Une fois que vous voyez le monde tel qu'il pourrait être, il est impossible d'être satisfait de la réalité du monde tel qu'il est.
Écrit par : 0XSMAC & COMPOUND CRYPTO
** Compilation : Bloquer la licorne **
Chez Compound Crypto, nous croyons en la construction de diverses visions de l'avenir auxquelles nous croyons dans tous nos principaux domaines d'intérêt. Nous le faisons sur de longues périodes et sur plusieurs cycles, car la meilleure façon d'apprendre les choses est de les étudier au fur et à mesure qu'elles commencent à se dégrader.
En 2023, les crypto-monnaies font à certains égards exactement cela. Face à un avenir incertain, avec des vents arrière inévitables et de puissants vents contraires, nous avons essayé en interne de réfléchir aux subtilités du progrès dans des catégories qui nous tiennent à cœur. Cela conduit à une quête animée pour comprendre comment notre monde évolue en détail année après année, et comment les crypto-monnaies en tant qu'industrie et technologie jouent leur rôle dans cette évolution.
2023-2024 vise l'adoption massive
DeFi est de retour, mais pas de la manière attendue par beaucoup. Le nombre total d'utilisateurs DeFi a tranquillement dépassé les 30 millions, mais ce rythme d'adoption a été doux et amer pour certains ; l'activité sur les produits KYC sous licence a monté en flèche. L'opinion publique a été mitigée, certains étant ravis de voir une participation plus large et un afflux continu d'institutions traditionnelles dans l'espace, augmentant la valeur de leurs investissements. Alors que d'autres affirment que les offres de services financiers haut de gamme, en particulier pour les particuliers fortunés, sont désormais disponibles via des institutions financières traditionnelles tournées vers l'avenir, sapent la nature même des crypto-monnaies.
L'utilisation native de DeFi sans autorisation revient dans une moindre mesure. Une grande quantité de bons du Trésor américain est déjà en chaîne, à la fois par le biais d'opérateurs offshore synthétiques et d'opérateurs offshore plus réglementés mais plus lents. Alors que le volume des échanges de pièces stables a dépassé 500 milliards de dollars, une nouvelle mesure axée sur le dimensionnement des crypto-monnaies est le stablecoin + bons du Trésor, qui a culminé à plus de 1 000 milliards de dollars au cours de cette période.
Alors que les marchés d'options en chaîne ont gagné en maturité en raison de l'augmentation de la liquidité institutionnelle, ils ne sont pas encore pleinement en place. Désormais, la voie du développement semble faisable. Comme prévu, cela se manifeste par des échanges offrant des contrats et des options perpétuels, permettant une marge inter-chaînes et un moteur de risque dynamique. La nouvelle primitive la plus excitante est un portefeuille d'applications mobiles, le portefeuille d'abstraction de compte abaisse le seuil d'entrée pour les nouveaux utilisateurs et fournit une génération de revenus multi-chaînes et multi-actifs. De nombreuses autres entreprises prétendent le faire, mais l'interface utilisateur et les détails du produit sont ce qui le distingue.
Le jeu n'est pas un cas d'utilisation meurtrier pour attirer les nouveaux arrivants dans l'espace, et les centaines de millions de dollars investis dans les jeux cryptographiques rapporteront peu d'ici la fin de 2024. Les bandes-annonces de jeux ont continué à être publiées, mais aucun des jeux crypto-natifs n'a fait l'objet d'une attention soutenue significative. Les jeux de crypto commencent à s'attaquer aux mèmes zk tech de la période 2017-2020 ("t'inquiète pas, c'est l'année, ça arrive"). Cependant, les performances des blockchains sont encore insuffisantes pour des jeux entièrement en chaîne et à changement d'état continu, et le cycle de développement de la création d'un jeu hors chaîne engageant avec des actifs en chaîne prend plus de temps que prévu.
Le déverrouillage de "l'adoption par les utilisateurs" provient d'une recherche guidée plus intelligente, conviviale et guidée, ce qui permet aux gens ordinaires d'explorer plus facilement les jeux en chaîne, ce que de nombreuses visions historiques révisionnistes pensent que c'est évident.
** Il existe des assistants de recherche avancés en chaîne dans le portefeuille, qui peuvent intégrer de manière transparente les données en chaîne et interagir avec le portefeuille. **Exemples de recherches : "Montrez-moi les NFT les plus populaires du mois dernier", "Achetez-moi 100 $ d'ETH dans les 2 prochaines heures". Ce ne sont là que quelques-unes des requêtes que n'importe qui peut faire à partir d'une interface de plus en plus fluide qui ressemble plus à un produit Runway qu'à un formulaire Notion. Du point de vue de l'intégration d'applications, nous n'en sommes pas encore là, mais il est clair que c'est là que nous nous dirigeons.
Des actions utilisateur plus avancées incluront bientôt des éléments tels que "Montrez-moi une liste des rendements agricoles stables qui ont été lancés le mois dernier avec un APR de 10 à 20 %. Au cours des 2 prochaines semaines, convertissez mes 10 % existants de risque de stablecoin est transféré uniformément à ces stablecoins ”. Le niveau réel d'adoption par les utilisateurs est surestimé, mais principalement parce qu'il n'y a pas beaucoup de nouvelles choses non financières qui peuvent être faites en chaîne.
"Solana se positionne comme un leader du développement axé sur le mobile, ce qui permet aux développeurs de développer plus facilement des applications dans la blockchain et l'espace mobile."
Alors que le jeu continue de décevoir, le seul point positif est Solana, qui est considéré comme une chaîne de jeux sur ordinateur et, de plus en plus, mobile. Son avance dans la création d'expériences mobiles a porté ses fruits, car le Web a vu une multitude de titres Solana mobiles lancés sur Saga. Les ventes de Saga (la marque de téléphones mobiles de Solana) ont été modestes (50 000 à 100 000 unités vendues), mais Solana s'est imposé comme le principal développeur non natif axé sur le mobile.
Polygon est à la traîne ici car il n'a pas les performances de débit de jeu de Solana, et la composabilité n'est pas trop importante dans les premiers jours de ces jeux limités. Polygon a fait bon usage de ses propres atouts. En tant que meilleur coopérant avec les marques Web2 et permettant aux entreprises Web de rejoindre Polygon pour développer la couche de crypto-monnaie, il a encore consolidé sa position de facto en tant que canal de coopération de « programme de fidélité » de détail.
Dans l'espace de la crypto-monnaie, certaines applications sociales sont temporairement attrayantes, mais la profondeur de la différenciation et l'activation de nouveaux comportements sont généralement assez peu profondes. Bien que d'ici la fin de 2024, on ait le sentiment que cette verticale dispose enfin de suffisamment de talents talentueux en matière de produits cryptographiques pour créer de nouvelles applications que les utilisateurs ordinaires utiliseront réellement. Le rapport des développeurs 2024 d'Electric Capital révélera que nous avons franchi la barre des 75 000 développeurs actifs par mois et des 25 000 développeurs à temps plein.
Comme toujours, lorsque le marché haussier progresse et que les esprits animaux s'installent, les problèmes de confidentialité sont mis en veilleuse. Pour cette raison, le développement des zkEVM semble être lent, bien qu'il y ait de nouveaux signes de développement dans des cas d'utilisation très spécifiques de la technologie de confidentialité (notamment les données de santé et les données de localisation). Mais en général, les gens ne se soucient pas de la vie privée.
Hong Kong a réagi rapidement et continue d'attirer l'ensemble de l'industrie de la cryptographie. Il voit une opportunité parce que les États-Unis sont dans une année d'élection présidentielle et ne consacrent pas beaucoup de temps à la réglementation ou à la réglementation des crypto-monnaies. Cela a malheureusement conduit la crypto-monnaie à devenir un problème partisan à Washington, les républicains appelant à un cadre réglementaire plus souple tout en intimidant la possibilité que les États-Unis perdent face à la Chine. Les démocrates, d'autre part, se sont fermement opposés à la position de la crypto-monnaie, appelant à plus de réglementation, de réglementations et de restrictions à la liberté. Alors que les experts de la politique de crypto-monnaie tentent désespérément d'éviter cette division partisane, les deux parties se contentent de flatter leurs électeurs.
Les craintes d'une CBDC dystopique sont atténuées car la liste FedNow (Federal Reserve System) est moins qu'impressionnante. Certaines banques l'utilisent, mais ce n'est qu'une version améliorée du rail SWIFT, avec une décentralisation superficielle limitée. À toutes fins utiles, c'est à peu près sans objet.
