Na costa do Atlântico do Norte de África, Marrocos está a realizar uma experiência financeira única. Aqui, já houve uma das proibições de criptomoedas mais rigorosas do mundo, mas ao mesmo tempo, é também o país com a maior taxa de adoção de criptomoedas no Norte de África.
Quando as portas oficiais se fecham, as portas da sociedade civil já estão bem abertas. Desde os escritórios em Casablanca até aos mercados em Marraquexe, os ativos digitais estão a tornar-se numa arma invisível para milhões de marroquinos combaterem a inflação e contornarem o controlo cambial. Em 2025, com a flexibilização da legislação regulatória, é necessário reavaliar este mar azul com potencial imenso.
（O autor viajou pessoalmente para Marrocos neste mês, recolhendo informações de primeira mão através de conversas aleatórias com transeuntes e lojistas nas ruas de Casablanca, Marraquexe, Fez, Chefchaouen, entre outros）
Se olharmos apenas para o texto legal, Marrocos parece um deserto de criptomoedas. Desde 2017, a Office des Changes e o Banco Central de Marrocos emitiram um aviso conjunto, proibindo explicitamente o uso de criptomoedas para transações, sob pena de sanções por violação das regras cambiais.
No entanto, os dados mostram uma realidade completamente oposta.
De acordo com o relatório “Índice Global de Adoção de Criptomoedas” da empresa de análise de blockchain Chainalysis, Marrocos tem estado consistentemente na liderança no Norte de África e entre os primeiros a nível mundial nos últimos anos. Especialmente entre 2022 e 2024, apesar de um ciclo de mercado em baixa, a sua posição manteve-se firme.
Dados ainda mais surpreendentes vêm do volume de posse. Segundo estimativas da TripleA e de várias fintechs locais, a proporção de detentores de criptomoedas em Marrocos aproxima-se dos 10%-15% da população total. Isto significa que, num país com cerca de 37 milhões de habitantes, milhões de pessoas já estão ou estão a começar a envolver-se com ativos digitais de alguma forma.
Isto não é apenas um jogo para os ricos. Em Marrocos, a popularidade das criptomoedas apresenta uma forte característica de “base” e de “jovem”. Esta vasta base de utilizadores cresceu naturalmente, sem a necessidade de plataformas de troca formais, sem canais bancários de entrada e saída, e mesmo enfrentando riscos legais.
Qual é a lógica de mercado por trás deste fenómeno de “quanto mais proibido, mais popular”? Para entender o fervor do mercado marroquino, primeiro é preciso compreender as dores financeiras do país.
Marrocos aplica um controlo cambial rigoroso. O Dirham marroquino (MAD) é uma moeda com câmbio não totalmente livre. Para os cidadãos comuns, transferir grandes somas para o exterior ou receber pequenos pagamentos comerciais de fora é um processo complicado e com limites estritos.
Isto cria uma necessidade real de criptomoedas, especialmente de stablecoins (como USDT).
Marrocos possui uma grande quantidade de jovens fluentes em francês e inglês, ativos em plataformas globais de freelancing como Upwork, Fiverr, entre outras, dedicados a programação, design e tradução. Para esses jovens, receber remessas internacionais via banco tradicional (SWIFT) não só é demorado (normalmente entre 3 a 5 dias úteis), como também tem taxas elevadas, e pode até levar ao congelamento de fundos por questões de origem.
Assim, o USDT tornou-se na melhor alternativa. Nos grupos de comunidades tecnológicas e redes sociais em Marrocos, as transações P2P (ponto a ponto) são extremamente ativas. Freelancers recebem USDT e, através de plataformas como Binance P2P, trocam-no em minutos por dirhams, transferindo-os para contas bancárias locais, ou trocam diretamente em dinheiro físico offline. Este processo contorna completamente as restrições do sistema SWIFT, tornando-se uma infraestrutura fundamental para a economia gig de Marrocos.
Além de receber, pagar também é um grande desafio. Muitos comerciantes marroquinos envolvidos em comércio transfronteiriço (como importação de pequenos produtos da China) descobrem que solicitar limites cambiais ao banco para pagar fornecedores é um processo lento, que pode atrasar negócios.
