財政部長最近公布了一些有趣的數字。政府一直在應對他們所稱的遺留經濟困境，以下是數據顯示的情況：通貨膨脹呈下降趨勢，油價達到四年來的最低點，而房貸利率呢？從1月20日的7.08%已經滑落到昨天的6.22%。這是30年期房貸利率幾乎下降了一整點——這樣的巨大變化可能會在消費者支出能力以及市場的風險偏好等方面產生連鎖反應。當借貸成本像這樣放鬆時，通常意味著市場上流動性增加，這在歷史上會影響資本流向替代資產。值得密切關注這一宏觀背景的發展。

白宮剛剛發布了一則消息，讓商品交易商議論紛紛——某些咖啡進口將降低關稅。此舉可能在全球供應鏈中產生連鎖反應，並改變主要進口商的成本結構。對於關注宏觀趨勢的人來說，像這樣的貿易政策調整通常代表著更廣泛的經濟定位。值得留意這如何影響通貨膨脹的敘事以及消費者支出的模式。

看起來，消費者包裝商品行業現在可能值得再度關注。一些市場觀察人士指出了CPG股票的潛在進場點——你知道的，那些生產人們日常所需產品的公司，無論經濟週期如何。
這裡的論點是？這些防禦性股票在市場波動加劇時往往能夠保持穩定。CPG公司通常具有穩健的股息收益率和可預測的現金流，當成長股變得波動時，這點變得特別有吸引力。此外，近期該領域的拋售可能已經創造出一些有趣的估值。
並不是說這一定會贏，但對於希望為投資組合增添一些穩定性或重新配置到價值股的投資者來說，這個板塊值得關注。消費必需品的角度很少成為頭條新聞，但在市場動盪時，它卻拯救了許多投資組合。

法國中央銀行當局剛剛公布了第四季的預測，結果喜憂參半。他們預計經濟將溫和成長，但令人關注的是——政治動盪正為本已可能更強勁的動能蒙上陰影。
數據顯示出一個謹慎樂觀的故事。經濟確實在成長，但受到不確定性影響，讓機構投資者感到緊張。當政治戲碼升溫，資金流動就變得難以預測。我們在其他歐盟經濟體中也曾見過類似的模式。
有趣的是，這與歐洲整體市場情緒息息相關。隨著歐元區已經在緊縮的貨幣政策下運行，任何來自政治不穩定的額外摩擦都可能在資產類別中產生連鎖反應。加密貨幣市場也無法免疫這些宏觀經濟逆風——傳統金融的不確定性常常引發資金避險，影響各類風險資產。
結論是？請密切關注未來幾週法國政治動態的發展。經濟預測固然重要，但現實中的政策混亂可能迅速改寫局勢。

人們常常忽略的一點是：資產不可能真正跌到零，除非真的每個人都同時決定拋售。想想看——價格崩潰需要一致的賣壓。只要還有一個相信者持有或買入，市場就有底。市場底部不是靠魔法形成的，而是在賣家耗盡時形成的。

目前正在發生一個有趣的轉變。發達國家？正逐漸收縮，未達成目標。與此同時，真正的動力正在其他地方積聚——比如中國、印度、巴西，以及大約十幾個中等收入的強國。他們正成為清潔經濟革命的真正推動者。不僅僅是參與者，而是領導者。重心正在快速轉移。

時間作為衡量標準——這才是真正的炫耀。
想想看：當你用聰（sats）來定價時，你的購買力會隨著時間增長。購買相同商品所需的聰越來越少。但換成美元呢？你會看到數字在上升，而價值在流失。
聰衡量的是通縮。美元則追蹤的是貶值。兩種貨幣，走著相反的軌跡。一種獎勵耐心，另一種則懲罰耐心。

金融系統不斷突破沒有人要求的界限。半世紀的房貸？沒問題。延長到15年的汽車貸款？為何不。現在他們甚至想讓你為DoorDash訂單融資。
一切都在變成訂閱制。你的房子、你的交通工具，甚至你的晚餐。模式已經很明顯——你不再真正購買任何東西。只是以他人的條款租賃你的存在。
「你將一無所有」並非陰謀論。這是商業模式。與此同時，真正的所有權——由私鑰控制的那種——就在那裡，等待著你。

