Análise dos 3 principais elementos do projeto de avaliação do mercado em alta: inovação tecnológica, oportunidades de cunhagem de tokens e nível narrativo

Palavras: Ignas

Compilação: Deep Tide TechFlow

Como você escolhe em quais moedas investir em um mercado em alta?Como você faz sua pesquisa?Está apenas procurando alvos potenciais no Twitter?

Dado que existem tantos tokens e narrativas no mundo cripto agora, como você deve avaliar quais tokens têm o potencial de superar o BTC?

Na minha opinião, o sucesso de qualquer ecossistema cripto é impulsionado por três elementos-chave: inovação tecnológica, oportunidades de cunhagem de tokens e o nível narrativo do projeto.

Esses critérios-chave ajudam a avaliar o potencial de um projeto cripto e sua capacidade de atrair e sustentar uma comunidade dedicada.

Neste post, vou pegar alguns dos métodos que mencionei em posts e tweets anteriores e expandi-los.

Além disso, utilizarei alguns exemplos para ajudar a provar o meu ponto de vista.

Nota: Você pode acompanhar o desempenho da narrativa criptográfica e tokens do ecossistema relacionados neste painel Dune criado pela CryptoKoryo.

1.Inovação tecnológica: a chave para o desenvolvimento de projetos

A inovação tecnológica é a força motriz por trás de novos projetos ou atualizações em criptomoedas. Quanto mais inovadora for a tecnologia, mais poder narrativo um projeto tem.

O BTC começou tudo com seu livro-razão distribuído. Em seguida, a ETH Fang foi lançada, tornando possíveis transações complexas por meio de contratos inteligentes. O bull market de 2017 começou em parte devido à invenção do ERC20.

"No entanto, o impacto mais importante do ETH e do ERC20 não é técnico; Antes do ERC20, as moedas eram consideradas principalmente como uma moeda para pagamento ou armazenamento de valor. Mas com o ERC20, tudo é tokenizado. À medida que os preços das criptomoedas aumentam, aumentam também os casos de uso das criptomoedas. - minhas reflexões sobre o blog post “O Passado em Ecos”.

A última corrida de touros foi marcada pelo surgimento do DeFi, que incluiu várias inovações tecnológicas: AMMs, protocolos de empréstimo, stablecoins algorítmicas e muito mais.

A cada bull market, surgem novas inovações tecnológicas na indústria cripto. Sem ela, a indústria teria estagnado e acabado por desaparecer.

Muitas soluções inovadoras são construídas durante os mercados em baixa, portanto, permanecer e pesquisar durante tempos difíceis compensa.

Desde a última corrida de touros, novas e emocionantes tecnologias surgiram:

Rollups otimistas e ZK Rollups são usados para reduzir as taxas de transação e aumentar a velocidade na camada de execução;

inovação na camada de disponibilidade de dados;

abstração de conta e intenção de melhorar a experiência do usuário;

Tokens soulbound, tokens intransferíveis usados para representar a identidade pessoal on-chain;

ativos do mundo real ou tokenização on-chain;

uma nova geração de derivados em cadeia e de DEXs;

DeFi em inscrições e BTC;

Re-staking

A IA é outra inovação tecnológica que tem tido um impacto significativo nas criptomoedas, apesar das suas origens fora do ecossistema cripto. Mas o tempo dirá o que os projetos cripto podem realmente fazer para descentralizar a IA.

No entanto, nem todas as inovações tecnológicas são criadas da mesma forma e podem trazer benefícios para a riqueza.

Eles diferem em seus modelos econômicos de tokens/aspetos de cunhagem de tokens, e as diferenças nesses aspetos atrairão a atenção dos investidores e, assim, se tornarão a narrativa dominante.

2. Oportunidades de cunhagem de tokens: aspetos monetários

A cunhagem de tokens, ou o que eu gosto de chamar de “impressão de dinheiro”, é semelhante a um banco central injetando dinheiro fiduciário novo na economia. No espaço cripto, isso é visto através da emissão de novos tokens dentro de um ecossistema.

Quando a ETH Square foi lançada, a primeira coisa que fizemos foi lançar mais tokens graças à invenção do ERC20. No entanto, o rápido colapso do token de 2017-18 revelou os limites da mera narrativa devido à falta de inovação tecnológica substancial.

Além disso, eles não conseguem incorporar um efeito de volante abrangente que incentivará os usuários a manter tokens por meio da receita do projeto, staking e outros mecanismos. Aprenda as lições do bull market 2017-18!

Em 2020, a invenção dos AMMs e dos contratos de staking foi uma poderosa máquina de impressão de dinheiro. Apostar em um token de pool de liquidez (50% “altcoin”, 50% ETH) para ganhar mais altcoins é um esquema Ponzi poderoso, mas insustentável, que pode tornar os primeiros participantes ricos, mas o padrão não é sustentável.

Curve então inventou veTokenomics para fornecer recompensas mais altas e poder de voto para staking de longo prazo. Mas este modelo está gradualmente a perder a sua popularidade.

A cunhagem de tokens não se limita ao nível de token.

