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原标题：外資巨頭，抱團買入

近日披露的上市公司年報顯示，存儲芯片概念股大為股份在去年四季度獲得瑞銀集團、摩根大通、法國巴黎銀行等五家QFII抱團買入或加倉；另一只存儲芯片概念股德明利同樣獲得瑞銀集團的大手筆買入。業內人士認為，隨著AI技術重塑存儲行業需求邏輯，國內存儲芯片企業正迎來重要發展機遇。

外資巨頭扎堆買入大為股份

Choice數據顯示，去年四季度，瑞銀集團、摩根大通、法國巴黎銀行和摩根士丹利同時新進大為股份前十大流通股股東名單。其中，瑞銀集團和摩根大通分別持股121.1萬股、104.6萬股；法國巴黎銀行和摩根士丹利分別持股71.3萬股、64.3萬股。

與此同時，巴克萊銀行也在去年四季度加倉83.6萬股大為股份，使其總持股數達到180萬股，位列公司第三大流通股股東。至此，大為股份前十大流通股股東中，已有五個席位被QFII占據。

華金證券研報表示，大為股份全資子公司大為微電子於2011年成立，在半導體存儲行業持續投入發展10餘年，是一家集研發、設計、銷售於一體的半導體存儲器產品和方案提供商。當前，半導體存儲業務是公司重點發展的方向之一，公司在持續進行業務布局與拓展。

另一只存儲芯片概念股德明利同樣獲得了外資巨頭的青睞。數據顯示，截至去年四季度末，瑞銀集團跻身德明利前十大流通股股東名單，持股數量為158.1萬股。

東莞證券在此前發布的一份研報中表示，德明利是國內存儲行業頭部企業，與上下游合作關係穩固，在採購端成本優勢突出，有望充分受益於存儲行業周期上行。

國產存儲企業迎來發展機遇

今年以來，存儲芯片板塊在強勁的行業周期和業績支撐下，走出了強勁的上漲行情。多家機構認為，AI正重塑存儲行業需求邏輯，當前板塊仍處於景氣周期早中期，國產存儲企業有望迎來發展機遇。

惠理集團投資組合總監盛今對上證記者表示，由於部分國際大廠將大量產能轉向高帶寬存儲器（HBM），導致傳統的閃存（NAND）供給趨緊，價格出現明顯上漲，這使得國內優秀的存儲企業基本面也得到顯著改善。

“更重要的是，當HBM這類專用存儲需求爆發後，整個存儲行業的景氣度開始擴散，包括機器人和端側設備所需的各類專用小型存儲芯片價格也在走高，推動行業整體呈現積極發展態勢。”盛今稱。

國海富蘭克林基金經理狄星華在接受上證記者採訪時表示，當前大模型仍處於持續演進階段，尤其是在企業端應用場景中，客戶對準確度與低幻覺率的要求極為嚴格，提升模型質量是當前產業鏈的剛性需求，存儲芯片便是這一邏輯下的關鍵方向之一。

狄星華進一步闡述，早期的AI對話工具以會話式交互為主，對話窗口關閉即意味著交互終結。然而，隨著模型能力的演進，如今的大模型需要記憶用戶前一天的任務指令與個性化偏好，伴隨交互頻次與任務複雜度的提升，所需承載的上下文信息呈指數級增長，存儲因此成為支撐模型持續進化的基礎設施。

“當前存儲板塊仍處於景氣周期的早中期階段。儘管市場習慣於以傳統周期的視角審視存儲行業，但AI所帶來的結構性變化正在重塑其需求邏輯。”狄星華稱。

作者：王彭

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责任编辑：宋雅芳