🚨 باول يعطي إشارة هبوط أسعار الفائدة في جاكسون هول
📌ملخص خطاب السيد في جاكسون هول:
- إمكانية خفض سعر الفائدة في سبتمبر: اعترف المعني بأن "ميزان المخاطر يتغير"، السياسة لا تزال مشددة و "قد تحتاج إلى تعديل قريبًا".
- سوق العمل: يعتقد المتحدث أن سوق العمل في "حالة توازن غريبة"، حيث يتباطأ كل من عرض وطلب العمل، وقد تأتي مخاطر ضعف التوظيف أسرع من المتوقع.
- التضخم والرسوم الجمركية: الضريبة تدفع أسعار المستهلكين للارتفاع، وقد تستمر التأثيرات لفترة طويلة لكن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يعتبرها عاملاً مؤقتاً.
- الإطار السياسي الجديد: ستستخلص الاحتياطي الفيدرالي الدروس من 5 سنوات من التضخم المرتفع، و

🚨 #MetaMask# أطلق stablecoin mUSD بدلاً من إطلاق توكن خاص كما تم التكهن.
📌 بدلاً من إصدار توكن $MASK كما توقع السوق، اختارت @MetaMask إطلاق العملة المستقرة الأصلية $mUSD. هذه خطوة استراتيجية: العملة المستقرة تخلق تدفقًا نقديًا مستدامًا من فائدة الاحتياطي (cash + T-bill)، لبناء نظام بيئي مستدام بدلاً من حرق السرد قصير الأجل.
📌 سيتم دمج mUSD مباشرة في المحفظة، on-ramp، swap، bridge، والإنفاق الفعلي من خلال بطاقة MetaMask ( بالتعاون مع #Mastercard). تعبر MetaMask بوضوح عن توجهها لتحويل محفظتها إلى بوابة عملات مستقرة شاملة.
📌 في حين أن استخدام الرموز المميزة يمكن أن يتعرض للتفريغ وغالبًا ما تع

🚀 إعادة الشراء تتحول بهدوء إلى معيار جديد لمشاريع العملات المشفرة
📌 في الأشهر الثلاثة الماضية، زادت قيمة شراء الرموز الخاصة بالمشاريع التي لديها إيرادات بشكل كبير من حوالي 20 مليون دولار في الأسبوع إلى ذروة تتراوح بين 55-60 مليون دولار في الأسبوع.
- Hyperliquid: ~24M دولار/أسبوع، حتى أن هناك عملية استرداد بقيمة 8M دولار في 24 ساعة فقط.
- pumpfun: >$10M/أسبوع، إجمالي حوالي ~$30M+
- المشاريع في Solana eco، Aave، GMX، Houdini Swap... تعمل باستمرار على شراء الرموز.
📌 مع حجم إعادة الشراء هذا، فإنه لم يؤثر كثيرًا على تقليل الفري فلو في السوق، لكن هذه رسالة "نحن سنستمر في دعم السعر"، مما له تأثير

📍شائعات من رويترز: الصين تدرس إصدار عملة مستقرة نيون على CYN.
🔶USD يفقد تدريجياً هيمنته استناداً إلى نظام SWIFT حيث يشارك المزيد والمزيد من الدول في اتجاه التخلص من الدولار.
الحكومة الأمريكية توافق بسرعة على قانون جينيس ليس بدافع حب العملات الرقمية بل لزيادة طلب كبير على سندات الحكومة الأمريكية + جهود لتعزيز تأثير الدولار الأمريكي مرة أخرى ( من خلال العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي ).
🔶1 عملة مستقرة يتم إصدارها تعادل 1 دولار أمريكي تشارك في شبكة التداول العالمية ( دون الحاجة للمرور عبر SWIFT). القيمة السوقية للعملات المستقرة العالمية ~$280B ( منها USDT و USDC قد استحوذتا على ~$24

📍بكين ستضطر قريبًا لإنقاذ سوق الأسهم الذي تبلغ قيمته $11,000
📌السياق: الاقتصاد يتباطأ بشكل حاد، العقارات ( التي كانت تشكل أكثر من 30% من أصول الأسر ) تتداعى، وثقة المستهلكين تصل إلى أدنى مستوى لها في أكثر من 20 عامًا. إذا لم يقم سوق الأوراق المالية - حيث يتم تقييم الأصول المالية - بإعادة توقعات "الثراء" مرة أخرى، فإن الناس سيستمرون في... الاحتفاظ بالنقود للدفاع → الاقتصاد يقع في فخ السيولة و"السلوك الدفاعي" يستمر.
🚨 لماذا لا يمكن لسوق الأسهم الصينية "الاستيقاظ بنفسه"؟
- بعد انهيار 2015، انخفض مؤشر CSI 300 ثم ظل في نطاق جانبي لمدة قريبة من عقد → فقد المستثمرون الأفراد الثقة.
- هيكل سوق رأس ا

