Na década de 70, o surgimento dos fundos do mercado monetário desviou uma grande quantidade de depósitos das contas de poupança tradicionais, causando um grande impacto nos bancos comunitários e regionais. Meio século depois, esses bancos enfrentam mais um poderoso novo concorrente: moeda estável. Embora a moeda estável ainda seja "pequena" em comparação com os 18 trilhões de dólares em depósitos do setor bancário dos EUA, seu rápido crescimento, recompensas de altos rendimentos e conveniência estão cada vez mais ameaçando a fonte de financiamento mais crítica dos bancos, forçando-os a agir rapidamente.
Repetição da História: A Ameaça das Moedas Estáveis aos Bancos
De acordo com a Bloomberg, assim como a aparição dos fundos do mercado monetário na década de 70 fez com que a fonte de fundos mais barata dos bancos quase se esgotasse da noite para o dia, hoje, a moeda estável também representa uma ameaça semelhante ao modelo de sobrevivência dos bancos comunitários e regionais. Estes bancos dependem dos depósitos dos clientes para fornecer empréstimos a fazendas, fábricas ou cidades, enquanto a ascensão da moeda estável pode levar à fuga de depósitos, enfraquecendo assim sua capacidade de apoiar as comunidades locais.
O Chief Credit and Risk Officer do Stockman Bank de Montana, Bill Bickle, afirmou que as moedas estáveis passaram de um problema "teórico" para um "concorrente muito importante no fluxo de fundos bancários" em apenas alguns meses. Da mesma forma, a CEO do Lead Bank de Kansas City, Missouri, Jackie Reses, também expressou "preocupações razoáveis" sobre a saída de depósitos, especialmente em relação ao financiamento de bancos agrícolas e pequenas comunidades.
Por que as moedas estáveis são atraentes?
Ao contrário do Bitcoin, que apresenta volatilidade acentuada nos preços, as moedas estáveis visam manter uma ligação de valor 1:1 com moedas fiduciárias tradicionais, como o dólar. Existem vários fatores principais por trás do seu rápido surgimento:
Apoio político e institucional: Em julho de 2025, o presidente Donald Trump assinou a Lei GENIUS, criando um quadro regulatório para emissores de moeda estável. Grandes instituições financeiras como o Citigroup e o JPMorgan Chase também começaram a desenvolver estratégias relacionadas.
Crescimento rápido da escala: A oferta em circulação das principais moedas estáveis atreladas ao dólar disparou mais de 50% no último ano, chegando a quase 250 mil milhões de dólares em agosto. O Standard Chartered estima que esse mercado pode alcançar 2 trilhões de dólares nos próximos três anos.
Atração de altos rendimentos: Embora a "Lei dos Gênios" proíba os emissores de moeda estável de pagarem juros, plataformas como Coinbase Global Inc. nebulizam as fronteiras através de um "plano de recompensas". Por exemplo, oferece 4.1% de recompensas sobre os saldos de moeda estável USDC emitidos pela Circle Internet Group Inc.. Isso é muito superior à média de 0.39% de contas de poupança nos EUA ou 0.07% de rendimento médio em contas à vista.
Negociação eficiente: Para os comerciantes que desejam evitar taxas de transação de cartão de crédito (que geralmente variam entre 1% e 3%) e para os consumidores que precisam realizar transferências rápidas de forma internacional, a moeda estável é uma alternativa altamente atraente.
Estratégias e desafios das bancas tradicionais
Apesar de o sistema bancário dos EUA ter mais de 18 trilhões de dólares em depósitos, que é dezenas de vezes o valor das moedas estáveis em circulação, alguns bancos já começaram a reagir ativamente.
Lançamento de produtos competitivos: alguns bancos estão imitando a maneira como os bancos da década de 80 responderam aos fundos do mercado monetário, lançando contas de depósito do mercado monetário. O VersaBank já lançou um projeto piloto para testar um “recibo de depósito digital” apoiado 1:1 por dólares ou dólares canadenses, que opera em blockchains como Algorand, Ethereum e Stellar, mas ainda é segurado pela Canadian Deposit Insurance Corporation e FDIC, como um depósito normal.
