Tether домінує у рейтингах найприбутковіших крипто-протоколів 2025 року: глибокий аналіз лідерів галузі

Недавній всебічний аналіз, проведений CoinGecko Research, змінив наше розуміння реальної економічної цінності криптоекосистеми. Замість зосередження на цінових рухах або показниках ринкової капіталізації, це дослідження висвітлює, які блокчейн-протоколи фактично генерують значний дохід через справжню залученість користувачів. Результати показують, що група провідних проектів — на чолі з Tether — захопила більшість доходів галузі протягом 2025 року, надаючи цінне уявлення про те, де зосереджена реальна економічна активність.

Протоколи стабільних монет захоплюють більшу частину провідних доходів галузі

Аналіз доходів за 2025 рік виявив поразку: протоколи стабільних монет не лише домінують у сфері прийняття — вони беззаперечно лідирують у генеруванні доходів. За даними CoinGecko, чотири емітенти стабільних монет за рік зібрали приблизно 8,3 мільярда доларів, що становить 65,7% усіх доходів, отриманих 168 активними протоколами, що генерують дохід у криптовалютній сфері. Ця концентрація підкреслює фундаментальну роль, яку відіграють стабільні токени у ширшій економіці цифрових активів, особливо у сприянні торгівлі, розрахунках і міжланцюгових транзакціях, де цінова стабільність є незмінною вимогою.

Залишковий дохід надходив від платформ деривативної торгівлі, DEX, лончпадів та інших спеціалізованих протоколів — що демонструє чітку ієрархію ринку, де найвищі економічні прибутки отримують від розрахункових і платіжних утиліт.

$5,2 млрд доходу Tether: чому цей провідний стабільний монет все ще лідирує

Tether зберіг свою позицію на вершині протокольної економіки у 2025 році, заробивши неймовірні 5,2 мільярда доларів за рік — що становить 41,9% усіх доходів, отриманих від досліджуваних протоколів. Це домінування відображає непереборну позицію USDT як улюбленого засобу для транзакцій, торгових пар і передачі цінностей у межах блокчейн-мереж.

Доходи провідного проекту майже цілком зумовлені обсягами транзакцій на його власному блокчейні та партнерських ланцюгах. Універсальність USDT на криптовалютних біржах, децентралізованих платформах і OTC-десках створює ефект маховика: вищий обсяг використання генерує більше транзакційних доходів, що підсилює довіру до надійності токена. Стейблкоїн тепер виконує роль фактичного рівня розрахунків для всієї екосистеми криптоторгівлі, що продовжує приносити значні економічні прибутки порівняно з будь-яким іншим протоколом.

TRON посідає друге місце серед провідних генеруючих доходи

TRON зайняв друге місце у рейтингу за доходами з 3,5 мільярда доларів за рік, скориставшись своєю появою як пріоритетної інфраструктури для USDT-транзакцій у всьому світі. Архітектура блокчейну оптимізована для високої пропускної здатності та низьких витрат на передачу, що робить його ідеальним рівнем розрахунків для величезних обсягів USDT, що щодня проходять через нього.

Потужність цього протоколу зумовлена кількома факторами: невпинною активністю користувачів, винятковими обсягами транзакцій, що постійно встановлюють нові рекорди, та міцною мережею утиліт стабільної монети. Успіх TRON у верхньому сегменті відображає його зростаючу роль у платежах, переказах і міжланцюгових розрахунках — ринках, де швидкість транзакцій безпосередньо корелює з доходами протоколу.

Circle та інші провідні гравці

Circle зайняв третє місце, заробивши 1,68 мільярда доларів у 2025 році, завдяки розширенню присутності USDC на торгових майданчиках і в інституційних капітальних ринках. Вартість USDC у обігу зросла на 108% протягом року, що свідчить про стабільний попит як з боку роздрібних, так і з боку інституційних учасників, які шукають відповідні стабільні альтернативи.

Hyperliquid став провідним представником категорії деривативів, зібравши 1,1 мільярда доларів доходу через свою децентралізовану платформу деривативів. Це свідчить про вибуховий ріст торгівлі безстроковими ф’ючерсами на блокчейні, де доходи протоколу від торгових комісій стали значним джерелом прибутку незалежно від домінування стабільних монет.

Pump.fun завершив п’ятірку лідерів, заробивши 526 мільйонів доларів як лончпад і торговельна платформа. Успіх цього протоколу підкреслює сталий попит на нові токени та ефекти мережі, що виникають завдяки зосередженій базі користувачів на спеціалізованих платформах.

Широкі наслідки для головних економічних можливостей у крипто

Решта екосистеми включає видатних гравців, таких як Ethena, Sky, PancakeSwap, Aerodrome та інші, що разом відображають різноманіття моделей доходів у криптовалюті. Однак дані безпомилково показують, що верхній рівень протокольної економіки зосереджений у інфраструктурних сервісах — особливо у випуску стабільних монет, розрахунках і деривативах.

Ця ієрархія доходів показує, де справжня економічна активність і попит користувачів справді зосереджені, а не там, де маркетинговий хайп або спекулятивні ціни. Проекти, що сприяють реальній торгівлі, обміну і передачі цінностей, продовжують випереджати експериментальні або спекулятивні сценарії у генеруванні доходів. Розуміння цієї структури є ключовим для оцінки протоколів, що пропонують справжню корисність і стійкі економічні моделі у змінюваній цифровій активній екосистемі.