Alphabet і Nvidia саме можуть стати найкращими акціями штучного інтелекту. Але хто з них буде більшим переможцем у наступні 10 років?

Обидві Alphabet (GOOGL 0,75%) (GOOG 0,87%) та Nvidia (NVDA 2,94%) закріпилися як основні стовпи революції штучного інтелекту (ШІ). Але при погляді на 10-річну перспективу питання полягає не в тому, чи обидва бізнеси досягнуть успіху — а в тому, яка акція пропонує кращий ризик-скоригований шлях для інвесторів із сьогоднішнього старту.

Зовні, імпульс Nvidia здається незупинним. Гігант напівпроводників щойно повідомив про ще один квартал приголомшливого зростання. Але під заголовками цифр ситуація не така проста. Врешті-решт, один із цих двох технологічних гігантів виходить попереду, порівнюючи їхню стійкість бізнесу та очікування щодо оцінки.

Зображення джерело: The Motley Fool.

Alphabet: каталізатор хмарних обчислень

Нещодавно Alphabet опублікував результати за четвертий квартал 2025 року, і головні цифри були вражаючими.

Дохід технологічного гіганта за цей період зріс на 18% у порівнянні з минулим роком і склав 113,8 мільярда доларів. А річний дохід компанії вперше перевищив позначку у 400 мільярдів доларів у своїй історії.

Але справжня історія для довгострокових інвесторів — це те, що відбувається всередині Google Cloud, бізнесу компанії з хмарних обчислень.

Дохід Google Cloud зріс на 48% у порівнянні з минулим роком і склав 17,7 мільярда доларів у Q4. Підкреслюючи масштаб, сегмент тепер працює з річним обігом понад 70 мільярдів доларів.

Розгорнути

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Сьогоднішні зміни

(-0,87%) $-2,62

Поточна ціна

$298,29

Основні дані

Ринкова капіталізація

$3,6 трлн

Діапазон за день

$295,31 - $300,32

52-тижневий діапазон

$142,66 - $350,15

Обсяг торгів

786 тис.

Середній обсяг

22 млн

Валовий прибуток

59,68%

Дивідендна дохідність

0,28%

Крім того, цей сегмент дає інвесторам прозорість. У ході звіту керівництво зазначило, що заборгованість Alphabet у хмарних сервісах зросла на 55% квартал до кварталу і досягла величезних 240 мільярдів доларів.

Цей стрімкий зростання заборгованості зумовлений високим попитом на її хмарні продукти, зокрема на корпоративні рішення ШІ, включаючи Gemini, який, до речі, тепер обробляє понад 10 мільярдів токенів на хвилину для клієнтів через прямий API (з’єднувальний посередник для обміну інформацією та співпраці між двома різними програмами).

Такий рівень зафіксованої заборгованості дає Alphabet дуже передбачуваний, повторюваний потік доходів. Більше того, оскільки Alphabet поєднує цей корпоративний імпульс із своїми масивними, високорентабельними споживчими активами, такими як Google Search і YouTube, її загальний бізнес є широко диверсифікованим і менш схильним до циклів буму і спаду, характерних для продажу напівпровідників.

Nvidia: приголомшливе зростання

Звичайно, Nvidia зростає ще швидше.

Дохід дата-центру за четвертий квартал фіскального 2026 року зріс на 75% у порівнянні з минулим роком і склав рекордні 62,3 мільярда доларів, що становить більшу частину її доходу. Це допомогло її річному доходу зрости на 65% і досягти 215,9 мільярда доларів.

І бізнес надзвичайно прибутковий. Чистий прибуток за рік склав приголомшливі 120 мільярдів доларів.

Але попит на апаратне забезпечення може бути дуже циклічним.

Зараз великі технологічні компанії — включаючи Alphabet — змагаються у створенні інфраструктури ШІ, необхідної для наступного десятиліття. Валові маржі Nvidia, які у четвертому кварталі становили високі 75%, відображають надзвичайну цінову силу. Однак на 10-річну перспективу важко передбачити, яким буде попит і структура маржі Nvidia, коли початкове, шалене будівництво інфраструктури нормалізується і конкуренти все більше почнуть запускати власний кастомний силікон.

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішні зміни

(-2,94%) $-5,39

Поточна ціна

$177,95

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4,5 трлн

Діапазон за день

$176,83 - $182,75

52-тижневий діапазон

$86,62 - $212,19

Обсяг торгів

5,9 млн

Середній обсяг

176 млн

Валовий прибуток

71,07%

Дивідендна дохідність

0,02%

І попри цей підвищений рівень ризику, акція торгується з суттєвим преміумом порівняно з Alphabet. На момент написання Nvidia торгується приблизно за 37-кратним співвідношенням прибутку, тоді як у Alphabet — 28-кратним.

Щоб Nvidia могла забезпечити інвесторам високі доходи, вона має продовжувати швидко зростати, зберігаючи свої маржі. Це може здаватися простим на перший погляд, але інвестори повинні пам’ятати, що Nvidia сьогодні — результат великого буму ШІ з непередбачуваними характеристиками.

Яка акція ШІ є кращою покупкою?

Я вважаю, що поєднання стрімкого, високовидимого зростання хмарних сервісів, глибоко закріпленої споживчої екосистеми та більш прощаючої оцінки робить Alphabet, ймовірно, кращою довгостроковою ставкою.

Звісно, існують ризики. Зокрема, будівництво хмарної інфраструктури Alphabet дуже дороге. Компанія планує витратити 175-185 мільярдів доларів на капітальні витрати цього року, значна частина яких спрямована на обчислювальні потужності ШІ. Якщо ці інвестиції не дадуть достатнього прибутку, акції можуть показати низьке зростання. З іншого боку, якщо повернення буде високим, акції можуть стрімко зростати протягом наступних 10 років.

В кінцевому підсумку, якщо ви обираєте лише одного з цих лідерів ШІ для тримання на 10 років, диверсифікований бізнес Alphabet і його зростаючий заборгованість у 240 мільярдів доларів роблять його більш потенційним переможцем.