Гуашен Фонд Ван Сяоган: наполегливо дотримується активного управління для створення середньо- та довгострокової цінності для власників

Джерело: «Китайська цінна паперова газета»

Репортер Ван Юлу

У грудні 2005 року, на хвилі розвитку китайських відкритих фондів, з’явився Huashang Fund, який розпочав свою діяльність на китайському ринку капіталу. Двадцять років — це міра часу і випробування для досягнень. Коли на церемонії вручення 22-ї премії «Золотий бик» для фондового сектору ця почесна нагорода була присуджена Huashang Fund, титул «Лідер активного управління у сфері акцій» став не лише визнанням минулих досягнень, а й глибоким оглядом початкових цінностей і стійкості компанії.

Нещодавно генеральний директор Huashang Fund Ван Сяоганґ у інтерв’ю для «Китайської цінної паперової газети» зазначив, що за останні роки, під час бурхливих циклів розвитку ринку капіталу, Huashang Fund завжди вважав активне управління своєю життєвою лінією. Завдяки стратегічній впевненості зверху вниз, системній платформі та розвитку талантів, а також постійному оновленню методології інвестиційних досліджень, компанія заклала основу для довгострокових стабільних результатів.

Генеральний директор Huashang Fund Ван Сяоганґ

Зміцнення розвитку через активне управління

За двадцять років існування Huashang Fund закарбував у своїй генетичній пам’яті принцип «стійкого прихильника активного управління» — будуючи свою репутацію на професіоналізмі, компанія не прагне гнатися за короткостроковими трендами, а спирається на глибокі знання та досвід, щоб виявляти найбільш життєздатні компанії у процесі економічного розвитку та трансформації галузей. Це цінне якість особливо важливо в умовах галасливого та спокусливого ринку.

На думку Ван Сяоганґа, ця ключова риса базується на кількох міцних опорах. По-перше, — концепція «послідовного дотримання активного управління», яка забезпечує довгострокову впевненість для всієї команди досліджень і управління. За роки різких змін на ринку капіталу, керівництво Huashang Fund послідовно підтримувало ідею «активне управління — життєва лінія Huashang Fund», інтегруючи її у кожен аспект стратегії компанії. Постійні інвестиції у дослідження та розвиток, підтримка здатності аналізу та оцінки компаній — це основа, яка дозволяє команді залишатися спокійною і зосередженою, не піддаючись короткостроковим трендам, а зосереджуючись на глибокому аналізі фундаментальних показників.

По-друге, — системна та послідовна система підготовки кадрів, яка забезпечує безперервне поповнення талантами і передачу досвіду. До кінця 2025 року у Huashang Fund сформовано команду з 71 фахівця, з них 31 керівник фонду, 5 інвестиційних менеджерів і 35 аналітиків. Середній досвід роботи команди — 8,84 роки, середній стаж у цінних паперах — 7,92 роки, а 22 керівники та менеджери мають понад 10 років досвіду. Постійне залучення висококваліфікованих фахівців і внутрішня передача знань забезпечують стабільний розвиток активного інвестиційного підходу. Крім того, компанія активно залучає зовнішніх талантів, а досвідчені керівники передають знання молодшим колегам, що збагачує інвестиційний потенціал.

Крім «джерела живої води», важливо мати механізми та платформи для їхнього ефективного використання. Huashang Fund посилює свої ключові дослідницькі можливості, розвиваючи «інтегровану платформу» — Huashang Jinhailuo, яка автоматизує збереження історичних даних, записів досліджень, рекомендацій портфеля та графіків чистої вартості. Це дозволяє кожному керівнику фонду та аналітику акумулювати та повторно використовувати свої напрацювання.

Завдяки цій системі, сформувалася чітка структура розподілу обов’язків і ефективної співпраці. Команда керівників фондів розподіляє завдання відповідно до досвіду та компетенцій, створюючи багаторівневу мережу досліджень і аналізу. Спеціальні групи проводять міжвідповідальні дослідження, руйнуючи традиційні межі між відділами і сприяючи глибокій співпраці. Аналітики зосереджуються на фундаментальних дослідженнях, виступаючи «експертами галузі», глибоко аналізуючи сегменти ринку і пропонуючи практичні інвестиційні рекомендації, щоб забезпечити перевагу у фундаментальних дослідженнях; керівники фондів зосереджуються на прогнозуванні реакції ринку на зміни у фундаменті і прийнятті остаточних інвестиційних рішень.