2021 foi um mercado em alta para NFTs, com séries limitadas de NFTs em tendência no mercado. Embora o ERC721 tenha lançado o Cryptokitties de forma inovadora em 2017, o modelo de cunhagem de criptogatinhos 1+1=3 fez com que o token ficasse super inflado e o preço caísse repentinamente.

Os NFTs também experimentaram altos e baixos, à medida que centenas de coleções NFT foram lançadas, distraíndo os usuários e a quantidade de dinheiro investido em cada NFT. Bored Apes, liderado por Yuga Labs, cria um efeito volante ao recompensar os detentores de BAYC com novos NFTs, tokens e narrativas contínuas para evitar as vendas da comunidade

Devido aos airdrops e altos rendimentos, DeFi permitiu que muitas pessoas obtivessem grandes lucros.

Uma pessoa pode ganhar milhares de dólares apenas tentando usar um protocolo DeFi. Mas, no momento, os airdrops se tornaram menos generosos, mais difíceis de obter e mais dependentes da profundidade de seus airdrops interativos (volume de negociação, volume de stake, etc.).

Embora os novos tokens devam ser apoiados pelas inovações tecnológicas acima mencionadas, nem todas as inovações oferecem as mesmas oportunidades de riqueza.

É muito difícil monetizar uma narrativa como “abstração de conta”, mas é ainda mais difícil monetizar uma narrativa sobre Soulbound Tokens (SBT) (considerando que o SBT é vinculado a endereços e não negociável).

A RWA também é uma narrativa poderosa, mas a baixa volatilidade inerente da RWA pode não permitir grandes ganhos na moeda do projeto.

Então, onde estão as oportunidades de riqueza agora?

Ordinais, BRC20 & BTC DeFi

Há muitos novos NFTs BTC e tokens BRC20 lançados todos os dias, que muitas vezes podem ser cunhados de forma livre e justa.

Mas Ordinals e BRC20 carecem de um volante Ponzi tokenomics. Estou preocupado que os NFTs BTC sofram o mesmo destino que os NFTs ETH Fang, já que a quantidade de dinheiro investido em cada coleção e a atenção do mercado são diluídas por outros NFTs. O BRC20 também carece de recursos de contrato inteligente que tornam o ERC20 mais Ponzi e amigável.

No entanto, acredito que a situação está a mudar. Por exemplo, os detentores de Bitmap Ordinal receberam um airdrop de tokens BMP, e essa tendência provavelmente continuará, portanto, manter inscrições Ordinais iniciais e tokens Brc20 pode resultar em retornos mais altos. No entanto, o mercado ainda precisa de mais inovação tecnológica para realizar a economia de tokens Flywheel.

Acho que o Stacks pode ser capaz de capturar essa grande narrativa e se juntar ao ecossistema BTC DeFi.

Ecossistema L1

Há sete meses, tuitei sobre o ecossistema da era zkSync.

Acredito que a inovação tecnológica da ZK Tech é forte o suficiente para atrair desenvolvedores e novos fundos para o ecossistema para impulsionar o crescimento do token. No entanto, isso não aconteceu.

A narrativa da ZK Tech provou ser pouco atraente. Há também uma falta de dApps inovadores e oportunidades de cunhagem de tokens flywheel. Desde então, a narrativa do airdrop enfraqueceu e não é suficiente para manter o hype vivo no mercado.

Agora, existem alguns L1s promissores:

O Injective oferece oportunidades de riqueza para os stakers de tokens INJ. O ecossistema é novo, então atualmente os fundos e a atenção dos usuários estão focados em um punhado de protocolos e NFTs.

Kuji é semelhante ao Injective, mas enfatiza o efeito volante em airdrops de projetos de ecossistema e o verdadeiro potencial de rendimento de não mais novas ofertas de tokens KUJI.

O ecossistema Solana foi destruído, mas está a ser reconstruído. Ela está lançando novos tokens e enviando-os para usuários leais do ecossistema. Solana também está dominando a narrativa modular do blockchain.

Avalanche está se tornando uma cadeia RWA e Forex, que é um modelo de crescimento mais sustentável.

O POL da Polygon está sendo transformado em uma cadeia de cadeias, e novos parceiros estão escolhendo a Polygon para expandir a ETH.

A Fantom, assim como Solana, perdeu a maior parte de seu ecossistema DeFi no bear market. Mas com as atualizações do Sonic, ele está mirando em um blockchain modular.

Celestia domina em termos de disponibilidade de dados, mas precisa lançar mais cadeias e recompensar $TIA detentores de tokens.

O SEI é um concorrente de baixa capitalização para SUI e APTOS, mas como um novo ecossistema, espero que, à medida que o ecossistema se expande, eles recompensem os detentores de tokens SEI.

Re-staking com Tokens de Retomada de Liquidez

Eu falei sobre isso em um post anterior do blog. Acho que será uma das narrativas mais empolgantes quando o Eigenlayer lançar totalmente a mainnet.

