Insights do Mercado de Ouro: Mamadou Toure Explica a Correção Recente de Preços e Oportunidades do Ouro Tokenizado

Em Resumo

O ouro corrigiu recentemente devido a realização de lucros, a um dólar americano mais forte e ao aumento dos rendimentos reais, enquanto Mamadou Toure enfatiza que essa volatilidade reflete um reposicionamento tático e apresenta oportunidades para investidores institucionais.

Na última semana, o ouro caiu 1,2% para $4,022 por onça, após máximas históricas em 20 de outubro, com pressão adicional proveniente de um dólar americano em valorização.

Mamadou Toure, CEO e Fundador da Ubuntu Tribe, que oferece tokenização de ouro através do GIFT Gold, compartilhou suas percepções sobre as condições atuais do mercado, discutindo os fatores que contribuem para a queda e oferecendo perspectivas sobre as potenciais tendências futuras para o ativo.

“As oscilações recentes nos preços do ouro refletem um ajuste tático, não uma quebra da sua tese de valor central, e mais sobre reposicionamento estrutural num ambiente macroeconómico e financeiro institucional em mudança”, disse Mamadou Toure ao Mpost.

Ele identificou vários fatores por trás da mudança. Primeiro, a valorização do ouro havia se esticado após um rali prolongado, provocando um período de consolidação natural. Em segundo lugar, um dólar americano mais forte e a alta dos rendimentos reais ajustados pela inflação reduzem o apelo de um ativo não produtivo como o ouro, uma vez que seus preços tendem a se mover inversamente aos rendimentos reais. Em terceiro lugar, após uma alta prolongada, muitos investidores realizam lucros, e os fluxos de derivativos ou de hedge se ajustam antes de eventos importantes. Quarto, e de maneira importante sob a perspectiva dos mercados emergentes e da África, a estrutura de demanda está evoluindo: os bancos centrais na África estão ativamente acumulando ouro como parte da diversificação de reservas.

“Em termos de interpretação, é crucial não confundir esta volatilidade com o colapso do caso estrutural para o ouro. Em vez disso, vejo a correção como uma recalibração dentro de uma estrutura estrutural otimista mais ampla. Para um investidor institucional, o fundamental é distinguir entre o ruído de curto prazo e as mudanças estruturais de médio a longo prazo,” disse o especialista.

Ele observou ainda que o fato de estarmos a ver volatilidade agora não invalida o papel do ouro; sugere um momento de reposicionamento. Nessa perspectiva, pode até apresentar uma oportunidade tática para rever a exposição e os pontos de entrada, em vez de abandonar completamente a classe de ativos. Este momento deve ser visto menos como um aviso e mais como uma janela - especialmente para alocadores institucionais com estratégias de longo prazo.

Tomada de Lucros em Ouro como Rebalanceamento de Portfólio em Meio a Tensões Políticas e Incerteza Económica

Refletindo sobre por que a realização de lucros está ocorrendo agora, apesar das tensões políticas em curso e da incerteza econômica, Mamadou Kwidjim Toure disse que a questão destaca o aparente paradoxo da diminuição de riscos em um ambiente de elevada incerteza.

“Do ponto de vista das finanças institucionais, várias coisas estão convergindo. Após a forte alta do ouro, muitos fundos e traders estão garantindo lucros. O momentum foi forte, então alguns participantes estão simplesmente colhendo lucros,” disse ele à Mpost. “Ao mesmo tempo, após precificar riscos macroeconômicos, o potencial de alta restante para o ouro parece mais estreito, levando à rotação de capital para ativos de maior rendimento: muitos dos principais riscos macroeconômicos (inflação, fraqueza da moeda, diversificação dos bancos centrais) já estão precificados, então o custo de oportunidade de manter ouro não rendendo pode parecer elevado em relação a outras classes de ativos,” acrescentou.

Além disso, os fluxos de derivativos e de liquidez também são importantes: antes de eventos-chave, como reuniões de política ou divulgações de inflação, alguns participantes reduzem a exposição para limitar o risco, o que pode levar à venda mesmo quando os fundamentos permanecem inalterados. Também vale a pena notar que em partes da Ásia, uma região importante para a demanda física de ouro, quedas de consumo pós-festival ou sazonais podem reduzir a demanda física de curto prazo, influenciando o sentimento do mercado.

