Наступає ера інноваційних ліків 3.0, як скористатися можливостями?

Останнім часом сектор інноваційних ліків на ринку знову проявляє активність після піврічної паузи. Деякі аналітики вважають, що сектор інноваційних ліків може перебувати на сприятливому етапі «здійснення результатів та відновлення оцінки», а ера інноваційних ліків 3.0, орієнтована на нову якість виробництва та глобальну конкурентоспроможність, вже тихо почалася. Як скористатися можливостями епохи інноваційних ліків 3.0? (Статистичний період: 2025.9.30-2026.4.1; джерело: Wall Street Journal «Інноваційні ліки знову вибухнули через півроку, лідери входять у період інтенсивного збору врожаю, чи настав поворотний момент прибутку?», 2026.4.1; «People’s Daily Health» «Китайська асоціація медичних інновацій Сун Руйлін: Китайська індустрія інноваційних ліків рухається до епохи 3.0», 2026.2.8)

Інноваційна промисловість зазнає якісних змін, входить у «3.0»

Деякі аналітики вважають, що епоха інноваційних ліків 1.0 — це вирішення питання «є чи ні», 2.0 — це прагнення до «якість», тоді як базова логіка епохи 3.0 полягає у визначенні «сильний чи ні». Загалом, наразі китайські інноваційні ліки, ймовірно, стоять на порозі значного підвищення глобальної конкурентоспроможності. (Джерело: «People’s Daily Health» «Китайська асоціація медичних інновацій Сун Руйлін: Китайська індустрія інноваційних ліків рухається до епохи 3.0», 2026.2.8)

① Перехід на новий етап розвитку

Зараз біомедична інновація демонструє три головні тенденції: ускладнення передових технологій, мультидоменність інноваційних суб’єктів та міжнародну гармонізацію регуляторних стандартів. Стандарти оцінки та затвердження в Китаї глибоко інтегруються з міжнародною системою, що підвищує глобальну конкурентоспроможність вітчизняних інноваційних ліків і приваблює міжнародні інноваційні досягнення для першого запуску в Китаї. Від «технічного імпорту» до «технічного експорту», китайські інноваційні ліки поступово здобувають більше голосів на світовій арені, активно формуючи новий порядок та екосистему галузі. (Джерело: Державне управління лікарських засобів, станом на 2025.12.31; «Times Weekly» «Бурхливий розвиток інноваційних ліків у Китаї: 30% глобальних досліджуваних нових препаратів, понад 130 мільярдів доларів залучено за рік», 2026.3.2)

② Множинні прориви у технологіях

За останні роки у сфері інноваційних ліків у Китаї досягнуто кілька технологічних проривів у різних передових напрямках. Наприклад, на конференції AACR, що відбудеться в США 17-22 квітня 2026 року, 104 китайські фармацевтичні компанії представлять понад 250 інноваційних препаратів. 92 з них — це ADC-препарати, що охоплюють популярні мішені CDH17, Claudin18.2, HER2, Nectin-4; 66 — малі молекули, що націлені на KRAS, PRMT5, WRN, CDK. Також будуть представлені дані з передклінічних досліджень у галузі радіофармацевтики, DAC, клітинної терапії, mRNA та інших передових технологій. (Джерело: «21st Century Business Herald» «Значне зростання фармацевтичного сектору на A- та H-акціях: 104 китайські компанії презентують понад 250 інноваційних препаратів на AACR», 2026.3.27)

③ Старт комерціалізації

Згідно з оприлюдненими фінансовими звітами за 2025 рік, провідні фармацевтичні компанії демонструють, що частка доходів від інноваційних ліків перевищує 50%, що є головним драйвером зростання показників. Це свідчить про успішне проходження циклу централізованих закупівель і перехід до періоду збору врожаю. Внутрішні провідні фармацевтичні компанії вже починають перетворювати високі інвестиції у R&D у реальні грошові потоки, що підтверджує їхню зрілість у комерціалізації, а не просто «спалювання грошей». (Джерело: «Xiangcai Securities» «Інновації входять у період збору врожаю, нова логіка виходу на ринок», 2026.3.20)

Множинні драйвери сприяють «довгому снігу» інноваційних ліків

З точки зору попиту, з одного боку, у багатьох сферах захворювань у Китаї досі існує багато «прогалин у лікуванні», багато клінічних потреб залишаються незадоволеними. З іншого боку, старіння населення є актуальною проблемою для багатьох країн. До кінця 2025 року кількість людей віком 60 років і старше в Китаї перевищила 320 мільйонів, понад третина з них — це люди віком 65 років і старше, які одночасно мають кілька хронічних захворювань.