Desempenhar o papel de camada de liquidação: Wade Peery, o Chief Innovation Officer do FirstBank, afirmou que alguns bancos regionais encontrarão maneiras de atuar como camada de liquidação entre a moeda estável e a moeda fiduciária. Ele apelou aos bancos para que não hesitem mais, mas sim "parem de se preocupar e comecem a buscar soluções."
Riscos potenciais: O CEO da Calvert Advisors LLC, Camden Fine, alertou que os clientes podem não perceber que, embora as reservas das moedas estáveis possam estar depositadas em bancos segurados pelo FDIC, os emissores de moeda estável em si não estão cobertos pelo seguro do FDIC. Ele teme que os emissores optem por depositar fundos em grandes bancos que são "grandes demais para falir", o que prejudicaria ainda mais os pequenos bancos que realizam "a grande maioria dos empréstimos a pequenas empresas".
Conclusão
A ascensão das moedas estáveis representa um desafio sem precedentes para a sobrevivência de bancos comunitários e regionais nos últimos 50 anos, com a questão central sendo que elas ameaçam diretamente a fonte de financiamento mais fundamental dos bancos - os depósitos dos clientes. Embora os problemas regulatórios, de confiança e tecnológicos ainda existam, a tentação de altos rendimentos e conveniência é real e não pode ser ignorada. Como mencionado no texto, se os bancos continuarem a "enterrar a cabeça na areia" e ignorarem essa tendência, enfrentarão um enorme risco de perda de depósitos. No futuro, se os bancos tradicionais quiserem manter sua competitividade, devem inovar proativamente, integrando a tecnologia blockchain em seus serviços e lançando produtos digitais que possam competir com as moedas estáveis, encontrando assim seu lugar no novo panorama financeiro.
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Repetição da História: Como a ascensão das moedas estáveis desafia o modelo de sobrevivência dos bancos comunitários dos EUA?
Na década de 70, o surgimento dos fundos do mercado monetário desviou uma grande quantidade de depósitos das contas de poupança tradicionais, causando um grande impacto nos bancos comunitários e regionais. Meio século depois, esses bancos enfrentam mais um poderoso novo concorrente: moeda estável. Embora a moeda estável ainda seja "pequena" em comparação com os 18 trilhões de dólares em depósitos do setor bancário dos EUA, seu rápido crescimento, recompensas de altos rendimentos e conveniência estão cada vez mais ameaçando a fonte de financiamento mais crítica dos bancos, forçando-os a agir rapidamente.
Repetição da História: A Ameaça das Moedas Estáveis aos Bancos
De acordo com a Bloomberg, assim como a aparição dos fundos do mercado monetário na década de 70 fez com que a fonte de fundos mais barata dos bancos quase se esgotasse da noite para o dia, hoje, a moeda estável também representa uma ameaça semelhante ao modelo de sobrevivência dos bancos comunitários e regionais. Estes bancos dependem dos depósitos dos clientes para fornecer empréstimos a fazendas, fábricas ou cidades, enquanto a ascensão da moeda estável pode levar à fuga de depósitos, enfraquecendo assim sua capacidade de apoiar as comunidades locais.
O Chief Credit and Risk Officer do Stockman Bank de Montana, Bill Bickle, afirmou que as moedas estáveis passaram de um problema "teórico" para um "concorrente muito importante no fluxo de fundos bancários" em apenas alguns meses. Da mesma forma, a CEO do Lead Bank de Kansas City, Missouri, Jackie Reses, também expressou "preocupações razoáveis" sobre a saída de depósitos, especialmente em relação ao financiamento de bancos agrícolas e pequenas comunidades.
Por que as moedas estáveis são atraentes?
