O que significa o cálculo de juros do saldo de Renminbi digital?

Escrito por: MaoSphere

Em 31 de dezembro de 2025, os seis maiores bancos estatais emitiram um comunicado anunciando que, a partir de 1 de janeiro de 2026, o saldo das carteiras digitais de renminbi (yuan digital) com nome real dos clientes nesses bancos será remunerado de acordo com a taxa de juros de depósitos à vista, com regras de cálculo de juros iguais às dos depósitos à vista. Isso significa que, parte dos fundos em carteiras de renminbi digital passará de uma «forma de dinheiro em espécie sem juros (M0)» para uma «forma de passivo bancário de depósitos (M1) que pode gerar juros».

A primeira reação de muitos amigos foi: «O renminbi digital não é a digitalização do dinheiro em espécie? O dinheiro em espécie nunca paga juros, como é que agora pode pagar?» Por trás dessa dúvida, há uma mudança significativa: quando um valor é gerido pelo banco como depósito e gera juros, ele deixa de ser apenas uma «forma digital de dinheiro em espécie» do ponto de vista contábil e legal, e passa a integrar o passivo do banco, tornando-se parte dos depósitos. Essa transformação implica uma mudança na definição básica do renminbi digital, mas, em cenários específicos de carteiras, operadores e condições, surge uma «caminho de tratamento de depósito». Para compreendê-la, é preciso observar desde a definição legal do renminbi digital, o design operacional, a classificação das carteiras, a metodologia de estatísticas monetárias, a relação entre ativos e passivos bancários e o sistema de seguro de depósitos, entre outros aspectos.

O Banco Popular da China esclareceu a «origem» do renminbi digital no seu «Livro Branco sobre o Progresso do Desenvolvimento do Renminbi Digital na China» (julho de 2021): ele é «emitido pelo banco central», adotando uma «operação de duas camadas», com ênfase na «anonimidade controlada», sendo a frase mais importante que «mantém a definição de M0, sem pagar juros». Essa regra é bastante direta: o renminbi digital é uma moeda digital de varejo emitida pelo banco central, destinada principalmente a atender às necessidades de pagamento de varejo doméstico, mantendo a estabilidade do sistema financeiro e evitando impactos bruscos na parte de passivos dos bancos. Seguindo esse padrão, se o saldo de uma «carteira digital de renminbi com nome real» passar a pagar juros, ela deixa de ser uma «moeda digital em espécie pura (M0)» e passa a integrar o balanço do banco, formando um passivo de depósito para o cliente.

Para entender essa mudança, alguns documentos legais e políticos oferecem perspectivas.

Primeiro, o «Projeto de Lei do Banco Popular da China (Rascunho de Consulta Pública de Revisão)» (outubro de 2020): o texto do projeto deixa claro que o renminbi inclui formas físicas e digitais, sendo a digital uma moeda de curso legal.

Segundo, a «Regulamentação de Seguro de Depósitos» (Decreto do Conselho de Estado nº 660, em vigor desde 1 de maio de 2015): ela define que a cobertura do seguro de depósitos e o limite máximo de pagamento são aplicáveis a todas as contas de depósito seguradas de um mesmo depositante em uma mesma instituição seguradora, com limite máximo de 500 mil yuan. Essa norma é a base para determinar «quais fundos desfrutam do seguro de depósitos». Dinheiro em espécie não é considerado depósito e, portanto, não está coberto pelo seguro; por outro lado, depósitos bancários (à vista, a prazo, etc.) estão cobertos. A forma como o renminbi digital será protegido pelo seguro de depósitos depende de como ele é tratado pelo banco. Se o banco remunerar o saldo de uma carteira com nome real e o incluir no balanço como depósito, essa parte do fundo deve ser protegida pelo seguro de depósitos; se o saldo da carteira continuar sendo gerido como dinheiro digital sem juros, permanecendo na forma de moeda de curso legal, sua segurança vem do status legal da moeda e da credibilidade do banco central.