Du côté positif, nous avons constaté un soutien bipartisan à la réglementation américaine sur les pièces de monnaie stables, avec l'adoption d'un projet de loi très similaire à la loi Toomey. Du moins du point de vue du législateur, il n'y a toujours pas de clarté sur le traitement par défaut des crypto-monnaies (matières premières ou titres). Cependant, il existe des précédents judiciaires qui fournissent à l'industrie ce qu'elle considère comme une clarté "suffisamment forte" pour que l'industrie ne se sente pas étouffée. Lorsqu'un républicain (en tant que perdant étroit) remporte l'élection présidentielle, de nombreux spécialistes de la cryptographie prennent trop au sérieux ce que cela signifie pour les perspectives réglementaires et lancent une période de folie imméritée. Gary Gensler (président de la SEC) a conservé son emploi et a troublé l'industrie de la crypto-monnaie, bien que son influence soit en déclin.
** "Les principaux protocoles (Uniswap, Aave, Curve) qui semblent sûrs seront victimes du plus grand piratage de l'histoire de la cryptographie." **
Au fur et à mesure que l'espace continue de s'étendre, un effet négatif est la prolifération de hacks de plus en plus sophistiqués. Des protocoles majeurs apparemment sécurisés (Uniswap, Aave, Curve) seraient victimes du plus grand piratage de l'histoire de la cryptographie. Cela a soulevé des drapeaux rouges sur la sécurité. En tant que récit, la sécurité est devenue un sujet brûlant pour les investisseurs, avec une grande partie de la discussion entourant le fait que nous avons maintenant de "vrais" utilisateurs non natifs. Ces personnes ne sont pas à l'aise avec l'idée d'une fraude de routine, de bogues ou de contrats malveillants de la même manière que les utilisateurs crypto-natifs. "Nous avons besoin d'une infrastructure de sécurité plus sophistiquée!" - est devenu un sujet brûlant.
Les Crypto VC se sont transformés en AI VC, c'est vrai. De nombreux LP voient leur capital détruit parce qu'ils ne comprennent pas vraiment la cryptographie, ne font qu'effleurer la surface et ne savent rien de l'intelligence artificielle. De nombreux investisseurs qui se sont tournés vers la crypto en 2022 reviendront tranquillement après l'amélioration du prix, se vantant de vouloir "revenir à la communauté la plus proche et à l'espace crypto que je connais profondément". C'est ennuyeux, mais pas surprenant.
Le caractère inévitable de la crypto est devenu clair pour les utilisateurs de crypto pendant le virus corona, dont beaucoup nourrissent des doutes quant à l'espace dans leur cœur en 2022, même s'ils ne l'admettront pas maintenant. À la fin de 2024, le monde extérieur est encore assez sceptique quant à "qu'est-ce qui a été construit ?", mais pour ceux qui sont à l'intérieur de la crypto, cet argument d'homme de paille n'a plus de poids, même en tant qu'objection.
2025 Éphémère (ETH)
Maintenant, le cycle de battage médiatique des crypto-monnaies bat son plein. Gensler est devenu un oiseau aussi incompétent en tant que président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, il est clair qu'il ne continuera pas à occuper le poste après la fin de son mandat en 2026. Bien que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis n'ait pas encore été officiellement reconnue comme le régulateur de choix pour les crypto-monnaies, il est clair qu'il s'agit d'une formalité et que les États-Unis ont réussi à éviter ce qui était auparavant considéré comme une crise existentielle.
Toutes les grandes banques et maisons de courtage proposent désormais une forme ou une autre de services de crypto-monnaie. Une grande partie de ces activités se déroule dans les départements de gestion d'actifs de ces institutions, mais chaque pupitre de négociation côté vente dispose désormais d'une équipe dédiée aux actifs cryptographiques. Les grandes banques ne se sont pas encore engagées dans la tenue de marché, mais uniquement parce que l'environnement réglementaire a été lent à changer, et ces banques ont progressivement constitué et embauché des équipes pour se préparer à cette fatalité.
Les quatre plus grandes institutions financières des États-Unis détiennent désormais plus de 20 000 milliards de dollars d'actifs
Aujourd'hui, la question de savoir si les blockchains doivent rester publiques est une pomme de discorde plus pressante. Les pirates informatiques très sophistiqués continuent de dominer, devançant les infrastructures de sécurité en évolution rapide, à mesure que la taille du domaine s'étend et que les montants impliqués dans ces attaques font la une des journaux. En fait, l'environnement en chaîne est beaucoup plus sécurisé qu'il ne l'était il y a à peine 2 ou 3 ans. Quatre plus grandes institutions financières aux États-Unis, détenant désormais plus de 20 000 milliards de dollars d'actifs, utilisent ces opportunités pour promouvoir le développement de chaînes de blocs privées ; le programme Marcus de Goldman Sachs il y a quelques années.
Les marchés des options en chaîne commencent enfin à se développer, car les architectures actuelles sont suffisamment efficaces pour gérer la complexité de la tarification des intrants. Les options de cryptographie augmentent en pourcentage des transactions au comptant, mais ne représentent toujours que 50 % (bien qu'elles aient augmenté de 2 % il y a quelques années). Sans surprise, le marché des produits structurés en chaîne est en plein essor. Alors que les années 2010 ont vu l'émergence et l'échec de nombreuses plates-formes de prêt fintech, une grande partie de l'activité de prêt alternative s'est déplacée en chaîne. Les données sont plus riches, le traitement des paiements est continu, la diversité des entreprises participantes à l'échelle mondiale est d'une pertinence limitée et il existe désormais un marché physique solide sur la chaîne qui émet régulièrement des obligations contre lui en garantie.
Une conséquence involontaire de ce cycle de battage médiatique a été les inquiétudes concernant la vitesse à laquelle Ethereum brûle (maintenant jusqu'à 15 000 ETH par jour). Une discussion sur les ajustements de la part de récompense des jalonneurs est devenue très controversée, une partie essayant d'ajuster la part de récompense des jalonneurs, tandis que l'autre soutient qu'un tel changement est inutile. L'état actuel (80 % de brûlures / 20 % pour les déposants) est excellent pour les détenteurs d'ETH qui signalent une très forte demande d'ETH, mais aura des implications à long terme sur la durabilité si rien n'est fait.
La fascination de la finance traditionnelle pour Ethereum complique davantage les choses ; les revenus stables des ETH sont devenus un mème facile à comprendre pour la finance traditionnelle. Il y a un vif débat sur l'idée d'introduire un "rendement min/max dépôt". Un important développement socialement coordonné est l'émergence de meilleurs cadres pour évaluer les protocoles et valoriser les crypto-actifs. Il existe maintenant suffisamment de protocoles (plus de 30) générant des revenus significatifs (100 millions de dollars annualisés) pour que personne ne réclame plus Total Value Locked (TVL). Il est important d'encourager la liquidité initiale, mais les mesures clés sur lesquelles la plupart des gens se concentrent sont liées à :
Nombre d'adresses payantes
Adresse de paiement en double
Taux de pénétration des "utilisateurs expérimentés" ; il s'agit d'une métrique développée par une technologie de visualisation de données améliorée, qui permet de voir facilement quelles adresses de portefeuille paieront à l'avenir, spécifiques à chaque étape
Permet l'intégration ; une autre nouvelle métrique qui mesure la "fiabilité" des protocoles en mesurant le degré auquel les utilisateurs autorisent chaque protocole à effectuer des opérations de portefeuille autonomes.
Certains des protocoles les plus établis sont désormais évalués sur la base de multiples de revenus de frais ou de génération de frais, mais il y a encore un débat quant à savoir si la liquidité est plus pertinente. Ces multiples sont encore nettement supérieurs à ceux des entreprises technologiques de croissance actuelles, mais l'écart se réduit car les plus grands protocoles génèrent désormais des frais à neuf chiffres.
Les protocoles et les fondations cryptographiques utilisent des jetons pour acquérir des startups technologiques traditionnelles
Les fonds négociés en bourse (ETF) pour Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) ont finalement été approuvés, apportant davantage de liquidités à l'espace et ouvrant la porte à une participation plus large des détaillants. Les protocoles et les fondations cryptographiques utilisent des jetons pour acquérir des start-ups technologiques traditionnelles, et des fusions croisées ont commencé à apparaître, qui, bien que discutables au début, se sont avérées assez fructueuses : l'industrie de la cryptographie a attiré une vague de haute qualité talent, tandis que les startups faibles obtiennent de meilleurs résultats.
