Paxos entra no ecossistema quente de Solana, USDP inaugura nova vida?

Por Loopy, Odaily

Recentemente, um desenvolvimento regulatório em Paxos chamou nossa atenção. A Paxos recebeu aprovação do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS) para expandir seus negócios de oferta de moedas estáveis para o blockchain Solana. Deve-se enfatizar que, mesmo que o volume anterior seja tão grande quanto o BUSD, ele ainda é apenas regulamentado e aprovado para ser emitido na rede Ethereum.

Este movimento marca a primeira vez que a Paxos expandiu seus negócios além do Ethereum para o mundo cripto.

A Paxos costumava ser conhecida pelo seu negócio de BUSD. Em fevereiro de 2023, o BUSD foi subitamente regulamentado pelo NYDFS. Depois que o BUSD foi encerrado, a Paxos enfraqueceu gradualmente no cenário competitivo da Stable Coin. E será que a aprovação do negócio Solana trará novos pontos de crescimento para a Paxos, e até mesmo agitará o mercado relativamente estável de Stable Coin?

A quota de mercado da Paxos está a diminuir e o halo challenger está a desaparecer

Se olharmos para ela numa escala cíclica, podemos ver o desenvolvimento dramático de Paxos.

Dados históricos mostram que, durante o Bear Market em 2022, a capitalização de mercado de USDT e USDC “dobra” uma vez diminuiu lentamente. O BUSD da Paxos, por outro lado, continuou a subir lentamente, atingindo um recorde histórico de mais de US$ 23 bilhões.

E após as sanções regulatórias, Paxos perdeu o BUSD. USDP nunca foi capaz de fazer muitas ondas no mercado de moedas estáveis.

Os dados da DeFiLlama mostram que o mercado atual de Stable Coin ainda é dominante. Embora o BUSD tenha se tornado a terceira maior moeda estável, a participação de mercado do criador de mercado USDP da Paxos ainda está em um nível baixo.

De acordo com DeFiLlama, o valor de mercado total das moedas estáveis é de cerca de US $ 130,7 bilhões. USDT e USDC juntos representam 88% da participação de mercado da Stable Coin.

Embora o USDP seja a nona maior moeda estável, está longe de ser capaz de competir com a dupla de longo prazo do mercado de Stable Coin em termos de participação.

Atualmente, o valor de mercado total do USDP é de apenas US$ 370 milhões. Quando comparado com o pico do BUSD, equivale a apenas 1,6% do BUSD.

Estes dados parecem ser um pouco feios para o antigo terço no mercado. O anúncio da expansão do negócio para o ecossistema Solana pode trazer uma nova vitalidade à Paxos.

Solana Stable Coin Use Case Growth, Paxos pode voar?

Nos últimos dias, o SOL Token continuou a disparar, trazendo o ecossistema Solana de volta ao centro do mercado. Dados DeFiLlama mostram que o TVL do ecossistema Solana aumentou quase 5 vezes desde o início deste ano.

Como Solana continua a crescer a passos largos, enquanto ainda não sabemos para onde Solana irá no futuro, a comunidade e o mercado têm grandes esperanças nisso.

O futuro de Solana ainda parece ser uma das narrativas subjacentes ao cumprimento.

Atualmente, o SOL se tornou o quarto maior Criptoativo por Capitalização de Mercado, e o SOL é o terceiro maior Criptoativo depois do BTC e do ETH se o USDT não for incluído no ranking. No futuro, se Solana crescer em uma nova geração de gigantes cripto, a Stable Coin continuará sendo um território de negócios indispensável e um caso de uso neste ecossistema.

Atualmente, ainda existem muitas incertezas regulatórias no mercado de moedas estáveis. Embora USDT e USDC tenham sido executados de forma estável por um longo tempo, USDP ainda é único em termos de conformidade.

O que é mais notável é que, embora o BUSD tenha ganhado uma participação de mercado decente no mercado de criptomoedas. No entanto, o BUSD que é mais conhecido do público e implantado no BNB Chain não é a mesma coisa que o ETH Mainnet BUSD que obteve aprovação regulatória. O BUSD só é implantado na rede Ethereum pela Paxos, e outras redes são interações entre cadeias de terceiros. Anteriormente, o Odaily Daily tinha uma interpretação detalhada de Paxos e BUSD em um artigo antigo.

Como investidores, é difícil afirmar qual marca Stable Coin é mais segura e confiável, mas a julgar apenas por “dados de papel”, USDP é, sem dúvida, uma das principais marcas de Stable Coin com melhor conformidade.

Pela primeira vez, Paxos ou licenciamento regulatório está se expandindo além da ETH Mainnet, que é tanto uma perspetiva sobre o potencial do USDP quanto uma certa indicação da atitude do regulador em relação a Solana. Um palpite razoável é que, se Solana ainda mantém seu “Compliance”, temo que “ComplianceStable Coin” seja uma peça do quebra-cabeça que não pode ser contornada.

Quão ativos são os casos de uso da Moeda Estável de Solana?

Esta expansão dos negócios da Paxos é vista como um marco para a empresa. Olhando para o futuro, talvez este movimento desencadeie a próxima Guerra de Moedas Estáveis e também possa ter um impacto profundo em todo o mercado de Moedas Estáveis.

Atualmente, o mercado de moedas estáveis de Solana é bastante ativo.

De acordo com a plataforma institucional de dados cripto Artemis, o volume diário de transferência de moedas estáveis de Solana cresceu 600% desde o início de dezembro, para US$ 16,6 bilhões, e agora é uma das principais redes Blockchain para casos de uso de moedas estáveis.

Volume de transferência de moeda estável na rede Solana

Comparação de transferências de moedas estáveis em diferentes redes

Em termos de atividade, Solana é, sem dúvida, um dos casos de uso de Stable Coin mais importantes. E com o processo de conformidade do USDP, Solana está disposto a considerá-lo como uma moeda estável ecológica que está “fortemente ligada” a si mesma?

A Paxos sempre foi conhecida por sua “Conformidade” e lançou a PayPal Stable Coin PYUSD. Comentando sobre a expansão dos negócios da Paxos, Raj Gokal, cofundador da Solana, disse: "A decisão da Paxos de introduzir uma oferta de moeda estável para o Blockchain Solana demonstrará como a rede de alto desempenho e as baixas taxas de transação da Solana podem suportar produtos financeiros regulamentados. 」

Olhando para a história, cada geração de gigantes parece ter trabalhado por um período de tempo para “ligar fortemente” a Stable Coin apoiada por eles mesmos. Atualmente, Solana aumentou e existe uma grande procura de moedas estáveis. Embora ainda haja incerteza sobre se Solana pode se recuperar para o enorme ecossistema que foi chamado de “gigante” do ciclo anterior, o potencial dessa narrativa de “conformidade” é suficiente para explodir uma onda para o padrão de mercado de moedas estáveis.