Apakah Anda Melewatkan Kisah Kembalinya Saham Celsius?

Investor meninggalkan Celsius Holdings (CELH 1,50%) untuk mati pada tahun 2024. Itu adalah kesalahan. Saham Celsius hampir berlipat ganda – naik 99% – selama setahun terakhir. Langkah kenaikan terbaru terjadi pada hari Kamis, ketika perusahaan di balik minuman berfungsi berkarbonasi melaporkan hasil keuangan yang lebih baik dari perkiraan.

Katalis untuk pembalikan ini tidak sulit dipahami. Hanya 53 minggu yang lalu, Celsius mengumumkan kesepakatan dengan Alani Nu. Dengan nilai $1,65 miliar, itu adalah kesepakatan yang tepat di waktu yang tepat. Celsius sedang menjalani kuartal ketiga berturut-turut penurunan penjualan dari tahun ke tahun. Alani Nu menawarkan merek gaya hidup yang lebih kecil tetapi naik, menyasar target audiens yang khas.

Harga tampak terlalu bagus untuk menjadi kenyataan. Celsius membeli Alani Nu dengan harga 3 kali penjualan trailing dan 12 kali laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA), disesuaikan dengan penghematan biaya yang diharapkan dari penggabungan perusahaan. Saat itu, nilai perusahaan yang diperoleh adalah 4,4 kali penjualan dan 37 kali EBITDA. Dan itu sudah dengan Celsius yang sudah diperdagangkan jauh di bawah puncak tahun sebelumnya.

Sumber gambar: Getty Images.

Bisnis berkarbonasi

Pembaharuan kuartal keempat Kamis pagi menegaskan bahwa Alani Nu bisa menjadi akuisisi terbaik tahun 2025. Kesepakatan yang dibuat setahun lalu ditutup pada awal kuartal kedua tahun itu. Pertumbuhan pendapatan Celsius dari tahun ke tahun dalam tiga kuartal berikutnya masing-masing adalah 84%, 173%, dan sekarang 117%.

Tentu saja, kinerja ini didukung oleh penambahan Alani Nu dalam sembilan bulan tersebut, tetapi mari kita lihat lebih dekat lagi. Secara mandiri, Alani Nu menghasilkan sekitar $500 juta dalam penjualan pada tahun 2024. Dari total pendapatan Celsius sebesar $2,5 miliar di tahun 2025, $1 miliar berasal dari Alani Nu dalam tiga kuartal terakhir tahun tersebut. Jika dilihat dengan cara yang lebih mencengangkan, penjualan tahunan Alani Nu lebih dari $1,3 miliar. Celsius membayar kurang dari 1,3 kali penjualan ke depan untuk Alani Nu.

Hak distribusi di AS dan Kanada untuk Rockstar Energy – yang PepsiCo berikan kepada Celsius saat meningkatkan saham dan memperluas hak distribusinya musim panas lalu – menambah pendapatan sebesar $55 juta lagi. Produk minuman yang seharusnya tidak berjalan baik setahun lalu kini berbalik positif. Penjualan merek Celsius meningkat 8% menjadi $1,5 miliar untuk seluruh tahun 2025.

Perluas

NASDAQ: CELH

Celsius

Perubahan Hari Ini

(-1,50%) $-0,81

Harga Saat Ini

$53,31

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$14Miliar

Rentang Hari

$52,29 - $55,35

Rentang 52 minggu

$24,04 - $66,74

Volume

155K

Rata-rata Volume

4,8 juta

Margin Kotor

50,30%

Menghindari kembali datar

Celsius memiliki satu kuartal lagi pertumbuhan spektakuler di tank, lalu kembali ke peningkatan organik mulai April. Ini harusnya merupakan pendaratan yang lembut. Alani Nu terus berkembang. Merek unggulan telah berbalik arah.

Profitabilitas menjadi lagu cinta lain yang tak terduga bagi investor. Celsius mendapatkan kesepakatan yang sangat baik untuk Alani Nu, kemungkinan karena perusahaan ini sedang kesulitan di bagian bawah garis laba. Harga awal sebesar $1,8 miliar dikurangi menjadi $1,65 miliar karena manfaat pajak sebesar $150 juta. Untungnya, perusahaan gabungan berjalan dengan baik. Laba yang disesuaikan hampir dua kali lipat menjadi $1,34 per saham untuk seluruh tahun 2025.

Sejak menutup kesepakatan dengan Alani Nu, Celsius melaporkan keunggulan laba sebesar 93%, 52%, dan 37% dalam tiga kuartal berikutnya. Celsius tidak menetapkan panduan lengkap untuk 2026, tetapi momentum tetap kuat. Perusahaan menunjukkan bahwa mereka masih meraih pertumbuhan tiga digit dalam ruang rak untuk Alani Nu. Pertumbuhan scanner juga menunjukkan bahwa merek unggulan mengalami peningkatan ruang sebesar 17% di 2026. Celsius juga meraih hasil baik dengan peluncuran baru dan penawaran terbatas waktu untuk menemukan cara baru berinteraksi dengan basis penggemar yang terus berkembang.

Analis menaikkan target harga mereka setelah kinerja kuartal ketiga yang ketiga berturut-turut yang luar biasa. Mereka sekarang memperkirakan laba yang disesuaikan sebesar $1,84 per saham tahun ini, naik dari target sebelumnya $1,55 per saham yang mereka tetapkan awal minggu ini. Meskipun hampir berlipat ganda selama setahun terakhir, Anda bisa membeli saham ini dengan kurang dari 30 kali laba depan, harga yang menjadi semakin menarik saat Anda menyadari bagaimana Celsius melampaui proyeksi laba bersih tersebut.

Dalam dunia saham minuman dengan pertumbuhan lambat, Celsius membuktikan kecepatan mereka. Dengan dua merek bernilai $1 miliar di arsenal mereka – dan plafon tinggi secara domestik dan internasional – bukan hanya minuman yang berkilauan saat ini.