Dans les pays en développement, les crypto-monnaies ont connu un essor important et soutenu. Certaines régions en développement d'Amérique latine et d'Asie continuent de connaître des taux d'adoption incroyables. Dans certains de ces pays, les stablecoins représentent désormais la majorité du volume des transactions. Les actifs numériques sont devenus l'un des cinq actifs les plus largement détenus en Asie, derrière les actions, les liquidités, les titres à revenu fixe et l'immobilier.
Du côté des consommateurs, les premiers utilisateurs de produits de réalité augmentée (AR) grand public ont été ridiculisés pour avoir porté des produits AR maladroits en public, similaires aux premiers porteurs de Google Glass ou d'AirPods de première génération. Cependant, de plus en plus de personnes commencent à porter la prochaine génération de ces appareils, qui sont plus petits, plus confortables, peuvent être portés pendant de longues périodes et sont désormais socialement acceptables.
Les projets de cryptographie utilisent la publicité AR comme moyen de lancer de nouveaux réseaux et de cimenter l'influence des jeunes générations, qui ont des taux d'adoption disproportionnés pour l'utilisation de ces produits. Les utilisateurs interagissent désormais avec les publicités cryptées AR, réalisent des mini-tâches/mini-jeux/enquêtes et sont récompensés par des jetons pour avoir fourni des commentaires directs sur les projets, un nouveau comportement qui résout par inadvertance de nombreux problèmes persistants d'attaques de collusion.
Les aides à la recherche en chaîne continuent de s'améliorer, celles qui se limitaient auparavant à des actions relativement simples (par exemple, "au cours des deux prochaines semaines, répartir uniformément 10 % de mon exposition existante aux pièces stables entre ces deux protocoles de prêt") arrivent à maturité. Grâce à de nouvelles clés de session et à des innovations de compte de contrat intelligent, les utilisateurs peuvent choisir de fournir divers degrés d'autorisations proxy à ces assistants de recherche. Même si l'utilisateur n'est pas en ligne ou n'utilise pas son portefeuille, s'il autorise le degré maximum d'agence, l'assistant de recherche peut décider d'effectuer une opération spécifique, telle que l'arbitrage d'actifs détenus dans un compte de contrat intelligent, ou choisir de miser en fonction de actifs à rendements attractifs. Le tout sans mode d'emploi explicite. Certaines personnes seront à l'aise d'offrir ce niveau d'autonomie, mais il y a aussi des erreurs coûteuses qui empêchent la plupart des gens.
** Solana Labs poursuit ses efforts sur le matériel et double ses efforts sur les jeux **
La version V2 de Saga (qui est la marque de téléphones mobiles de Solana) était nettement meilleure que la V1 (500 000 unités vendues), bien que son succès ait conduit certains autres écosystèmes à croire à tort qu'ils pouvaient reproduire ce succès. Solana Labs a poursuivi ses efforts en matière de matériel et a doublé ses efforts en matière de jeux, annonçant un partenariat de réalité virtuelle (VR) pour créer des jeux VR compatibles Solana sur leurs propres appareils. Le moment de ce lancement n'est pas clair, mais sa vision ambitieuse ne fait aucun doute.
Sans surprise, une liquidité abondante et des prix plus élevés ont suscité un regain d'enthousiasme spéculatif. Cette fois, cela se manifeste par la popularité du jeu crypté et la prolifération des plateformes de jeu cryptées, en particulier en Asie, où la plupart des activités sont concentrées et où la somme d'argent est globalement énorme. Le chiffre d'affaires annuel de l'ensemble de l'industrie du jeu cryptographique a maintenant dépassé le chiffre d'affaires annuel des sociétés de jeux traditionnelles telles que MGM (multiplié par 5). Beaucoup de ces projets ont été lancés sans trop se soucier des licences et des ramifications réglementaires - nous avons vu des plateformes fermées du jour au lendemain lorsque les régulateurs sévissent, en particulier aux États-Unis. Les utilisateurs ont subi des pertes, et la comparaison avec le Black Friday 2011 de Poker est pertinente.
Les outils de cryptage et leurs garanties de protection de la vie privée montrent un réel potentiel - d'abord pour l'agrégation de la collecte de données sur les maladies rares, qui a conduit à des percées scientifiques inattendues
Le premier cas d'utilisation à grande échelle de la technologie à connaissance nulle devient clair, et non dans le secteur financier du prêt/du prêt/de la confidentialité institutionnelle, comme beaucoup s'y attendaient, mais dans le milieu communautaire croissant DeSci (science des données). La protection et la collecte des données de santé sont devenues très importantes suite à la divulgation continue d'informations de santé sensibles. Les outils de chiffrement et leurs garanties de préservation de la vie privée présentent un réel potentiel, d'abord pour l'agrégation de la collecte de données sur les maladies rares, qui a déjà conduit à des percées scientifiques inattendues. Ces succès surprenants et les discussions sur le moment où le coût du séquençage du génome humain atteindra 1 dollar ont suscité l'intérêt pour la technologie parmi de nombreux membres de la communauté scientifique.
Les transformateurs multimodaux (faisant référence à un type de modèle de réseau neuronal) ont énormément augmenté en taille (beaucoup dépassent maintenant 500 milliards de paramètres) et s'entraînent sur les images, la vidéo, l'audio et le mouvement. La charge de calcul est énorme. Avec plusieurs entreprises dépensant désormais plus d'un milliard de dollars par an en formation, la demande de puces est si énorme qu'il y a même eu des projets de loi au Congrès pour limiter leur utilisation. En conséquence, nous constatons une augmentation significative de la demande de GPU sous-jacents. Les réseaux cryptés donnant accès à ces ressources connaissent une croissance exponentielle de leur adoption, les principaux fournisseurs rendant plus de 100 millions de trames en 2025. Il est maintenant clair qu'il existe de nombreux domaines d'application intéressants au-delà de la spéculation financière, dont beaucoup résolvent des problèmes majeurs qui pourraient autrement être insolubles.
Bien qu'ils n'en soient pas encore là, de petits groupes dans le domaine de l'énergie et de la cryptographie construisent des modèles d'infrastructure indépendants, en particulier des ressources énergétiques décentralisées. Les micro-réseaux gagnent en popularité au Texas, en Californie, en Floride et dans le sud-ouest.
2026 Tournant important
L'année 2026 sera considérée comme un point d'inflexion clé dans l'espace crypto. Cette année, nous avons enfin vu une législation constructive sur le chiffrement adoptée aux États-Unis.
Voici les principes directeurs :
Clarifier la réglementation : la CFTC est reconnue comme l'agence de réglementation par défaut pour les actifs cryptographiques, tandis que la SEC est chargée de réglementer un sous-ensemble d'actifs cryptographiques qui sont considérés comme des jetons de sécurité.
Traitement fiscal clair : des directives fiscales claires sont données pour différents types d'actifs cryptés ; la plupart des actifs cryptés sont imposés comme des biens, tandis que les pièces stables et les jetons de sécurité ont des lois fiscales indépendantes.
Principes directeurs flexibles : fournir des orientations fondées sur des principes de haut niveau plutôt que des réglementations spécifiques pour s'adapter au développement rapide du domaine du chiffrement ; cette approche équilibre le besoin de surveillance réglementaire avec la flexibilité nécessaire à l'innovation continue.
Charge de conformité minimale : les efforts d'éducation à Capitol Hill au cours des dernières années ont permis de mieux prendre conscience de l'importance d'éviter les charges de conformité inutiles pour les startups de cryptographie.
La coopération internationale est discutée et la plupart conviennent qu'elle est nécessaire, bien qu'il y ait des problèmes de décentralisation et d'arbitrage réglementaire qui prendront un certain temps à résoudre.
** Le succès économique du Monténégro a ouvert la voie à certains États membres existants de l'UE pour envisager sérieusement de quitter l'UE **
En dehors des États-Unis, nous voyons des expériences intéressantes prendre forme. Le Monténégro est devenu un centre d'expérimentation numérique au cours des dernières années et a introduit Ethereum (ETH) comme monnaie légale. C'est plus symbolique, bien que l'adoption formelle soit le signal le plus fort à ce jour qu'il ne soit peut-être plus intéressé par l'adhésion à l'Union européenne. Le succès économique du Monténégro a ouvert la voie à certains États membres de l'UE qui envisagent sérieusement de quitter le bloc.