Para entender o significado macro de «contar juros sobre o saldo», é necessário considerar os três níveis de estatísticas monetárias. O M0 corresponde ao dinheiro em circulação, e o renminbi digital, na definição do livro branco, pertence ao M0; o M1 é a moeda estreita, geralmente igual ao M0 mais depósitos à vista de empresas, refletindo o «dinheiro disponível para pagamento imediato por parte das empresas». Na metodologia estatística chinesa, os ajustes de consolidação de fundos de reserva de clientes de instituições de pagamento não bancárias também influenciam a estrutura do M1; o M2 é a moeda ampla, que inclui, além do M1, depósitos a prazo e outros instrumentos de moeda quase, sendo um indicador de maior liquidez criado pelo crédito bancário. A transição de «dinheiro em espécie (M0)» para «depósitos à vista (M1)» representa uma mudança qualitativa: o dinheiro em espécie não é considerado depósito na estatística, e o banco não tem obrigação de pagar juros sobre ele; por outro lado, os depósitos à vista são passivos do banco, que precisa pagar juros, podendo, em contrapartida, conceder empréstimos ou adquirir títulos no ativo. Assim, se o saldo de uma carteira com nome real for remunerado e incluído no balanço como depósito, ela deixa de ser apenas uma digitalização de dinheiro em espécie e passa a fazer parte da gestão de ativos e passivos do banco e da criação de crédito.

O balanço do banco é uma espécie de espelho. Quando o cliente deposita dinheiro, o banco registra um «passivo de depósito»; na parte de ativos, o banco concede empréstimos, compra títulos do governo, deposita reservas obrigatórias, realiza operações de interbancário ou investimentos, obtendo lucros por meio de spread e serviços intermediários. O conceito de criação de crédito não é complicado: supondo uma taxa de reserva obrigatória de 10%, sob condições ideais (sem perdas de dinheiro em espécie, excesso de reservas, demanda de empréstimos insuficiente, etc.), o multiplicador de depósitos teoricamente é aproximadamente igual a 1/ taxa de reserva, ou seja, 10. Na prática, a demanda por empréstimos, a preferência por risco, a adequação de capital, as exigências regulatórias e o ciclo econômico influenciam o multiplicador monetário real. Inserido nesse quadro, o «contar juros sobre o saldo» pode fornecer ao banco uma fonte de passivos mais estável e de menor custo, aumentando sua capacidade de conceder empréstimos ou investir. Claro que essa capacidade de transformar-se em crédito e investimento reais depende do ciclo macroeconômico, das políticas regulatórias e da demanda do mercado.

A classificação das carteiras e a intensidade do nome real representam uma «escala» no nível micro do renminbi digital. Resumidamente:

Ⅰ. Carteira de Classe I (nome real forte)

Requisitos de verificação: necessidade de assinatura presencial na agência bancária, verificação de identidade, vinculação à conta bancária do titular, maior nível de exigência de nome real.

Limite de valor: sem limite de valor ou número de transações, sendo o único tipo de carteira sem restrição de limite.

Cenários de uso: grandes transações empresariais, transferências ou pagamentos pessoais de alta frequência e valores elevados, ideal para necessidades de limites ilimitados.

Ⅱ. Carteira de Classe II (nome real relativamente forte)

Requisitos de verificação: abertura remota online, vinculação à conta bancária, verificação facial e autenticação forte de identidade.

Limite de valor: limite diário de transações mais alto (a ser divulgado pelas operadoras, geralmente muito superior às classes III e IV), atendendo à maior parte das necessidades de pagamento diárias pessoais.

Cenários de uso: consumo diário, transferências pessoais, equilibrando conveniência e limites, sendo uma das opções principais para usuários individuais.

Ⅲ. Carteira de Classe III (nome real básico)

Requisitos de verificação: autenticação por número de telefone + informações de identidade, sem necessidade de vinculação à conta bancária, exigência de nome real moderada.

Limite de valor: limites diários de transações e saldo máximo inferiores aos da Classe II, adequado para pagamentos de varejo de pequeno valor.

Cenários de uso: compras em lojas de conveniência, transporte público, delivery, entre outros pequenos pagamentos de alta frequência.

Ⅳ. Carteira de Classe IV (nome real fraco / anônima)

Requisitos de verificação: apenas registro por número de telefone, sem necessidade de fornecer informações de identidade, com o menor nível de exigência de nome real; suporte a registro com número de telefone estrangeiro e vinculação a cartão externo, ou seja, «carteira de turista».

Limite de valor: limites diários de transação e saldo mais baixos, suportando apenas pagamentos de pequeno valor.

