A estratégia de reserva de Bitcoin está em alta: como a compra em massa eleva o preço da moeda e se torna uma bomba-relógio no mercado?

Nos últimos seis meses, o preço do Bitcoin tem se mantido elevado, sendo que um dos principais motores disso vem de novas empresas focadas em adquirir Bitcoin através de alavancagem, conhecidas como “empresas de aquisição de Bitcoin”. No entanto, ao impulsionar o sentimento de mercado e elevar os preços, também surgiram preocupações: “Se empresas específicas controlarem uma grande quantidade de Bitcoin, isso poderá impactar a liquidez e a flutuação, tornando mais provável que o Bitcoin perca o potencial de ser um ‘ativo de reserva do Banco Central’?”

Das estratégias financeiras aos fundos alavancados: a onda de investimento em Bitcoin gerada pela MicroStrategy

Várias “Bitcoin Acquisition Vehicles (” têm recentemente utilizado operações de alavancagem e inovação financeira, focando na compra de Bitcoin e utilizando-o como o núcleo da alocação de ativos. Desde que a MicroStrategy ), agora conhecida como Strategy(, investiu massivamente em Bitcoin em 2020, essa estratégia tem atraído muitas empresas a imitá-la, incluindo Tesla, Twenty One Capital, GameStop e até mesmo a Trump Media.

)A Estratégia que lidera a tendência, um guia detalhado para investimentos em empresas de estratégias de reserva de Bitcoin(

Inicialmente, eles estavam motivados pela consideração de proteção contra a inflação da moeda fiduciária, mas à medida que o preço do Bitcoin subiu, essas empresas começaram a emitir instrumentos financeiros, como obrigações convertíveis ou ações preferenciais, para expandir suas posições em Bitcoin de forma alavancada, transformando-se em uma existência semelhante a “fundos fechados”.

Até ao momento, a Strategy detém mais de 580 mil Bitcoins, com um valor de mercado de quase 63 bilhões de dólares, representando cerca de 2,8% da oferta total. Se considerarmos a quantidade real em circulação, a porcentagem é ainda maior.

As cinco principais empresas de estratégias de reserva de Bitcoin Alavancagem e prêmio: a mágica financeira do Bitcoin combinada com ações e obrigações convertíveis

As empresas de estratégia de reserva de Bitcoin compram Bitcoin através de financiamento por ações ou títulos conversíveis. Se o preço das ações for superior ao valor real dos ativos, os investidores pagarão um “prêmio” para adquirir as ações, e esse prêmio pode ser utilizado para aumentar a quantidade de Bitcoin detida, elevando ainda mais o valor por ação, criando um feedback positivo.

O banco de criptomoedas licenciado na Suíça, Sygnum, está preocupado que este modelo pode não ser capaz de se repetir indefinidamente:

Quando a demanda do mercado está saturada, o sentimento se torna negativo ou o preço do Bitcoin cai, isso fará com que as ações sejam negociadas a “desconto”, prejudicando os antigos investidores e dificultando a entrada de novos fundos.

Além disso, quando o preço do Bitcoin cai drasticamente, essas empresas podem ser forçadas a vender Bitcoin para liquidar dívidas, ampliando a pressão de queda no mercado e causando um sério golpe na confiança do mercado.

) MicroStrategy Strategy dúvidas de liquidação ressurgem: como a flutuação do preço do Bitcoin afetará esta empresa? (

Sygnum: A estratégia de acumulação de moeda pode afastar o Bitcoin das reservas do Banco Central.

A Sygnum alerta que a acumulação em grande escala de Bitcoin por parte da Strategy e seus imitadores está a comprometer a viabilidade do Bitcoin como ativo de reserva do Banco Central:

A descentralização e a alta liquidez do Bitcoin são a base do seu status como “ouro digital”, mas quando uma única empresa controla muitos tokens, isso enfraquece sua neutralidade e aceitação como ativo seguro.

A liquidez e a flutuação do Bitcoin são fatores-chave considerados por muitas instituições e bancos centrais; no entanto, esses “compradores alavancados” estão distorcendo essas estruturas, o que pode levar mais fundos conservadores a hesitar.

Contribuição do mercado e risco sistêmico: a faca de dois gumes da febre das reservas de Bitcoin

É inegável que a aquisição de empresas de Bitcoin desempenhou um papel significativo na promoção dos preços do mercado e na expansão da exposição ao investimento, preenchendo o vazio deixado pelos ETFs ou outros produtos de investimento regulados. No entanto, à medida que mais empresas entram nesta corrida, os investidores também precisam estar cientes dos limites de avaliação e dos riscos sistêmicos. A Sygnum também alerta:

Apresentar essas empresas como “estratégias financeiras corporativas” é enganoso, pois sua natureza se aproxima mais de “fundos de investimento de alto risco”.

Afinal, embora a compra estratégica seja estimulante, quando os preços caem, a captação de recursos se torna difícil ou o ambiente regulatório muda, essas empresas se tornarão potenciais “pontos de explosão de pressão de venda”.

)CZ fala sobre a empresa de reservas de Bitcoin: não se arriscar é o maior risco!(

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