Parceiros da Pantera falam sobre Morpho: uma solução de Finanças Descentralizadas mais eficiente e adaptável

Título Original: “Pioneirismo no Empréstimo Peer-to-Peer na Revolução DeFi”

Escrito por: Paul Veradittakit, parceiro da Pantera Capital

Compilado por Chris, Notícias Techub

• Morpho está superando protocolos tradicionais como o Compound, mudando o cenário das Finanças Descentralizadas (DeFi) e demonstrando o poder de seu modelo inovador de empréstimo.
• Inicialmente utilizando o otimizador Morpho para crédito ponto a ponto direto, o Morpho agora se expandiu para incluir o Morpho Blue, que utiliza um modelo de pool de pontos, combinando o melhor dos dois mundos para melhorar a eficiência.
• Ambos os modelos resolvem o problema de baixa eficiência dos sistemas tradicionais baseados em pool de fundos, como a subutilização de capital. O otimizador Morpho otimiza a correspondência direta entre mutuários e credores, enquanto o Morpho Blue oferece um pool de empréstimos independente com uma proporção de valor de empréstimo mais alta.
• O valor total dos empréstimos da Morpho atingiu um marco importante, e o Morpho Blue está rapidamente alcançando-o, representando uma grande parte do valor total bloqueado (TVL) da Morpho em um curto espaço de tempo.

Introdução

DeFi (Finanças Descentralizadas) está mudando fundamentalmente nossa compreensão dos serviços financeiros, desafiando as estruturas bancárias e de empréstimos tradicionais com suas inovações revolucionárias. Na plataforma Ethereum, o protocolo Morpho se destaca entre muitos outros, recentemente ultrapassando o valor total de mercado do Compound no mercado de empréstimos. Este marco não apenas prova a eficácia do modelo de empréstimos do Morpho, mas também simboliza a ampla transformação do setor de DeFi na gestão de ativos digitais.

Morpho tornou-se inicialmente conhecido pelos seus Otimizadores Morpho, que são otimizadores de empréstimos ponto a ponto. Este modelo faz a correspondência direta entre as partes envolvidas no empréstimo, otimizando assim a eficiência do uso dos fundos. Com o lançamento do novo modelo Morpho Blue, a Morpho evoluiu ainda mais, fortalecendo o sistema tradicional de empréstimos baseado em pools de fundos e proporcionando uma solução financeira mais eficiente e adaptável, impulsionando ainda mais a inovação e o desenvolvimento no campo das Finanças Descentralizadas (DeFi).

Tendências atuais do DeFi

DeFi remodelou a estrutura financeira moderna, redefinindo a forma de obtenção e fornecimento de crédito por meio da tecnologia blockchain. Nesse campo, plataformas como Aave e Compound impulsionam bilhões de dólares em volume de transações por meio de seus modelos de empréstimos dinâmicos. Nessas plataformas, os usuários armazenam ativos digitais em pools de fundos públicos, permitindo que outros usuários tomem empréstimos, o que resulta em um ecossistema ativo que constantemente mantém a liquidez e facilita a troca de ativos.

No entanto, embora o modelo tradicional de empréstimos de pool de fundos tenha tido sucesso, ainda apresenta algumas desvantagens evidentes em termos de eficiência de capital. Muitos ativos armazenados frequentemente ficam ociosos, incapazes de gerar receitas, resultando em baixa eficiência do sistema.

Morpho resolveu ativamente esses problemas de eficiência através do seu modelo de empréstimo ponto a ponto (P2P). Ao combinar diretamente os mutuantes com os mutuários, o Morpho não apenas otimiza a utilização de capital, mas também melhora as taxas de juros recebidas por ambas as partes.

Morpho adiciona um motor correspondente aos protocolos existentes, como Aave e Compound, permitindo que os usuários aproveitem os benefícios das pools de liquidez estabelecidas e também se beneficiem das vantagens adicionais da correspondência direta. Mesmo se a correspondência direta não for bem-sucedida, os usuários ainda podem se beneficiar da liquidez básica da pool de fundos. Isso garante que o Morpho inove e expanda suas funcionalidades, mantendo ao mesmo tempo as vantagens principais do modelo de pool de fundos.

O Surgimento da Morpho

Observando o desenvolvimento da Morpho, podemos ver que quando o valor total dos empréstimos atingiu 903 milhões de dólares, ultrapassando os 865 milhões de dólares do Compound, isso marca uma conquista importante. Isso não é apenas um sucesso em termos numéricos; também valida a capacidade da Morpho de aprimorar a experiência de empréstimos e reflete a demanda contínua do mercado por interações financeiras mais diretas.

No início, o crescimento da Morpho foi impulsionado principalmente pelo seu primeiro produto, os Morpho Optimizers, que foram construídos sobre as bases da Aave e Compound. Eles resolveram os problemas de eficiência dessas plataformas, criando um limite de crédito ponto a ponto entre os provedores de fundos e os mutuários.

Os produtos subsequentes lançados, como o Morpho Blue, apresentaram um crescimento significativo, representando 40% do Valor Total Bloqueado (TVL) do Morpho em apenas três meses. O Morpho Blue adota um modelo de piscina de liquidez semelhante ao Aave e ao Compound, porém com uma execução mais eficiente. Suas características incluem uma piscina de empréstimos independente com uma relação empréstimo-valor mais alta e uma maior taxa de utilização, o que melhora ainda mais a eficiência de empréstimo da plataforma.

Impacto e direção futura

Morpho’s rise has brought far-reaching impacts, especially with the emergence of peer-to-peer (P2P) lending models, which heralds the possibility of the DeFi financial market moving towards a more competitive and efficient direction. However, this transformation also brings new challenges, such as managing the complexity of peer-to-peer interactions and strengthening security measures against potential risks.

Morpho Blue foi criado para resolver a fragilidade e ineficiência existentes no modelo tradicional de empréstimos coletivos. Com um design simples e imutável, ele separa o protocolo central de empréstimo dos componentes de gestão de risco e experiência do usuário, criando assim um mercado aberto para gerenciamento de risco e produto. O design do Morpho Blue permite a criação de mercados não permissivos e perfis de risco personalizáveis, oferecendo uma alternativa flexível ao modelo unificado encontrado no Aave e Compound.

Com o passar do tempo, à medida que o Morpho Blue continua a expandir sua influência no mercado de finanças descentralizadas (DeFi) e remodelar o cenário desse setor, o uso do Morpho Optimizers será gradualmente eliminado. Isso marca um passo importante na transição para soluções de empréstimo mais eficientes e flexíveis no campo do DeFi.

Conclusão

Morpho’s success illustrates the dynamic nature of DeFi and its potential for continuous innovation. By challenging established financial models and introducing more efficient solutions, Morpho is thriving. It is paving the way for a new era of DeFi. Looking ahead, the continuous development of DeFi platforms like Morpho will undoubtedly contribute to shaping the future financial landscape.