I. A Guerra Comercial em Curso se Intensifica: Um Revezamento de Flash Crash de 24 Horas entre Mercados

Fonte: Forbes

1.1 Colapso do Mercado Financeiro Global!

Na manhã de 7 de abril, os mercados financeiros globais entraram em colapso em meio a temores de escalada das tensões comerciais com a política de "tarifas recíprocas". Ações, petróleo bruto, metais preciosos e até criptomoedas tiveram quedas significativas. No mercado asiático, os futuros dos índices de ações dos EUA continuaram a tendência de baixa da semana anterior, com os futuros do Nasdaq 100 despencando 5%, enquanto os futuros do S&P 500 e do Dow caíram mais de 4%. O mercado europeu foi igualmente sombrio, com os futuros DAX da Alemanha caindo quase 5%, enquanto os futuros europeus STOXX 50 e FTSE do Reino Unido tiveram perdas superiores a 4%.

O mercado asiático abriu para um grande volume de vendas: os futuros do KOSPI 200 da Coreia do Sul caíram 5% no início das negociações, acionando um disjuntor; o índice australiano perdeu 6% dentro de duas horas após a abertura; o Índice Straits Times de Singapura despencou 7,29% em um único dia, estabelecendo um novo recorde. O mercado do Oriente Médio teve um “Domingo Negro” antecipado, com o índice Tadawul da Arábia Saudita despencando 6,1% em um dia, enquanto os índices de ações em países produtores de petróleo como Qatar e Kuwait também caíram mais de 5,5%.

O mercado de commodities estava cheio de gritos de desespero: o petróleo bruto WTI caiu abaixo da marca psicológica de $60, atingindo uma baixa de dois anos, com uma queda diária de 4%; o ouro inesperadamente perdeu o nível de suporte de $3010, enquanto a queda semanal da prata se ampliou para 13%; no mercado de criptomoedas, o Bitcoin caiu abaixo dos níveis de suporte chave, e o Ethereum despencou 10% em um único dia, destruindo completamente o mito dos ativos digitais como um refúgio seguro.

1.2 Impacto no Mercado de Criptomoedas

Choque de mercado de curto prazo

As recentes políticas da administração Trump tiveram um impacto significativo no mercado de criptomoedas, causando uma volatilidade notável. Em janeiro, quando Trump assinou uma ordem executiva para estabelecer um quadro regulatório para criptomoedas e estudar uma reserva nacional de criptomoedas, o mercado respondeu positivamente, elevando a capitalização total do mercado de criptomoedas para $3,65 trilhões até o final do mês, com um ganho acumulado de 9,14%. No entanto, a introdução de tarifas em fevereiro reverteu rapidamente a tendência de mercado. Especialmente após o anúncio em 3 de fevereiro de que tarifas de importação a longo prazo seriam impostas à China, Canadá e México, o mercado de criptomoedas experimentou quedas significativas que refletiram os movimentos do mercado de ações: o Bitcoin caiu 8% em 24 horas, o Ethereum caiu mais de 10%, levando a $900 milhões em liquidações e 310.000 liquidações forçadas.

Mecanismo de Transmissão

As políticas tarifárias afetam o mercado de criptomoedas por meio de múltiplos canais: Primeiro, as tensões comerciais crescentes aumentam a volatilidade nos mercados globais, fortalecendo o dólar dos EUA como um ativo seguro e direcionando fundos de volta para o mercado dos EUA. Em segundo lugar, investidores institucionais podem liquidar ativos de criptomoedas para gerenciar riscos e compensar perdas em outros portfólios de investimento. Em terceiro lugar, as pressões inflacionárias desencadeadas por tarifas podem enfraquecer o poder de compra do consumidor, diminuindo assim o apetite de risco do mercado, especialmente no mercado de criptomoedas altamente volátil.

