Escrito por: Lao Bai, Socio de ABCDE Investment Research
Hoy, hablemos de las tres partes principales de DeFi, DEX, préstamos y nuevas tendencias en monedas estables.
Hablemos primero de DEX
DEX rara vez ha tenido innovaciones importantes desde la aparición de UniV3, Curve War se puede contar como una, y la pista DEX ha confirmado oficialmente la situación del duopolio en los últimos dos años. En los últimos años, aquellos DEX que han mejorado el deslizamiento y las pérdidas impermanentes básicamente han desaparecido.
En la actualidad, he visto cuatro tendencias en DEX:
El monstruo de la sutura Ve (3, 3): esto está sucediendo actualmente. AC construyó un Solidly en FTM antes, tratando de integrar Uniswap, Curve y OHM, por lo que hay Ve (3, 3) Things, pero no es muy popular. No es popular abrir una sucursal en ETH. Por el contrario, Fork Velodrome en OP es popular. Siento que uno está relacionado con la caída de Alt L1 y el ascenso de L2, y el otro es que las diversas recompensas de OP también son indispensables.
Ahora Ve (3, 3) se está infiltrando en varias cadenas, Arb ha estado recientemente en Chronos, BSC tiene a Thena y Polygon ha perdido su nombre... En resumen, cada proyecto ha hecho algunos ajustes en Solidly, similar a Sushi. Para Uni, lo único divertido es que Uni no es popular, y el disco de imitación Velodrome es muy popular, y mata directamente a Uni en el OP.
Hybrid DEX: también es un tipo de costura, pero es más una experiencia de costura.
Una es que después del colapso de FTX, la desconfianza de las personas hacia Cex aumentó, pero todavía les gusta la experiencia sedosa en Cex, por lo que apareció una combinación de experiencia CEX + alojamiento propio DEX. El front-end básico es similar a DYDX y Blur. Primero conecte la billetera, luego deposite el dinero y luego la operación del fondo está completamente fuera de la cadena, y Settle volverá a la cadena cuando retire dinero.
El segundo es la combinación de AMM+OrderBook: al usar la combinación de Orderbook del creador de mercado+ el AMM tradicional que usa LP, el usuario seleccionará automáticamente el mejor precio de los dos al operar, para activos de cola larga (Orberbook puede carecer de MM o de profundidad), también puede utilizar el mecanismo AMM para "garantizar el resultado final".
Hemos hablado de más de un proyecto como este, y el más representativo es Vertex, que se acaba de lanzar en Arbitrum recientemente, combinando el uno y los dos anteriores, y no solo haciendo productos al contado, sino también haciendo derivados, y el equipo también es bastante fiable. Es solo que creemos que la pista DEX está demasiado ocupada actualmente, por lo que no votamos. Por supuesto, esto es normal en ABCDE, podemos hablar de cuarenta o cincuenta proyectos cada mes, y al final solo hacemos uno o dos planos, lo que perseguimos es el estilo One Shot, One Kill.
UniV3-Fi: algunos puntos, uno es que la protección de la licencia V3 expiró hace algún tiempo, lo que equivale a código abierto, y definitivamente veremos más bifurcaciones V3 en varias cadenas, y el otro es varios Fi basados en V3 , Por ejemplo, Paraspace (esto está actualmente en la cúspide de unos días) hace préstamos basados en V3 NFT, Panoptic hace opciones basadas en V3, Gammaswap hace cobertura de pérdida temporal basada en V3, etc. Definitivamente habrá más juegos basados en V3 en el futuro.
Actualización Tricrypto New Generation de Curve: Curve tiene un pie en el campo de la moneda principal antes, pero los inversores minoristas aún usan menos, porque el Gas es mucho más alto que Uni, esta vez el Gas actualizado está al mismo nivel que V3, y es popular entre los inversores minoristas y los agregadores deberían tener más escenarios de uso. Junto con las ganancias aportadas a Atomic Swap por la actualización de SNX V3, el PK entre Curve y Uni en el campo spot principal debería ser un punto destacado durante algún tiempo.
