Боливей відповідає на запит щодо додаткового емісійного розміщення Детальний аналіз плану розширення на 4,6 ГВт та необхідності дослідницьких проектів

Боливей (688345.SH) нещодавно опублікував «Відповідь( на проект запиту щодо перевірки заявки на випуск акцій А-типу для певних об’єктів)», де детально відповів на запити Шанхайської фондової біржі щодо його плану додаткового емісії. Компанія планує залучити не більше 611 мільйонів юанів, спрямовуючи їх на проект розумного виробництва легких силових акумуляторів великого циліндра для багатьох сценаріїв, проект підвищення надійності та досліджень і розробок нових енергетичних батарей, а також на додаткові оборотні кошти.

Співпраця з існуючими бізнесами у рамках проектів залучення капіталу, фокус на великі циліндри та інтелектуальне оновлення

У повідомленні зазначено, що цей проект залучення капіталу має як зв’язки з існуючими бізнесами компанії, так і чітке розмежування. «Проект розумного виробництва легких силових батарей для багатьох сценаріїв із великими циліндрами» зосереджений на будівництві ліній виробництва літієвих елементів 4-го типу, що доповнює попередній проект з виробництва літієвих елементів 3-го типу. Планується додавання потужності 4,6 ГВт·год на рік, з яких 4,3 ГВт·год для легкових автомобілів, та 0,3 ГВт·год для літієвих батарей для інтелектуальних роботів.

У порівнянні з попереднім проектом, цей має суттєві покращення у типах продукції та характеристиках: діаметр елементів підвищено з 3-го до 4-го типу, додано лінію пакувальних батарей для інтелектуальних роботів, а також орієнтація на ринок високошвидкісних високої енергетичної щільності літієвих двоколісних транспортних засобів. Технологічний шлях продовжує використовувати структуру з повним електродом, одночасно розгортає дослідження твердотільних батарей, реалізуючи технологічну еволюцію від рідинних до твердотільних.

“Проект підвищення надійності та досліджень і розробок нових енергетичних батарей, керованих штучним інтелектом” зосереджений на застосуванні технологій досліджень, шляхом створення нової лабораторії EMC, закупівлі сучасного обладнання для R&D, а також проведенні цифрового двійника та систем оцінки характеристик батарей, систем безпеки BMS тощо. Загальна інвестиція становить 52,0738 мільйонів юанів, планується залучити 47,0738 мільйонів юанів з залучених коштів.

Обґрунтованість плану потужностей та заходи щодо їх освоєння

Компанія обґрунтувала раціональність плану розширення потужностей 4,6 ГВт·год, враховуючи ринковий попит, конкуренцію та замовлення. За прогнозами GGII, до 2029 року обсяг поставок літієвих батарей для двоколісних транспортних засобів у Китаї досягне 38,6 ГВт·год, а нові потужності компанії складуть 15,09% від ринкового обсягу. У сфері інтелектуальних роботів очікується, що до 2030 року глобальний попит на літієві батареї для таких роботів перевищить 100 ГВт·год, з середньорічним зростанням понад 100%.

До кінця 2025 року компанія має замовлення на легкові літієві батареї на суму 535 мільйонів юанів (0,63 ГВт·год) та на батареї для інтелектуальних роботів на 310 мільйонів юанів (0,03 ГВт·год). Основні клієнти — компанії Ninebot, Niu, Yadea, Pudu Technology та інші лідери галузі, доходи яких у 2025 році суттєво зросли.

Для освоєння нових потужностей компанія планує вжити кілька заходів: продовжувати задовольняти потреби ключових клієнтів, розширювати клієнтську базу; збільшувати інвестиції в R&D для зниження витрат за рахунок масштабів; підвищувати якість продукції через покращення технологічних процесів; застосовувати гнучкий дизайн виробничих ліній для адаптації до ринкових змін.

Фактори, що вплинули на недосягнення ефекту попереднього залучення капіталу, не мають істотного впливу

Щодо проблем із недосягненням цілей попередніх проектів, компанія пояснює, що це було переважно через спад ринку літієвих батарей для легкових автомобілів у 2022-2023 роках та тривалий період просування нових елементів. З 2025 року використання потужностей великих циліндричних елементів вже підвищилося до 74,76%, а рівень виробництва та продажу до 98,21%, що свідчить про позитивну динаміку.

Компанія підкреслює, що проникнення великих циліндричних батарей у сфери легкових автомобілів та портативних систем збереження енергії прискорюється, ринковий попит зростає. Накопичений досвід і технології з попередніх проектів створюють міцну основу для реалізації цього проекту, а його продукти орієнтовані на більш високий рівень, ніж попередні, і мають синергію, а не просте дублювання.

Дослідницькі проекти, орієнтовані на передові технології, зміцнюють технологічні бар’єри

Проекти R&D зосереджені на підвищенні надійності, безпеки та інтелектуалізації батарей, зокрема:

• системи цифрового двійника та AI для оцінки характеристик батарей, підвищення точності оцінки стану та систем попередження про небезпеку
• створення систем безпеки BMS відповідно до міжнародного стандарту ISO26262
• аналіз надійності батарей на основі міцності та циклічної зношуваності
• розробка інтегрованих технологій DC/DC-BMS для оптимізації архітектури систем
• дослідження високонадійних систем батарей BBU для сценаріїв AIDC
• створення дослідної лінії для твердотільних батарей, розгортання технологій наступного покоління

Компанія зазначає, що ці напрямки R&D тісно пов’язані з тенденціями галузі, що дозволить зміцнити технологічні бар’єри у сфері легких силових батарей і створити сильну синергію з існуючими бізнесами.

Обережність у оцінці обсягів фінансування та очікуваних результатів

За підрахунками, потреба у фінансуванні протягом трьох років становитиме близько 731 мільйонів юанів, тому залучення 611 мільйонів є обґрунтованим. Після введення проекту в експлуатацію очікується додатковий річний дохід у 41,74 мільярдів юанів, середня валова маржа — 15,08%, що відповідає рівню аналогічних компаній у галузі.

Посередницькі органи підтвердили, що проект залучення капіталу компанії Боливей є необхідним і здійсненним, обґрунтованість плану потужностей та оцінка очікуваних результатів є обережними, а фактори недосягнення цілей попередніх проектів не мають істотного негативного впливу на цей проект.

Переглянути оригінал оголошення>>

Заява: Ринок має ризики, інвестиції — з обережністю. Цей текст автоматично створений великою моделлю AI на основі сторонніх баз даних і не відображає думки Sina Finance, вся інформація виключно для ознайомлення, не є інвестиційною рекомендацією. За будь-яких розбіжностей керуйтеся офіційними оголошеннями. За питаннями звертайтеся до biz@staff.sina.com.cn.