亿万富翁彼得·蒂尔出售2只人工智能(AI)股票，华尔街称其被低估

亿万富翁彼得·蒂尔是一位企业家和风险投资家，他共同创立了Palantir Technologies，目前仍担任董事长并持有公司大量股份。

蒂尔还运营一家对冲基金（Thiel Macro），在第四季度进行了几笔有趣的交易。该基金出售了苹果（AAPL 3.40%）和微软（MSFT 2.17%）的持仓，尽管大多数华尔街分析师认为这些股票被低估。

• 在52位分析师中，苹果的目标股价中位数为每股303美元。这意味着相较于当前273美元的股价，有11%的上涨空间。
• 在60位分析师中，微软的目标股价中位数为每股600美元。这意味着相较于当前402美元的股价，有49%的上涨空间。

第四季度大约在两个月前结束，因此投资者在模仿蒂尔的交易之前，应重新评估苹果和微软的情况。以下是关键信息。

图片来源：Getty Images。

苹果：华尔街中位目标价暗示11%的上涨空间

苹果公布了令人鼓舞的第一季度财报。收入增长16%，达到1440亿美元，主要得益于iPhone和服务部门的两位数销售增长。尤其是在大中华区，iPhone 17的需求非常强劲，销售激增38%，为四年来最快增长。同时，按照公认会计原则（GAAP），净利润跃升18%，每股摊薄收益为2.84美元。

投资论点围绕公司在消费电子领域的优势，特别是在智能手机方面的领导地位。全球有25亿台活跃设备，苹果有重要机会扩大其高利润率的服务业务（广告、支付、云存储和订阅）。公司也处于有利位置，能够通过人工智能（AI）实现变现。

集成的生成式AI功能（Apple Intelligence）在近期并不是大多数iPhone买家的主要卖点，但这一情况可能很快会改变。苹果最近表示，将使用Alphabet的Gemini模型开发未来的AI功能，包括备受期待的Siri个人助理的更新，预计将在2026年晚些时候推出。

整体来看：苹果报告了稳健的财务业绩，尤其是在iPhone部门和大中华区表现出色。其围绕Gemini模型构建未来AI功能的决策，是公司迈出的重要一步，或许最终能让苹果在人工智能领域实现有意义的变现。

那么，为什么彼得·蒂尔会退出他的持仓呢？我认为有两个潜在原因。由于存储芯片价格飙升，苹果产品的利润率可能在未来几个季度缩小。此外，苹果目前的市盈率为34倍，对于一家预计未来三年每年盈利增长11%的公司来说，估值偏高。我同意蒂尔避免苹果的决定。

扩展

纳斯达克：MSFT

微软

今日变动

(-2.17%) $-8.72

当前价格

$393.00

关键数据点

市值

$2.9万亿

当日波动范围

$389.90 - $396.81

52周波动范围

$344.79 - $555.45

成交量

200万

平均成交量

3200万

毛利率

68.59%

股息收益率

0.89%

微软：华尔街中位目标价暗示49%的上涨空间

微软在截至12月的财季报告了强劲的财务业绩。收入增长17%，达到810亿美元，得益于商业软件、消费者软件和云服务的强劲势头。非GAAP净利润增长24%，每股摊薄收益为4.14美元。首席财务官Amy Hood表示：“我们在收入、运营利润和每股收益方面都超出了预期。”

微软的投资论点集中在企业软件和云计算的优势。公司将AI助手和代理集成到流行软件产品（低代码开发、办公生产力和企业资源规划）中的策略，为未来销售增长奠定了基础。实际上，微软365 Copilot付费席位在近期增长了160%，日活跃用户也增加了十倍。

同时，微软Azure在云基础设施和平台服务市场份额稳步提升，计算能力的需求在近期也持续超过供应。这也预示着未来销售的强劲增长。更让我信服的是，摩根士丹利最新的首席投资官（CIO）调查显示，微软在未来三年最有可能在云计算和生成式AI领域赢得市场份额。

那么，为什么蒂尔会退出他的持仓呢？软件股遭受重创，是因为投资者担心AI代码生成工具会扰乱行业。微软也在大量投资AI，尽管管理层宣称Copilot的采用和云服务的需求强劲，但一些投资者担心微软无法从这些资本投入中获得合理回报。

然而，我认为这些投资者错过了大局。人工智能几乎可以确定会成为未来几十年最具变革性的技术，而微软很可能成为主要受益者之一，因为其软件产品和云服务已深度融入无数企业。

此外，微软目前的市盈率为26倍，对于一家预计到2027财年（6月底结束）每年盈利增长15%的公司来说，这是合理的估值。投资者不应卖出这只股票，而应考虑今天买入一小部分。