** Nous assistons à la première tentative en Asie d'introduire un système massif de revenu de base contrôlé (UBI) **
En Asie, nous avons en outre assisté aux premières tentatives à grande échelle d'introduction d'un système de revenu de base contrôlé (UBI). Le gouvernement a intensifié ses efforts pour stimuler l'activité alors que le Japon continue de faire face à une crise démographique et à une croissance économique stagnante. Il a commencé à mettre en œuvre des identités numériques, en émettant des jetons spécifiques aux résidents en fonction d'un revenu, d'un emplacement et d'un statut d'emploi prédéterminés. Ces jetons sont limités dans le temps et doivent être dépensés chez les commerçants participants enregistrés dans un délai défini, sinon ils seront détruits du portefeuille de l'utilisateur. Alors que les pays occidentaux ont exprimé leur inquiétude quant à sa dystopie, il s'agit en réalité d'une ultime tentative des gouvernements désireux de stimuler la croissance économique et d'endiguer la fuite des jeunes cerveaux.
Plusieurs nouveaux processeurs de crypto-paiement sont nés d'une multitude de startups, et l'ensemble de l'industrie de la crypto adopte désormais des paiements "continus hyperfluides" (c'est-à-dire que les paiements entre et au sein de toutes les entreprises crypto-natives sont continus, alors que la facturation n'est pas hebdomadaire/bihebdomadaire/mensuelle ). Le déploiement de cette infrastructure de paiement en temps réel en Asie va au-delà des seules entreprises de cryptographie, certaines entreprises technologiques traditionnelles avant-gardistes commençant également à adopter ces canaux de paiement aux États-Unis.
Dans l'espace de la finance décentralisée (DeFi), il existe désormais plusieurs marchés d'options concurrents et matures. Pour la première fois, le volume total des transactions d'options a dépassé le volume des transactions au comptant, et DeFi est entré dans une nouvelle étape de développement et d'adoption. La dette nationale américaine continue d'augmenter, la valeur combinée des pièces stables en chaîne et de la dette nationale approchant les 2 000 milliards de dollars à son apogée.
** Le segment sans autorisation de la finance décentralisée (DeFi) génère toujours plus de 100 milliards de dollars de frais de la part de plus de 500 millions d'utilisateurs actifs **
Des billions de dollars d'actifs traditionnels ont été déplacés sur la chaîne, les deux tiers avec autorisation et un tiers sans autorisation. Malgré la prédominance des pools autorisés, le DeFi sans autorisation génère toujours plus de 100 milliards de dollars de frais pour plus de 500 millions d'utilisateurs actifs. Les prêts flash, les produits structurés et les nouvelles infrastructures gagnent en popularité, mais restent complexes et favorisent souvent les acteurs les plus sophistiqués.
C'est également l'année où les prêts non garantis ont commencé à se développer de manière significative, grâce à une confluence de facteurs : une infrastructure de réputation et d'identité plus efficace, la prolifération des DeFi autorisés et désormais une orientation réglementaire claire. Les premières formes de ces prêts sont apparues pour la première fois principalement en Amérique latine, dans certaines parties de l'Afrique et de l'Asie du Sud-Est ; dans ces régions, les crypto-monnaies continuent de tenir bon nombre de leurs promesses. La baisse du coût de l'argent sur les marchés émergents a suscité des discussions animées sur l'influence des crypto-monnaies dans ce changement.
Alors que la plupart des utilisateurs de médias sociaux de crypto-monnaie ne le savent pas, DeSci est en mouvement, à la recherche d'un véritable ajustement produit-marché. Plusieurs grandes sociétés pharmaceutiques utilisent des réseaux de données de santé pour mener des essais cliniques et obtenir des ensembles d'échantillons plus riches. Il y a de l'optimisme quant à de meilleurs résultats de santé à l'avenir en raison des progrès dans la collecte et la coordination des données.
De manière quelque peu controversée, une société chinoise de découverte de médicaments a annoncé le développement d'un nouveau médicament anticancéreux qui s'appuie sur une analyse massive des données génomiques et de traitement de plus d'un million de patients en Chine continentale. Bien que le médicament ait montré des résultats prometteurs dans les premières études, de nombreux Américains ont exprimé des doutes quant à la validité de l'allégation.
Il existe désormais des agents d'IA très sophistiqués capables d'examiner les documents de protocole, les contrats intelligents et l'architecture du réseau ; ces agents se font concurrence
Alors que la discussion sur l'intelligence artificielle est devenue hautement politique, certains dans l'espace crypto ont essayé de vanter les avantages qu'elle peut offrir. Plus précisément, ces informations tournent autour de la confidentialité des données, de l'équité dans l'exécution des modèles propriétaires et de l'authenticité de la génération de contenu. Gains d'efficacité significatifs dans l'audit et la sécurité en chaîne grâce aux agents IA. Il existe désormais des agents d'IA très sophistiqués capables d'examiner les documents de protocole, les contrats intelligents et l'architecture du réseau ; ces agents se font concurrence pour trouver les vulnérabilités les plus rentables dans les environnements de test, en tant que simulation finale avant que le protocole n'atteigne le réseau principal.
Des progrès progressifs ont été réalisés dans l'amélioration de l'interface utilisateur, permettant aux utilisateurs de signer publiquement tout ce qu'ils publient pour vérification. Cependant, le consensus social n'a pas encore été formé et beaucoup de travail reste à faire. L'industrie de la musique est toujours aux prises avec les nouvelles technologies ; de nombreux artistes essaient de limiter l'utilisation de toute musique générative produite à leur image, mais ceux qui l'adoptent activement et partagent le produit des ventes avec les nouveaux studios génératifs ont tout à gagner. Nous assistons au premier musicien fictif CGI (Virtual Artist) à être reconnu par la Recording Industry Association of America (RIAA) pour cinq millions de ventes. Compte tenu de la lenteur de l'évolution de la législation sur le droit d'auteur, il existe encore une certaine ambiguïté quant à la propriété des œuvres créées par ces artistes.
Propose un plan pour une infrastructure énergétique entièrement autosuffisante dans une ville de taille moyenne (100 000 à 500 000 habitants) du nord du Texas, alimentée par un réseau cryptographique émergent. La ville exploite un système de services publics municipaux qui génère de l'énergie renouvelable à partir de systèmes de stockage solaires, éoliens et de batteries à travers la ville. Les consommateurs résidentiels peuvent vendre l'énergie excédentaire aux voisins sur une base peer-to-peer ou la revendre à la ville pour répondre aux besoins énergétiques pendant les pics de demande. Les bâtiments commerciaux sont tenus d'acheter un pourcentage minimum d'énergie provenant de sources renouvelables, ce qui encourage davantage l'activité sur le réseau.
Les systèmes de stockage de batteries à travers la ville sont optimisés par des systèmes autonomes qui stockent l'énergie excédentaire pendant la journée et libèrent de l'énergie au besoin. Les services publics municipaux exploitent certaines batteries, et les propriétaires privés peuvent également exploiter et vendre eux-mêmes des services de stockage. La ville a mis en place une organisation autonome décentralisée (DAO) pour permettre aux résidents de proposer et de voter sur de nouvelles incitations, des méthodes de distribution de crypto-monnaie et des mises à niveau de la ville intelligente. La ville propose également une plateforme de données ouvertes pour offrir aux habitants une transparence sur l'offre et la demande d'énergie. En cas de panne de courant, les micro-réseaux fournissent de l'électricité aux infrastructures critiques telles que les hôpitaux. Ces micro-réseaux sont automatiquement connectés à des systèmes de production et de stockage d'énergie renouvelable sur site ; les résidents peuvent choisir de connecter leur maison à ces micro-réseaux pour une alimentation de secours ou d'être payés pour contribuer à l'alimentation et au stockage. C'est un plan ambitieux qui a suscité beaucoup d'intérêt et d'attention partout au pays.
Les chaînes de blocs publiques émergentes de la couche de base continuent de se déployer, et bien que les crypto-natifs de longue date les rejettent souvent comme «inutiles» ou «manque de différenciation», il existe en fait de nouveaux mécanismes de consensus en cours. La croissance des développeurs reste stable, avec plus de 500 000 développeurs actifs mensuels et plus de 100 000 développeurs à temps plein. Alors que 2026 touche à sa fin, le rythme des progrès s'est accéléré et la cryptographie a pénétré la finance traditionnelle et s'est étendue à d'autres grands secteurs verticaux. Pour ceux qui travaillent directement dans le chiffrement, il semble être omniprésent, et bien qu'il soit encore une niche pour certains ménages, son impact plus large est mieux compris. Certaines personnes de la technologie traditionnelle essaient de changer d'objectifs au lieu d'admettre leurs erreurs, mais à ce stade, tout est sur papier et n'aura aucun impact sur les progrès en 2027.