📍موجة الشركات الآسيوية تتحول إلى ميزان المدفوعات بيتكوين
📌 فقط في النصف الأول من عام 2025، ارتفع عدد الشركات المدرجة في آسيا التي تحتفظ بـ BTC بشكل كبير من 70 إلى 134 ( وتمتلك أكثر من 244K BTC)، مما جعل خزينة البيتكوين الاتجاه الاستثماري الأكثر سخونة في المنطقة. الحالات البارزة: Metaplanet (اليابان) ترغب في جمع 5.4 مليار دولار لشراء 210K BTC؛ Top Win (تايوان)، Quantum Solutions (اليابان)، K Wave Media (كوريا) جميعها تجمع الأموال لنسخ استراتيجية Strategy.
📌 لم يتم الموافقة على ETF في هذه البلدان → يستخدم المستثمرون أسهم هذه الشركات كبديل للاحتفاظ بـ BTC والاستفادة من الضرائب بشكل أفضل ( تشهد

📍جاكسون هول هذا الأسبوع، يوم قرار باول: كيف تتطور السوق حتى نهاية الخريف
📌توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر تصل إلى ~85%، لكن من المحتمل أن لا يمنح باول وول ستريت إجابة واضحة - بل رسالة من نوع "يعتمد ذلك على البيانات".
📌السوق في حالة مخاطر عندما ترتفع الأسهم الآسيوية قليلاً، والدولار الأمريكي يهدأ، وأسعار النفط تنخفض، وليس هناك تأكيد كافٍ بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتبنى لهجة أكثر ليونة في جاكسون هول.
📌إذا لم يظهر Jackson Hole إشارة تيسيرية، فقد ينخفض السوق بنسبة 7-15% في الجزء المتبقي من الخريف، ولن تقتصر هذه التصحيح على الأسهم، بل ستنتقل إلى العملات المشفرة والسلع.
📌تراجع التضخم ببطء، سو

📉 الاقتصاد الصيني يستمر في الانهيار بسبب الضغوط المتزايدة من الحرب التجارية
🔶إنتاج الصناعة في يوليو زاد فقط بنسبة +5.7% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات بنسبة +6.0% ومن مستوى +6.8% في يونيو
–> تراجع حاد في دافع الإنتاج بسبب انخفاض الصادرات.
🔶 تراجعت مبيعات التجزئة بنسبة +3.7% على أساس سنوي، وهو الأدنى منذ يناير 2025، ولم تحقق التوقعات البالغة +4.6%
-\u003e لا تزال نفسية استهلاك الأسر دفاعية، مما ينبه إلى صحة سوق العمل وتوقعات الدخل في المستقبل.
🔶 استثمار الأصول الثابتة فقط +1.6% على أساس سنوي، وهو الأدنى منذ مارس 2020، ويرجع ذلك أساسًا إلى استمرار انخفاض العقارات وتقلص خطط الإنفاق الرأسم

📍 عكس إعادة الشراء في الفيدرالي من الاسفل فصاعداً 4 سنوات
📌 رصيد Reverse Repo (RRP) بتاريخ 13/8 لا يزال فقط $28.8B - أدنى مستوى منذ عام 2021. RRP هو احتياطي نقدي للبنوك لدى الاحتياطي الفيدرالي، حيث يودعون الأموال بين عشية وضحاها للحصول على سعر فائدة أدنى من السوق الحرة.
📌 منذ اندلاع COVID، تضخمت RRP لتتجاوز 2.000 مليار دولار بسبب وفرة السيولة والآن عادت إلى مستوى نادرة:
- الاحتياطي قصير الأجل من السيولة في نظام البنوك يكاد ينفد.
- فقد الاحتياطي الفيدرالي "صمام الأمان" لسحب بعض الأموال مؤقتًا من السوق.
- قد تتقلب أسعار الفائدة في السوق الحرة بشكل أكبر إذا زاد الطلب على رأس المال قصير الأجل ب

📍 PPI أمريكا تزيد 4 مرات عن التوقعات - التعريفات ليست الجاني بعد
📌 بيانات شهر يوليو:
- PPI YoY: +3.3% ( التوقعات +2.5%) ، الأعلى منذ 02/2025.
- PPI MoM: +0.9% - الأقوى منذ 06/2022.
- معدل التضخم الأساسي (PPI) سنوياً: +3.7% ( يتوقع +2.9%)، الأعلى منذ 03/2023.
- PPI الخدمات شهريًا: +1.1% - أعلى مستوى منذ 03/2022، مما دفع جميع PPI للأعلى.
📌 السبب:
- الطاقة تعود للارتفاع بفضل أسعار النفط في يوليو.
- السلع: أسعار الفواكه والخضروات +38.5% شهريًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى سياسة طرد العمالة المهاجرة غير الشرعية مما أدى إلى نقص في العمالة للقطف والمعالجة. 30% من الخضروات والفواكه الطازجة تأتي من أمريكا

