¿Qué es un creador de mercado automatizado (AMM)?

Los creadores de mercado automatizados (AMM) son un tipo de intercambio descentralizado (DEX) que utiliza "robots de dinero" algorítmicos para proporcionar liquidez y facilitar el comercio de criptomonedas. Uniswap introdujo por primera vez el concepto de AMM en 2018 y, desde entonces, se ha vuelto cada vez más popular en el espacio de las finanzas descentralizadas (DeFi).

La función principal de las AMM es proporcionar liquidez a los comerciantes mediante la creación de grupos de activos digitales. Estos fondos están financiados por proveedores de liquidez que depositan dos criptomonedas diferentes en un contrato inteligente, formando un par comercial. Luego, el contrato inteligente establece automáticamente el tipo de cambio entre los dos tokens basándose en una fórmula matemática.

El mecanismo algorítmico de fijación de precios de las AMM es lo que las hace únicas. A diferencia de los intercambios tradicionales que dependen de los libros de pedidos para fijar los precios, los AMM utilizan un algoritmo de curva de precios que ajusta automáticamente el tipo de cambio en función de la oferta y la demanda. Esto significa que el precio de una criptomoneda en un AMM puede cambiar rápidamente según el volumen de operaciones.

Los AMM también están diseñados para no ser confiables, lo que significa que no hay necesidad de que una autoridad central o un intermediario supervise el proceso de intercambio. En cambio, todas las operaciones se ejecutan mediante contratos inteligentes, programas autoejecutables codificados con reglas predefinidas.

Los AMM son muy resistentes a la manipulación del mercado. Debido a que el precio es algorítmico y transparente, a los comerciantes les resulta difícil inflar o desinflar artificialmente el precio de una criptomoneda. Además, los arbitrajistas supervisan constantemente los fondos de liquidez de los AMM, quienes pueden explotar cualquier discrepancia de precios entre diferentes intercambios para mantener el equilibrio del mercado.

¿Qué es un token de creador de mercado automatizado (AMM)?

Los tokens AMM son activos digitales que se utilizan para representar la propiedad de un creador de mercado automatizado (AMM) en particular. Cada token AMM representa una parte del fondo de liquidez de un par comercial específico en un intercambio AMM. Estos tokens cumplen con ERC-20, BEP-20 o TRC-20, según la red blockchain en la que estén construidos.

Los tokens AMM se crean mediante un proceso llamado provisión de liquidez, donde los usuarios pueden depositar dos criptomonedas diferentes en un contrato inteligente para formar un fondo de liquidez. A cambio, reciben una cantidad equivalente de tokens AMM, que pueden comercializarse o mantenerse como inversión. El valor de estos tokens está vinculado al valor de los activos subyacentes en el fondo de liquidez.

El objetivo principal de los tokens AMM es incentivar a los proveedores de liquidez a participar en el proceso de provisión de liquidez. Al proporcionar liquidez a un AMM, los usuarios ganan una parte de las tarifas comerciales generadas por el intercambio. Estas tarifas se distribuyen proporcionalmente a la cantidad de tokens AMM que posee cada proveedor de liquidez.

Los tokens AMM permiten el comercio descentralizado sin necesidad de intermediarios. Dado que todas las transacciones en un intercambio AMM se ejecutan a través de contratos inteligentes, no hay necesidad de un intercambio centralizado para unir a compradores y vendedores. Esto hace que el proceso de negociación sea más transparente y menos confiable, ya que todas las transacciones se registran públicamente en la cadena de bloques.

Descripción general del mercado AMM

El mercado de AMM ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos años, impulsado por el aumento de las finanzas descentralizadas (DeFi) y la creciente demanda de plataformas comerciales descentralizadas, transparentes y sin confianza. Los AMM han surgido como una alternativa popular a los intercambios centralizados tradicionales, brindando a los usuarios una variedad de beneficios como liquidez, tarifas bajas y resistencia a la manipulación del mercado.

Uniswap

Uno de los actores más importantes en el mercado de AMM es Uniswap, que se lanzó en 2018 y desde entonces se ha convertido en uno de los DEX más utilizados en el espacio de las criptomonedas. Uniswap permite a los usuarios operar con una amplia gama de criptomonedas, con pares comerciales determinados por proveedores de liquidez que depositan cantidades iguales de dos activos diferentes.