2027 et 2028 arrivent
** Une fois que vous voyez le monde tel qu'il pourrait être, il est impossible d'être satisfait de la réalité du monde tel qu'il est. **
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Comment les crypto-monnaies vont-elles évoluer dans les 5 prochaines années ?
Écrit par : 0XSMAC & COMPOUND CRYPTO
** Compilation : Bloquer la licorne **
Chez Compound Crypto, nous croyons en la construction de diverses visions de l'avenir auxquelles nous croyons dans tous nos principaux domaines d'intérêt. Nous le faisons sur de longues périodes et sur plusieurs cycles, car la meilleure façon d'apprendre les choses est de les étudier au fur et à mesure qu'elles commencent à se dégrader.
En 2023, les crypto-monnaies font à certains égards exactement cela. Face à un avenir incertain, avec des vents arrière inévitables et de puissants vents contraires, nous avons essayé en interne de réfléchir aux subtilités du progrès dans des catégories qui nous tiennent à cœur. Cela conduit à une quête animée pour comprendre comment notre monde évolue en détail année après année, et comment les crypto-monnaies en tant qu'industrie et technologie jouent leur rôle dans cette évolution.
2023-2024 vise l'adoption massive
DeFi est de retour, mais pas de la manière attendue par beaucoup. Le nombre total d'utilisateurs DeFi a tranquillement dépassé les 30 millions, mais ce rythme d'adoption a été doux et amer pour certains ; l'activité sur les produits KYC sous licence a monté en flèche. L'opinion publique a été mitigée, certains étant ravis de voir une participation plus large et un afflux continu d'institutions traditionnelles dans l'espace, augmentant la valeur de leurs investissements. Alors que d'autres affirment que les offres de services financiers haut de gamme, en particulier pour les particuliers fortunés, sont désormais disponibles via des institutions financières traditionnelles tournées vers l'avenir, sapent la nature même des crypto-monnaies.
L'utilisation native de DeFi sans autorisation revient dans une moindre mesure. Une grande quantité de bons du Trésor américain est déjà en chaîne, à la fois par le biais d'opérateurs offshore synthétiques et d'opérateurs offshore plus réglementés mais plus lents. Alors que le volume des échanges de pièces stables a dépassé 500 milliards de dollars, une nouvelle mesure axée sur le dimensionnement des crypto-monnaies est le stablecoin + bons du Trésor, qui a culminé à plus de 1 000 milliards de dollars au cours de cette période.
Alors que les marchés d'options en chaîne ont gagné en maturité en raison de l'augmentation de la liquidité institutionnelle, ils ne sont pas encore pleinement en place. Désormais, la voie du développement semble faisable. Comme prévu, cela se manifeste par des échanges offrant des contrats et des options perpétuels, permettant une marge inter-chaînes et un moteur de risque dynamique. La nouvelle primitive la plus excitante est un portefeuille d'applications mobiles, le portefeuille d'abstraction de compte abaisse le seuil d'entrée pour les nouveaux utilisateurs et fournit une génération de revenus multi-chaînes et multi-actifs. De nombreuses autres entreprises prétendent le faire, mais l'interface utilisateur et les détails du produit sont ce qui le distingue.
Le jeu n'est pas un cas d'utilisation meurtrier pour attirer les nouveaux arrivants dans l'espace, et les centaines de millions de dollars investis dans les jeux cryptographiques rapporteront peu d'ici la fin de 2024. Les bandes-annonces de jeux ont continué à être publiées, mais aucun des jeux crypto-natifs n'a fait l'objet d'une attention soutenue significative. Les jeux de crypto commencent à s'attaquer aux mèmes zk tech de la période 2017-2020 ("t'inquiète pas, c'est l'année, ça arrive"). Cependant, les performances des blockchains sont encore insuffisantes pour des jeux entièrement en chaîne et à changement d'état continu, et le cycle de développement de la création d'un jeu hors chaîne engageant avec des actifs en chaîne prend plus de temps que prévu.
Le déverrouillage de "l'adoption par les utilisateurs" provient d'une recherche guidée plus intelligente, conviviale et guidée, ce qui permet aux gens ordinaires d'explorer plus facilement les jeux en chaîne, ce que de nombreuses visions historiques révisionnistes pensent que c'est évident.
** Il existe des assistants de recherche avancés en chaîne dans le portefeuille, qui peuvent intégrer de manière transparente les données en chaîne et interagir avec le portefeuille. **Exemples de recherches : "Montrez-moi les NFT les plus populaires du mois dernier", "Achetez-moi 100 $ d'ETH dans les 2 prochaines heures". Ce ne sont là que quelques-unes des requêtes que n'importe qui peut faire à partir d'une interface de plus en plus fluide qui ressemble plus à un produit Runway qu'à un formulaire Notion. Du point de vue de l'intégration d'applications, nous n'en sommes pas encore là, mais il est clair que c'est là que nous nous dirigeons.
Des actions utilisateur plus avancées incluront bientôt des éléments tels que "Montrez-moi une liste des rendements agricoles stables qui ont été lancés le mois dernier avec un APR de 10 à 20 %. Au cours des 2 prochaines semaines, convertissez mes 10 % existants de risque de stablecoin est transféré uniformément à ces stablecoins ”. Le niveau réel d'adoption par les utilisateurs est surestimé, mais principalement parce qu'il n'y a pas beaucoup de nouvelles choses non financières qui peuvent être faites en chaîne.
"Solana se positionne comme un leader du développement axé sur le mobile, ce qui permet aux développeurs de développer plus facilement des applications dans la blockchain et l'espace mobile."
Alors que le jeu continue de décevoir, le seul point positif est Solana, qui est considéré comme une chaîne de jeux sur ordinateur et, de plus en plus, mobile. Son avance dans la création d'expériences mobiles a porté ses fruits, car le Web a vu une multitude de titres Solana mobiles lancés sur Saga. Les ventes de Saga (la marque de téléphones mobiles de Solana) ont été modestes (50 000 à 100 000 unités vendues), mais Solana s'est imposé comme le principal développeur non natif axé sur le mobile.
Polygon est à la traîne ici car il n'a pas les performances de débit de jeu de Solana, et la composabilité n'est pas trop importante dans les premiers jours de ces jeux limités. Polygon a fait bon usage de ses propres atouts. En tant que meilleur coopérant avec les marques Web2 et permettant aux entreprises Web de rejoindre Polygon pour développer la couche de crypto-monnaie, il a encore consolidé sa position de facto en tant que canal de coopération de « programme de fidélité » de détail.
Dans l'espace de la crypto-monnaie, certaines applications sociales sont temporairement attrayantes, mais la profondeur de la différenciation et l'activation de nouveaux comportements sont généralement assez peu profondes. Bien que d'ici la fin de 2024, on ait le sentiment que cette verticale dispose enfin de suffisamment de talents talentueux en matière de produits cryptographiques pour créer de nouvelles applications que les utilisateurs ordinaires utiliseront réellement. Le rapport des développeurs 2024 d'Electric Capital révélera que nous avons franchi la barre des 75 000 développeurs actifs par mois et des 25 000 développeurs à temps plein.
Comme toujours, lorsque le marché haussier progresse et que les esprits animaux s'installent, les problèmes de confidentialité sont mis en veilleuse. Pour cette raison, le développement des zkEVM semble être lent, bien qu'il y ait de nouveaux signes de développement dans des cas d'utilisation très spécifiques de la technologie de confidentialité (notamment les données de santé et les données de localisation). Mais en général, les gens ne se soucient pas de la vie privée.
Hong Kong a réagi rapidement et continue d'attirer l'ensemble de l'industrie de la cryptographie. Il voit une opportunité parce que les États-Unis sont dans une année d'élection présidentielle et ne consacrent pas beaucoup de temps à la réglementation ou à la réglementation des crypto-monnaies. Cela a malheureusement conduit la crypto-monnaie à devenir un problème partisan à Washington, les républicains appelant à un cadre réglementaire plus souple tout en intimidant la possibilité que les États-Unis perdent face à la Chine. Les démocrates, d'autre part, se sont fermement opposés à la position de la crypto-monnaie, appelant à plus de réglementation, de réglementations et de restrictions à la liberté. Alors que les experts de la politique de crypto-monnaie tentent désespérément d'éviter cette division partisane, les deux parties se contentent de flatter leurs électeurs.