Después de hablar de DEX, echemos un vistazo a los préstamos
He visto las siguientes tres tendencias en los préstamos:
Cadena completa: desde el diseño de Compound V3 y AAVE V3, así como la popularidad de RDNT, se puede ver que los préstamos de cadena completa son una tendencia indudable. Sin embargo, según el Sr. Mindao, los préstamos de cadena completa actuales todavía se encuentran en una etapa de "pseudocadena completa", como máximo es un "préstamo de cadena cruzada". El verdadero préstamo de cadena completa debería ser "permitir que cualquier cadena deposite, retire, tome prestado y pague, múltiples cadenas comparten una liquidez y múltiples cadenas tienen una curva de tasa de interés", actualmente nadie puede hacerlo.
Pool de Aislamiento - El concepto de aislamiento de activos hipotecarios comenzó a surgir de Euler, y ahora las grandes plataformas como AAVE, incluyendo algunas plataformas nuevas, vienen básicamente equipadas de serie, con el fin de evitar la manipulación de máquinas Oracle como XVS o Mango. KO todo el acuerdo, aunque se ha perdido cierta flexibilidad, pero no se debe permitir que se estropee toda la olla de papilla con un solo excremento de rata.
Préstamos sin oráculo y sin liquidación: esto es especialmente adecuado para préstamos de activos de cola larga, porque la profundidad y el mecanismo de liquidación de las principales monedas actualmente están muy maduros, pero muchos activos de cola larga incluso tienen grupos aislados, y muchas plataformas de préstamo son tiene miedo de usarlo, porque los riesgos de manipulación y liquidación del oráculo son altos. Si se pueden evitar estos dos mecanismos, la eficiencia del capital de los activos de cola larga se puede liberar aún más. En la actualidad, se han visto tres enfoques diferentes.
Uno es Timeswap, que utiliza un AMM XYZ=K de tres variables extremadamente complicado. El diseño es un poco 6, pero dudo cuántos usuarios realmente puedan entenderlo... El otro es InfinityPools, que toma prestados V3 LP, que es equivalente a la liquidación automática a través de V3, y finalmente One es el protocolo Blend de Blur, que en realidad es un protocolo punto a punto para NFT, pero su ingenioso diseño parece que puede usarse para préstamos ERC20 de cola larga con una pequeña modificación mágica. No sé si habrá un proyecto que haga esto.
Último vistazo a las monedas estables
De hecho, no hay mucho que decir sobre las monedas estables. El accidente de Luna del año pasado básicamente declaró que "las monedas estables están muertas". Hace algún tiempo, Frax cambió la tasa hipotecaria al 100%, lo cual es una solidificación completa de esta declaración.
Aunque todavía están apareciendo nuevas monedas estables de tipo hipotecario en el mercado, que utilizan varias tecnologías para garantizar que no se desancle, pero de hecho, aparte de la pura estabilidad, no todos están muy preocupados por su problema de desanclaje. , el escenario de la aplicación es rey.
Para insistir en las pocas tendencias que se ven en las monedas estables, deberían ser las siguientes:
Endgame Plan de MakerDAO, GHO de AAVE, crvUSD de CRV, sUSD de SNX V3 y el NUSD basado en BTC propuesto por Arthur en el concepto. Los detallé en una publicación hace dos meses. Sin embargo, no se repetirá aquí.
Moneda estable basada en RWA: Ondo está trabajando actualmente en esto y ha creado una moneda estable OMMF, que está respaldada por MMF (fondo del mercado monetario) y bonos del tesoro de EE. UU., que es algo que está en el borde del círculo. ..
