Yamato Holdings Báo cáo bức tranh lợi nhuận hỗn hợp giữa bối cảnh phục hồi hoạt động

Tập đoàn logistics lớn của Nhật Bản, Yamato Holdings, đã trình bày một câu chuyện lợi nhuận phức tạp trong kết quả tài chính mới nhất của mình, với những cải thiện vận hành mạnh mẽ bù đắp cho sự giảm lợi nhuận ở mức cuối cùng. Chuyên gia giao hàng tận nơi này, giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo với mã 9064.T, đối mặt với một năm chuyển đổi phía trước khi ban lãnh đạo dự báo sẽ mở rộng đáng kể nhưng lợi nhuận ngắn hạn sẽ gặp áp lực nhẹ.

Sức mạnh vận hành che giấu những khó khăn về lợi nhuận

Trong chín tháng, Yamato Holdings đã thể hiện tiến bộ đáng kể về hiệu quả vận hành, lợi nhuận hoạt động tăng lên 38,59 tỷ yên từ 26,26 tỷ yên cùng kỳ năm trước—tăng trưởng mạnh mẽ 46,8%. Doanh thu hoạt động cũng mở rộng lên 1,44 nghìn tỷ yên từ 1,344 nghìn tỷ yên trong kỳ so sánh.

Tuy nhiên, sức mạnh vận hành này không trực tiếp chuyển thành lợi nhuận ròng. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ giảm còn 25,19 tỷ yên so với 28,88 tỷ yên trước đó, giảm 12,8%. Lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu giảm xuống còn 79,36 yên từ 84,40 yên, cho thấy áp lực mặc dù doanh thu và biên lợi nhuận hoạt động tăng.

Hướng dẫn cho FY26 chỉ ra sự tăng trưởng chuyển đổi

Nhìn về năm tài chính 2026, ban lãnh đạo Yamato Holdings thể hiện sự tự tin vào quỹ đạo của công ty mặc dù lợi nhuận ngắn hạn gặp khó khăn. Công ty dự báo doanh thu hoạt động đạt 1,86 nghìn tỷ yên, tăng 5,5% so với cùng kỳ năm trước. Quan trọng hơn, lợi nhuận hoạt động dự kiến sẽ tăng vọt lên 28 tỷ yên, tăng 97,1% so với mức năm trước—cho thấy chiến lược mở rộng biên lợi nhuận mạnh mẽ.

Tuy nhiên, lợi nhuận thuộc về cổ đông dự kiến sẽ giảm xuống còn 15 tỷ yên, giảm 60,5% so với mức hiện tại, trong khi lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu dự báo là 47,29 yên. Sự nghịch lý này—lợi nhuận hoạt động tăng trong khi lợi nhuận ròng giảm—gợi ý có thể do các khoản phí một lần, điều chỉnh thuế hoặc các khoản đầu tư chiến lược ảnh hưởng đến lợi nhuận của cổ đông trong năm tài chính 2026.

Phản ứng thị trường và đà giao dịch

Trong phiên giao dịch đầu ngày sau thông báo, cổ phiếu Yamato Holdings tăng 1,41% đóng cửa ở mức 2.049 yên. Các nhà đầu tư dường như đã có cái nhìn thận trọng về kết quả hỗn hợp này, cho thấy họ đang định giá câu chuyện phục hồi đã đề cập cho năm tài chính 2026 mặc dù lợi nhuận ngắn hạn bị thu hẹp.

Khả năng duy trì các cải thiện vận hành của Yamato và khả năng chuyển đổi lợi nhuận biên thành giá trị cho cổ đông có thể sẽ vẫn là tâm điểm của tâm lý nhà đầu tư trong các quý tới.