Saham MercadoLibre Anjlok. Apakah Saham Ini Layak Dibeli karena Pertumbuhan Pendapatan Tetap Kuat?

Saham MercadoLibre (MELI +1,01%) turun meskipun perusahaan kembali melaporkan pertumbuhan pendapatan yang kuat, karena mengalami tekanan margin. Perusahaan e-commerce Amerika Latin ini telah melihat sahamnya turun selama setahun terakhir, dengan penurunan sekitar 20% selama periode tersebut.

Mari kita telusuri hasil kuartal keempat dan prospeknya untuk melihat apakah saat ini waktu yang tepat untuk membeli saat harga turun.

Perluas

NASDAQ: MELI

MercadoLibre

Perubahan Hari Ini

(1,01%) $17,61

Harga Saat Ini

$1758,49

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$89Miliar

Rentang Hari Ini

$1721,76 - $1775,00

Rentang 52 Minggu

$1654,24 - $2645,22

Volume

33K

Rata-rata Volume

567K

Margin Kotor

44,50%

Pendapatan Terus Melonjak

Untuk kuartal keempat, pendapatan MercadoLibre melonjak 45%, atau 47% dalam mata uang konstan, menjadi $8,76 miliar. Angka ini jauh di atas konsensus sebesar $8,49 miliar. Namun, laba per saham (EPS) turun 13% menjadi $11,03, meleset dari konsensus $11,44. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh penekanan margin operasi, karena perusahaan berinvestasi dalam inisiatif pertumbuhan, termasuk pengiriman gratis dan kartu kredit.

MercadoLibre melihat pertumbuhan yang kuat di bisnis fintech-nya, dengan pengguna aktif bulanan meningkat sekitar 30% untuk sepuluh kuartal berturut-turut. Perusahaan melihat portofolio kartu kreditnya hampir dua kali lipat dari tahun ke tahun menjadi $12,5 miliar, dengan 3 juta kartu baru diterbitkan hanya di kuartal keempat. Sementara itu, kredit macet dalam portofolio kartu kreditnya turun ke level terendah sepanjang masa sebesar 4,4%. Pada saat yang sama, aset yang dikelola meningkat 78% menjadi $190 miliar. Volume pembayaran total melalui Mercado Pago melonjak 42%, atau 52% dalam mata uang konstan, menjadi $83,7 miliar.

Volume barang dagangan bruto (GMV), yang merupakan nilai barang yang dijual melalui platform e-commerce-nya, naik 37% menjadi $19,9 miliar, sementara pembeli aktif unik meningkat 24% menjadi 83 juta dalam kuartal tersebut. Pasar terbesarnya, Brasil, mengalami lonjakan GMV sebesar 35% secara netral mata uang, dengan peningkatan 26% dalam pembeli unik. GMV Meksiko juga naik 35% secara netral mata uang, sementara GMV Argentina melonjak 42%.

Pendapatan iklan, sementara itu, melonjak 67%. Perusahaan mengaitkan kenaikan ini dengan penggunaan kecerdasan buatan (AI), yang membantu mengotomatisasi kampanye dan meningkatkan algoritma penawarannya. Mereka juga mengatakan AI membantu tim penjualannya mendapatkan pedagang bernilai tinggi lebih cepat. Manajemen yakin perusahaan berada pada posisi yang baik untuk perdagangan agenik, dengan mengatakan ini akan mendorong lebih banyak belanja online dan membuka lebih banyak peluang iklan.

Gambar sumber: Getty Images.

Apakah saham ini layak dibeli?

Saham perusahaan yang sedang dalam mode investasi saat ini belum mendapatkan penghargaan yang layak. Namun, MercadoLibre tumbuh pendapatannya dengan cepat, dan menghasilkan arus kas bebas yang kuat meskipun dengan investasi pengeluaran modal. Ini umumnya merupakan resep untuk keberhasilan jangka panjang dalam e-commerce. Sementara itu, bisnis fintech-nya terbukti menjadi pendorong pertumbuhan yang kuat.

Dengan rasio harga terhadap laba (P/E) ke depan sebesar 20,5 berdasarkan perkiraan analis tahun 2027 dan rasio harga/pertumbuhan laba (PEG) di bawah 0,5 (PEG di bawah 1 biasanya dianggap undervalued), saham ini dihargai secara menarik. Mengingat pertumbuhan dan valuasinya, saya akan membeli saham ini saat harga turun.