BCE Posição do Euro Digital Contra Stablecoins em Meio à Intensificação da Batalha Monetária

Piero Cipollone, um membro do Conselho Executivo do Banco Central Europeu (ECB), enfatizou a importância de adotar um euro digital como uma medida para contrabalançar os riscos apresentados pelas moedas estáveis. Falando na reunião do Grupo Euro50 em 18 de outubro, Cipollone argumentou que o dinheiro emitido pelo banco central, incluindo um euro digital, pode criar um buffer soberano europeu contra a crescente influência das moedas estáveis emitidas privadamente, que apresentam ameaças potenciais à estabilidade financeira e à política monetária eficaz.

Riscos Posed by moedas estáveis

Cipollone destacou que à medida que os mercados de moedas estáveis se expandem, também aumentam os perigos associados ao seu uso generalizado. Esses riscos incluem instabilidade financeira devido a potenciais cenários de desvinculação, volatilidade causada por fluxos de arbitragem e a possibilidade de que a adoção generalizada de moedas estáveis possa retirar depósitos dos bancos, potencialmente esvaziando os mercados de crédito. Nesse contexto, o euro digital e outras moedas digitais de bancos centrais são vistos como ferramentas críticas para mitigar essas vulnerabilidades.

Promover a Soberania e a Inovação

O executivo do BCE explicou que um euro digital reduziria a dependência da Europa em relação a provedores externos e apoiaria soluções de pagamento inovadoras e pan-europeias tanto para consumidores quanto para comerciantes. Ao ancorar os pagamentos digitais a uma moeda soberana, a Europa pode se posicionar para competir com moedas estáveis e manter o controle sobre os sistemas de pagamento no varejo doméstico.

Contexto Global e Imperativos Estratégicos

Com os volumes de transações de moedas estáveis e as capitalizações de mercado a disparar, os bancos centrais na Europa, China e Rússia estão cada vez mais posicionados como a última linha de defesa contra a disseminação global de moedas estáveis apoiadas pelo dólar. Nos EUA, a administração do ex-presidente Trump apoiou explicitamente o crescimento das moedas estáveis através da Ordem Executiva 14178, que visa fortalecer a liderança americana em tecnologias financeiras digitais enquanto encoraja moedas estáveis legítimas apoiadas pelo dólar em todo o mundo.

Analistas sugerem que o BCE pode precisar de acelerar a implementação do seu euro digital e iniciativas relacionadas para manter o controle da política monetária, uma vez que o influxo de dinheiro privado baseado em dólares poderia, de outra forma, minar a soberania financeira europeia.

Olhando para o Futuro

À medida que a adoção de moedas estáveis globais continua a aumentar, o BCE enfrenta pressão para agir rapidamente. A emissão de alternativas digitais soberanas pode tornar-se crítica para preservar o controle sobre o quadro monetário da Europa e impedir que moedas estáveis privadas dominem os sistemas de pagamento a retalho e transfronteiriços.