O preço do Éter tem estado deprimido por um longo período de tempo, será que realmente acabou?

[TL;DR]:

Nos últimos dois anos, a taxa de câmbio ETH/BTC tem continuado a cair, com uma queda de até 50%.

Com o ETH enfrentando vários desafios na Layer1 e uma capacidade limitada de capturar valor por si só, sua participação no mercado tem diminuído gradualmente e o sentimento do mercado tem sido geralmente fraco. O lançamento do ETF Ponto também não conseguiu aliviar essa situação difícil.

Espera-se que o desenvolvimento vigoroso da pista Restaking e a iminente atualização de Praga no final do ano ajudem a liberar ainda mais o valor do ecossistema ETH, impulsionando uma descoberta de preços positiva.

Introdução

Nos últimos meses, o desempenho do mercado do Ethereum (ETH) tem sido relativamente fraco, especialmente após atingir uma nova baixa em relação ao Bitcoin (ETH/BTC). As perspectivas para o futuro do Ethereum passaram de esperançosas para críticas e acusações, tornando este um momento de medo, incerteza e dúvida (FUD) raro para o ‘rei das criptomoedas’. Este artigo tem como objetivo explorar a atual emoção do mercado em relação ao Ethereum, bem como os diversos desafios e questionamentos que enfrenta em sua transformação.

ETH preço continuou fraco, Ponto ETF continuou a fluir para fora

Desde setembro, o mercado de criptomoedas apresenta uma retração geral, especialmente após o ETH/BTC cair abaixo de 0,04 e atingir uma nova mínima, o sentimento pessimista para o ETH está se espalhando novamente.

Na verdade, muito antes da transição do Ethereum para o mecanismo de Prova de Aposentadoria (PoS) em 2022, o mercado tinha grandes esperanças de que essa mudança pudesse impulsionar a deflação do token e atender às crescentes demandas de aplicação, subindo assim os preços. No entanto, nos últimos dois anos, o desempenho de preços e ecossistemas não tem sido significativo como esperado.

Com base na tendência de alta do mercado nos últimos dois anos, o desempenho do PA do ETH realmente enfrentou muitos desafios, especialmente em comparação com outras criptomoedas mainstream como BTC e SOL, e sua performance é ainda mais inferior, difícil de satisfazer as pessoas.

Em termos de tendência deste ano, o preço do ETH flutuou em torno de 2280 dólares no início do ano. Embora tenha atingido brevemente um pico de quase 4000 dólares em março, logo entrou em um longo canal de baixa, caindo para o ponto baixo de 2100 dólares no início de agosto, quando uma queda instantânea de 20% chocou o mercado com uma crise de Liquidez que ultrapassou a queda comum do AltCoin.

Atualmente subiu para perto da média móvel de 60 dias, com pressão em torno de 2600 dólares, mas o aumento deste ano é insignificante.

Além disso, a comparação com BTC também destaca os desafios enfrentados pelo ETH. Nos últimos dois anos, a taxa de câmbio ETH/BTC caiu continuamente, com uma redução de até 50%. Ao mesmo tempo, com o surgimento de projetos como Solana, Sui, Ton, etc., houve um aumento significativo no SOL/ETH no último ano, enquanto a participação de mercado do ETH está gradualmente diminuindo, caindo de 16% no início do ano para os atuais 14%, o que mostra que sua posição dominante no mercado está sendo desafiada.

Com essa tendência de fraqueza, nem mesmo a aprovação inesperada do ETF Ponto ETH conseguiu impulsionar o preço da moeda conforme esperado, replicando o entusiasmo trazido pelo ETF Ponto BTC. Pelo contrário, desde o lançamento desse ETF, o volume continuou a diminuir, refletindo o enfraquecimento do interesse dos investidores institucionais e intensificando ainda mais o sentimento pessimista do mercado.

O fraco desempenho intuitivo do preço naturalmente despertou as dúvidas da comunidade sobre planejamento e desenvolvimento ecológico, e até gritou que o Ethereum seria substituído por Solana, que é de fato o “momento mais sombrio” para a ETH Square.

Razões para a falta de impulso nos preços

O ETH está atualmente em uma situação de baixa de preços e questionamentos contínuos do mercado. Para explorar as razões para a queda de preços, devemos não só considerar o impacto da Informação desfavorável macroeconômica, mas também analisar as deficiências da própria plataforma ETH. Afinal, a tendência de baixa de 2 anos não é apenas resultado das influências externas.

Em primeiro lugar, nos últimos dois anos, houve incertezas na economia global, incluindo conflitos geopolíticos, pressões inflacionárias e um ambiente de taxas de juros altas. Isso levou os investidores a preferirem ativos de baixo risco, como o dólar, o que enfraqueceu o interesse dos investidores em ativos de risco, como Ativos de criptografia.