Les craintes d'une CBDC dystopique sont atténuées car la liste FedNow (Federal Reserve System) est moins qu'impressionnante. Certaines banques l'utilisent, mais ce n'est qu'une version améliorée du rail SWIFT, avec une décentralisation superficielle limitée. À toutes fins utiles, c'est à peu près sans objet.
Du côté positif, nous avons constaté un soutien bipartisan à la réglementation américaine sur les pièces de monnaie stables, avec l'adoption d'un projet de loi très similaire à la loi Toomey. Du moins du point de vue du législateur, il n'y a toujours pas de clarté sur le traitement par défaut des crypto-monnaies (matières premières ou titres). Cependant, il existe des précédents judiciaires qui fournissent à l'industrie ce qu'elle considère comme une clarté "suffisamment forte" pour que l'industrie ne se sente pas étouffée. Lorsqu'un républicain (en tant que perdant étroit) remporte l'élection présidentielle, de nombreux spécialistes de la cryptographie prennent trop au sérieux ce que cela signifie pour les perspectives réglementaires et lancent une période de folie imméritée. Gary Gensler (président de la SEC) a conservé son emploi et a troublé l'industrie de la crypto-monnaie, bien que son influence soit en déclin.
** "Les principaux protocoles (Uniswap, Aave, Curve) qui semblent sûrs seront victimes du plus grand piratage de l'histoire de la cryptographie." **
Au fur et à mesure que l'espace continue de s'étendre, un effet négatif est la prolifération de hacks de plus en plus sophistiqués. Des protocoles majeurs apparemment sécurisés (Uniswap, Aave, Curve) seraient victimes du plus grand piratage de l'histoire de la cryptographie. Cela a soulevé des drapeaux rouges sur la sécurité. En tant que récit, la sécurité est devenue un sujet brûlant pour les investisseurs, avec une grande partie de la discussion entourant le fait que nous avons maintenant de "vrais" utilisateurs non natifs. Ces personnes ne sont pas à l'aise avec l'idée d'une fraude de routine, de bogues ou de contrats malveillants de la même manière que les utilisateurs crypto-natifs. "Nous avons besoin d'une infrastructure de sécurité plus sophistiquée!" - est devenu un sujet brûlant.
Les Crypto VC se sont transformés en AI VC, c'est vrai. De nombreux LP voient leur capital détruit parce qu'ils ne comprennent pas vraiment la cryptographie, ne font qu'effleurer la surface et ne savent rien de l'intelligence artificielle. De nombreux investisseurs qui se sont tournés vers la crypto en 2022 reviendront tranquillement après l'amélioration du prix, se vantant de vouloir "revenir à la communauté la plus proche et à l'espace crypto que je connais profondément". C'est ennuyeux, mais pas surprenant.
Le caractère inévitable de la crypto est devenu clair pour les utilisateurs de crypto pendant le virus corona, dont beaucoup nourrissent des doutes quant à l'espace dans leur cœur en 2022, même s'ils ne l'admettront pas maintenant. À la fin de 2024, le monde extérieur est encore assez sceptique quant à "qu'est-ce qui a été construit ?", mais pour ceux qui sont à l'intérieur de la crypto, cet argument d'homme de paille n'a plus de poids, même en tant qu'objection.
2025 Éphémère (ETH)
Maintenant, le cycle de battage médiatique des crypto-monnaies bat son plein. Gensler est devenu un oiseau aussi incompétent en tant que président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, il est clair qu'il ne continuera pas à occuper le poste après la fin de son mandat en 2026. Bien que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis n'ait pas encore été officiellement reconnue comme le régulateur de choix pour les crypto-monnaies, il est clair qu'il s'agit d'une formalité et que les États-Unis ont réussi à éviter ce qui était auparavant considéré comme une crise existentielle.
Toutes les grandes banques et maisons de courtage proposent désormais une forme ou une autre de services de crypto-monnaie. Une grande partie de ces activités se déroule dans les départements de gestion d'actifs de ces institutions, mais chaque pupitre de négociation côté vente dispose désormais d'une équipe dédiée aux actifs cryptographiques. Les grandes banques ne se sont pas encore engagées dans la tenue de marché, mais uniquement parce que l'environnement réglementaire a été lent à changer, et ces banques ont progressivement constitué et embauché des équipes pour se préparer à cette fatalité.
Les quatre plus grandes institutions financières des États-Unis détiennent désormais plus de 20 000 milliards de dollars d'actifs
Aujourd'hui, la question de savoir si les blockchains doivent rester publiques est une pomme de discorde plus pressante. Les pirates informatiques très sophistiqués continuent de dominer, devançant les infrastructures de sécurité en évolution rapide, à mesure que la taille du domaine s'étend et que les montants impliqués dans ces attaques font la une des journaux. En fait, l'environnement en chaîne est beaucoup plus sécurisé qu'il ne l'était il y a à peine 2 ou 3 ans. Quatre plus grandes institutions financières aux États-Unis, détenant désormais plus de 20 000 milliards de dollars d'actifs, utilisent ces opportunités pour promouvoir le développement de chaînes de blocs privées ; le programme Marcus de Goldman Sachs il y a quelques années.
Les marchés des options en chaîne commencent enfin à se développer, car les architectures actuelles sont suffisamment efficaces pour gérer la complexité de la tarification des intrants. Les options de cryptographie augmentent en pourcentage des transactions au comptant, mais ne représentent toujours que 50 % (bien qu'elles aient augmenté de 2 % il y a quelques années). Sans surprise, le marché des produits structurés en chaîne est en plein essor. Alors que les années 2010 ont vu l'émergence et l'échec de nombreuses plates-formes de prêt fintech, une grande partie de l'activité de prêt alternative s'est déplacée en chaîne. Les données sont plus riches, le traitement des paiements est continu, la diversité des entreprises participantes à l'échelle mondiale est d'une pertinence limitée et il existe désormais un marché physique solide sur la chaîne qui émet régulièrement des obligations contre lui en garantie.
Une conséquence involontaire de ce cycle de battage médiatique a été les inquiétudes concernant la vitesse à laquelle Ethereum brûle (maintenant jusqu'à 15 000 ETH par jour). Une discussion sur les ajustements de la part de récompense des jalonneurs est devenue très controversée, une partie essayant d'ajuster la part de récompense des jalonneurs, tandis que l'autre soutient qu'un tel changement est inutile. L'état actuel (80 % de brûlures / 20 % pour les déposants) est excellent pour les détenteurs d'ETH qui signalent une très forte demande d'ETH, mais aura des implications à long terme sur la durabilité si rien n'est fait.
La fascination de la finance traditionnelle pour Ethereum complique davantage les choses ; les revenus stables des ETH sont devenus un mème facile à comprendre pour la finance traditionnelle. Il y a un vif débat sur l'idée d'introduire un "rendement min/max dépôt". Un important développement socialement coordonné est l'émergence de meilleurs cadres pour évaluer les protocoles et valoriser les crypto-actifs. Il existe maintenant suffisamment de protocoles (plus de 30) générant des revenus significatifs (100 millions de dollars annualisés) pour que personne ne réclame plus Total Value Locked (TVL). Il est important d'encourager la liquidité initiale, mais les mesures clés sur lesquelles la plupart des gens se concentrent sont liées à :
Certains des protocoles les plus établis sont désormais évalués sur la base de multiples de revenus de frais ou de génération de frais, mais il y a encore un débat quant à savoir si la liquidité est plus pertinente. Ces multiples sont encore nettement supérieurs à ceux des entreprises technologiques de croissance actuelles, mais l'écart se réduit car les plus grands protocoles génèrent désormais des frais à neuf chiffres.
Les protocoles et les fondations cryptographiques utilisent des jetons pour acquérir des startups technologiques traditionnelles
Les fonds négociés en bourse (ETF) pour Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) ont finalement été approuvés, apportant davantage de liquidités à l'espace et ouvrant la porte à une participation plus large des détaillants. Les protocoles et les fondations cryptographiques utilisent des jetons pour acquérir des start-ups technologiques traditionnelles, et des fusions croisées ont commencé à apparaître, qui, bien que discutables au début, se sont avérées assez fructueuses : l'industrie de la cryptographie a attiré une vague de haute qualité talent, tandis que les startups faibles obtiennent de meilleurs résultats.
Dans les pays en développement, les crypto-monnaies ont connu un essor important et soutenu. Certaines régions en développement d'Amérique latine et d'Asie continuent de connaître des taux d'adoption incroyables. Dans certains de ces pays, les stablecoins représentent désormais la majorité du volume des transactions. Les actifs numériques sont devenus l'un des cinq actifs les plus largement détenus en Asie, derrière les actions, les liquidités, les titres à revenu fixe et l'immobilier.