📍السيد بيسنت: الحكومة لن تنفق المال لشراء المزيد من BTC لصندوق الاحتياطي الاستراتيجي
📌 وزير المالية الأمريكي يعلن أن الولايات المتحدة لن تشتري المزيد من أي $BTC، ولكن ستستخدم فقط عدد البيتكوينات التي تم الاستيلاء عليها من القضايا للاحتفاظ بها كأصول وطنية. يُقدر حجم $BTC في المخزون الحالي بـ $15-20B، لكن هذه الرسالة تحمل طابعًا رمزيًا أكثر من كونها أداة للرفع الاقتصادي. تم إدراج BTC في قائمة الاحتياطيات الوطنية - لكن البيت الأبيض لن ينفق أموالًا لشراءه؟؟
📌 السوق محبط بسبب هذا الخبر، انخفض BTC بنسبة 5% عندما تم إخماد التوقعات بأن الحكومة ستشتري المزيد من $BTC. عندما كان السعر في منطقة الذروة،

🟧هدف Circle عند إطلاق Layer1 - Arc: هل هو ببساطة للتنافس مع Tether؟
🔶أعلنت Circle عن إطلاق Arc - blockchain Layer 1 المتوافق مع EVM، حيث أصبحت USDC رسميًا رمز الغاز، مع دمج نظام FX engine وإمكانية التسوية تقريبًا في الوقت الفعلي. تم تعيين USDC كوحدة العملة المركزية، حيث تتجه جميع المعاملات والسيولة والتواصل المالي نحو USDC.
🔶نتائج أعمال Circle في الربع الثاني من عام 2025 قوية بفضل "رياح الشرق" من الطرح العام الأولي:
- العرض المتداول زاد بنسبة 90% على أساس سنوي، ليصل إلى حوالي $61–65B.
- إجمالي الإيرادات من الاحتياطيات والخدمات بلغ 658 مليون دولار، بزيادة 53% على أساس سنوي؛ احتفظت سيركل بـ 2

📍ماذا نرى من توقعات CPI لشهر يوليو من المؤسسات المالية
📌 العنوان CPI (m/m) التوقعات الوسيطة عند 0.24% (y/y 2.8%)، انخفاضًا عن شهر يونيو (0.29% m/m، 2.7% y/y).
يُظهر أن توقعات التضخم الكلي تتراجع قليلاً على أساس شهري.
📌 CPI الأساسي (م/م) التوقعات الوسيطة 0.31% (س/س 3.1%)، أعلى من يونيو ( 0.23% م/م، 2.9% س/س).
على الرغم من أن أسعار الطاقة والغذاء قد تكون أكثر استقرارًا، إلا أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لا يزال تحت الضغط من مجموعات الخدمات والإسكان ( التي استمرت منذ بداية عام 2025).
📌 الفرق الملحوظ في التوقعات:
- جيفريز تتوقع أدنى مستوى لمؤشر أسعار المستهلك الرئيسي على أساس شهري (0.17%) و

📍ترامب يمدد الهدنة الجمركية مع الصين لمدة 90 يومًا
📌 وقع الرئيس ترامب للتو على أمر بتمديد "وقف إطلاق النار" الجمركي مع الصين لمدة 90 يومًا إضافيًا، مما دفع الموعد النهائي لفرض رسوم جديدة إلى 9/11/2025. يتم الاحتفاظ بمعدل الرسوم الحالي البالغ 30% كما هو، بدلاً من تفعيل "الرسوم ذات الثلاثة أرقام" التي تم إعدادها مسبقًا.
📌 البيت الأبيض يرغب في الحفاظ على حالة الاستقرار ليتمكن من معالجة القضايا الداخلية قبل دفع تقدم المفاوضات. أدت المفاوضات في جنيف ولندن وستوكهولم إلى خفض الضرائب على البضائع الصينية من 145% إلى 30% وعلى البضائع الأمريكية من 125% إلى 10%.
📌إن تأجيل الرسوم الجمركية يعني أن الضغط

