Khi khám phá các kiến thức và yếu tố khác nhau trong lĩnh vực blockchain và Web3, sự tương tác giữa các thuộc tính tài chính và các khía cạnh công nghệ thường làm rối não nhiều người. Toàn bộ ngành công nghiệp blockchain thể hiện sự kết hợp giữa công nghệ cơ bản và mô hình tài chính.

Mặc dù điều này không ngụ ý rằng toàn bộ ngành công nghiệp blockchain đều là một ngành công nghiệp tài chính thuần túy, nhưng không thể phủ nhận rằng nhiều khía cạnh, từ các khoản đầu tư tài chính nổi bật đến thị trường tiền điện tử chính thống hiện tại, cũng như các dự án ứng dụng ở tầng ứng dụng, xoay quanh việc luân chuyển vốn. Tự nhiên, các nhà thực hành và nhà đầu tư quan tâm hơn đến việc luân chuyển vốn. Trong đó, các hành động từ các tổ chức đầu tư hàng đầu thường phục vụ như một cái đồng hồ đo xu hướng thị trường.

Tuy nhiên, không cho đến năm 2017, các công ty đại diện cho nhiều vốn truyền thống mới bắt đầu gia nhập ngành công nghiệp blockchain. Trong thời kỳ thị trường tiền điện tử đang phát triển mạnh, các công ty chủ yếu tập trung vào đầu tư blockchain bắt đầu tham gia vào ngành công nghiệp và liên tục mở rộng các hoạt động liên quan của họ.

Galaxy Digital đã nổi lên như một trong những công ty đại diện trong thời kỳ đó.

Galaxy Digital là gì?

Galaxy Digital là một nhà cung cấp dịch vụ tài chính và quản lý đầu tư dựa trên công nghệ, cung cấp một loạt các giải pháp tài chính toàn diện bao gồm hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số cho các tổ chức và khách hàng trực tiếp. Galaxy Digital hoạt động kinh doanh trong giao dịch, quản lý tài sản, ngân hàng đầu tư, khai thác và đầu tư chính. CEO và người sáng lập của Galaxy Digital là Michael Daffer.

（Nguồn ảnh: galaxy.com）

Galaxy Digital được thành lập vào cuối năm 2017, chính xác vào thời điểm thị trường giao dịch tiền điện tử đang liên tục mở rộ. Giữa năm 2018, công ty đã công khai trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto, Canada thông qua một vụ sáp nhập ngược. Kể từ khi thành lập, công ty chủ yếu tập trung kinh doanh của mình vào lĩnh vực tiền điện tử.

Ban đầu, Galaxy Digital có bốn dòng kinh doanh chính, với các lĩnh vực giao dịch và đầu tư là mảng sinh lời nhất qua các năm. Tuy nhiên, các dịch vụ tư vấn và quản lý tài sản vẫn chưa phát triển hoàn toàn trong suốt quá trình phát triển của công ty.

Là phân khúc tạo lợi nhuận cốt lõi, kinh doanh giao dịch chủ yếu cung cấp giao dịch ngoại tuyến chốt lời cho khách hàng. Tuy nhiên, hiệu suất thị trường tổng thể của nó mạnh mẽ tương quan với xu hướng trên thị trường tiền điện tử. Với sự chuyển đổi từ thị trường bò sang thị trường gấu giữa năm 2018 và 2022, kinh doanh giao dịch của Galaxy Digital đã trải qua những thăng trầm đáng kể.

Về hướng đầu tư, được biết đến rằng do gia nhập thị trường sớm, Galaxy Digital đã có rất nhiều lựa chọn. Tuy nhiên, có lẽ do thời gian thành lập ngắn, nền tảng và sức mạnh của công ty trong lĩnh vực đầu tư chưa đủ để đáp ứng nhu cầu kinh doanh. Do đó, ở giai đoạn đầu, Galaxy Digital đã ủy thác một số hoạt động đầu tư nhất định, như đầu tư ICO, cho các tổ chức đầu tư có kinh nghiệm như Pantera và Blockchain Capital.