Cenários de uso: consumo de turistas estrangeiros por curto período na China, pagamentos anônimos de pequeno valor por usuários domésticos.

Os limites específicos de cada tipo de carteira (por transação, por dia, saldo máximo), os documentos necessários para abertura e as funcionalidades disponíveis podem variar conforme a operadora e a região de teste, sendo os padrões reais definidos pelas próprias operadoras e órgãos reguladores. Compreender essa classificação ajuda a entender as fronteiras práticas de «quem tem juros, quem não tem»: geralmente, carteiras com nome real mais forte tendem a estar mais profundamente vinculadas às contas bancárias e a serem mais facilmente incluídas no balanço como depósitos; carteiras com nome real mais fraco se aproximam mais do uso de «dinheiro digital em cartão», enfatizando conveniência e privacidade.

O equilíbrio entre privacidade e conformidade é uma linha mestra no desenho do sistema do renminbi digital. A ideia de «anonimidade controlada» pode ser explicada assim: proteger a privacidade do usuário na maioria das transações diárias de pequeno valor e alta frequência, mas, ao atingir valores, frequência ou cenários específicos mais elevados, seguir as exigências de combate à lavagem de dinheiro, financiamento ao terrorismo, evasão fiscal, promovendo uma verificação de identidade (KYC) mais rigorosa e uma análise de transações mais detalhada. Nesse sentido, leis domésticas como a «Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro», a «Lei de Proteção de Informações Pessoais», a «Lei de Segurança de Dados» e a «Lei de Segurança Cibernética» fornecem o arcabouço para privacidade e conformidade no setor de pagamentos. Como moeda de curso legal digital, o renminbi digital deve garantir acessibilidade e conveniência nos pagamentos, ao mesmo tempo em que mantém a linha de defesa contra riscos financeiros. Essa combinação de «estabilidade e agilidade» é sustentada por uma cooperação entre sistema e tecnologia.

Muita gente se pergunta se essa «conta de juros» mudará a posição fundamental do renminbi digital como digitalização do dinheiro em espécie. Uma compreensão mais segura é que a definição básica do renminbi digital permanece inalterada, continuando sendo uma moeda de curso legal do tipo M0; no detalhe operacional, permite que certos tipos de saldo de carteira sejam «tratados como depósitos» na parte bancária, uma abordagem de «camadas coexistentes». Essa mudança traz benefícios: a experiência do usuário se aproxima mais da conta bancária, incentivando a retenção de fundos; os bancos obtêm uma fonte de passivos de baixo custo e mais estável, melhorando sua capacidade de conceder empréstimos; a estrutura estatística monetária também será ajustada, com parte do dinheiro que antes era considerado M0 passando a integrar o M1. Isso não significa uma mudança total do renminbi digital para «depósito», mas uma «formação de relacionamento de depósito em carteiras específicas e cenários específicos». Portanto, limites e detalhes são essenciais.

Algumas pessoas relacionam essa mudança à internacionalização do yuan. De fato, o renminbi digital melhora a experiência de pagamento de turistas na China: carteiras de turistas suportam vinculação a números estrangeiros e cartões externos, eliminando a necessidade de abrir conta local, facilitando pagamentos de forma mais direta e conforme a conformidade. Por exemplo:

Abertura de carteira (Classe IV, exclusiva para turistas)

Entrada: aplicativo de renminbi digital ou banco, selecionar «Registro de estrangeiro / carteira de turista», inserir número de telefone estrangeiro para obter código de verificação, concluir a verificação básica para abrir, sem necessidade de conta bancária local.

Nível de verificação: apenas verificação por telefone, nome real fraco, atendendo às regras da carteira Classe IV do banco central, limite de transação diária / saldo máximo muito baixo (conforme divulgação de cada banco, geralmente alguns milhares de yuan por dia, saldo máximo de cerca de 10 mil yuan).

Recarga com cartão externo e origem dos fundos

Forma principal: vinculação a cartões de crédito/débito internacionais como Visa, Mastercard, por meio de aplicativos bancários ou do aplicativo de renminbi digital, suportando pagamento por cartão externo online, com autorização de recarga por bancos estrangeiros via aplicativo de banco móvel.

Plano alternativo: máquinas de troca de hardware em aeroportos, estações de trem de alta velocidade, que permitem trocar diretamente por cartão externo por uma carteira de hardware de renminbi digital (como do ICBC, CCB).