Oportunidades de Potencial a Longo Prazo

Apesar do impacto significativo a curto prazo, as políticas tarifárias podem criar oportunidades estruturais para o mercado de criptomoedas das seguintes maneiras:

• Expectativas de Expansão da Liquidez
  A administração Trump pode implementar políticas fiscais expansionistas por meio de cortes de impostos e investimentos em infraestrutura para compensar o déficit fiscal, com medidas de monetização da dívida potencialmente aumentando a liquidez do mercado. A experiência histórica mostra que durante a expansão do balanço patrimonial de US$ 3 trilhões do Federal Reserve dos EUA em 2020, os preços do Bitcoin subiram mais de 300%, o que sugere que uma nova rodada de injeções de liquidez poderia apoiar ativos de criptomoeda.
• Propriedades Reforçadas de Hedge Contra a Inflação
  Eugene Epstein, chefe de negociação e produtos estruturados da Moneycorp, apontou que se a guerra comercial levar a uma desvalorização do dólar dos EUA, o Bitcoin poderia servir como proteção devido às suas características de oferta fixa. A desvalorização competitiva das moedas desencadeada por tarifas pode levar mais investidores a usar criptomoedas como um canal alternativo para o fluxo de capital entre fronteiras.

II. "Comerciante + Ditador = Manipulação de Mercado"

Fonte: Marketwatch

2.1 Começando com a Guerra Tarifária sobre Déficits Comerciais

Na mentalidade empresarial de Trump, o chamado "déficit comercial" não é um conceito econômico complexo, mas se assemelha a um desequilíbrio de preços em uma negociação de aquisição entre compradores e fornecedores. O economista Fu Peng oferece uma explicação: imagine que o comprador chama todos os potenciais fornecedores para a mesa e diz: "Precisamos renegociar os termos de nossa cooperação." Isso parece muito com o processo de licitação centralizado na indústria farmacêutica. De fato, a abordagem de Trump é um exemplo típico de táticas de licitação.

Se as tarifas forem vistas como uma "restrição de preço", as altas tarifas definidas por Trump servem essencialmente como um ponto de preço psicológico pré-estabelecido no processo de licitação - qualquer pessoa que queira ganhar a licitação deve competir abaixo deste preço. Embora essa tática possa parecer grosseira e arbitrária, é bastante comum em grandes projetos de aquisição liderados pelo governo.

Alguns podem questionar se isso é algo que Trump decidiu aleatoriamente, como puxar uma planilha do Excel do nada, mas na realidade, sua estratégia não é excessivamente complicada. Essencialmente, envolve estabelecer um “preço limite” artificial, forçando os fornecedores a irem para a mesa de negociações. O efeito direto dessa estratégia é que qualquer pessoa que se recuse a negociar automaticamente está fora do jogo. Se um país não aceita a “oferta máxima”, ele enfrenta as tarifas mais severas, essencialmente renunciando ao acesso ao mercado.

Nesta situação, as nações que desejam participar do processo de "licitação" devem sentar e negociar com os EUA - como reduzir tarifas, como alocar produtos e como modificar as regras. O que parece ser um confronto comercial é, na verdade, uma série de negociações comerciais impulsionadas por rodadas repetidas de barganha. Como o Chefe de Estratégias de Negociação da Ásia do Citi, Mohamed Apabai, apontou claramente em seu relatório, Trump está usando uma estratégia de negociação clássica.

Para os fornecedores menores, há pouco espaço para negociação, pois eles acham difícil barganhar com o comprador (os EUA). Portanto, o comprador (os EUA) usa concessões dos fornecedores menores para aplicar mais pressão sobre os maiores. Essa estratégia - primeiro rompendo a periferia e depois cercando o centro - essencialmente usa concessões da borda externa para forçar os principais jogadores a comprometerem-se.

Portanto, de certa forma, a assim chamada “guerra tarifária” de Trump não é totalmente sobre travar uma guerra, mas criar uma situação “não negociável”. Seu verdadeiro jogo é forçar os outros a negociar ou empurrá-los para fora do mercado completamente.

