Stablecoins e Tokenização de RWA Definem o Panorama Regulatório de Criptomoedas na Ásia em 2025

A história regulatória de criptomoedas na Ásia em 2025 passou de quadros conceituais para implementação prática, com stablecoins e a tokenização de ativos do mundo real (RWA) emergindo como as principais áreas de foco da região. Reguladores em jurisdições-chave priorizaram regras viáveis e pilotos ao vivo, preparando o terreno para uma maior participação institucional em 2026.

Um Ano de Progresso Concreto em Relação às Promessas

Enquanto a atenção global frequentemente se concentrava em mudanças de política nos EUA, reguladores da Ásia-Pacífico avançaram silenciosamente em quadros tangíveis. Especialistas descrevem 2025 como o ano em que a região passou do debate à implantação, entregando “regras claras e proporcionais” adaptadas às aplicações do blockchain no mundo real.

“APAC reforçou a implementação regulatória”, disse Angela Ang, chefe de política para APAC na TRM Labs. As stablecoins ganharam prioridade devido à sua utilidade semelhante a pagamentos, oferecendo “transferência de valor na velocidade da internet”.

Eddie Xin, chefe de pesquisa, observou a ênfase na integração de stablecoins e tokenização na infraestrutura financeira central—pagamentos, liquidação e mercados de capitais.

Hong Kong Lidera com Licenciamento de Stablecoin e Pilotos de Tokenização

A regulamentação de stablecoin de Hong Kong entrou em vigor em agosto, estabelecendo um regime de licenciamento dedicado para emissores referenciados em moeda fiduciária—um dos primeiros quadros abrangentes globais.

A cidade também acelerou os esforços de tokenização através do Projeto Ensemble e iniciativas relacionadas. Bancos e participantes do mercado testaram liquidação de depósitos tokenizados combinada com entrega de ativos na cadeia.

Em novembro, foi lançado o piloto de tokenização de “valor real”, explorando emissão regulamentada e negociação de instrumentos tradicionais na blockchain.

Cingapura Avança com o Regime DTSP e Tokenização Comercial

O framework de Provedor de Serviços de Token Digital (DTSP) de Cingapura tornou-se operacional em junho, exigindo que operadores locais substanciais obtenham licenças e atendam aos padrões de AML, independentemente da base de clientes.

A Autoridade Monetária de Cingapura declarou que a tokenização avançou além da experimentação para implantação comercial.

Um teste notável envolveu três grandes bancos—DBS, OCBC e UOB—realizando empréstimos interbancários overnight usando a moeda digital do banco central de atacado SGD, alinhando-se às ambições de ampliar as finanças tokenizadas via ativos de liquidação seguros.

Japão e Coreia do Sul Focam na Inovação em Stablecoin

Stablecoins tiveram destaque em ambos os mercados. A Agência de Serviços Financeiros do Japão apoiou um piloto envolvendo os três maiores bancos do país em novembro.

Reguladores também estão considerando reservas de emergência obrigatórias para as exchanges, para cobrir incidentes como hacks.

Seis grandes gestores de ativos japoneses, incluindo Mitsubishi UFJ e Daiwa, planejam, segundo relatos, os primeiros fundos de investimento em criptomoedas do país.

Na Coreia do Sul, o provedor de custódia BDACS lançou o KRW1—uma stablecoin lastreada em won na Avalanche—in setembro, antes da orientação regulatória formal prevista.

Perspectivas: Era Institucional Ganha Forma em 2026

Vozes da indústria preveem que 2026 marcará a transição da Ásia para um cenário de ativos digitais totalmente institucional.

Tim Sun, pesquisador sênior, espera que os mercados regulados em Hong Kong, Cingapura e Japão atraiam atividades de volta de plataformas offshore.

Xin prevê uma convergência em torno da emissão normalizada de ativos digitais e da tokenização de RWA, com stablecoins reguladas e dinheiro tokenizado sendo centrais para a liquidação.

Chen Wu, CEO da empresa licenciada EX.IO, chamou a expansão de RWA de “inevitável” e o tema definidor para 2026.

“A Ásia está entrando em uma era madura de ativos digitais institucionais”, concluiu Sun. “As bases de stablecoin e tokenização construídas em 2025 apoiarão um crescimento mais estável e sustentável no futuro.”