Pagamento e uso

Online: suporte a pagamentos com renminbi digital em plataformas de comércio eletrônico, delivery, etc.; offline: pagamento por QR code ou NFC «toque e pague», cobrindo cenários de varejo, transporte, alimentação, entre outros de alta frequência.

Pagamento sem conexão de internet: suporte a pagamentos offline duplo, adaptando-se a cenários sem rede (como algumas atrações turísticas, metrô).

Cancelamento e reembolso

Pode ser feito remotamente pelo aplicativo, com saldo devolvido ao cartão externo (conforme regras do cartão), ou em pontos de atendimento específicos, com reembolso em dinheiro (alguns bancos suportam).

Ao mesmo tempo, é importante entender as taxas e limites: regras de cobrança para transferências, saques, operações interbancárias e entre carteiras, detalhes de gestão de limites, que podem variar entre operadoras e bancos; carteiras de níveis mais altos geralmente oferecem limites e funcionalidades mais amplos, mas também exigem verificações de identidade e conformidade mais rigorosas. Uma recomendação simples é ler atentamente os contratos de serviço e anúncios do banco ou operadora que você usa, para entender seu tipo de carteira, a forma de fundos, direitos e obrigações, especialmente se ela «gera juros», «é incluída no balanço como depósito» e «é coberta pelo seguro de depósitos».

O percurso do renminbi digital tem sido de «avanço cauteloso». Sua fase inicial remonta a cerca de 2014, quando o Banco Popular criou um grupo de pesquisa de moeda digital de curso legal, focado em estrutura geral, tecnologias-chave, ecossistema de aplicações e políticas de suporte. Entre 2020 e 2021, cidades como Shenzhen, Suzhou, Xiong’an, Chengdu, além dos cenários dos Jogos Olímpicos de Inverno de Pequim, realizaram testes pilotos, expandindo gradualmente para mais cidades e províncias, formando uma estrutura de «10+1» de cobertura mais ampla. Desde 2022, o desenvolvimento do ecossistema acelerou, com aplicações que vão do varejo ao setor corporativo: pagamento de salários, impostos, subsídios governamentais, financiamento de cadeias de suprimentos, entre outros; o suporte a turistas estrangeiros também aumentou, com carteiras de turistas suportando registro com número estrangeiro e vinculação a cartão externo, melhorando a experiência de pagamento de quem vem à China. Paralelamente, o Banco Popular participa do «Projeto de Ponte Multilateral de Moedas Digitais de Bancos Centrais» (Project mBridge), junto ao Banco de Pagamentos Internacionais (Hong Kong) e outros bancos centrais, realizando testes de eficiência, conformidade e gerenciamento de riscos em pagamentos transfronteiriços. Com a evolução do ciclo econômico, da política monetária e da inovação financeira, o renminbi digital continuará aprimorando seu sistema de gestão, infraestrutura e exploração de aplicações transfronteiriças. O que o público deve fazer é: entender os direitos e obrigações de diferentes tipos de carteira, verificar taxas e custos específicos, valorizar a privacidade e a segurança, respeitar os limites de conformidade e gerenciamento de riscos. Nesse caminho do dinheiro digital à moda chinesa, «confiável, estável e ordenado» é a palavra-chave.

Essa «conta de juros sobre saldo de carteira com nome real» no mercado atual é mais uma configuração operacional, permitindo que bancos gerenciem e paguem juros de depósitos em carteiras específicas, uma abordagem diferenciada de operação, e não uma mudança de posicionamento fundamental. Ela pode alterar alguns hábitos de retenção de fundos, impactar os passivos e ativos bancários, refletindo-se na estrutura estatística monetária. A questão de desfrutar do seguro de depósitos, como calcular juros e liquidar, taxas e limites, fronteiras de privacidade e conformidade, deve seguir os documentos oficiais das operadoras e órgãos reguladores. Quanto ao longo prazo do renminbi digital, o princípio mais importante é: avançar com cautela, de forma confiável e precisa. Como cidadãos, o que devemos fazer é: compreender a classificação das carteiras, identificar a forma dos fundos, respeitar a conformidade e o gerenciamento de riscos, avaliar racionalmente os ganhos e custos, e buscar um equilíbrio melhor entre «inclusividade, resiliência, privacidade e segurança» no uso do renminbi digital.