2.2 "O Ditador"

Embora os Estados Unidos possuam um sistema constitucional poderoso e tradições democráticas, as ações de Trump durante seu mandato foram amplamente criticadas por exibir tendências 'ditatoriais'. Essa crítica não é infundada, mas está fundamentada em seus desafios repetidos às normas institucionais, mecanismos democráticos, ambientes midiáticos e estruturas de poder. Embora Trump não tenha quebrado completamente o arcabouço constitucional dos EUA, suas ações mostraram claros traços de um ditador - ultrapassando limites institucionais, suprimindo dissidências e consolidando poder pessoal.

Minando os Controles e Contrapesos Institucionais, Bypassando o Congresso para Centralizar o Poder

Durante seu mandato, Trump frequentemente usou ordens executivas para implementar políticas, como a construção do muro na fronteira EUA-México, emitindo o "banimento muçulmano" e reduzindo regulamentações ambientais. Quando o Congresso se recusou a alocar fundos para o muro, ele declarou uma "emergência nacional" para usar fundos militares, contornando restrições legislativas. Esse comportamento minou o princípio da separação de poderes delineado na Constituição dos EUA, levando a uma expansão sem precedentes do poder executivo e uma centralização marcante da autoridade.

Atacando a liberdade de imprensa e criando uma narrativa de "inimigo"

Trump rotineiramente rotulava veículos de imprensa que o criticavam como “notícias falsas” e chegou a se referir à CNN, The New York Times e outros como “inimigos do povo”. Ele atacava repetidamente jornalistas, apresentadores de TV e comentaristas no Twitter, incitando hostilidade em relação à mídia entre seus apoiadores. Na comunicação política, tal “deslegitimação” da mídia é uma tática comum usada por líderes ditatoriais para controlar o discurso público, visando enfraquecer a confiança do público em fontes diversas de informação e estabelecer um monopólio midiático.

Interferir na Independência Judicial, Priorizando a “Lealdade em Detrimento da Expertise”

Trump frequentemente criticava publicamente o sistema judicial, especialmente quando os tribunais decidiam contra suas políticas. Ele chegou a criticar e destacar juízes individuais. Por exemplo, ele se referiu a um juiz que se opôs à sua política de imigração como um "mexicano", sugerindo que as decisões do juiz eram tendenciosas. Além disso, suas nomeações frequentemente priorizavam a lealdade em detrimento da expertise profissional, mudando frequentemente posições-chave como a de Procurador Geral e Diretor do FBI, minando severamente a independência judicial.

Recusando-se a Aceitar Resultados Eleitorais, Minando a Transição Pacífica do Poder

Após a eleição presidencial de 2020, Trump se recusou a admitir a derrota, alegando que a eleição foi “roubada” e pediu repetidamente por “recontagens” ou a “revogação” dos resultados. Mais seriamente, sua retórica levou ao motim no Capitólio em 6 de janeiro de 2021, quando um grande grupo de seus apoiadores invadiu o Capitólio na tentativa de bloquear a certificação da vitória de Joe Biden. Esse incidente foi amplamente visto como um dia sombrio para a democracia americana e uma clara tentativa de interferir na transferência pacífica de poder, exibindo traços ditatoriais inconfundíveis.

Promovendo um Culto à Personalidade e Criando uma Narrativa de “Apenas Líder”

Trump implementou um estilo altamente personalizado de governança dentro de seu partido e administração, exigindo lealdade absoluta. Ele frequentemente se elogiava em comícios, se descrevendo como 'o maior presidente da história' e implicando que sem ele, o país entraria em colapso. Essa retórica política fomentou um mito de 'salvador' sobre si mesmo, diminuindo o papel da governança coletiva e das normas institucionais, e levando a um afastamento em direção ao culto pessoal e ao populismo.

