Bagian Aset Crypto dari Laporan Stabilitas Keuangan Bank Sentral China: Mengusulkan prinsip-prinsip peraturan yang serupa dengan SEC AS

** Editor ***** Wu mengatakan Blockchain **

Tautan asli:

Pada tanggal 22 Desember, Chinese People’s Bank of China merilis “Laporan Stabilitas Keuangan China 2023”, yang jarang membuat bagian “aset kripto” terpisah dalam skala besar, tidak menggunakan Uang Vitual tradisional di masa lalu, dan mengedepankan prinsip “bisnis yang sama, risiko yang sama, pengawasan yang sama” mirip dengan SEC AS.

Bab 3 “Lembaga Non-Bank dan Lainnya”: Industri Lain dan Risiko yang Muncul: (1) Aset Kripto

Aset kripto membawa risiko finansial dan digital. Cryptoassets mengacu pada aset digital sektor swasta yang terutama bergantung pada pengembangan dan pengoperasian kriptografi, buku besar terdistribusi, atau teknologi serupa, menciptakan bentuk aset dan model bisnis baru. Aset kripto tidak dikeluarkan oleh otoritas moneter, tidak memiliki atribut moneter seperti kompensasi hukum dan wajib, dan tidak tunduk pada persyaratan peraturan yang sesuai dengan substansi bisnis mereka, sehingga menunjukkan risiko teknologi keuangan dan digital. Di satu sisi, risiko kegiatan keuangan ilegal tradisional yang tidak diatur tercermin dalam sektor aset kripto, seperti gelembung harga aset, fluktuasi harga tinggi, ketidakcocokan likuiditas dan jatuh tempo, leverage tinggi, dan risiko pro-siklus. Di sisi lain, jenis risiko baru yang terkait dengan teknologi digital telah muncul di bidang ini, seperti kurangnya mekanisme penyesuaian “umpan balik negatif” untuk Kontrak Cerdas yang dijalankan sendiri, yang lebih cenderung menyebabkan “flash crash” di pasar, kerentanan keamanan dalam proses berinteraksi dengan data off-chain di Blockchain dan mudah diserang oleh Hacker, mengakibatkan manipulasi pasar dan kerugian aset, dan mekanisme tata kelola DeFi (Keuangan Terdesentralisasi) pada dasarnya “terpusat” Anonimitas aset dan kesulitan dalam pemulihan menyebabkan risiko pendanaan AML dan anti-teroris.

China adalah yang pertama membersihkan dan memperbaiki risiko yang terkait dengan bidang aset kripto. Saat ini, skala aset kripto menyumbang sebagian kecil dari aset keuangan global dan memiliki relevansi terbatas dengan sistem keuangan tradisional, tetapi perkembangannya yang cepat, model bisnis yang kompleks, struktur tata kelola yang buram, dan bisnis lintas batas yang aktif dapat mengancam stabilitas sistem keuangan global. China sebelumnya melakukan pembersihan dan perbaikan di bidang penerbitan dan pembiayaan Token, platform perdagangan aset kripto, dll., dan mengeluarkan Pemberitahuan tentang Pencegahan Lebih Lanjut dan Menangani Risiko Spekulasi Perdagangan Uang Vitual pada tahun 2021, menyatukan banyak departemen untuk membentuk kekuatan gabungan untuk pencegahan, penyelesaian, dan pembuangan risiko, yang secara efektif membatasi risiko di bidang terkait.

Sejak 2022, sering terjadi peristiwa risiko dalam aset kripto, dan otoritas pengatur serta organisasi internasional di banyak negara telah mengeluarkan kebijakan peraturan dan tindakan pencegahan. Aset kripto berkembang pesat di pasar luar negeri, skala bisnis terus tumbuh, dan model bisnis terus berkembang, berkembang dari aset kripto tradisional ke bidang Koin Stabil dan Keuangan Terdesentralisasi seperti pinjaman Desentralisasi, manajemen aset, Derivatif keuangan, bursa, asuransi, dll., Dan insiden penipuan sering terjadi. Sejak tahun 2022, serangkaian peristiwa risiko seperti runtuhnya TerraUSD Stable Coin dan runtuhnya platform perdagangan aset kripto FTX telah menyebabkan gejolak pasar yang signifikan, semakin menyoroti masalahnya seperti Fluktuasi harga tinggi, atribut spekulatif yang kuat, dan mekanisme tata kelola yang tidak sempurna, yang memiliki dampak limpahan pada stabilitas sistem keuangan. Mengingat sifat lintas batas yang melekat pada aset kripto, negara-negara perlu bekerja sama dan membentuk sinergi peraturan. Dalam beberapa tahun terakhir, regulator dan organisasi internasional di banyak negara telah mulai menilai risiko aset kripto, memperkenalkan kebijakan peraturan dan tindakan pencegahan, dan umumnya melakukan pengawasan bisnis aset kripto yang sepadan dengan tingkat risiko mereka sesuai dengan prinsip “bisnis yang sama, risiko yang sama, dan pengawasan yang sama”, dan meminimalkan kesenjangan data peraturan, menjatuhkan fragmentasi peraturan, dan menghilangkan Arbitrase peraturan. **

**Bab 5: Manajemen Makroprudensial (VI) Aturan yang Ditunjuk untuk Pengawasan Aset Kripto **

Pada Februari 2022, FSB merilis Laporan Penilaian Risiko Keuangan tentang Cryptoassets, yang mengidentifikasi bahwa pasar cryptoasset yang berkembang pesat dapat menimbulkan ancaman bagi stabilitas keuangan global. Pada Juli 2022, FSB mengeluarkan pernyataan tentang regulasi aset kripto, yang menyatakan bahwa kerangka peraturan internasional yang efektif harus memastikan bahwa aktivitas aset kripto diatur sepenuhnya sesuai dengan prinsip “aktivitas yang sama, risiko yang sama, regulasi yang sama”. Pada Juli 2023, berdasarkan studi praktik ekonomi anggota dalam mengatur aset kripto, FSB mengusulkan kerangka rekomendasi untuk regulasi internasional aset kripto. Menurut kerangka kerja yang direkomendasikan, FSB mengeluarkan dua rekomendasi peraturan tingkat tinggi di bulan yang sama: pertama, “Pemantauan, Pengawasan dan Pengawasan Bisnis dan Pasar Cryptoasset”, yang mendefinisikan karakteristik fungsional cryptoassets dan pasar, mengklarifikasi ruang lingkup peraturan dari kerangka kerja yang diusulkan, memilah status aturan peraturan cryptoasset saat ini, dan mengedepankan rekomendasi kebijakan tentang kerangka dan kekuatan peraturan, kerja sama lintas batas dan berbagi informasi, tata kelola dan manajemen risiko penerbit dan penyedia layanan cryptoasset, pengumpulan data, pengungkapan informasi, dan pencegahan risiko stabilitas keuangan. Untuk beradaptasi dengan perkembangan pesat Stable Coin Stable Coin global dalam beberapa tahun terakhir, disarankan agar pihak berwenang diberikan alat dan kekuatan yang memadai, menerapkan pengawasan fungsional, dan mengharuskan Stable Coin global untuk membangun struktur tata kelola dan mekanisme Manajemen Risiko yang memadai, dan merumuskan rencana pemulihan dan pembuangan yang tepat.