(Джерело: «Guangming Online» «Фокус на клінічних потребах, створення сталого екосистеми охорони здоров’я через інновації», 2025.12.20; «Xinhua» «Наука та здоров’я | Зробити медичне обслуговування більш теплим, швидке впровадження комплексних діагностик та лікування для літніх», 2026.4.1)

З точки зору пропозиції, дані Державного управління лікарських засобів показують, що у 2025 році в Китаї було затверджено 11 перших інноваційних препаратів, з них 4 — розроблені в країні. Вже близько 30% досліджуваних нових препаратів у світі — це китайські розробки, що посідає друге місце у світі. Аналіз свідчить, що через швидкість R&D та високу цінність, у майбутньому транзакції BD у Китаї залишатимуться значними. (Джерело: Державне управління лікарських засобів, станом на 2025.12.31; «Times Weekly» «Бурхливий розвиток інноваційних ліків у Китаї: 30% глобальних досліджуваних нових препаратів, понад 130 мільярдів доларів залучено за рік», 2026.3.2)

З політичної точки зору, «П’ятирічний план» вперше підняв біомедицину до рівня «нових стратегічних галузей», поряд із мікросхемами та авіакосмічною технікою. Це означає, що політична підтримка буде всебічною та довгостроковою, охоплюючи всі етапи — від базових досліджень і безпеки ланцюга виробництва до доступу на ринок. Одночасно, впроваджено перший «Каталог інноваційних препаратів для медичного страхування», що створює диференційовані цінові можливості для інноваційних ліків. (Джерело: «Guojin Securities» «Інноваційний сектор ліків: політика, вихід на ринок та тригранна синергія прибутковості», 2026.3.31)

З точки зору капіталу, у першому кварталі 2026 року глобальні інвестиції у біомедицину зросли більш ніж на 20% порівняно з минулим роком, згідно з даними «Pharmaceutical Magic Cube». На вторинному ринку сектор інноваційних ліків продовжує відновлювати оцінки та залучати інвестиції. У сфері BD кількість та обсяг угод у секторі інноваційних ліків у Китаї цього року досягли рекордних показників, що може забезпечити стабільний або зростаючий грошовий потік для компаній. (Джерело: «Guojin Securities» «CXO Sector: Вихід на ринок інноваційних ліків та циклічні зміни», 2026.3.30; «Economic Observer» ««Ділянка цінності» інноваційних ліків», 2026.3.26; «Huatai Securities» «Медицина: Модель BD у Китаї — можливе відновлення оцінки через сталий грошовий потік», 2026.3.30)

З технологічної точки зору, з 2026 року глобальна конкурентоспроможність китайських AI-фармацевтичних компаній продовжує зростати. Зовні, багато китайських AI-фармацевтичних компаній укладають важливі партнерства та ліцензійні угоди з міжнародними фармацевтичними гігантами, що демонструє силу китайського AI-фармацевтичного сектору; всередині країни, співпраця між компаніями прискорюється, зокрема у високоризикових галузях (наприклад, центральна нервова система), реалізуючи мільярдні комерційні проекти, а також у сферах «AI + автоматизація робототехніки», створюючи глибоку інфраструктуру для нових моделей. (Джерело: «21st Century Business Herald» «Постійні партнерства та ліцензування, переформатування галузі розробки ліків за допомогою AI», 2026.3.24)

У довгостроковій перспективі, завдяки значним конкурентним перевагам у витратах та ефективній R&D системі, інноваційна індустрія в Китаї перетворюється з «слідувача» у «ключового учасника» глобального ринку, і довгостроковий потенціал зростання галузі відкривається. (Джерело: «Guojin Securities» «Інноваційний сектор ліків: політика, вихід на ринок та тригранна синергія прибутковості», 2026.3.31)

Порівняно з інвестиціями у окремі акції, інноваційний ETF «Yinhua» (159992) та його фонди-індекси (Клас А: 012781; Клас C: 012782), а також ETF інноваційних ліків у Гонконзі «Yinhua» (159567) та його фонди-індекси (Клас А: 023929; Клас C: 023930), мають низькі комісійні та прозору структуру портфеля, що допомагає диверсифікувати ризики, пов’язані з окремими активами, і забезпечує інвесторам зручний інструмент для швидкого захоплення загального розвитку галузі.