudado.
Imaginando que o preço inicial era de $1 por token, o valor de mercado inicial dos 100 tokens X era de $100, mas se após um ano o preço tivesse caído para $0,5, o valor final dos 110 tokens X seria apenas $55
À luz de tudo isso, é claro como o APR pode parecer um conceito simples, se não até trivial, enquanto na realidade a sua aplicação é decididamente mais complexa, especialmente no campo das criptomoedas.