Các hoạt động thị trường của hai cơ sở đầu tư này không mang lại kết quả như mong đợi cho Galaxy Digital, ít nhất là ở giai đoạn đầu. Cuối cùng, trong thời gian từ 2018 đến 2019, thị trường bò thật sự chưa đến, và do đó, các khoản đầu tư vào nhiều dự án không mang lại lợi nhuận đáng kể trong ngắn hạn.

Đặc biệt, quỹ ICO dưới sự quản lý của Pantera đã trải qua một sụt giảm 86%, chỉ còn lại hơn 2 triệu USD so với số vốn ban đầu là 17 triệu USD. Tuy nhiên, may mắn thay, quỹ này đã trước đó đầu tư vào các dự án tiềm năng như Filecoin và Polkadot, và việc ra mắt token chính thức của họ sau đó đã giúp bù đắp một phần đáng kể của tổn thất.

Đối với các công việc tư vấn và quản lý tài sản, Galaxy Digital đã điều chỉnh các dòng kinh doanh của mình trong các phát triển tiếp theo. Họ đã tháo dỡ các dịch vụ tư vấn dành cho các tổ chức và bên tham gia dự án, tích hợp chúng vào các giải pháp thiết kế phù hợp với nhu cầu của khách hàng mục tiêu.

Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh quản lý tài sản đã hoạt động ngày hôm nay, cung cấp cho khách hàng các công cụ đầu tư rủi ro chủ động hoặc thụ động. Dựa trên điều này, Galaxy Digital cung cấp cho khách hàng mục tiêu các giải pháp để xây dựng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số và giải quyết vấn đề khai thác và an ninh mạng.

Hiện tại, cơ sở khách hàng của Galaxy Digital bao gồm các nhà đầu tư cơ sở, các bên tham gia dự án, ngân hàng, người tạo thị trường, các nền tảng khai thác mỏ và các loại khác nhau khác. Nó cũng đã thiết lập mình là một chiếc cầu trung gian giữa vốn truyền thống và đầu tư blockchain. Công ty cũng tham gia vào các doanh nghiệp phụ trợ liên quan đến nghiên cứu và đầu tư, phù hợp với tầm nhìn ban đầu của người sáng lập về việc trở thành một ngân hàng đầu tư trong lĩnh vực tiền điện tử.

Ngọn Nguồn của Galaxy Digital

Người sáng lập Galaxy Digital, Michael Daffer, có thể được mô tả là một huyền thoại của Wall Street, đã trải qua nhiều sóng gió trong sự nghiệp kinh doanh của mình. Ông đã làm việc tại Goldman Sachs nổi tiếng trong 11 năm, bắt đầu làm quản lý quỹ rủi ro và sau đó trở thành đối tác. Tuy nhiên, ông rời khỏi Goldman Sachs chỉ sau một năm kể từ khi công ty này niêm yết vào năm 1999.

（Nguồn ảnh: galaxy.com）

Một năm sau đó, Michael Daffer trở thành đối tác tại Tập đoàn Đầu tư Fortress, sau đó đã công khai và nâng giá trị tài sản của Novogratz lên 2,3 tỷ USD. Tuy nhiên, do các sai lầm đầu tư, anh rời khỏi Tập đoàn Đầu tư Fortress vào năm 2015. Sau này, Tập đoàn Đầu tư Fortress đã được SoftBank mua lại và trở thành công ty con của họ.

Trong thời gian làm việc tại Fortress, Michael Daffer đã được truyền cảm hứng bởi Peter Briger, một đối tác tại công ty, để bước vào thế giới tiền điện tử. Peter Briger đã giới thiệu Michael Daffer với Wences Casares, một người Argentina không chỉ là người tin sớm vào tiền điện tử mà còn là một nhà đầu tư.

Sự tương tác giữa hai bên đã giúp Michael Daffer nhận thức về tiềm năng của các loại tiền điện tử. Vào năm 2013, anh ta đã đầu tư cá nhân 7 triệu đô la vào tiền điện tử khi một BTC chỉ khoảng 100 đô la.

Thú vị là, trong thế giới của những nhà đầu tư giàu có và uy tín, mối quan hệ của họ đôi khi khiến vòng tròn trở nên nhỏ hơn. Như đã đề cập trước đó, SoftBank đã mua lại Tập đoàn Đầu tư Fortress, và tự nhiên, Masayoshi Son, theo gợi ý của Chủ tịch Tập đoàn Đầu tư Fortress, bắt đầu chú ý đến BTC.

