A Franklin emitiu um relatório sobre empresas de estratégia financeira em encriptação, com a tendência crescente das empresas públicas adotarem modelos financeiros em encriptação, arrecadando fundos através de ações, notas conversíveis e ações preferenciais, a fim de adquirir e manter ativos em encriptação como Bitcoin, Ethereum e Solana em seu balanço patrimonial. O relatório analisa os modelos operacionais e os riscos dessas empresas, e menciona algumas ações indicadoras, incluindo MicroStrategy, Metaplanet, Twenty One, SharpLink Gaming, Upexi e Sol Strategies.
A volatilidade dos ativos encriptados tornou-se o principal impulsionador das estratégias financeiras em encriptação.
As estratégias financeiras encriptadas das empresas têm vantagens atraentes, especialmente a capacidade de levantar fundos a um preço superior ao valor líquido dos ativos, permitindo-lhes emitir ações a um preço superior ao valor dos seus ativos encriptados subjacentes.
Franklin afirmou:
É interessante notar que a volatilidade dos ativos encriptados, geralmente vista como um risco, está se tornando um fator chave para esta estratégia. A volatilidade aumentou o valor das opções incorporadas em instrumentos financeiros, como notas conversíveis.
O aumento do preço das criptomoedas também pode elevar o valor de mercado da empresa, formando um ciclo de feedback positivo que atrai mais investidores. Os analistas acrescentaram que, para as empresas que possuem ativos de prova de participação (PoS), como Ethereum (ETH) e Solana, a staking oferece uma fonte adicional de receita que pode aumentar o valor dos ativos.
A espiral da morte da estratégia financeira de encriptação
No entanto, Franklin alertou que esse modelo também apresenta riscos significativos. Se o NAV Premium ( estiver atualmente abaixo de um em relação ao preço das ações e ao valor que possui em Bitcoin de ), a emissão de novas ações poderá diluir a participação acionária da empresa, e esta poderá ter dificuldades em levantar capital adicional sem prejudicar os interesses dos acionistas existentes, o que, por sua vez, poderá obstruir a formação de capital e quebrar o ciclo virtuoso.
Os analistas afirmam que, pior ainda, a queda nos preços das criptomoedas pode desencadear um ciclo negativo, forçando as empresas a vender ativos para defender seu preço das ações, o que rebaixa ainda mais o valor das criptomoedas e a confiança dos investidores, formando uma espiral da morte.
A empresa de tecnologia médica Semler Scientific, que anteriormente possuía Bitcoin, viu seu valor de mercado aproximar-se do valor do Bitcoin que detinha, o que gerou alertas de vários analistas. No entanto, com a nova contratação de um diretor de estratégia de Bitcoin e a anúncio de que planejam adquirir 105 mil Bitcoins nos próximos três anos, as ações já apresentaram uma recuperação.
(Semler Scientific tem como objetivo adquirir 105 mil moedas Bitcoin em três anos, com um valor de mercado SMLR próximo ao valor do Bitcoin. É uma subavaliação ou um sinal de alerta?)
As ações de referência mencionadas por Franklin
Franklin também mencionou algumas ações indicadoras, incluindo MicroStrategy, Metaplanet, Twenty One, SharpLink Gaming, Upexi e Sol Strategies, mas ressalta que não são ações de Franklin, servindo apenas para fins de descrição de pesquisa do relatório. A Chain News já escreveu vários relatórios sobre cada uma dessas ações, consolidando as informações na tabela abaixo, para referência dos leitores.
Nome da empresa Código da ação Criptomoeda detida MicroStrategy (Strategy) MSTR BTC Metaplanet 3350 BTC Twenty One CEP (no futuro irá mudar para XXI) BTC SharpLinkg Gaming SBET ETH Upexi UPXI SOL Sol Strategies CYFRF SOL
Este artigo sobre o surgimento das empresas de estratégia financeira de encriptação, quais são as vantagens e crises? Franklin destaca algumas ações indicadoras que apareceram pela primeira vez na Chain News ABMedia.
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