這周三美國政府就要重新開門了，不過有意思的是，大盤反而開始明顯回調。可能就是那句老話——利好兌現前，聰明錢先跑。
接下來還有兩件事值得關注：一是用關稅收入給老百姓每人發2000美元，二是乾脆取消關稅。這兩個政策其實是連在一起的。我個人更看好取消關稅帶來的影響，原因很簡單——比起直接發錢，降低關稅對控制通脹的作用更直接。畢竟發2000美元解決不了根本問題，物價上去了才是真要命。
所以現在這個位置，與其追高，不如等政策明朗再說。

1971年，美國按下了破產按鈕。技術上稱為“違約”，但那些大人物把它包裝得更好聽。金本位制？已經不存在了。你以為你了解的貨幣？已經死了。
我原本以為股票會大跌。結果呢？它們竟然飆升了將近25%。完全出乎我的意料。但當我回頭看看時，事情是這樣的——

你是否注意到，這個系統似乎設計成讓一代人積累財富，而下一代則拼命爭取微薄的資源？數字不會騙人。如今的年輕人面臨著前所未有的困境——資產價格高得令人難以置信，工資幾乎跟不上通脹，機會似乎越來越遙不可及。這不僅僅是運氣不好，而是結構性的問題。

想像一下：你被鎖定在一個50年的浮動利率房貸中。現在利率飆升到16%。
沒錯，這就是當利率「只是暫時升高」時沒有人會談論的噩夢情景。你的每月還款？基本上是在為別人的退休基金供養半個世紀。數學變得非常殘酷——每提高一個百分點，就像又失去十年的生命，全部都用來支付利息。
當央行決定對通貨膨脹採取激進措施時，所謂的「負擔得起的借款」竟然迅速變成了金融的流沙。讓人不禁想知道，這些長期債務產品到底誰真正受益。

房地產市場剛剛公布了一些有趣的數據。十月份的房地產交易量達到了自2019年以來的最低點。這是五年來的最低水平，朋友們。
這裡發生了什麼？銷售活動幾乎停滯不前，這告訴我們一些關於消費者信心和資金流動的事情。當傳統資產如房地產的增長如此放緩時，通常意味著更廣泛的經濟逆風。
對於追蹤宏觀趨勢的人來說，這種數據非常重要。住宅房地產一直是衡量資金流向——或不流向——的良好指標。事實上，我們又回到了2019年的活動水平，這引發了對流動性、利率影響以及投資者資金轉移方向的疑問。
值得密切關注這如何影響未來資產配置策略的整體格局。

讓我們把數字搞清楚。那個4.8%的數字？根本不是事實。當你查看未經季節調整的數據時，實際數字是9.5%。如果將過去十二個月的數據平均起來？則為6.5%，且還在上升，而不是下降。
持有兩年制學位的勞工，季節調整後的失業率達到7.5%。但讓我真正困擾的是——這些頭條數字完全忽略了性別分佈，以及勞動參與率仍然令人驚訝地低迷。真正的情況比報導的要複雜得多。

那些精算模型和資產負債表？它們建立在今天的壟斷定價結構之上。
當然，價格透明可以解決這個問題。但說實話——這永遠不會發生。為什麼？因為這會侵蝕那些強大遊說團體依賴的利潤空間。
說實話，在這個階段辯論改革似乎毫無意義。

有關私募信貸的說法正在崩潰。曾經被推崇為終極替代投資——穩定回報、免受公共市場動盪影響——如今正面臨嚴重審視。曾說服機構投資者將數十億美元投入該資產類別的銷售說詞？正迅速瓦解。市場動態正在轉變，模型中的裂痕越來越難以忽視。值得關注的是，這將如何影響傳統與數字資產市場中的資本流動和風險偏好。

所以我們已經從30年的房貸轉變為50年，現在又出現了這個最新的發展？這個模式變得相當明顯。傳統金融似乎就是為了讓人陷入終身的債務循環。每一次的「創新」都只是延長還款期限。讓人不禁想知道，當初的目標究竟是追求財務自由，還是只是永恆的義務。系統不斷演變，但始終朝著同一個方向前進。

特朗普剛剛就眾議院關閉投票情況發表了看法。他的觀點是？他預計會有積極的結果。值得關注——政府關閉往往會影響風險資產，加密貨幣市場也不免受到這種宏觀動盪的影響。

最新消息傳出——特朗普團隊表示不存在可負擔危機。這是大膽的聲稱還是對現實的否認？