Tuy nhiên, vì sự quan tâm đối với BTC của Masayoshi Son đến khá muộn, ông đã mua BTC trong thị trường tăng giá mạnh vào năm 2017, và khi giá giảm mạnh, ông đã bán đi để cắt giảm thiệt hại. Sự mất mát đầu tư này trở thành một trong những vết nhơ đầu tư hiếm hoi của ông.

Cũng trong năm 2017, Michael Daffer tuyên bố rằng 20% tài sản của anh ấy là bằng BTC và ETH, và trong những năm đó, anh ấy đã kiếm được hơn 250 triệu đô la từ việc đầu tư vào tiền điện tử.

Có lẽ đây đã là yếu tố thúc đẩy Michael Daffer thành lập một ngân hàng đầu tư tập trung vào tiền điện tử. Sau tất cả, nhìn vào triển vọng phát triển của tiền điện tử từ góc độ vốn đầu tư sẽ cho ra kết luận khác biệt so với những người hâm mộ tiền điện tử điển hình. Lý lịch rộng lớn tại Wall Street của Michael Daffer đã cho phép anh tận dụng cơ hội trên thị trường tiền điện tử.

Do đó, vào ngày 30 tháng 11 năm 2017, Galaxy Digital đã chính thức đăng ký tại quần đảo Cayman. Một tuần sau đó, kinh doanh giao dịch đã được khởi động, trùng với thị trường bò tót lớn nhất trong lịch sử của BTC (sau đó đã bị vượt qua vào năm 2021). Chưa đầy một tháng sau khi thành lập Galaxy Digital, BTC đạt đỉnh cao lịch sử của mình khoảng 20.000 đô la, và sau đó thị trường tiếp tục vào một giai đoạn thị trường gấu dài.

Tuy nhiên, những biến động trên thị trường không phải là trọng tâm chính của Galaxy Digital ở giai đoạn đầu. So với việc săn giá để thu lợi ngay, Michael Daffer đã xuất sắc trong các hoạt động vốn trên thị trường, điều này phù hợp với tầm nhìn sáng lập của Galaxy Digital như một ngân hàng đầu tư tiền điện tử.

Do đó, việc công khai trở thành mục tiêu ban đầu cho Galaxy Digital. Với kinh nghiệm của mình từ Goldman Sachs và Fortress, Michael Daffer tự nhiên chọn con đường nhanh nhất - một sáp nhập ngược.

Vào tháng 5 năm 2018, Galaxy Digital sáp nhập với công ty Canada First Coin Capital Corp. để thành lập một công ty hợp danh giới hạn mang tên Galaxy Digital Holdings LP, trở thành thực thể hoạt động chính của Galaxy Digital.

Sau đó, Galaxy Digital đã mua lại một công ty dược phẩm có tên Bradmer Pharmaceuticals Inc., được niêm yết trên Sở giao dịch Toronto Venture, và đổi tên thành Galaxy Digital Holdings Ltd., cuối cùng hoàn tất một thương vụ mua lại ngược và công khai cổ phiếu vào tháng 8 năm 2018.

Tài sản quan trọng nhất của công ty cổ phần niêm yết công khai này là sở hữu của Galaxy Digital Holdings LP, nắm giữ 23,3% cổ phần của nó. Dùng từ khác, Galaxy Digital Holdings LP đã niêm yết 23,3% cổ phần của mình. Ngoài ra, Galaxy Group Investments LLC, do Michael Novogratz sở hữu, là đối tác tổng hợp duy nhất của Galaxy Digital Holdings LP.

Qua những hành động này, Galaxy Digital cuối cùng đã đạt được việc niêm yết thực thể doanh nghiệp của mình, tiếp theo là một loạt các IPO và chào bán cổ phiếu. Với số vốn dồi dào, Michael Daffer bắt đầu tập trung đầu tư của công ty vào việc tham gia vào thị trường tiền điện tử.