Então, o que você acha sobre L1 e L2? Em termos de tokenomics, estou mais otimista em L1. Os tokens L1 têm rendimentos de staking nativos e airdrops do ecossistema para os stakers. Como resultado, os tokens L2 podem ser mais atraentes se forem usados para taxas de gás, staking e airdrops de tokens do ecossistema para detentores/stakers de tokens L2.

Uma votação recente envolvendo falsos “staking” conduzidos pela Arbitrum DAO mostra a inutilidade da tokenômica L2.

3.O Poder de Contar Histórias

O poder da narrativa em cripto é insano! A narrativa desempenha um papel enorme na explicação do que causou o aumento do token.

As inovações tecnológicas são importantes, mas o seu sucesso depende muitas vezes da forma como são comunicadas e compreendidas pela comunidade. Narrativas complexas podem levar a uma perda de interesse, não importa quão bem-sucedida seja uma inovação.

A narrativa dá vida aos aspetos técnicos e modelos tokenômicos, transformando-os em algo com o qual os investidores podem se relacionar, acreditar e fazer parte. Capta a imaginação e as crenças das pessoas para criar uma comunidade forte e positiva.

A narrativa é crucial para manter o valor e a demanda pelo novo token. Sem uma narrativa convincente e crença no potencial desses tokens, novos usuários têm pouco incentivo para se juntar e investir no ecossistema.

A mera narrativa pode impulsionar os tokens, mas com inovação tecnológica substancial e oportunidades de cunhagem de tokens, os tokens podem permanecer altos por mais tempo. Sem os outros dois elementos, o token pode subir rapidamente e, em seguida, cair acentuadamente.

O DeFi, por exemplo, tem os três pilares fundamentais. Ele se baseia em inovações tecnológicas em contratos inteligentes e autocustódia que permitem a criação inovadora de valor de tokens, mas também tem uma narrativa poderosa para criar um novo tipo de sistema financeiro.

A UST do Terra é um exemplo notório, mas também cumpre perfeitamente os três pilares com a história da “inovação” da tecnologia algorítmica de stablecoin, o efeito volante do dinheiro (Ponzi) e 20% de renda passiva APY.

Então, quais narrativas se encaixam nos três pilares de um ecossistema próspero?

Um deles é o Restaking + LRTs, que passam a história de “protegidos pela ETH Fang”, e são um deles. DeFi no BTC é outra narrativa.

Modularidade vs. Monolítico L1 é uma grande história desta corrida de touros, com Solana, SEI V2 e Fantom desafiando a visão modular de ETH, Avalanche e Polygon. Qual abordagem terá sucesso não é fácil de responder, mas ambas as abordagens podem ter um lugar no espaço cripto.

A IA é uma narrativa poderosa, mas atualmente há muito pouca inovação tecnológica em IA e poucas oportunidades para cunhagem de tokens. No entanto, como mencionei, os tokens de IA estão surgindo, mas sem inovação tecnológica real e o efeito volante, eles podem subir tão rápido quanto caem.

Aqui está uma pergunta para você: Que outros ecossistemas atendem a esses três critérios?

Diferença entre ecossistemas “prósperos” e “sustentáveis”

Eu originalmente intitulei este artigo “Três fatores-chave que impulsionam um ecossistema cripto sustentável”, mas isso não é preciso.

Esses três fatores-chave ajudam o ecossistema a prosperar, mas o ritmo da inovação diminui à medida que novos concorrentes surgem, com fundos recém-cunhados no ecossistema superando a atenção e a quantidade de dinheiro entrando no ecossistema para manter o preço, e narrativas sendo substituídas por maneiras mais populares de jogar no mercado.

Axie Infinity é um ótimo exemplo de um ecossistema “próspero”. Jogos no blockchain são uma novidade, e Axie demonstra perfeitamente a visão Play-to-Earn para o mundo.

Milhares de filipinos acreditam que podem ganhar dinheiro jogando. No entanto, seu crescimento depende da rapidez com que novos projetos entram no ecossistema, à medida que mais e mais NFTs e tokens Smooth Love Potion são cunhados.

No espaço cripto, estamos constantemente jogando este jogo de cadeia semelhante. Novas inovações e narrativas são monetizadas através da emissão de novos tokens. A menos que o ecossistema consiga continuar inovando e se reinventando, bem como gerenciando a inflação do token, o ecossistema outrora próspero encolherá e o token cairá.

O DeFi está “prosperando” através da mineração de liquidez, mas precisamos continuar a reinventá-lo. Os projetos DeFi 1.0 passaram a fase inicial de hype e agora estão entrando no estágio de crescimento sustentável.

Mas a narrativa que mencionei neste artigo ainda não floresceu. Seu ecossistema é jovem, com novos tokens empolgantes no horizonte. A nossa missão é encontrar os ecossistemas que constroem os ecossistemas mais sustentáveis e prósperos.

É um equilíbrio delicado, com cada elemento a reforçar os outros, criando um ambiente de crescimento e sustentabilidade. À medida que continuamos a ver o desenvolvimento desta corrida de touros, acredito que essas três chaves ajudarão você a encontrar um ecossistema cripto sustentável do declínio.

Fonte: TechFlow