2.3 Jogo de Xadrez de Duas Faces de Trump: Não um Presidente, Mas um “Guru de Ações”

Donald Trump, o bilionário que ascendeu do império imobiliário, chocou muitos quando se tornou com sucesso Presidente dos Estados Unidos em 2016. Sua ascensão ao poder como um "político não típico" levou muitos a questionar como alguém com um background empresarial poderia acabar na posição mais poderosa do mundo. Ao analisar sua abordagem para governança e ações políticas, e combinando isso com as suposições anteriores de Trump como um "homem de negócios" e "ditador", pessoalmente acredito que Trump não é um "presidente" no sentido tradicional, mas sim um "super trader" que vê o poder, a opinião pública e os mercados financeiros como ferramentas: alguém que transforma a Casa Branca em uma sala de negociação de Wall Street, capitalizando a volatilidade do mercado como um "guru das ações." Do ponto de vista de um "trader", as ações aparentemente não convencionais de Trump começam a fazer sentido.

Natureza do Homem de Negócios: Tratando a Presidência como uma "Plataforma de Negociação Super"

Trump é um típico empresário-político. Ele passou décadas no mundo dos negócios, criando manchetes habilmente, controlando a opinião pública e se envolvendo em arbitragem especulativa. Ele não governa o país com base na lógica política; pelo contrário, ele enxerga os assuntos dos EUA e globais através de uma “lente empresarial”. Seu governo não se trata de melhoria institucional ou liderança global, mas de alcançar “resultados de transação”, enfatizando o “América Primeiro”, que essencialmente é “lucro primeiro”.

Além disso, Trump também exibe fortes tendências de "ditador", especialmente em como ele lida com a opinião pública e concentra poder. Ele controla o fluxo de informações, frequentemente fazendo declarações que abalam o mercado no Twitter, como "Estamos prestes a fechar um grande acordo com a China" ou "O Federal Reserve deveria baixar as taxas de juros." Essas observações frequentemente desencadeiam uma grande volatilidade nos mercados financeiros. Para um presidente comum, esses comentários podem simplesmente refletir posturas diplomáticas; mas para um líder atuando com uma mentalidade de "manipulação de mercado", essas declarações são ferramentas precisas para manipular o mercado.

Estilo ditatorial de linguagem: usando informações para intervir no sentimento de mercado

Se uma das principais características de um ditador é o “controle e manipulação da informação”, então Trump é um mestre em “abalara o mercado” por meio da informação. Ele não precisa censurar ou fechar a mídia; ele cria incerteza e confronto, tornando-se a fonte de informação mais poderosa no mercado.

Na era do Twitter, ele frequentemente publica “declarações que impactam o mercado” muito parecido com um âncora de notícias financeiras:

• “China assinará um grande acordo comercial.”
• “Se o Federal Reserve não cortar as taxas de juros, os EUA perderão sua vantagem competitiva.”
• Os preços do petróleo estão muito altos, a culpa é da OPEP.
• "O muro de fronteira será construído, o mercado deve se sentir tranquilizado."

Essas declarações, embora não sejam políticas formais, frequentemente levam a uma volatilidade acentuada em mercados como o Dow Jones, S&P 500, ouro e petróleo. O momento das declarações, o peso das palavras e até a escolha das palavras refletem um padrão de manipulação de mercado.

O que é ainda mais marcante é a sua constante "mudança de opinião". Um dia ele elogia o progresso das negociações entre EUA e China, e no dia seguinte anuncia um aumento nas tarifas. Uma manhã ele diz que o Fed deveria cortar as taxas de juros e, à tarde, ele reclama que o dólar está muito fraco. Essa constante ida e volta não é uma oscilação política, mas sim uma manipulação altamente controlada do sentimento do mercado, transformando a volatilidade em uma oportunidade de lucro.