Tổng quan về doanh nghiệp Galaxy Digital

Tuy nhiên, vào thời điểm đó, quy mô thị trường tổng thể của thị trường tiền điện tử vẫn đang ở giai đoạn phát triển liên tục. Trong một lĩnh vực mới nổi và chưa trưởng thành, chỉ dựa vào đầu tư vốn để có lợi nhuận sẽ khó duy trì sự phát triển trong tương lai của công ty. Galaxy Digital cũng nhận ra điều này ở giai đoạn đầu của mình.

（Nguồn ảnh: galaxy.com）

Do đó, ở các giai đoạn đầu, các dòng kinh doanh hỗ trợ doanh thu của công ty chủ yếu phục vụ việc giao dịch ngoại tuyến (OTC) của tiền điện tử cho các nhà đầu tư cơ sở. Tất nhiên, các hoạt động đầu tư ban đầu cũng mang lại một số lợi nhuận nhất định.

Như đã đề cập trước đó, việc chia nhỏ kinh doanh ban đầu và điều chỉnh sau của Galaxy Digital đã được giải thích một cách thích đáng. Sau khi điều chỉnh các dòng kinh doanh, các dòng kinh doanh cốt lõi của công ty đã thay đổi thành giao dịch thị trường toàn cầu, quản lý tài sản và các giải pháp cơ sở hạ tầng kỹ thuật số.

Giao dịch Thị trường Toàn cầu

Tính thanh khoản vốn

Giao dịch điện tử:Bằng cách kết nối với nền tảng của Galaxy Digital qua API hoặc GUI, người dùng có thể truy cập vào các loại tiền điện tử và tiền tệ trong lĩnh vực giao dịch ngoại tệ. Người dùng có thể sử dụng các công cụ của nền tảng để giảm thiểu tác động của thị trường và tìm kiếm điểm truy cập chính cho các bên tham gia giao dịch.

Giao dịch OTC:Galaxy Digital cung cấp các giải pháp quản lý rủi ro để hỗ trợ chuyển giao rủi ro hàng loạt trong khi giảm thiểu tác động đến thị trường và cung cấp các giải pháp tùy chỉnh cho một loạt các bên trái phiếu giao dịch cao cấp.

Hợp đồng tương lai

Dịch vụ tương lai của Galaxy Digital cung cấp thanh toán vật lý hoặc tiền mặt, cũng như dịch vụ giao nhận tương lai. Nền tảng cho phép giao dịch cạnh tranh thông qua các sàn giao dịch và mạng lưới tạo lập thị trường của Galaxy.

Galaxy Digital loại bỏ nhu cầu quản lý nhiều tài khoản cung cấp thanh khoản, giảm thiểu rủi ro tiết lộ hoạt động giao dịch của người dùng. Hơn nữa, khối lượng giao dịch đáng kể của nền tảng hiệu quả đáp ứng yêu cầu lưu trữ rủi ro của người dùng.

Cho vay và Sản phẩm có cấu trúc

Galaxy Digital cung cấp một loạt các dịch vụ sản phẩm, bao gồm vay cầm cố, tài trợ máy đào, tài trợ tín dụng quay vòng, tài trợ quỹ tin cậy, vay ứng dụng và vay chuyên nghiệp. Nó cung cấp dịch vụ 24/7 và có một đội ngũ chuyên nghiệp để xem xét và quản lý các sắp xếp vay chuyên nghiệp.

Cơ hội Chiến lược

Galaxy Digital có thể xây dựng cơ sở hạ tầng để hỗ trợ tính toàn vẹn của các giao thức và dự án hệ sinh thái khác nhau, đồng thời cung cấp các dịch vụ thanh khoản bổ sung để thúc đẩy tính thanh khoản của token trong cả các kịch bản CeFi và DeFi.

Kết hợp với điều này, có một giải pháp quản lý giữ gìn đặc biệt làm tăng cường quản lý rủi ro, thanh khoản và lợi nhuận cho các nhà sáng lập, các tổ chức, và người dùng crypto trong các dự án. Phạm vi khách hàng rộng lớn được mở rộng bởi các dòng kinh doanh của Galaxy Digital cũng gồm các khách hàng tiềm năng cho nền tảng.