El desarrollo de LSD está en pleno apogeo antes y después de la actualización de Shanghái. Creo que debería haber una moneda estable basada en LSDFI, como Fork a Liquity, y la garantía se cambia a stETH o una cesta de la versión LSD de ETH, y luego hacer algunos artículos sobre el interés Tipo de... No sé si hay algún proyecto que ya haya hecho esto. Si no, supongo que definitivamente habrá en el futuro.
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Discutir las tres nuevas tendencias de DeFi: DEX, préstamos y moneda estable
Escrito por: Lao Bai, Socio de ABCDE Investment Research
Hoy, hablemos de las tres partes principales de DeFi, DEX, préstamos y nuevas tendencias en monedas estables.
Hablemos primero de DEX
DEX rara vez ha tenido innovaciones importantes desde la aparición de UniV3, Curve War se puede contar como una, y la pista DEX ha confirmado oficialmente la situación del duopolio en los últimos dos años. En los últimos años, aquellos DEX que han mejorado el deslizamiento y las pérdidas impermanentes básicamente han desaparecido.
En la actualidad, he visto cuatro tendencias en DEX:
Ahora Ve (3, 3) se está infiltrando en varias cadenas, Arb ha estado recientemente en Chronos, BSC tiene a Thena y Polygon ha perdido su nombre... En resumen, cada proyecto ha hecho algunos ajustes en Solidly, similar a Sushi. Para Uni, lo único divertido es que Uni no es popular, y el disco de imitación Velodrome es muy popular, y mata directamente a Uni en el OP.
Una es que después del colapso de FTX, la desconfianza de las personas hacia Cex aumentó, pero todavía les gusta la experiencia sedosa en Cex, por lo que apareció una combinación de experiencia CEX + alojamiento propio DEX. El front-end básico es similar a DYDX y Blur. Primero conecte la billetera, luego deposite el dinero y luego la operación del fondo está completamente fuera de la cadena, y Settle volverá a la cadena cuando retire dinero.
El segundo es la combinación de AMM+OrderBook: al usar la combinación de Orderbook del creador de mercado+ el AMM tradicional que usa LP, el usuario seleccionará automáticamente el mejor precio de los dos al operar, para activos de cola larga (Orberbook puede carecer de MM o de profundidad), también puede utilizar el mecanismo AMM para "garantizar el resultado final".
Hemos hablado de más de un proyecto como este, y el más representativo es Vertex, que se acaba de lanzar en Arbitrum recientemente, combinando el uno y los dos anteriores, y no solo haciendo productos al contado, sino también haciendo derivados, y el equipo también es bastante fiable. Es solo que creemos que la pista DEX está demasiado ocupada actualmente, por lo que no votamos. Por supuesto, esto es normal en ABCDE, podemos hablar de cuarenta o cincuenta proyectos cada mes, y al final solo hacemos uno o dos planos, lo que perseguimos es el estilo One Shot, One Kill.
UniV3-Fi: algunos puntos, uno es que la protección de la licencia V3 expiró hace algún tiempo, lo que equivale a código abierto, y definitivamente veremos más bifurcaciones V3 en varias cadenas, y el otro es varios Fi basados en V3 , Por ejemplo, Paraspace (esto está actualmente en la cúspide de unos días) hace préstamos basados en V3 NFT, Panoptic hace opciones basadas en V3, Gammaswap hace cobertura de pérdida temporal basada en V3, etc. Definitivamente habrá más juegos basados en V3 en el futuro.
Actualización Tricrypto New Generation de Curve: Curve tiene un pie en el campo de la moneda principal antes, pero los inversores minoristas aún usan menos, porque el Gas es mucho más alto que Uni, esta vez el Gas actualizado está al mismo nivel que V3, y es popular entre los inversores minoristas y los agregadores deberían tener más escenarios de uso. Junto con las ganancias aportadas a Atomic Swap por la actualización de SNX V3, el PK entre Curve y Uni en el campo spot principal debería ser un punto destacado durante algún tiempo.