Du côté des consommateurs, les premiers utilisateurs de produits de réalité augmentée (AR) grand public ont été ridiculisés pour avoir porté des produits AR maladroits en public, similaires aux premiers porteurs de Google Glass ou d'AirPods de première génération. Cependant, de plus en plus de personnes commencent à porter la prochaine génération de ces appareils, qui sont plus petits, plus confortables, peuvent être portés pendant de longues périodes et sont désormais socialement acceptables.
Les projets de cryptographie utilisent la publicité AR comme moyen de lancer de nouveaux réseaux et de cimenter l'influence des jeunes générations, qui ont des taux d'adoption disproportionnés pour l'utilisation de ces produits. Les utilisateurs interagissent désormais avec les publicités cryptées AR, réalisent des mini-tâches/mini-jeux/enquêtes et sont récompensés par des jetons pour avoir fourni des commentaires directs sur les projets, un nouveau comportement qui résout par inadvertance de nombreux problèmes persistants d'attaques de collusion.
Les aides à la recherche en chaîne continuent de s'améliorer, celles qui se limitaient auparavant à des actions relativement simples (par exemple, "au cours des deux prochaines semaines, répartir uniformément 10 % de mon exposition existante aux pièces stables entre ces deux protocoles de prêt") arrivent à maturité. Grâce à de nouvelles clés de session et à des innovations de compte de contrat intelligent, les utilisateurs peuvent choisir de fournir divers degrés d'autorisations proxy à ces assistants de recherche. Même si l'utilisateur n'est pas en ligne ou n'utilise pas son portefeuille, s'il autorise le degré maximum d'agence, l'assistant de recherche peut décider d'effectuer une opération spécifique, telle que l'arbitrage d'actifs détenus dans un compte de contrat intelligent, ou choisir de miser en fonction de actifs à rendements attractifs. Le tout sans mode d'emploi explicite. Certaines personnes seront à l'aise d'offrir ce niveau d'autonomie, mais il y a aussi des erreurs coûteuses qui empêchent la plupart des gens.
** Solana Labs poursuit ses efforts sur le matériel et double ses efforts sur les jeux **
La version V2 de Saga (qui est la marque de téléphones mobiles de Solana) était nettement meilleure que la V1 (500 000 unités vendues), bien que son succès ait conduit certains autres écosystèmes à croire à tort qu'ils pouvaient reproduire ce succès. Solana Labs a poursuivi ses efforts en matière de matériel et a doublé ses efforts en matière de jeux, annonçant un partenariat de réalité virtuelle (VR) pour créer des jeux VR compatibles Solana sur leurs propres appareils. Le moment de ce lancement n'est pas clair, mais sa vision ambitieuse ne fait aucun doute.
Sans surprise, une liquidité abondante et des prix plus élevés ont suscité un regain d'enthousiasme spéculatif. Cette fois, cela se manifeste par la popularité du jeu crypté et la prolifération des plateformes de jeu cryptées, en particulier en Asie, où la plupart des activités sont concentrées et où la somme d'argent est globalement énorme. Le chiffre d'affaires annuel de l'ensemble de l'industrie du jeu cryptographique a maintenant dépassé le chiffre d'affaires annuel des sociétés de jeux traditionnelles telles que MGM (multiplié par 5). Beaucoup de ces projets ont été lancés sans trop se soucier des licences et des ramifications réglementaires - nous avons vu des plateformes fermées du jour au lendemain lorsque les régulateurs sévissent, en particulier aux États-Unis. Les utilisateurs ont subi des pertes, et la comparaison avec le Black Friday 2011 de Poker est pertinente.
Les outils de cryptage et leurs garanties de protection de la vie privée montrent un réel potentiel - d'abord pour l'agrégation de la collecte de données sur les maladies rares, qui a conduit à des percées scientifiques inattendues
Le premier cas d'utilisation à grande échelle de la technologie à connaissance nulle devient clair, et non dans le secteur financier du prêt/du prêt/de la confidentialité institutionnelle, comme beaucoup s'y attendaient, mais dans le milieu communautaire croissant DeSci (science des données). La protection et la collecte des données de santé sont devenues très importantes suite à la divulgation continue d'informations de santé sensibles. Les outils de chiffrement et leurs garanties de préservation de la vie privée présentent un réel potentiel, d'abord pour l'agrégation de la collecte de données sur les maladies rares, qui a déjà conduit à des percées scientifiques inattendues. Ces succès surprenants et les discussions sur le moment où le coût du séquençage du génome humain atteindra 1 dollar ont suscité l'intérêt pour la technologie parmi de nombreux membres de la communauté scientifique.
Les transformateurs multimodaux (faisant référence à un type de modèle de réseau neuronal) ont énormément augmenté en taille (beaucoup dépassent maintenant 500 milliards de paramètres) et s'entraînent sur les images, la vidéo, l'audio et le mouvement. La charge de calcul est énorme. Avec plusieurs entreprises dépensant désormais plus d'un milliard de dollars par an en formation, la demande de puces est si énorme qu'il y a même eu des projets de loi au Congrès pour limiter leur utilisation. En conséquence, nous constatons une augmentation significative de la demande de GPU sous-jacents. Les réseaux cryptés donnant accès à ces ressources connaissent une croissance exponentielle de leur adoption, les principaux fournisseurs rendant plus de 100 millions de trames en 2025. Il est maintenant clair qu'il existe de nombreux domaines d'application intéressants au-delà de la spéculation financière, dont beaucoup résolvent des problèmes majeurs qui pourraient autrement être insolubles.
Bien qu'ils n'en soient pas encore là, de petits groupes dans le domaine de l'énergie et de la cryptographie construisent des modèles d'infrastructure indépendants, en particulier des ressources énergétiques décentralisées. Les micro-réseaux gagnent en popularité au Texas, en Californie, en Floride et dans le sud-ouest.
2026 Tournant important
L'année 2026 sera considérée comme un point d'inflexion clé dans l'espace crypto. Cette année, nous avons enfin vu une législation constructive sur le chiffrement adoptée aux États-Unis.
Voici les principes directeurs :
Clarifier la réglementation : la CFTC est reconnue comme l'agence de réglementation par défaut pour les actifs cryptographiques, tandis que la SEC est chargée de réglementer un sous-ensemble d'actifs cryptographiques qui sont considérés comme des jetons de sécurité.
Traitement fiscal clair : des directives fiscales claires sont données pour différents types d'actifs cryptés ; la plupart des actifs cryptés sont imposés comme des biens, tandis que les pièces stables et les jetons de sécurité ont des lois fiscales indépendantes.
Principes directeurs flexibles : fournir des orientations fondées sur des principes de haut niveau plutôt que des réglementations spécifiques pour s'adapter au développement rapide du domaine du chiffrement ; cette approche équilibre le besoin de surveillance réglementaire avec la flexibilité nécessaire à l'innovation continue.
Charge de conformité minimale : les efforts d'éducation à Capitol Hill au cours des dernières années ont permis de mieux prendre conscience de l'importance d'éviter les charges de conformité inutiles pour les startups de cryptographie.
La coopération internationale est discutée et la plupart conviennent qu'elle est nécessaire, bien qu'il y ait des problèmes de décentralisation et d'arbitrage réglementaire qui prendront un certain temps à résoudre.
** Le succès économique du Monténégro a ouvert la voie à certains États membres existants de l'UE pour envisager sérieusement de quitter l'UE **
En dehors des États-Unis, nous voyons des expériences intéressantes prendre forme. Le Monténégro est devenu un centre d'expérimentation numérique au cours des dernières années et a introduit Ethereum (ETH) comme monnaie légale. C'est plus symbolique, bien que l'adoption formelle soit le signal le plus fort à ce jour qu'il ne soit peut-être plus intéressé par l'adhésion à l'Union européenne. Le succès économique du Monténégro a ouvert la voie à certains États membres de l'UE qui envisagent sérieusement de quitter le bloc.