Ngân hàng đầu tư

Trong hướng kinh doanh đầu tư cốt lõi của mình, Galaxy Digital cung cấp tài chính, sáp nhập, thâu tóm và dịch vụ chiến lược tùy chỉnh cho khách hàng mục tiêu, hiệu quả bao phủ nhu cầu đầu tư của các công ty trong lĩnh vực tiền điện tử.

Kể từ năm 2019, Galaxy Digital đã đóng vai trò tư vấn, đại lý và quản lý trong một số trường hợp đầu tư, bao gồm một số thực thể nổi tiếng trong lĩnh vực tiền điện tử.

（Nguồn ảnh: galaxy.com）

Quản lý tài sản

Galaxy Digital cung cấp cái nhìn sâu sắc về động lực thị trường, cấu trúc thị trường, lộ trình sản phẩm và cảnh quan cạnh tranh.

Để triển khai kinh doanh quản lý tài sản, Galaxy Digital cung cấp ba sản phẩm quản lý tài sản: Galaxy Funds, Galaxy Ventures và Galaxy Interactive.

Trong đó, Quỹ Galaxy bao gồm quỹ passively và actively. Quỹ passively chủ yếu tập trung vào việc quản lý đầu tư trong BTC và ETH, đồng thời cung cấp các quỹ chỉ số chuyên ngành để cung cấp cho người dùng các giải pháp tài sản đa dạng hơn.

Các quỹ hoạt động bao gồm Quỹ Alpha Lỏng của Galaxy, Quỹ Chiến lược Đa ngành GVH và Quỹ Rủi ro GVH. So với các quỹ passively, các quỹ hoạt động áp dụng các chiến lược mạnh mẽ hơn, với rủi ro cao hơn và tiềm năng sinh lời.

Galaxy Ventures là một nhánh chuyên dành của Galaxy Digital cho dịch vụ đầu tư tài sản và giữ tài sản, phục vụ cho tất cả các loại dự án trong ngành công nghiệp blockchain ở giai đoạn hiện tại.

Galaxy Interactive tập trung nhiều hơn vào sự giao thoa giữa nội dung, công nghệ và thương mại xã hội mà Galaxy Digital đầu tư, tập trung vào trò chơi video và cơ sở hạ tầng hỗ trợ thế giới ảo tương tác. Điều này không chỉ hỗ trợ phát triển ngành công nghiệp mà còn tạo ra lợi nhuận đầu tư dài hạn.

Giải pháp cơ sở hạ tầng số

Như đã đề cập trước đó, doanh nghiệp của Galaxy Digital trong lĩnh vực này tập trung vào khai thác BTC, xác nhận mạng và bảo mật.

Về khai thác BTC, Galaxy Digital cung cấp dịch vụ lưu trữ và đã mua Helios từ Argo Blockchain vào tháng 12 năm 2022, mang lại cho Galaxy Digital quyền truy cập vào một cơ sở khai thác BTC quy mô lớn có khả năng vận hành ở công suất điện lên đến 180 megawatt, cung cấp dịch vụ lưu trữ cho các thợ mỏ trên toàn thế giới.

Đồng thời, Galaxy Digital cũng tham gia khai thác BTC chính mình. Mặc dù việc khai thác không còn sinh lợi như trước do nguồn cung và sản lượng BTC giảm đi, nhưng vẫn là một lựa chọn khả thi cho việc khai thác tiền điện tử chính thống.

Dựa trên tài nguyên của mình, Galaxy Digital áp dụng mô hình MiFi. Nó tích hợp một mạng lưới hệ thống bao gồm các máy đào BTC, giao dịch, bảo hiểm và tài chính thông qua dịch vụ nền tảng toàn diện, cung cấp các giải pháp tương ứng cho khách hàng.

（Nguồn hình ảnh: galaxy.com）

Về mặt bảo mật mạng và xác minh, Galaxy Digital đã hợp tác với GK8, một công ty chuyên về nền tảng giữ tài sản cấp doanh nghiệp. Đối tác này cho phép các tổ chức tài chính tạo ra các nguồn thu mới thông qua tài sản kỹ thuật số trong khi bảo vệ chúng khỏi các cuộc tấn công mạng.