Intercambio de panqueques

PancakeSwap se basa en la red Binance Smart Chain (BSC). PancakeSwap ofrece velocidades de transacción más rápidas y tarifas más bajas en comparación con los intercambios basados en Ethereum como Uniswap, lo que lo convierte en una opción popular para los usuarios que priorizan la velocidad y la asequibilidad.

Intercambio de sushi

SushiSwap es otro intercambio de AMM que ha ganado una tracción significativa en el espacio DeFi. Lanzado en 2020 como una bifurcación de Uniswap, SushiSwap introdujo una serie de características nuevas, como la agricultura de rendimiento y el reparto de ingresos, que han ayudado a atraer proveedores y comerciantes de liquidez a la plataforma.

Balancín

Balancer ofrece un enfoque más flexible y personalizable para la provisión de liquidez. Balancer permite a los proveedores de liquidez crear grupos personalizados con hasta ocho activos diferentes, lo que permite una gama más amplia de pares comerciales y posibles oportunidades de rendimiento.

Intercambio rápido

QuickSwap es un intercambio AMM creado en la red Polygon que ofrece velocidades de transacción rápidas y tarifas bajas. QuickSwap se ha vuelto popular entre los comerciantes y proveedores de liquidez que buscan evitar las altas tarifas del gas asociadas con los DEX basados en Ethereum.

El mercado AMM

Otros intercambios AMM notables incluyen Bancor Network y Curve Finance. Cada una de estas plataformas ofrece características y beneficios únicos, atendiendo a una amplia gama de usuarios y estrategias comerciales.

El mercado de AMM se caracteriza por una rápida innovación y competencia, ya que los desarrolladores y empresarios buscan crear plataformas comerciales nuevas y mejoradas. Esto ha llevado a una proliferación de tokens AMM, con el lanzamiento regular de nuevos proyectos. Si bien este nivel de innovación es emocionante, también plantea algunos desafíos para los inversores y comerciantes que necesitan mantenerse actualizados con los últimos desarrollos en el mercado.

A pesar de estos desafíos, se espera que el mercado de AMM siga creciendo en los próximos años, impulsado por la creciente popularidad de DeFi y la demanda de plataformas comerciales más descentralizadas y transparentes. A medida que el mercado madure, podemos esperar ver casos de uso nuevos e innovadores para la tecnología AMM, con aplicaciones potenciales en áreas como los mercados de predicción, seguros y juegos.

Beneficios y limitaciones de la tecnología AMM

Beneficios

• Liquidez: los AMM brindan a los usuarios acceso a un alto grado de liquidez, lo que les permite comprar y vender criptomonedas fácilmente. Esto es posible mediante el uso de fondos de liquidez, que permiten a los usuarios depositar criptomonedas y ganar tarifas comerciales en función de la proporción de liquidez que proporcionan.

• Tarifas bajas: los AMM suelen tener tarifas más bajas en comparación con los intercambios centralizados, ya que no hay necesidad de intermediarios. Esto los convierte en una opción atractiva para los usuarios que desean minimizar los costos de transacción.

• Descentralización: las AMM están descentralizadas, lo que significa que operan en una red blockchain y no están controladas por una autoridad central. Esto los hace más transparentes, seguros y resistentes a la manipulación.

• Comercio sin confianza: los AMM permiten el comercio sin confianza, lo que significa que los usuarios pueden comerciar con criptomonedas sin depender de una autoridad central o intermediario. Las operaciones se ejecutan mediante contratos inteligentes, que están automatizados y verificables públicamente.

• Precios automatizados: los AMM utilizan modelos algorítmicos de precios para determinar el precio de los activos en función de la liquidez disponible en el grupo. Esto asegura que el precio se mantenga estable incluso durante períodos de alta volatilidad.

• Accesibilidad: cualquier persona con conexión a Internet puede acceder a los AMM, lo que los convierte en una opción conveniente para los usuarios que desean intercambiar criptomonedas desde cualquier parte del mundo.