** Nous assistons à la première tentative en Asie d'introduire un système massif de revenu de base contrôlé (UBI) **
En Asie, nous avons en outre assisté aux premières tentatives à grande échelle d'introduction d'un système de revenu de base contrôlé (UBI). Le gouvernement a intensifié ses efforts pour stimuler l'activité alors que le Japon continue de faire face à une crise démographique et à une croissance économique stagnante. Il a commencé à mettre en œuvre des identités numériques, en émettant des jetons spécifiques aux résidents en fonction d'un revenu, d'un emplacement et d'un statut d'emploi prédéterminés. Ces jetons sont limités dans le temps et doivent être dépensés chez les commerçants participants enregistrés dans un délai défini, sinon ils seront détruits du portefeuille de l'utilisateur. Alors que les pays occidentaux ont exprimé leur inquiétude quant à sa dystopie, il s'agit en réalité d'une ultime tentative des gouvernements désireux de stimuler la croissance économique et d'endiguer la fuite des jeunes cerveaux.
Plusieurs nouveaux processeurs de crypto-paiement sont nés d'une multitude de startups, et l'ensemble de l'industrie de la crypto adopte désormais des paiements "continus hyperfluides" (c'est-à-dire que les paiements entre et au sein de toutes les entreprises crypto-natives sont continus, alors que la facturation n'est pas hebdomadaire/bihebdomadaire/mensuelle ). Le déploiement de cette infrastructure de paiement en temps réel en Asie va au-delà des seules entreprises de cryptographie, certaines entreprises technologiques traditionnelles avant-gardistes commençant également à adopter ces canaux de paiement aux États-Unis.
Dans l'espace de la finance décentralisée (DeFi), il existe désormais plusieurs marchés d'options concurrents et matures. Pour la première fois, le volume total des transactions d'options a dépassé le volume des transactions au comptant, et DeFi est entré dans une nouvelle étape de développement et d'adoption. La dette nationale américaine continue d'augmenter, la valeur combinée des pièces stables en chaîne et de la dette nationale approchant les 2 000 milliards de dollars à son apogée.
** Le segment sans autorisation de la finance décentralisée (DeFi) génère toujours plus de 100 milliards de dollars de frais de la part de plus de 500 millions d'utilisateurs actifs **
Des billions de dollars d'actifs traditionnels ont été déplacés sur la chaîne, les deux tiers avec autorisation et un tiers sans autorisation. Malgré la prédominance des pools autorisés, le DeFi sans autorisation génère toujours plus de 100 milliards de dollars de frais pour plus de 500 millions d'utilisateurs actifs. Les prêts flash, les produits structurés et les nouvelles infrastructures gagnent en popularité, mais restent complexes et favorisent souvent les acteurs les plus sophistiqués.
C'est également l'année où les prêts non garantis ont commencé à se développer de manière significative, grâce à une confluence de facteurs : une infrastructure de réputation et d'identité plus efficace, la prolifération des DeFi autorisés et désormais une orientation réglementaire claire. Les premières formes de ces prêts sont apparues pour la première fois principalement en Amérique latine, dans certaines parties de l'Afrique et de l'Asie du Sud-Est ; dans ces régions, les crypto-monnaies continuent de tenir bon nombre de leurs promesses. La baisse du coût de l'argent sur les marchés émergents a suscité des discussions animées sur l'influence des crypto-monnaies dans ce changement.
Alors que la plupart des utilisateurs de médias sociaux de crypto-monnaie ne le savent pas, DeSci est en mouvement, à la recherche d'un véritable ajustement produit-marché. Plusieurs grandes sociétés pharmaceutiques utilisent des réseaux de données de santé pour mener des essais cliniques et obtenir des ensembles d'échantillons plus riches. Il y a de l'optimisme quant à de meilleurs résultats de santé à l'avenir en raison des progrès dans la collecte et la coordination des données.
De manière quelque peu controversée, une société chinoise de découverte de médicaments a annoncé le développement d'un nouveau médicament anticancéreux qui s'appuie sur une analyse massive des données génomiques et de traitement de plus d'un million de patients en Chine continentale. Bien que le médicament ait montré des résultats prometteurs dans les premières études, de nombreux Américains ont exprimé des doutes quant à la validité de l'allégation.
Il existe désormais des agents d'IA très sophistiqués capables d'examiner les documents de protocole, les contrats intelligents et l'architecture du réseau ; ces agents se font concurrence
Alors que la discussion sur l'intelligence artificielle est devenue hautement politique, certains dans l'espace crypto ont essayé de vanter les avantages qu'elle peut offrir. Plus précisément, ces informations tournent autour de la confidentialité des données, de l'équité dans l'exécution des modèles propriétaires et de l'authenticité de la génération de contenu. Gains d'efficacité significatifs dans l'audit et la sécurité en chaîne grâce aux agents IA. Il existe désormais des agents d'IA très sophistiqués capables d'examiner les documents de protocole, les contrats intelligents et l'architecture du réseau ; ces agents se font concurrence pour trouver les vulnérabilités les plus rentables dans les environnements de test, en tant que simulation finale avant que le protocole n'atteigne le réseau principal.
Des progrès progressifs ont été réalisés dans l'amélioration de l'interface utilisateur, permettant aux utilisateurs de signer publiquement tout ce qu'ils publient pour vérification. Cependant, le consensus social n'a pas encore été formé et beaucoup de travail reste à faire. L'industrie de la musique est toujours aux prises avec les nouvelles technologies ; de nombreux artistes essaient de limiter l'utilisation de toute musique générative produite à leur image, mais ceux qui l'adoptent activement et partagent le produit des ventes avec les nouveaux studios génératifs ont tout à gagner. Nous assistons au premier musicien fictif CGI (Virtual Artist) à être reconnu par la Recording Industry Association of America (RIAA) pour cinq millions de ventes. Compte tenu de la lenteur de l'évolution de la législation sur le droit d'auteur, il existe encore une certaine ambiguïté quant à la propriété des œuvres créées par ces artistes.
Propose un plan pour une infrastructure énergétique entièrement autosuffisante dans une ville de taille moyenne (100 000 à 500 000 habitants) du nord du Texas, alimentée par un réseau cryptographique émergent. La ville exploite un système de services publics municipaux qui génère de l'énergie renouvelable à partir de systèmes de stockage solaires, éoliens et de batteries à travers la ville. Les consommateurs résidentiels peuvent vendre l'énergie excédentaire aux voisins sur une base peer-to-peer ou la revendre à la ville pour répondre aux besoins énergétiques pendant les pics de demande. Les bâtiments commerciaux sont tenus d'acheter un pourcentage minimum d'énergie provenant de sources renouvelables, ce qui encourage davantage l'activité sur le réseau.
Les systèmes de stockage de batteries à travers la ville sont optimisés par des systèmes autonomes qui stockent l'énergie excédentaire pendant la journée et libèrent de l'énergie au besoin. Les services publics municipaux exploitent certaines batteries, et les propriétaires privés peuvent également exploiter et vendre eux-mêmes des services de stockage. La ville a mis en place une organisation autonome décentralisée (DAO) pour permettre aux résidents de proposer et de voter sur de nouvelles incitations, des méthodes de distribution de crypto-monnaie et des mises à niveau de la ville intelligente. La ville propose également une plateforme de données ouvertes pour offrir aux habitants une transparence sur l'offre et la demande d'énergie. En cas de panne de courant, les micro-réseaux fournissent de l'électricité aux infrastructures critiques telles que les hôpitaux. Ces micro-réseaux sont automatiquement connectés à des systèmes de production et de stockage d'énergie renouvelable sur site ; les résidents peuvent choisir de connecter leur maison à ces micro-réseaux pour une alimentation de secours ou d'être payés pour contribuer à l'alimentation et au stockage. C'est un plan ambitieux qui a suscité beaucoup d'intérêt et d'attention partout au pays.
Les chaînes de blocs publiques émergentes de la couche de base continuent de se déployer, et bien que les crypto-natifs de longue date les rejettent souvent comme «inutiles» ou «manque de différenciation», il existe en fait de nouveaux mécanismes de consensus en cours. La croissance des développeurs reste stable, avec plus de 500 000 développeurs actifs mensuels et plus de 100 000 développeurs à temps plein. Alors que 2026 touche à sa fin, le rythme des progrès s'est accéléré et la cryptographie a pénétré la finance traditionnelle et s'est étendue à d'autres grands secteurs verticaux. Pour ceux qui travaillent directement dans le chiffrement, il semble être omniprésent, et bien qu'il soit encore une niche pour certains ménages, son impact plus large est mieux compris. Certaines personnes de la technologie traditionnelle essaient de changer d'objectifs au lieu d'admettre leurs erreurs, mais à ce stade, tout est sur papier et n'aura aucun impact sur les progrès en 2027.
2027 et 2028 arrivent
** Une fois que vous voyez le monde tel qu'il pourrait être, il est impossible d'être satisfait de la réalité du monde tel qu'il est. **