Sự hợp tác với GK8 bổ sung cho hoạt động kinh doanh về cơ sở hạ tầng blockchain của Galaxy Digital và cung cấp hỗ trợ công nghệ bảo mật cơ bản cho các lĩnh vực kinh doanh khác nhau của công ty.

Phía trên là một sơ lược về các dòng kinh doanh hiện tại của Galaxy Digital, cho thấy quỹ đạo phát triển mà công ty đã theo đuổi, ban đầu đã xác lập mình là một ngân hàng đầu tư tiền điện tử. Cho dù là đầu tư, quản lý tài sản, hoặc đầu tư vào ngành công nghiệp khai thác, Galaxy Digital đã chủ yếu đóng vai trò của người ủng hộ và người ủng hộ ngành công nghiệp, như đã chứng minh qua các trường hợp của mình qua nhiều năm.

Galaxy Digital và a16z

Nếu Galaxy Digital nhắm đến việc trở thành Goldman Sachs của thị trường tiền điện tử, người ta sẽ không thể tránh khỏi việc so sánh với các công ty tương tự trong ngành. Trong số đó, a16z có thể nói là một trong những công ty đầu tư nổi tiếng và ảnh hưởng nhất trong những năm gần đây, đặc biệt là trong lĩnh vực blockchain và tiền điện tử. Dù là nhà thực hành hay người dùng tiền điện tử, họ đều đã nghe qua tên của công ty này.

Khác với Galaxy Digital, mà đã bước vào ngành công nghiệp blockchain bằng cách nắm bắt cơ hội thị trường, a16z đã được thành lập từ rất sớm. a16z được thành lập bởi Andreessen và Ben Horowitz vào năm 2009. Andreessen là người sáng lập của công ty internet sớm Netscape, trong khi Ben Horowitz sáng lập công ty phần mềm Opsware. Sau khi thành lập vào năm 2009, a16z đã đầu tư vào các công ty như Facebook và Twitter ở các giai đoạn đầu.

（Nguồn ảnh: twitter.com）

Là một công ty đầu tư đã tồn tại hơn 10 năm, a16z ban đầu được biết đến là một công ty mới nổi dành riêng cho ngành công nghiệp Internet. Mặc dù đã đầu tư vào các công ty nổi tiếng như Lyft, Airbnb, Pinterest, Coinbase, Slack, Okta, Stripe và Robinhood vào năm 2016, lợi nhuận đầu tư của họ không đạt được như các công ty nổi tiếng khác như Sequoia Capital và Benchmark Capital, chủ yếu do chiến lược đầu tư dài hạn của họ.

Sau khi bước vào ngành công nghiệp blockchain, a16z bắt đầu đầu tư vào một số công ty ở giai đoạn đầu của sự phát triển blockchain, với Coinbase là ví dụ đáng chú ý nhất. Khi nhiều nhà đầu tư không ưa thích các sàn giao dịch tiền điện tử vào những ngày đầu của công nghệ blockchain, a16z đã sớm nhận ra và hỗ trợ chúng. Trước khi niêm yết trực tiếp, a16z đã trở thành nhà đầu tư tổ chức lớn nhất trong Coinbase, và cho đến nay, a16z đã thu về hàng tỷ đô la lợi nhuận đầu tư từ Coinbase. Bắt đầu từ năm 2013, a16z đã đầu tư 25 triệu đô la vào Coinbase trong vòng gọi vốn Series B, và cho đến năm 2020, a16z đã thực hiện tám lần đầu tư bổ sung vào công ty.

Tuy nhiên, đến năm 2021, a16z mới được công nhận đáng kể trong ngành. Trong năm đó, danh mục đầu tư của nó đã chứng kiến 43 công ty niêm yết hoặc được mua lại, gấp ba lần so với bất kỳ năm nào trước đó được ghi nhận cho a16z. Điều này đã đẩy nhanh tốc độ đầu tư tiếp theo của họ và nền tảng này đã chứng kiến khối lượng giao dịch tăng gấp đôi so với năm 2020. Trọng tâm chính của các khoản đầu tư của họ chuyển sang các lĩnh vực liên quan đến blockchain.