Крім «жорсткої платформи», Huashang Fund цінує «м’яку культуру» — активне спілкування і обмін досвідом. Компанія створює внутрішні платформи для досліджень і обміну інформацією, що дозволяє швидко обмінюватися даними та зменшувати час між дослідженням і інвестиціями. Регулярні зустрічі та обговорення сприяють обміну ідеями, покращенню стратегій і їхньому постійному оновленню. Це дає молодим керівникам і аналітикам можливість систематизувати свої знання, розширювати компетенції і з часом ставати досвідченими менеджерами, здатними керувати портфелями на всьому ринку.

Застосовуючи постійне оновлення і вдосконалення, компанія прагне зберегти конкурентну перевагу.

Постійне оновлення для лідерства

Інвестиції — це філософія часу. Як збалансувати короткострокові коливання і довгострокову цінність — це головне питання для будь-якої інвестиційної команди. Останнім часом активні акційні продукти Huashang Fund демонструють сильну стійкість до ризиків і перевищують очікування, що можна звести до чотирьох слів — «зберігати основи і дивувати».

«Зберігати основи» — це фундамент і відправна точка. Ван Сяоганґ пояснює, що це означає завжди ставити інтереси інвесторів на перше місце, користуючись потужною платформою досліджень і дотримуючись принципу цінності, зокрема, «захисту безпеки» у кожному інвестиційному рішенні. Це означає, що будь-який актив — чи то зростаючий, чи то ціновий — має купуватися за ціною, нижчою за внутрішню вартість, з обґрунтованим захистом від переоцінки. Вірить, що лише ґрунтовне фундаментальне дослідження є основою для отримання стабільних перевищень. Ця майже вперта «ціннісна база» дозволяє команді зберігати холоднокровність у бурхливих ринкових умовах і бути сміливою у часи паніки.

Проте «зберігати основи» не означає бути консервативним і незмінним. «Дивувати» — це активне реагування на зміни у галузі, пошук нових можливостей у високорентабельних секторах і балансування ризиків через динамічне управління позиціями та галузевою структурою. У контексті останніх років, коли ринок і світова економіка зазнавали значних змін і коливань, Huashang Fund усвідомлює, що у великій невизначеності завжди приховані можливості для проривних індустрій. Завдяки глибокому аналізу компаній і галузей, компанія прагне виявляти ті тренди, що мають найвищий потенціал для зростання.

Ринок постійно змінюється, і єдина незмінна річ — це зміни самі по собі. Останні роки, у контексті технологічних перетворень і коливань ринку, методологія Huashang Fund постійно еволюціонує і оновлюється. Стиль інвестування стає більш різноманітним — від цінностей і зростання до балансованих стратегій і циклічних підходів.

Щоб зберегти лідерство у мінливому ринку, інвестиційна система повинна мати здатність до самовдосконалення і постійної еволюції. За останні роки, під впливом «глибоких досліджень», методологія активного інвестування Huashang Fund зазнала значних удосконалень і деталізації.

Найбільша зміна — перехід від «статичної цінності» до «динамічної цінності». Ван Сяоганґ зазначає: «Ми деталізували цінність на глибоку, зростаючу і стратегічну. Глибока цінність більше зосереджена на статичних оцінках компаній або історичних результатах, тоді як зростаюча цінність — на галузевому розвитку і зміні цінностей. Наш підхід тепер підкреслює ‘динаміку’ і ‘крайні точки’, тобто ми шукаємо не лише найкращі компанії, а й ті, що мають покращення фундаментальних показників і ще не цінуються ринком належним чином.»

Наступне — перехід від «інвестицій у окремі компанії» до «інвестицій у галузі». Раніше Huashang Fund був відомий своїм глибоким аналізом окремих акцій, але тепер він посилює макроекономічний і галузевий підхід, створюючи систему всебічного моніторингу та порівняння всього ринку і галузей. Єдина платформа досліджень дозволяє обговорювати і порівнювати цінності у єдиній системі, що допомагає відбирати найкращі галузі і компанії для інвестицій.

Ще глибша зміна — перехід від «дослідження компаній» до «дослідження галузей». Команда Huashang Fund прагне не просто охоплювати галузі, а ставати «енциклопедіями» у своїх сегментах, справжніми експертами. «Ми вимагаємо глибокого аналізу бізнес-моделей, менеджменту і конкурентних переваг компаній, щоб максимально точно і передбачувано виявляти можливості для отримання альфи у сегментах і пропонувати практичні інвестиційні рекомендації», — підкреслює він.