“Resumindo, a realização de lucros agora não reflete necessariamente uma repudiação da tese do ouro. Refere-se a um reequilíbrio normal do portfólio, em vez de uma rejeição do papel do ouro.”

Os últimos dados do IPC dos EUA vieram conforme o esperado, levando o Federal Reserve a cortar as taxas de juro em 25 pontos base.

“A eventual flexibilização pode favorecer o ouro ao reduzir o custo de oportunidade e enfraquecer o dólar. Para os compradores institucionais, isso significa: observar as divulgações de dados, mas mais importante, antecipar a reação do mercado e potenciais deslocalizações,” disse ele.

“Na minha opinião, esses momentos são menos sobre o timing e mais sobre o posicionamento. Em um contexto estrutural onde a acumulação de bancos centrais, a volatilidade das moedas e a proteção de mercados emergentes continuam a ser relevantes, as instituições poderiam usar as quedas ( provocadas por desilusões macroeconômicas ) como pontos de entrada estratégicos,” compartilhou Mamadou Kwidjim Toure.

Tokenização de Ouro: Unindo Ativos Físicos e Inovação Digital

À medida que o ouro físico se torna cada vez mais estratégico e os mercados de ouro em papel se tornam mais complexos, a tokenização introduz um terceiro caminho — combinando lastro real com agilidade digital, disse Mamadou Toure

“De um lado, observamos bancos centrais na África e em outros lugares aumentando suas reservas físicas como parte da diversificação das reservas e estratégias de soberania monetária. Do outro lado, os mercados de ouro em papel, como futuros e ETFs, cresceram em relação aos fluxos físicos reais, introduzindo tensões estruturais ou desconexões entre o que acontece no papel e o que acontece nos cofres. Nesse ambiente, a tokenização oferece um caminho alternativo,” ele observou.

Mamadou Toure enfatizou ainda que uma das principais mudanças é o acesso fracionado e uma base de investidores ampliada

“Enquanto o ouro físico muitas vezes exigia mínimos elevados e impunha um ônus de armazenamento, a tokenização permite incrementos pequenos e acesso móvel em primeiro lugar. Em segundo lugar, a transferibilidade digital e a liquidação sem fronteiras, especialmente em mercados emergentes, incluindo a África, onde a infraestrutura bancária ou a liquidação transfronteiriça podem ser limitadas. A propriedade baseada em tokens oferece maior agilidade. Em terceiro lugar, para a confiança do investidor, a ligação entre o token e o ouro físico auditado, segurado e respaldado por cofre é essencial, pois conecta padrões institucionais à inovação fintech.”

As implicações institucionais do ouro tokenizado também foram destacadas

“Do ponto de vista do tesouro ou da cobertura, o ouro tokenizado não substitui o ouro físico para grandes detentores de reservas, mas oferece uma camada complementar que é líquida, escalável e amigável ao digital. Alinha-se com a diversificação do tesouro, gestão de liquidez e acesso a mercados emergentes. Além disso, esta inovação apoia a inclusão financeira ao proporcionar cobertura baseada em ouro ou preservação de riqueza a mercados onde o acesso tradicional é limitado. A tokenização de ativos do mundo real oferece cada vez mais acesso, eficiência e transparência melhorados.”

Mamadou Toure concluiu: “Gostaria de enfatizar: isto não se trata apenas de interrupção, mas de evolução. A infraestrutura deve atender a padrões institucionais, incluindo custódia, auditoria, armazenamento e clareza regulatória. A tokenização está fazendo a ponte entre o analógico e o digital, não abolindo o analógico.”

“Plataformas como o GIFT Gold não perturbam os mercados de ouro físico — elas digitalizam a confiança, expandem o acesso e criam novas camadas de utilidade em torno de um dos ativos mais antigos do mundo. Isso oferece aos investidores institucionais e participantes de mercados emergentes uma nova dimensão de acesso e proteção, mantendo fundamentos rigorosos respaldados por ativos”, acrescentou.