Đây là chiến lược đầu tư dài hạn được ủng hộ bởi a16z, mà bắt đầu hoạt động đầu tư ở các giai đoạn đầu của ngành công nghiệp blockchain và đạt được lợi nhuận đáng kể qua các năm.

Hiện tại, a16z cũng đã đầu tư vào các dự án liên quan đến blockchain như Uniswap, Solana, MakerDAO, Dfinity và Chia, bao gồm Web3, stablecoins, sàn giao dịch, cơ sở hạ tầng, NFTs, DeFi, GameFi và nhiều hơn nữa. Điều này đã trở thành một tiêu chuẩn cho các khoản đầu tư tiền điện tử.

Từ kết luận rõ ràng, có thể thấy rằng so với Galaxy Digital, a16z đã đạt được kết quả đầu tư ấn tượng hơn nhiều trong lĩnh vực blockchain. Điều này là do sự khác biệt trong thời điểm họ gia nhập ngành công nghiệp blockchain và đối tượng khách hàng mục tiêu mà họ tập trung vào.

a16z gia nhập ngành công nghiệp khi nó đang phát triển mạnh mẽ, và hầu hết các dự án nổi tiếng trong tương lai vẫn đang ở giai đoạn đầu tiên của tích lũy. Khi thị trường bò khác đến vào năm 2021, tài nguyên tích luỹ bởi cả hai bên tự nhiên khác biệt đáng kể.

Hơn nữa, với tư cách là một công ty đầu tư có uy tín với lịch sử phát triển lâu dài, việc đầu tư của a16z vào ngành công nghiệp blockchain không thể so sánh được với các công ty đầu tư mới nổi như Galaxy Digital, mà phụ thuộc nặng vào nguồn vốn cá nhân của những người sáng lập. Nhờ vào việc chăm sóc lâu dài, a16z đã biến chính mình từ một công ty đầu tư thuần túy thành một công ty dịch vụ kinh tế khởi nghiệp. Bên cạnh các trường hợp đầu tư thành công trước đó, họ đã ảnh hưởng trực tiếp đến ý kiến công chúng, với nhiều nhà đầu tư thậm chí xem a16z như một nhà lãnh đạo tư duy trong ngành.

Galaxy Digital, ngược lại, rõ ràng thiếu những điều kiện như vậy. Kể từ khi thành lập, ngành kinh doanh hỗ trợ chính của công ty vẫn là hoạt động giao dịch, và mặc dù có những trường hợp đầu tư thành công, các hoạt động đầu tư cổ phần dài hạn của họ đang thiếu. Điều này cũng là một trong những lý do khiến Galaxy Digital mở rộng kinh doanh trong lĩnh vực khai thác và nghiên cứu.

Tuy nhiên, mặc dù Galaxy Digital không thể so sánh với danh tiếng cao quý của a16z, hai công ty này có sự khác biệt đáng kể trong đối tượng khách hàng mục tiêu và hướng phát triển kinh doanh của họ. Trong tương lai, Galaxy Digital có thể tập trung vào việc giữ tài sản và nỗ lực trong lĩnh vực đó, miễn là nền tảng cung cấp các sản phẩm và dịch vụ đủ mạnh mẽ.

Sự phát triển và hiệu suất thị trường của Galaxy Digital

Doanh thu thị trường của Galaxy Digital chặt chẽ liên quan đến thị trường tiền điện tử tổng thể do sự tập trung ban đầu vào giao dịch điểm bán hàng qua quầy và một tập trung của các loại tiền điện tử phổ biến trong các ưu đãi giao dịch của mình.

Các bên liên quan chính trong kinh doanh giao dịch của nó bao gồm các công ty liên quan đến khai thác tiền điện tử, quỹ tiền điện tử và các công ty quỹ rủi ro, văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị ròng cao, các tổ chức tài chính tham gia vào thanh toán và giữ gìn, quỹ rủi ro, quản lý tài sản và quỹ hưu trí. Galaxy Digital giao dịch tài sản như BTC, ETH, BCH, LTC, XMR, DASH, ETC và ZEC, cùng với các loại tiền điện tử phổ biến khác.

