Мудіс підвищив рейтинг Cheniere Energy до Baa2, стабільний прогноз

Investing.com – Moody’s у четвер підвищило рейтинг необеспечених довгострокових облігацій Cheniere Energy, Inc. з Baa3 до Baa2. Прогнози для всіх рейтингів залишаються стабільними.

Цей рейтинговий агентство також підтвердило рейтинг Baa2 для необеспечених довгострокових облігацій Cheniere Energy Partners, L.P. та зберегло стабільний прогноз.

Віце-президент Moody’s з рейтингів Elena Nadtotchi зазначила, що підвищення відображає сильні операційні результати компанії, стабільний баланс активів і зобов’язань, а також ефективне виконання проектів зростання, зокрема розширення виробництва скрапленого природного газу в Corpus Christi.

Рейтинг Baa2 відображає сильні операційні результати Cheniere Energy, обережну фінансову політику організації, ефективне управління ризиками та консервативне фінансування висококонтарктних модульних проектів зростання. Компанія створила збалансовану структуру капіталу, пріоритетно реінвестуючи операційний грошовий потік у розширення потужностей і виплату дивідендів. Залишковий вільний грошовий потік спрямовується на погашення боргів і викуп акцій, при цьому зберігаючи сильну ліквідність.

Завершення масштабного розширення Cheniere Corpus Christi Holdings, LLC заплановано на 2026 рік і очікується, що воно підвищить доходи і грошові потоки. Компанія підтримує стабільний рівень левериджу, співвідношення боргу до EBITDA за пропорційною консолідацією становить менше 4 разів. Це підвищення також відображає недавнє підвищення рейтингу Cheniere Corpus Christi Holdings з Baa2 до Baa1.

Борг Cheniere Energy структуровано з великою кількістю забезпечених проектних боргів і незабезпечених боргів проміжних холдингових компаній. Очікується, що компанія спростить свою фінансову структуру і з часом знизить рівень структурної залежності через додатковий капітал і рефінансування на рівні материнської компанії.

Станом на кінець 2025 року, об’єднаний звітний чистий грошовий потік Cheniere Energy становить 1,1 мільярда доларів, і компанія має не використаний кредитний ліміт у розмірі 1,25 мільярда доларів з терміном погашення у серпні 2030 року. Цей ліміт не має фінансових ковенантів. Сильний операційний грошовий потік компанії забезпечується дивідендами дочірніх компаній і достатній для обслуговування боргів і виплати дивідендів. Облігації погашаються у 2028 і 2034 роках.

Cheniere Energy Partners — це головна партнерська компанія з обмеженою відповідальністю, близько 51% якої належить Cheniere Energy, а 49% — Blackstone Group, Brookfield Asset Management і публічним інвесторам.

Рейтинг Baa2 цієї партнерської компанії відображає її сильний кредитний стан, який підтримується грошовими потоками і дивідендами трьох операційних дочірніх компаній: Sabine Pass Liquefaction, LLC, Sabine Pass LNG, L.P. і Cheniere Creole Trail Pipeline, L.P. Це рейтинг стримують структурна залежність боргів Sabine Pass Liquefaction і значні вимоги до дивідендів. Група прагне знизити структурну залежність через рефінансування боргів на рівні партнерської компанії.

Очікується, що Cheniere Energy Partners утримає рівень левериджу з боргами до EBITDA нижче 4 разів. Станом на кінець 2025 року, у компанії є активи на 182 мільйони доларів і не використаний кредитний ліміт у розмірі 1 мільярда доларів з терміном погашення у червні 2028 року. Облігації погашаються у 2029, 2031, 2032, 2033, 2034 і 2035 роках.

Стабільний прогноз рейтингу Cheniere Energy відображає очікування, що компанія зберігатиме сильний рівень левериджу під час завершення проектів зростання Cheniere Corpus Christi Holdings.