Esta situação de aperto da Liquidez macro frequentemente perturba a tendência de aumento do mercado de criptomoedas, mas isso não explica por que os preços do BTC, SOL e outros podem permanecer relativamente estáveis, enquanto o ETH continua em baixa na mesma situação. Portanto, também precisamos considerar as mudanças na estrutura do mercado e os problemas próprios do Ethereum.

Apesar do lançamento bem-sucedido do Ponto ETF do Bitcoin e do Ethereum este ano, está claro que os investidores institucionais estão extremamente cautelosos em relação ao Ethereum, especialmente após a conversão do Grayscale Ethereum Trust para ETF, o que resultou em uma retirada em grande escala de fundos. Além disso, as ações agressivas de descartar dos principais market makers podem agravar a tendência de queda de preços.

Quando se trata do ecossistema Ethereum em si, o desenvolvimento do Ethereum em direção ao Rollup não foi suave. Os problemas de escalabilidade que foram considerados durante o projeto não apareceram. Em vez disso, a interação na cadeia é insuficiente, há uma grande adoção de Layer1 e a competição homogeneizada em Layer2 trouxe a situação de que o Ethereum não consegue capturar valor suficiente e há uma divisão de valor.

Uma realidade aterrorizante é que a diminuição das taxas de gás na rede Ethereum está a resultar numa diminuição do ETH destruído e num aumento do fornecimento líquido, o que pode reprimir o aumento de preços a curto prazo, e até mesmo levar as pessoas a interpretar como um espiral de morte.

Em resumo, a razão pela qual o preço do Éter está em baixa é multifacetada, incluindo o ambiente econômico macro, questões técnicas e de concorrência do próprio Ethereum, bem como Flutuação do ciclo de mercado, mas o mais importante é que o Ethereum realmente não viu um ponto de crescimento como o Summer de Finanças Descentralizadas para impulsionar a próspera economia na cadeia por um longo tempo.

Ethereum pode se recuperar?

Apesar de enfrentar alguns desafios e incertezas no momento (como o sentimento de medo, incerteza e dúvida, Flutuação de preços e limitações tecnológicas), em geral, a força motriz e o espírito do Ethereum ainda são estáveis. A Fundação continua explorando soluções inovadoras para resistir à censura e expandir a tecnologia, demonstrando uma determinação contínua de progredir e atender às demandas do mercado.

A nível técnico, o Ethereum, com sua sólida base técnica e contínua inovação tecnológica, como em pesquisa e avanço nas áreas de Prova de conhecimento zero (zk-SNARKs), funções de latência verificáveis (VDF) e assim por diante, sem dúvida, fornece um suporte poderoso para o surto de novos aplicativos. Isso não apenas ajuda a atrair mais desenvolvedores e usuários, mas também impulsiona o constante aumento do número de aplicativos descentralizados (dApps), consolidando ainda mais sua posição de liderança na indústria.

Além disso, a Ethereum demonstrou uma forte capacidade em termos de orientação comercial e construção de ecossistemas. Embora concorrentes como Solana tenham vantagens em termos de facilidade de uso, a Ethereum construiu um ecossistema dinâmico e em constante expansão com base em sua boa reputação na indústria, processos operacionais padronizados e uma comunidade de desenvolvedores enorme. Essa vantagem do ecossistema estabelece uma base sólida para o desenvolvimento a longo prazo da Ethereum.

Vale a pena esperar que o desenvolvimento vigoroso da pista de Restaking e a próxima atualização de Praga no final do ano possam ajudar a liberar ainda mais o valor do ecossistema Ethereum, impulsionando assim uma descoberta de preços positiva.

Naturalmente, a adoção gradual dos investidores institucionais também adicionou mais confiança no futuro do Ethereum. Com a melhoria da liquidez no mercado de criptografia e no mercado de capitais, a taxa de adoção do Ethereum pode acelerar, impulsionando ainda mais o seu valor.

Por fim, olhando para o gráfico semanal do ETH/BTC, após mais de dois anos de queda oscilante, a Taxa de câmbio caiu para o nível de suporte técnico anterior, e indicadores como MACD mostram expectativas de recuperação após a sobrevenda, o que pode indicar um desempenho forte e temporário do preço do ETH.

Em suma, apesar dos desafios e incertezas enfrentados pelo Ethereum (ETH) atualmente, seu impulso central, inovação tecnológica, vantagens do ecossistema e o apoio de investidores institucionais são os principais fatores que impulsionam seu desenvolvimento futuro. Portanto, ainda mantemos uma visão otimista em relação ao futuro do Ethereum e esperamos que ele continue liderando a tendência de desenvolvimento da indústria blockchain, enquanto enfrenta as dificuldades atuais.

Autor: Carl Y., Pesquisador da Gate.io

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