📍 بيانات الاقتصاد الكلي الملحوظة: التركيز على بيانات CPI الأمريكية
📌 12/8 – CPI & Core CPI شهر 7 للولايات المتحدة
- هذه هي البيانات الأساسية لهذا الأسبوع، والتي يمكن أن تحدد الاتجاه التالي للفيدرالي. إذا انخفض التضخم، فإن توقعات تخفيض أسعار الفائدة ستزداد، وعلى العكس، ستعزز البيانات الأعلى من المتوقع الموقف القائم على إبقاء أسعار الفائدة.
📌 14/8 – PPI لشهر يوليو في الولايات المتحدة
- PPI الأمريكي ( الشهر 7): يظهر ضغوط الأسعار من جانب الإنتاج - غالبًا ما تقود اتجاه CPI في الأشهر المقبلة.
📌 15/8 – مبيعات التجزئة ومشاعر المستهلك (أمريكا)
- مبيعات التجزئة: تقيس القوة الشرائية للمستهلكين، وهو ع

📍الخطوة الصينية لوقف تطوير العملات المستقرة: لا علاقة لها بالتشفير، بل تتعلق بمكافحة الدولار.
👉🏻على الرغم من أن بكين قد منعت معظم أنشطة العملات المشفرة منذ عام 2021، إلا أن تداول OTC لا يزال مزدهرًا بل يتسارع. في الثلاثة أرباع الأولى من عام 2024، بلغ تداول OTC في الصين حوالي 75 مليار دولار (، حيث وصل في الربع الثاني من عام 2024 إلى 23.7 مليار دولار، وهو أعلى مستوى خلال 3 سنوات ).
✨هذا مثير للقلق بالنسبة لبكين عندما تتسلل عملة مستقرة مرتبطة بالدولار إلى الاقتصاد، مما يجلب مخاطر الدولرة - وهو ما تسعى الصين وBRICS جاهدة لمكافحته.
✨طالبت السلطات الصينية شركات الأوراق المالية والمؤسسات الأكاديمي

📍ترامب يحدد أفضل 3 مرشحين لاستبدال السيد باول: والير هو الأكثر بروزًا
📌 بعد المقابلة المغلقة اليوم، سحب ترامب قائمة المرشحين لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي إلى كين هاسيت ( المستشار الاقتصادي السابق في البيت الأبيض )، كيفين وارش ( المحافظ السابق للاحتياطي الفيدرالي ) وكريس والير ( المحافظ الحالي للاحتياطي الفيدرالي ).
📌 من بين هؤلاء، يبرز كريس والير كأحد الخيارات الرئيسية. لقد عقد للتو اجتماعًا مباشرًا مع مجلس وزراء ترامب وتم تقييمه كأكثر المرشحين "أمانًا"، فهو مألوف بما يكفي ليشعر السوق بالاستقرار، وقد صوت سابقًا لتخفيض أسعار الفائدة، ويحقق رغبة ترامب في مجلس احتياطي فيدرالي أكثر مرونة.
💭 مع ا

📍ترامب يفتح 401(k) أمام العملات الرقمية – ETF بيتكوين ينعكس ويجذب رأس المال
📌 ترامب يستعد لتوقيع مرسوم لتوسيع محفظة الاستثمار لحساب التقاعد 401(k)، مما يسمح للعمال بتوزيع أموالهم على الأصول البديلة مثل الأسهم الخاصة والعقارات وcrypto. هذه خطوة غير مسبوقة، تُشرع تدفق رأس المال التقاعدي للوصول إلى سوق العملات الرقمية.
💭 إذا تم توقيع 401(k) حقًا، فستتدفق موجة من رأس المال الثابت على المدى الطويل إلى بيتكوين.
على المدى القصير، سيكون هناك تدفق هائل من الأموال إلى السوق، ولكن على المدى الطويل إذا قامت صناديق التقاعد بتخصيص نسبة مرتفعة جداً في بيتكوين، فإن صندوق التقاعد سيتعرض للإفلاس عندما ينهار

📍العقارات الصينية تواصل الانهيار، والحزم الدعم الحكومية تأتي فقط كعلاج مؤقت.
🔻 انخفضت مبيعات المنازل لـ 100 شركة عقارية كبرى في الصين بنسبة -24% على أساس سنوي في يوليو ( الأدنى في 10 أشهر). يأتي هذا الرقم بعد انخفاض بنسبة -23% في الشهر السابق. وبالمقارنة مع الشهر السابق، انخفضت بنسبة -38% شهريًا ( الأدنى منذ بداية العام).
🔻 كل من أسعار المنازل الجديدة والقديمة تتجه نحو الانخفاض في يونيو، متجاوزة -0.5% على أساس شهري.
🔻 تستمر PBoC في ضخ 544.8 مليار يوان من خلال RRP لمدة 7 أيام بمعدل فائدة 1.4%. لا يزال مجرد تنظيم مؤقت، ولا يحل المشكلة.
🔻 لا تزال معظم الشركات العقارية الكبرى في حالة فقدان ال