As criptomoedas oferecem uma possibilidade de “liquidação instantânea”. Apesar de esta prática estar numa zona cinzenta legal, em zonas comerciais de Casablanca, já é um segredo aberto usar criptomoedas para pagar parte das compras.
Caso real: “Airdrops de ajuda em caso de terremoto”
Se o controlo cambial é um motor de longo prazo, o grande terremoto de 2023 foi uma espécie de “teste de resistência” que mostrou a utilidade das criptomoedas para toda a sociedade.
Em setembro de 2023, a região de Al Haouz, em Marrocos, sofreu um forte sismo, causando mortes e danos materiais graves. Durante o período de resgate de ouro, as agências bancárias tradicionais fecharam, os ATMs ficaram sem energia ou dinheiro, e os afetados precisavam urgentemente de fundos para comprar bens essenciais.
Neste momento, a maior exchange de criptomoedas do mundo, Binance, anunciou uma distribuição de tokens (airdrop) para os utilizadores em Marrocos.
Este não é um truque de marketing fictício, mas um caso real:
· A Binance identificou, através do processo de verificação de identidade (KYC), os utilizadores mais afetados na região de Marrakech-Safi.
· Distribuiu diretamente para essas contas um valor de 100 dólares em BNB (Binance Coin).
· Para utilizadores marroquinos ativos fora do epicentro do terremoto, também foram distribuídos tokens de menor valor.
· O total de doações atingiu 3 milhões de dólares.
Embora estes fundos não possam reconstruir casas, na altura, demonstraram uma das principais vantagens das criptomoedas: sem fronteiras, sem intermediários, com liquidação instantânea. Muitos utilizadores converteram rapidamente esses tokens em dinheiro através de canais P2P, comprando tendas e alimentos de primeira necessidade.
Este evento teve um impacto profundo na sociedade marroquina. Convidou muitos que antes eram céticos em relação às “moedas virtuais” a perceberem que estas não são apenas ferramentas de especulação, mas uma rede de transmissão de valor que pode operar em ambientes extremos.
Hoje, em 2025, o mercado de Marrocos está a passar por uma transformação qualitativa.
Com o Banco de Marrocos (Bank Al-Maghrib) a preparar e a submeter oficialmente uma lei de regulamentação de ativos digitais, este país do Norte de África está a passar de uma “proibição total” para uma “regulação acolhedora”.
O que isto significa para empresas e investidores que querem atuar internacionalmente?
- Abertura de um caminho regulatório: Com o avanço da lei, licenças de plataformas de troca e de custódia tornar-se-ão recursos escassos. Quem conseguir estabelecer-se primeiro na Casablanca Finance City (CFC) poderá captar uma base de milhões de utilizadores já educados no mercado.
- Explosão de cenários de pagamento: Marrocos tem uma taxa de penetração de telemóveis extremamente elevada. Assim que os requisitos regulatórios forem mais acessíveis, aplicações de pagamento móvel e remessas baseadas em stablecoins terão um crescimento explosivo, desafiando diretamente empresas tradicionais de remessas (como Western Union).
- Talento em expansão: Marrocos possui uma das melhores reservas de engenheiros na África do Norte. Os custos de desenvolvimento Web3 aqui são muito inferiores aos da Europa e dos EUA, mas a capacidade técnica não fica atrás.
Marrocos não é o próximo Dubai, nem o próximo Singapura. Tem uma marca única do Norte de África: uma estrutura populacional jovem, uma forte necessidade de pagamentos transfronteiriços e uma consciência regulatória a despertar. Os 6 milhões de utilizadores de criptomoedas aqui não são criados por publicidade, mas impulsionados pelas necessidades reais da vida. Este mercado baseado em dores reais tende a ser mais vibrante do que um mercado puramente especulativo.
Para os profissionais de Web3, não olhem apenas para o Vale do Silício ou Hong Kong. Entre o deserto e o oceano do Norte de África, a peça de Marrocos, subestimada, pode ser justamente o pedaço que falta no mapa global.
(Nota: Os dados referidos neste artigo baseiam-se no relatório anual Chainalysis 2022–2024, nos dados de adoção global da TripleA e na cobertura pública do Hespress sobre a ajuda em caso de terremoto em 2023.)
