Kebijakan yang sebelumnya keras tiba-tiba berbalik, Menteri Keuangan mengumumkan tarif besar yang langsung mengarah ke pasar

Belakangan ini, arah kebijakan AS mengalami perubahan mendadak, awalnya pasar optimis terhadap putusan Mahkamah Agung, namun langsung membeku setelah pernyataan dari Menteri Keuangan. Kekuasaan dari kebijakan ini mungkin jauh lebih besar dari yang diperkirakan investor.

Setelah putusan Mahkamah Agung, mengapa kebijakan tarif tiba-tiba berubah

Secara kasat mata, putusan Mahkamah Agung AS terhadap kebijakan tarif Trump tampak membuka kemungkinan pengembalian dana. Puluhan miliar dolar dalam pengajuan pengembalian pajak perusahaan sedang dalam antrean persetujuan, seluruh pasar menunggu realisasi “pengembalian dana untuk mengatasi masalah”. Tapi pernyataan Menteri Keuangan berikutnya benar-benar mengubah ekspektasi—setelah berbulan-bulan penelitian, pemerintah tidak berniat membatalkan tarif, malah bersiap menambah lagi.

Apa artinya ini? Perusahaan yang mengajukan pengembalian pajak harus bersiap menunggu dalam jangka panjang. Menteri Keuangan secara tegas menyatakan bahwa kasus ini bisa “berlarut selama berminggu-minggu, berbulan-bulan, bahkan bertahun-tahun” di sistem peradilan. Dengan kata lain, ini adalah tantangan langsung terhadap niat pasar—jangan anggap menang di pengadilan berarti menang di pasar, ujian sebenarnya baru akan dimulai.

Tekanan inflasi kembali, akankah Federal Reserve tetap menurunkan suku bunga?

Secara ekonomi, pengetatan tarif berarti dua konsekuensi langsung: biaya impor meningkat, tekanan harga konsumen meningkat. Ini menimbulkan dilema baru bagi kebijakan moneter Federal Reserve. Jika ekspektasi inflasi kembali naik, rencana penurunan suku bunga tahun 2026 akan dipertanyakan. Pasar saham AS yang sensitif terhadap suku bunga tinggi pun biasanya tidak stabil, terutama saham teknologi.

Reaksi pasar kripto sering tertinggal namun sangat tajam. Ketika aset berisiko umum mengalami penurunan, BTC dan koin utama biasanya turun lebih dulu dibanding aset tradisional. Data saat ini menunjukkan, AGLD turun 13.12% dalam 24 jam terakhir ke $0.23, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap ketidakpastian kebijakan. Sebaliknya, PAXG (token emas) naik 2.80% ke $5.390, menunjukkan dana lindung nilai sedang beralih secara diam-diam.

Sinyal pasar dari tiga jenis aset

Dalam kondisi saat ini, berbagai aset mengirimkan sinyal yang berlawanan. PIPPIN naik 2.90% dalam 24 jam ke $0.60, menunjukkan sebagian dana masih mencari peluang pertumbuhan. Tapi perbedaan ini adalah ciri khas masa risiko tinggi—dana besar melakukan diversifikasi, sementara investor kecil dan menengah rentan terjebak.

Kebijakan keras sudah dijatuhkan, dan beberapa bulan ke depan akan menentukan arah pasar. Jika tarif benar-benar meningkat secara bertahap, data inflasi akan mulai muncul di musim semi, dan Federal Reserve mungkin terpaksa menunda atau membatalkan rencana penurunan suku bunga.

Strategi investasi untuk beberapa bulan ke depan, bagaimana harus merespons

Dalam konteks ini, pengambilan keputusan menjadi sangat krusial. Investor agresif mungkin melihat guncangan kebijakan sebagai peluang beli murah, menunggu suasana pasar membaik. Investor konservatif harus waspada terhadap risiko kebijakan yang semakin keras, dan secara bertahap menyesuaikan posisi.

Intinya, ini bukan permainan jangka pendek, melainkan perubahan mendalam dalam lingkungan kebijakan yang akan berlangsung berbulan-bulan bahkan bertahun-tahun. Pengaruh kekuasaan dari kebijakan ini sedang merembet dari laporan keuangan perusahaan ke penetapan harga aset. Investor cerdas harus berpikir dua langkah ke depan.