Rede de Capital Familiar: Canais de Arbitragem Construídos sobre Poder e Informação

A rede de negócios de Trump não parou depois que ele se tornou presidente; em vez disso, recebeu mais “legitimidade” e influência. Seus membros da família, como Jared Kushner e Ivanka, continuam a participar extensivamente de assuntos políticos e comerciais, com influência direta em áreas como política do Oriente Médio, investimento em tecnologia e imóveis. Relatórios frequentemente revelaram como os fundos fiduciários de sua família e grupos de investimento próximos aproveitaram a perspicácia política para se envolver em arbitragem financeira:

• Antes da introdução dos cortes de impostos em larga escala de Trump, fundos próximos a ele haviam investido pesadamente em ações dos EUA.
• Sempre que Trump insinuava a liberação da Reserva Estratégica de Petróleo ou tomava medidas militares, havia negociações suspeitas nos mercados de energia.
• Durante a guerra comercial com a China, as declarações de Trump sobre "chegar a um acordo" frequentemente levaram a fortes surtos de curto prazo no mercado.

Embora a negociação interna não possa ser definitivamente comprovada, o controle sobre as informações e a concentração do poder de tomada de decisões tornam os "canais de arbitragem" extremamente valiosos. O presidente já não é apenas um representante do sistema; em vez disso, ele se torna um "trader" com acesso ilimitado a informações privilegiadas e uma influência imensa sobre o mercado.

"Criando Caos - Orientando Para - Colhendo Resultados": Estratégia Típica de Manipulador de Mercado

Presidentes tradicionais buscam estabilidade e continuidade, mas Trump parece se especializar em "criar caos." Ele se destaca em desencadear pânico no mercado e depois "acalmar" o mercado com comentários tranquilizadores, orquestrando todo o processo como um ciclo de mercado:

• “Fogo no Irã” - pânico no mercado - no dia seguinte, sinais de negociação sendo liberados - mercado se recupera.
• Anunciando tarifas aumentadas na China — ações de tecnologia despencam — poucos dias depois, alegando “China é muito receptiva” — mercado se recupera.
• Durante a pandemia, dizer que o vírus está "sob controle" — o mercado de ações se recupera brevemente — mais tarde, uma reversão de informações leva a outro declínio.

Por trás dessas declarações aparentemente aleatórias está um esforço altamente coordenado para orientar as emoções e o timing do mercado. Ele compreende as reações emocionais do público e, como um manipulador de mercado super, domina a psicologia coletiva dos investidores globais.

Era pós-Trump: Marca pessoal continua a influenciar o mercado

Mesmo depois de deixar o cargo, Trump continua a influenciar o timing do mercado. A mera sugestão de seu potencial retorno à política faz com que as ações nos setores de energia, militares, mídias sociais e tecnologia conservadora entrem em uma agitação de atividade. Tome o exemplo do Trump Media Group (Truth Social) tornando-se público através de uma fusão reversa: apesar de não ter lucratividade real, a ação disparou dramaticamente. Isso é um reflexo claro de como a própria marca de Trump se tornou um veículo de negociação, uma encarnação de sua estratégia de financeirização e branding.

III. O Mercado de Criptomoedas Orquestrado pelos EUA: Colusão de Capital e Poder

Fonte: Al Jazeera

3.1 Reestruturação do Poder: O Que Trump Quer Não É Bitcoin, Mas Bitcoin 'Americanizado'

O mercado cripto atual não é mais um refúgio para ideais de descentralização, mas um novo tipo de colônia financeira controlada pelo capital e poder dos EUA. Desde a aprovação do ETF à vista do Bitcoin, gigantes de Wall Street como BlackRock, Fidelity e MicroStrategy rapidamente se posicionaram como grandes detentores de ativos à vista de Bitcoin, bloqueando o que antes era um ativo impulsionado pela comunidade nos cofres de Wall Street. A financeirização e a formulação de políticas se tornaram a lógica dominante, com os preços dos criptoativos não mais determinados pelo comportamento do mercado, mas pelos sinais das taxas de juros do Federal Reserve, pela dinâmica regulatória da SEC e até mesmo pelo endosso casual de um candidato presidencial ao "apoio às criptomoedas".