Điều này khiến cho Galaxy Digital trở nên dễ bị tổn thương bởi biến động thị trường và tình hình doanh thu của nó tuân theo xu hướng chung của thị trường.

Kể từ khi Galaxy Digital công khai niêm yết vào năm 2018, hiệu suất thị trường của công ty trong vài quý liên tiếp có thể đã được tốt hơn. Kết hợp với sự phụ thuộc vào kinh doanh giao dịch, công ty đã phải điều chỉnh các dòng kinh doanh của mình. Tuy nhiên, về mặt kinh doanh đầu tư, hiệu suất của Galaxy Digital đã có phần phức tạp.

Ở những giai đoạn đầu, Galaxy Digital tham gia vào một loạt các khoản đầu tư độc quyền, nhằm mục tiêu đạt được lợi nhuận cao ngoài định dạng quỹ truyền thống. Doanh nghiệp này tập trung vào việc cung cấp vốn chiến lược và dài hạn cho các công ty trong hệ sinh thái, bao gồm dự án tiền điện tử lớn hoặc nhỏ, ICO, Pre-ICO, vốn rủi ro sớm hoặc muộn, vốn rủi ro phát triển, vốn tư nhân, và các khoản vay có tài sản, không tài sản, và có cấu trúc khác nhau.

Ngoài ra, đã có các khoản đầu tư vào các quỹ và tổ chức khác nhau để bao gồm các loại hệ sinh thái và dự án khác nhau trong ngành công nghiệp.

Galaxy Digital đã đầu tư vào một số quỹ đối tác hạn chế và các tổ chức đầu tư. Điều này chủ yếu là do sự khác biệt về giai đoạn dự án đầu tư và các lĩnh vực chuyên môn. Tuy nhiên, sự lựa chọn này không mang lại lợi nhuận hợp lý cho công ty. Sự biến động của thị trường tiền điện tử rõ ràng hơn so với thị trường tài chính truyền thống, như đã thấy trong những tổn thất đã đề cập trước với Pantera, dẫn đến những tổn thất của Galaxy Digital vào năm 2019.

Tuy nhiên, việc đầu tư vào Cryptology đã mang lại cho Galaxy Digital lợi nhuận khá đáng kể nhờ vào sự biểu hiện mạnh mẽ của Block.one. Trong quá trình bán và giảm tỷ trọng kinh doanh sau này, Galaxy Digital nắm giữ các token EOS với giá trị thị trường khoảng 16 triệu đô la. Kết hợp với việc bán cổ phần, Galaxy Digital thu được hàng chục triệu đô la lợi nhuận.

Sau đó, Galaxy Digital bắt đầu đầu tư trực tiếp vào một số loại tiền điện tử nhất định, với các ví dụ đáng chú ý là WAX và FTX, bao gồm cả các stablecoin như Monero.

Chi tiết về vụ việc gian lận của FTX không được thảo luận ở đây. Tóm lại, Galaxy Digital, bị ràng buộc bởi hướng kinh doanh của mình, đã dời trọng tâm sang đầu tư vào các dự án giai đoạn sớm và trung kỳ sau khi gặp phải hiệu suất kém trong kinh doanh đầu tư ban đầu của mình. Chiến lược này đã mang lại lợi nhuận đáng kể trong thị trường bò của năm 2021.

Kết luận

Nhìn chung, Galaxy Digital, một công ty đầu tư tập trung vào blockchain, thể hiện đặc điểm của mình thông qua sự đa dạng trong kinh doanh và sự phủ sóng toàn diện trong nhiều lĩnh vực khác nhau. Hướng đầu tư chủ yếu của họ tập trung vào tiền điện tử, với ít đầu tư hơn vào tài sản mới nổi như NFT và staking hợp đồng. Điều này đã góp phần vào sự hiện diện tương đối kín đáo của họ trong vài năm qua.

Tuy nhiên, đóng góp của Galaxy Digital vào việc phát triển cơ sở hạ tầng và quản lý tài sản là rõ ràng. Trong thị trường suy thoái hiện tại, công ty đã tích cực tích lũy tài nguyên phía sau hậu trường, có lẽ là một sự lựa chọn khôn ngoan để đợi sự xuất hiện của thị trường bò.