Después de hablar de DEX, echemos un vistazo a los préstamos
He visto las siguientes tres tendencias en los préstamos:
Cadena completa: desde el diseño de Compound V3 y AAVE V3, así como la popularidad de RDNT, se puede ver que los préstamos de cadena completa son una tendencia indudable. Sin embargo, según el Sr. Mindao, los préstamos de cadena completa actuales todavía se encuentran en una etapa de "pseudocadena completa", como máximo es un "préstamo de cadena cruzada". El verdadero préstamo de cadena completa debería ser "permitir que cualquier cadena deposite, retire, tome prestado y pague, múltiples cadenas comparten una liquidez y múltiples cadenas tienen una curva de tasa de interés", actualmente nadie puede hacerlo.
Pool de Aislamiento - El concepto de aislamiento de activos hipotecarios comenzó a surgir de Euler, y ahora las grandes plataformas como AAVE, incluyendo algunas plataformas nuevas, vienen básicamente equipadas de serie, con el fin de evitar la manipulación de máquinas Oracle como XVS o Mango. KO todo el acuerdo, aunque se ha perdido cierta flexibilidad, pero no se debe permitir que se estropee toda la olla de papilla con un solo excremento de rata.
Préstamos sin oráculo y sin liquidación: esto es especialmente adecuado para préstamos de activos de cola larga, porque la profundidad y el mecanismo de liquidación de las principales monedas actualmente están muy maduros, pero muchos activos de cola larga incluso tienen grupos aislados, y muchas plataformas de préstamo son tiene miedo de usarlo, porque los riesgos de manipulación y liquidación del oráculo son altos. Si se pueden evitar estos dos mecanismos, la eficiencia del capital de los activos de cola larga se puede liberar aún más. En la actualidad, se han visto tres enfoques diferentes.
Uno es Timeswap, que utiliza un AMM XYZ=K de tres variables extremadamente complicado. El diseño es un poco 6, pero dudo cuántos usuarios realmente puedan entenderlo... El otro es InfinityPools, que toma prestados V3 LP, que es equivalente a la liquidación automática a través de V3, y finalmente One es el protocolo Blend de Blur, que en realidad es un protocolo punto a punto para NFT, pero su ingenioso diseño parece que puede usarse para préstamos ERC20 de cola larga con una pequeña modificación mágica. No sé si habrá un proyecto que haga esto.
Último vistazo a las monedas estables
De hecho, no hay mucho que decir sobre las monedas estables. El accidente de Luna del año pasado básicamente declaró que "las monedas estables están muertas". Hace algún tiempo, Frax cambió la tasa hipotecaria al 100%, lo cual es una solidificación completa de esta declaración.
Aunque todavía están apareciendo nuevas monedas estables de tipo hipotecario en el mercado, que utilizan varias tecnologías para garantizar que no se desancle, pero de hecho, aparte de la pura estabilidad, no todos están muy preocupados por su problema de desanclaje. , el escenario de la aplicación es rey.
Para insistir en las pocas tendencias que se ven en las monedas estables, deberían ser las siguientes:
Endgame Plan de MakerDAO, GHO de AAVE, crvUSD de CRV, sUSD de SNX V3 y el NUSD basado en BTC propuesto por Arthur en el concepto. Los detallé en una publicación hace dos meses. Sin embargo, no se repetirá aquí.
Moneda estable basada en RWA: Ondo está trabajando actualmente en esto y ha creado una moneda estable OMMF, que está respaldada por MMF (fondo del mercado monetario) y bonos del tesoro de EE. UU., que es algo que está en el borde del círculo. ..
El desarrollo de LSD está en pleno apogeo antes y después de la actualización de Shanghái. Creo que debería haber una moneda estable basada en LSDFI, como Fork a Liquity, y la garantía se cambia a stETH o una cesta de la versión LSD de ETH, y luego hacer algunos artículos sobre el interés Tipo de... No sé si hay algún proyecto que ya haya hecho esto. Si no, supongo que definitivamente habrá en el futuro.