• Agricultura de rendimiento: las AMM permiten la agricultura de rendimiento, que es un proceso de obtención de recompensas por proporcionar liquidez a la plataforma. Esta se ha convertido en una estrategia popular entre los inversores en criptomonedas que buscan obtener ingresos pasivos con sus tenencias.

Limitaciones

• Fijación de precios imperfecta: si bien los AMM utilizan modelos algorítmicos de fijación de precios para determinar el precio de los activos, a veces pueden estar sujetos a imperfecciones debido a la liquidez limitada disponible en el grupo. Esto puede resultar en un deslizamiento, donde el precio de ejecución de una operación es diferente del precio esperado.

• Pérdida impermanente: La pérdida impermanente es un término utilizado en los intercambios descentralizados llamados creadores de mercado automatizados (AMM). Cuando los proveedores de liquidez depositan tokens en un grupo de AMM, el valor de sus tokens puede cambiar en comparación con el momento del depósito, lo que resulta en una pérdida si los retiran. Esto sucede porque el AMM reequilibra el grupo para mantener una proporción de tokens constante, comprando el token más barato y vendiendo el más caro. El alcance de la pérdida depende de la volatilidad de los precios.

• Pares comerciales limitados: los AMM generalmente ofrecen una gama limitada de pares comerciales, ya que cada grupo requiere el depósito de dos activos diferentes. Esto puede limitar la variedad de criptomonedas que se pueden negociar en la plataforma.

• Riesgos de seguridad: como todas las plataformas basadas en blockchain, las AMM son vulnerables a riesgos de seguridad como piratería informática y vulnerabilidades de contratos inteligentes. Los usuarios deben ser conscientes de estos riesgos y tomar las precauciones adecuadas para proteger sus activos.

• Tarifas de gas elevadas: las AMM creadas en la red Ethereum pueden estar sujetas a tarifas de gas elevadas, lo que puede encarecer a los usuarios la realización de transacciones en la plataforma. Esto puede limitar la accesibilidad de la plataforma para los usuarios que no pueden pagar las elevadas tarifas.

• Centralización de liquidez: las AMM pueden estar sujetas a una centralización de liquidez, donde un pequeño grupo de usuarios proporciona la mayor parte de la liquidez a la plataforma. Esto puede conducir a una concentración de poder y control sobre la plataforma, lo que puede ser perjudicial para la descentralización y la naturaleza poco confiable de la plataforma.

• Potencial de manipulación: si bien los AMM son resistentes a la manipulación del mercado, aún pueden estar sujetos a manipulación por parte de proveedores de liquidez que conspiran para inflar artificialmente el precio de un activo. Esto puede resultar en pérdidas para otros usuarios que operan basándose en el precio inflado.

• Descubrimiento de precios limitado: las AMM pueden tener un descubrimiento de precios limitado debido a los modelos algorítmicos de precios utilizados. Esto significa que es posible que el precio de los activos no refleje con precisión su verdadero valor de mercado.

• Rentabilidades impredecibles: si bien la agricultura de rendimiento puede ser una estrategia rentable, también es impredecible y está sujeta a las fluctuaciones del mercado. Los usuarios deben ser conscientes de los riesgos involucrados y considerar cuidadosamente su estrategia de inversión.

Reflejos

• Los AMM son intercambios descentralizados que utilizan modelos algorítmicos de precios para determinar el precio de los activos en función de la liquidez disponible en el grupo. Proporcionan acceso a un alto grado de liquidez, tarifas bajas y operaciones sin confianza.
• Los tokens AMM son activos criptográficos que se utilizan para facilitar el comercio en AMM. Se pueden obtener mediante cultivo de rendimiento o comprarse en intercambios de criptomonedas.
• El mercado de AMM es un segmento de rápido crecimiento de la industria de las criptomonedas, con una amplia gama de plataformas que ofrecen servicios comerciales descentralizados. Algunos de los AMM más populares incluyen Uniswap, SushiSwap y PancakeSwap.
• Los beneficios incluyen liquidez, tarifas bajas, descentralización, comercio sin confianza, precios automatizados, accesibilidad y cultivo de rendimiento.
• Las limitaciones incluyen precios imperfectos, pares comerciales limitados, riesgos de seguridad, tarifas altas del gas, centralización de la liquidez, potencial de manipulación, descubrimiento de precios limitado y rendimientos impredecibles.