A essência dessa 'americanização' é a reintegração de ativos descentralizados em um centro único - o sistema de hegemonia financeira americana. Os ETFs fizeram com que o mercado de criptomoedas subisse e caísse em conjunto com o mercado de ações dos EUA. Por trás dos gráficos de candlestick está o pulso das flutuações do mercado de títulos dos EUA e dados do IPC. O Bitcoin, antes visto como símbolo de liberdade, agora se assemelha cada vez mais a um 'ativo alternativo da Nasdaq que reage às intenções do Federal Reserve com um atraso'.

3.2 O Valor Estratégico do Bitcoin: Um Ativo de Reserva Não Soberano, Mas um Substituto Cinza para a Hegemonia do Dólar Americano

A era Trump lançou as bases para a posição financeira nacional do Bitcoin. Em vez de anunciar apoio diretamente como políticos tradicionais, ele facilitou discretamente a migração do poder de mineração, relaxou ambiguidades regulatórias e apoiou a infraestrutura de mineração para integrar o Bitcoin no pool de recursos financeiros estratégicos dos EUA. Em vista das expectativas enfraquecidas do sistema tradicional de crédito em dólares, o Bitcoin está gradualmente assumindo o papel de um "ativo de reserva não soberano," sendo moldado em uma alternativa de refúgio seguro durante turbulências financeiras.

Esta abordagem estratégica é muito americana: uma batalha silenciosa, uma absorção tranquila. Os EUA dominaram grande parte da infraestrutura financeira do Bitcoin (Coinbase, CME, BlackRock ETF) e consolidaram ainda mais as capacidades de liquidação on-chain por meio de stablecoins (USDC). Quando ocorrem turbulências globais, fuga de capitais e mudanças na confiança, os EUA já conquistaram silenciosamente o controle desta "alternativa ao dólar no processo de desdolarização".

Trump pode ter tido uma visão de longo alcance: a crença no Bitcoin não tem nada a ver com ele, mas ele domesticou suas propriedades financeiras como outra "ferramenta de soberania monetária" para os EUA. Em cenários onde o dólar é limitado, o SWIFT é inutilizável e as moedas fiduciárias são desvalorizadas, o Bitcoin se torna uma estratégia alternativa para manter o poder.

3.3 A Verdade Por Trás da Operação? Trump Não é Apenas o Presidente, Mas o "Super Trader" dos Campos de Batalha Financeiros

Primeiro, vamos reconhecer um fato simples: qualquer mercado financeiro passa 90% do seu tempo em consolidação, e apenas “grandes flutuações podem gerar grandes lucros.”

Portanto, com todos os pontos anteriores em mente, enquanto Trump parece ser o presidente na superfície, ele é na verdade mais um super trader impulsionado pelo fluxo. Seu objetivo é simples: criar volatilidade de mercado e controlá-la para lucrar com essas flutuações.

Trump é hábil em usar informações, fluxo e influência para manipular a direção do mercado e obter lucros com as flutuações de mercado. Por um lado, ele apoia o Bitcoin como uma “reserva estratégica dos EUA”, enquanto, por outro lado, ele drena a liquidez do mercado lançando o token meme $TRUMP. Esta é uma estratégia de manipulação de mercado de “intervenção de informações + sifonagem de liquidez”.

O que é ainda mais brutal é que os movimentos do mercado de criptomoedas estão cada vez mais dependentes dos jogos políticos dos EUA: declarações do Federal Reserve, ações da SEC, observações de candidatos presidenciais e audiências no Congresso... O que antes era um sistema de criptomoedas descentralizado agora está profundamente enraizado na política monetária dos EUA, na estrutura dos ativos dos EUA e na lógica do grande capital americano. O mercado de criptomoedas agora se tornou um "campo de batalha estendido" do sistema financeiro americano.

Estamos testemunhando uma dura realidade: O mercado parece livre, no entanto, há muito tempo está coreografado; os preços parecem flutuar, no entanto, nos bastidores, aqueles que controlam o fluxo de informações e liquidez estão preparando o terreno.

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