美以与伊朗冲突对世界经济影响（不利行业）

1. 航空与旅游业
燃油成本占航空公司成本的30%-40%，油价上涨直接压缩利润。
中东空域/航线关闭、国际旅行需求骤降，导致航班锐减、客流量大幅下滑。
酒店、餐饮、免税店等旅游相关产业也会因出行意愿下降而陷入低迷。

2. 下游化工（不包括煤化工）与高耗能制造业
原油是化工行业的核心原料，油价上涨推高塑料、橡胶等上游成本，但下游产品涨价滞后，形成“成本高、售价低”的利润挤压。
钢铁、电解铝、水泥等高耗能行业能源成本占比高达30%-50%，油价和电价上涨直接导致盈利大幅下滑。

3. 汽车与消费电子
以色列是全球重要的芯片生产基地，若产能受损，将加剧全球汽车芯片短缺，导致车企减产。
原油价格上涨推高塑料、橡胶等零部件成本，同时全球通胀抑制了汽车、家电等可选消费需求。

4. 出口制造业与外贸
红海、波斯湾航线受阻，集装箱航运成本上涨，交付周期延长，削弱“中国制造”的价格竞争力。
中东及欧洲需求下滑，机电、纺织、建材等出口订单面临断崖式下跌。

5. 可选消费与零售
高油价和全球通胀导致居民可支配收入缩水，汽车、家电、奢侈品等非必需消费需求下滑。
油价上涨推高物流配送成本，进一步压缩零售企业利润。

6. 高估值成长股与科技板块
市场恐慌导致资金从半导体、AI、科创等高估值赛道撤离，转向黄金、油气等防御资产。
地缘冲突推升全球通胀，美联储降息节奏放缓，高估值成长股的估值逻辑被削弱。

7. 农业与食品加工
伊朗是全球重要的尿素出口国，以色列是钾肥和智能灌溉设备的主要供应国，供应中断会推高种植成本。
红海航运受阻导致粮食、农产品运输成本上涨8%-12%，加剧全球粮食安全压力。