Ao contrário do Bitcoin, que apresenta volatilidade acentuada nos preços, as moedas estáveis visam manter uma ligação de valor 1:1 com moedas fiduciárias tradicionais, como o dólar. Existem vários fatores principais por trás do seu rápido surgimento:
Apoio político e institucional: Em julho de 2025, o presidente Donald Trump assinou a Lei GENIUS, criando um quadro regulatório para emissores de moeda estável. Grandes instituições financeiras como o Citigroup e o JPMorgan Chase também começaram a desenvolver estratégias relacionadas.
Crescimento rápido da escala: A oferta em circulação das principais moedas estáveis atreladas ao dólar disparou mais de 50% no último ano, chegando a quase 250 mil milhões de dólares em agosto. O Standard Chartered estima que esse mercado pode alcançar 2 trilhões de dólares nos próximos três anos.
Atração de altos rendimentos: Embora a "Lei dos Gênios" proíba os emissores de moeda estável de pagarem juros, plataformas como Coinbase Global Inc. nebulizam as fronteiras através de um "plano de recompensas". Por exemplo, oferece 4.1% de recompensas sobre os saldos de moeda estável USDC emitidos pela Circle Internet Group Inc.. Isso é muito superior à média de 0.39% de contas de poupança nos EUA ou 0.07% de rendimento médio em contas à vista.
Negociação eficiente: Para os comerciantes que desejam evitar taxas de transação de cartão de crédito (que geralmente variam entre 1% e 3%) e para os consumidores que precisam realizar transferências rápidas de forma internacional, a moeda estável é uma alternativa altamente atraente.
Estratégias e desafios das bancas tradicionais
Apesar de o sistema bancário dos EUA ter mais de 18 trilhões de dólares em depósitos, que é dezenas de vezes o valor das moedas estáveis em circulação, alguns bancos já começaram a reagir ativamente.
Lançamento de produtos competitivos: alguns bancos estão imitando a maneira como os bancos da década de 80 responderam aos fundos do mercado monetário, lançando contas de depósito do mercado monetário. O VersaBank já lançou um projeto piloto para testar um “recibo de depósito digital” apoiado 1:1 por dólares ou dólares canadenses, que opera em blockchains como Algorand, Ethereum e Stellar, mas ainda é segurado pela Canadian Deposit Insurance Corporation e FDIC, como um depósito normal.
Desempenhar o papel de camada de liquidação: Wade Peery, o Chief Innovation Officer do FirstBank, afirmou que alguns bancos regionais encontrarão maneiras de atuar como camada de liquidação entre a moeda estável e a moeda fiduciária. Ele apelou aos bancos para que não hesitem mais, mas sim "parem de se preocupar e comecem a buscar soluções."
Riscos potenciais: O CEO da Calvert Advisors LLC, Camden Fine, alertou que os clientes podem não perceber que, embora as reservas das moedas estáveis possam estar depositadas em bancos segurados pelo FDIC, os emissores de moeda estável em si não estão cobertos pelo seguro do FDIC. Ele teme que os emissores optem por depositar fundos em grandes bancos que são "grandes demais para falir", o que prejudicaria ainda mais os pequenos bancos que realizam "a grande maioria dos empréstimos a pequenas empresas".
Conclusão
A ascensão das moedas estáveis representa um desafio sem precedentes para a sobrevivência de bancos comunitários e regionais nos últimos 50 anos, com a questão central sendo que elas ameaçam diretamente a fonte de financiamento mais fundamental dos bancos - os depósitos dos clientes. Embora os problemas regulatórios, de confiança e tecnológicos ainda existam, a tentação de altos rendimentos e conveniência é real e não pode ser ignorada. Como mencionado no texto, se os bancos continuarem a "enterrar a cabeça na areia" e ignorarem essa tendência, enfrentarão um enorme risco de perda de depósitos. No futuro, se os bancos tradicionais quiserem manter sua competitividade, devem inovar proativamente, integrando a tecnologia blockchain em seus serviços e lançando produtos digitais que possam competir com as moedas estáveis, encontrando assim seu lugar no novo panorama financeiro.